（经济观察）金价调整，还会涨吗？

　　中新社北京4月29日电 (记者 刘育英)今年以来金价走高带动了中国市场的黄金投资热#*%。随着国际黄金期货和现货价格调整@%，金价未来走势如何成为投资者关注热点*%%。

　　上周%@##%，COMEX黄金期货连续下跌三天@@***，周跌幅超过2%%***@。其中22日伦敦现货黄金价格跌幅达2.65%@%%@%，创近两年单日最大跌幅*@%#%。

　　随着国际金价的下跌*%#，中国国内金饰价格也跟进回落#**。周生生22日至25日黄金价格连续四日下跌%*%，从734元(人民币#*#，下同)/克跌倒712元/克***。随着五一假期的到来@@@#，各大黄金珠宝品牌纷纷推出优惠活动@@%，不少品牌给出每克减100元甚至150元的优惠%#*%%。

　　今年来#*，黄金市场展现出令人瞩目的涨势#*##，尤其是三月份以来%#%%%，其最大涨幅已突破18%@**。中国黄金协会表示@%，2024年一季度#**，全球主要经济体继续实行宽松的货币政策%**@#，美国经济数据不及预期**，地缘政治冲突升级*@**#，各国央行持续增持黄金##，黄金价格屡次刷新历史高点@*#，屡破历史新高*@*%#。

　　在价格持续上涨中@%%，2024年一季度@%，中国黄金消费量308.905吨*%，与2023年同期相比增长5.94%@*##%。其中黄金首饰183.922吨%%，同比下降3.00%；金条及金币106.323吨##，同比增长26.77%@%%@@。

　　“在这一波上涨过程中#@*%，黄金几乎未出现明显的回调#*@@。”山东招金金银精炼有限公司副总经理梁永慧接受采访时说@*#，随着伊朗与以色列双方表现出淡化冲突的意愿@%##，中东地区的紧张局势得到了有效缓和@%。这导致市场避险需求显著减弱%*#，黄金开始修复风险溢价*%。

　　美联储降息预期也发生了变化@#，首次降息的预期节点被不断推迟%*#@@。“在此背景下%***，美元指数和美债收益率表现出强势#%%，使得黄金价格存在溢价现象%#*#*。随着黄金恢复其传统美联储货币政策下的定价逻辑#@，市场开始重新评估在当前货币政策预期下的黄金价值@%，令黄金价格承压回调%@*。”梁永慧表示##@。

　　北京师范大学一带一路学院研究员万表示%#，2020年之前%#，黄金就已经开始进入上涨的周期中#%，而在最近这几个月黄金上涨速度过快@@@@#，已背离了黄金分析框架%#*#@，情绪因素占很大的比重@%%@%。这种上涨必然伴随回调%*@%#。

　　对黄金价格长期走势*@，不少分析师认为短期调整不改长期上涨逻辑*%。

　　展望全球政治经济形势#@#%@，万认为@%%，美国对一些国家的制裁措施不会完全改变其一贯做法###@，这种不确定性会带来避险情绪*@@#。因此@%@@@，长期看黄金仍会有避险情绪支撑@#@%#，或在高位震荡#@@#%。

　　梁永慧认为#@，从货币政策角度看%%，尽管当前美联储降息预期推迟对黄金市场造成了一定短期压力#*#*@，但长远来看#*，美联储货币政策转向已是大势所趋@%@*。在宽松的货币政策环境下@@*，黄金将会有更好的表现*#。

　　近日##%**，金融机构纷纷上调金价预期#*#。美国银行将2025年金价预期从每盎司2150美元上调至2500美元#*，甚至指出有冲击3000美元的可能性#@@。高盛认为@%#，金价可能会在年内涨至每盎司2700美元#%%%#。瑞银将今年底的金价预测从此前的每盎司2250美元上调至2500美元*%@@。

　　不过@%#@*，也有分析师警告了短期风险###*，表示金价大方向应该还是会上涨%@，但不会是简单的、线性的#*%，有可能出现明显回调##%**，甚至出现一些下跌的阶段*@。(完)