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投资者排队认购、线上额度“秒没” 储蓄国债为何受热捧？
“刚放额度就秒没”“线上根本抢不到”……今年以来@#，国内投资者积极认购储蓄国债*@@，一些银行网点出现“一债难求”情况#*%%%，手机银行代销的储蓄国债(电子式)更是“手慢无”%%%。有关专家指出#*#，国债销售有利于增厚居民“类利息”收入#%，近期储蓄国债受追捧#%*，也反映出国债在经济运行中的影响力日益提升*%。
部分银行网点“一债难求”
5月10日#@#，今年第三期、第四期储蓄国债(凭证式)开售%*%##。早上8时*@，北京市朝阳区一处商业银行网点还没开始营业#*，10余位投资者就早早守在门外@*%%#。
工作人员告诉记者*#，此次该网点分配到的储蓄国债销售额度为120万元*@*%，其中三年期、五年期各60万元@*%*%。“我们这里是9点钟开门*%**#，7点钟就有大爷大妈来排队#%%#%，今天大概率能卖完#@%。”工作人员说#@。
“单人单期限购300万元*#*，网点额度总共才120万元#@%，实际等于不限购%*#%@。如果前边排了十几位你才来##%，估计就没戏了**。”正在排队的刘大爷说*#。
今年以来@@*，储蓄国债大受追捧@@。3月10日@#*%#，2024年第一期、第二期储蓄国债(凭证式)发行@**，最大发行总额合计300亿元@*%，投资者排队抢购；4月10日%#，2024年第一期和第二期储蓄国债(电子式)发行#@#，最大发行额合计450亿元#%，线上额度放出不久即告售罄*%%@。
利率走低也难挡投资者的认购热情%@。此前#%，储蓄国债票面利率已经过多轮调降#*。以3年期和5年期储蓄国债(电子式)为例：2023年以来*#%%@，3年期储蓄国债(电子式)利率从3%下降62个基点至2024年第一期的2.38%；5年期储蓄国债(电子式)利率从3.12%下降62个基点至2024年第二期的2.5%%@*@@。
投资者总体认购情况如何？财政部国库司司长李先忠表示@@@%，今年3月至4月@*@，储蓄国债发行情况总体平稳@%#*@，但也存在局部供需矛盾%%。
目前#%#，中国储蓄国债分为凭证式和电子式两种@@#。凭证式通过银行网点柜面销售；电子式既可在柜面销售%##*#，也可通过网上(手机)端销售#@，销售额度可在不同银行间、银行内不同网点间、柜面和网上(手机)端间灵活调剂%%#**。
李先忠表示#*##%，由于各网点客户群和客户需求不同*@@#，储蓄国债(凭证式)销售额度在各网点间实现灵活调剂还存在一定困难#%@%，造成部分网点出现供需矛盾####*。“比如@%%*#，在3月份储蓄国债(凭证式)发行过程中##，某大型商业银行北京分行首日总体销售进度是70%#%*#，每期国债销售一共是10天*%@@#，首日销售进度是70%@**。但在北京的466个网点中*##*，有14个网点在半小时内售罄@@#，就可能造成在网点柜面排队的部分投资者没有买到国债%#%@。”李先忠说*@。
4月份以来%#%**，受部分银行降低存款利率、暂停销售大额存单等因素影响#*#，储蓄国债关注度进一步提高%##%#。财政部公布的数据显示#@，4月份发行的储蓄国债(电子式)#@%@，发行首日即售出计划发行额的99.7%@**#，进度明显快于近几年的平均水平*#@。
从柜面销售看*@#，多数银行销售时长超2小时@%%@*。从网上(手机)端销售看%@%，由于这种购买渠道可同时容纳更多投资者购买@@%@，销售更加集中*#%，部分银行网上(手机)端出现了瞬时供需矛盾%##%#，32家银行的网上(手机)端销售时长平均约半小时#*，“有2家银行销售时长不到1分钟@#%，基本上是秒光%@，另有7家银行是6分钟内售罄%##**。”李先忠说%@#*%。
安全性稳定性受到认可
招联金融首席研究员董希淼表示*#，储蓄国债是一种兼具安全性和收益性的投资产品@%，适合偏好稳健收益、对流动性要求不高的投资者#*%#%。目前投资者风险偏好下降、市场投资收益下滑#*，储蓄国债更受市场欢迎##。
谁在投资储蓄国债？老年人是认购储蓄国债的主力@@。据统计*@@*，55%的储蓄国债投资者年龄超过60岁#%。“大爷大妈排队买国库券”是许多资深银行员工司空见惯的场景*#@。
储蓄国债代表国家信誉#%，保本保息、收益稳定*#@*%，因而长期以来受到广大投资者特别是老年人的青睐@@。“一些老年人‘有钱有闲’#@，一方面有空余时间提前排队等待*##*，另一方面有一定积蓄、出手就是大笔金额###*%，很快就能把网点销售额度买空#*%。此外#@，老年人的投资风格比较稳�%*#。爬倒饫嗟头缦盏睦聿魄�#%*。”某大型商业银行北京分行的90后柜员李文浩说***#。
李先忠介绍%@，老年投资者偏好在柜面购买%#，为更好保障这部分传统客群的购债需求@*，储蓄国债(电子式)在发行首日销售额度向柜面适度倾斜%%@@，首日柜面销售额度占各银行基本销售额度的60%%%##。因此**%，柜面认购需求基本能够得到满足@@%%。
同时@%，一些年轻人也出现在购买队伍中%%*。有网友在社交媒体发文称@%#%#，“人生第一次买国债#@#*#，运气好抢到了”**#。
储蓄国债收益水平也不错*%*%@。虽然利率走低@##，但相较大型商业银行定期存款利率#%%，仍维持小幅占优态势*#，不过对比中小银行定存利率并不占优势**%。其安全性、稳定性等特点依然对部分群体具有较大吸引力%*#%。
作为一种“准存款”#*@%@，储蓄国债常被拿来同银行定期存款作对比@@%%。目前*#*%，中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行的三年期定存挂牌利率为2.35%*%，储蓄国债小幅占优*%@。降息预期之下@%%，不少银行中长期大额存单“断货”%*，间接减少了5年期储蓄国债的可替代品*%%。相较于银行定期存款*%%#，储蓄国债还具有投资门槛较低、按年或一次性付息、利息收入免征个人所得税等优势%*。
此外@*%，储蓄国债具有提前支取可以靠档计息的优势%%%#@。投资者办理提前兑�*%#@。吹逼诠导食钟惺奔浜拖嘤Φ睦实荡渭葡�%*@@*，并按提前兑取本金的千分之一向承销团成员支付手续费*%*。因此%*%#，当储蓄国债投资者急需用钱时*@#@#，可以通过靠档计息保住一部分利息收入#%#。
更好满足投资者购债需求
储蓄国债认购热度会持续高涨吗？
中国人民银行有关负责人此前表示%%@，当前政府债券发行成本低@#%*@，居民持有政府债券比例较低#%@%，购买政府债券还有提升空间；今年将推动银行加大向居民销售政府债券的力度*%，为居民提供更多兼具安全性、流动性和收益性的投资产品%%，进一步疏通储蓄向投资转化的多元化渠道@@*@%。
之后几期还买不买？一些投资者表示@*#%，这取决于收益有多高%@*。北京90后白领刘毓明告诉记者*%，自己将视后续发行安排进行规划：“5月这两期和4月利率一样**@*，但凭证式不好抢***。我打算等6月10日的电子式储蓄国债业务公告出来@@，看看当期的票面利率有多高@@@，再决定买不买#%@%@。”
日前召开的中共中央政治局会议指出@*%%*，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具@%@#，加大对实体经济支持力度%#，降低社会综合融资成本#%。商业银行存款利率有下探趋势#@%#，将进一步凸显储蓄国债投资优势**%。此外*%@，储蓄国债额度分配机制和购债体验也将进一步优化@%##*。
“‘一债难求’主要是因为需求旺盛、供给相对不足**，所以我们下一步要研究适当增加发行规模*%#。”李先忠透露%%*@#，为进一步满足投资者购债需求%%##，财政部将密切关注储蓄国债的供需关系变化和销售情况@#，研究适当增加发行规模*@@#*。
李先忠表示*#，财政部将研究进一步调降单人购买限额%##%@，使储蓄国债能惠及更多投资者*%。同时**#，在保障柜面销售的基础上%*@%，不断提升储蓄国债(电子式)的信息化服务水平**@，稳步增加储蓄国债(电子式)网上和手机端销售额度；加大宣传*@*%#，引导更多投资者通过网上和手机端购债*@%*，改进购债体验@%@#。
此外@#@*，财政部还将会同有关部门进一步优化储蓄国债(凭证式)额度分配机制@***，更好匹配有实际需求的网点%#，并研究优化凭证式和电子式两种储蓄国债发行比例的中长期安排#@**，更好满足投资者购债需求*#**@。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平认为**，政府债券应面向柜台销售渠道增加投放额度@#*#，使更多投资者和居民受益*#**@。“应优化金融基础设施和信息技术系统%*##，结合线上和线下优势*@，提升居民投资地方政府债券和国债的便利度@@#*@。”杨海平说@#*。
记者 汪文正