中新社北京5月11日电 (记者 夏宾)中国央行11日发布数据显示##@，4月末*%，中国广义货币(M2)余额301.19万亿元(人民币@@，下同)%%*，同比增长7.2%#**@。狭义货币(M1)余额66.01万亿元**，同比下降1.4%**。

　　4月末*#%，M2同比增速较3月末回落1.1个百分点%%@#%。对此***%，华创证券首席宏观分析师张瑜表示#@#，一方面是今年以来债市持续上涨@#*，居民购买理财热情升温@%**@，银行存款向理财等非银产品分流转化*#%。非银机构资金充裕@@#*，从银行借钱购债的需求降低###@%。

　　另一方面%%@%%，官方对资金空转、手工补息等现象已在规范治理%##*@。近期多部门对资金“低贷高存”空转套利、银行手工补息等现象规范力度加大**@%，过去相当一部分虚增的、不规范的存贷款有所减少@**，短期内有“挤水分”效应%##%%。此外*#*，金融业增加值核算优化调整也有影响@#。

　　尽管M2有所回落%#*%@，但张瑜认为%*@，金融机构对有效的实体经济需求依然充分满足##*#，金融总量对经济的支持更实、效率更高#@%#。这既是金融高质量发展的体现%*%，也能促进经营主体立足主业#%，避免资金沉淀空转%*#。

　　此外%@，从发达经济体经验看##，随着直接融资发展%*@#@，M2作为金融总量指标存在一些局限#@**，社会融资规模指标能更好反映金融对实体经济的支持力度%*@*#。

　　同日发布的数据还显示%%，中国社会融资规模增长相对平稳*#%#*。4月末*%，社会融资规模存量389.93万亿元%@**@，同比增长8.3%#*，同经济增长和价格水平预期目标基本匹配；1至4月*@，社会融资规模增量累计为12.73万亿元*#，处于历史同期较高水平%@@。

　　张瑜说#%*#，在实体经济融资需求逐步向好、政府部门融资有望加快、债市逐步回归基本面逻辑等因素影响下%@#%*，预计未来几个月中国货币供应量增速将有企稳#*。(完)