“一债难求”仍难解， 储蓄国债、地方债柜台发售再现“日光”
2024-05-13 10:31:59
no.XX Studio
▓NCBP国家杯▓GGPoker[—ggn178.com—]为亚洲最具备实力的一间国际扑克竞技赛事平台,提供一个正规安全有保障的扑克游戏环境,加入立即玩与GGPoker全球玩家一起同乐南方有较强降雨华北东北局地有强对流
中新网东西问·汉学家丨韩国汉学家李圭甲：从汉字看中华文化影响力
近期#**#*，政府债在个人投资者中的热度居高不下@%%@%。
5月10日至5月19日###，新一批储蓄国债正式开售***。5月11日下午#%*%，记者电话咨询广东多家银行网点*#%**，额度均已售罄@%*。而在前一日%%%，地方债柜台发售份额也遭热抢%#。5月9日*#，广东多家银行今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债@#@，据多名当地银行经理透露#@@，开售当日%%%#，多数网点的地方债额度已被抢购一空%@*%#。
有市场分析人士认为%**@，受去年国债增发以及地方化债的影响*%@，今年以来政府债融资节奏整体偏缓%**#，市场上“安全资产”较为稀缺##%#。不过%#，近期政策导向已经逐渐明朗*#**#。近期@@@，有关负责人表示@%##，今年计划发行的政府债券规模也不�%*。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌霡%@。受访业内人士多认为%%@，5月下旬或将迎来超长期特别国债的供应落地#@%，在监管推进下%@*，专项债发行也将放量@%%%，未来“资产荒”有望缓解*@。
储蓄国债抢购热潮持续
5月10日@@，新一批储蓄国债(凭证式)正式开售%*。财政部公告显示#*#，第三期和第四期国债均为固定利率、固定期限品种%@@@，最大发行总额300亿元%#%%。其中#@%@#，第三期期限为3年%##%@，最大发行额150亿元；第四期期限为5年*@%，最大发行额150亿元%@##。
从利率上看@%%#*，此次发行的储蓄国债三年期票面利率为2.38%*%*，五年期票面利率为2.5%@%#%，低于去年同期水平#%%@%。不过记者注意到**##，与国有大行定期存款利率相比%**，储蓄国债仍具备一定优势%%*@。记者据银行官网信息梳理#%#，目前四大行(中国银行、建设银行、工商银行、农业银行)的三年期定存挂牌利率为2.35%#*%@，五年期挂牌利率在2%～2.4%不等%#@。而随着手工补息、压降大额存单等举措持续推进**#，国有银行高息存款的后门也已被“补上”#*。融360数字科技研究院市场数据监测显示*#*#，3月份国有银行三年期定期存款平均利率为2.369%%**，五年期定期存款平均利率为2.388%@*，均略低于储蓄国债利率%*。
市场抢购热情也仍在持续#*#@。5月11日下午@*，记者咨询多家国有银行客户经理%*#@，均表示额度已售罄%@。
“额度基本‘秒空’%@。基本开售当天上午网点就已经没有额度@*。”广东一名股份行客户经理告诉记者@@@*，很多客户上次没有抢到额度#*，这次都早早来线下网点排队等发售%#。网点最早7点就已经有客户来排队了*%%。
另一名股份行支行主管告诉记者##，该行额度是区域共享的%#。当天所在网点的两名客户购买完成后%##，区域额度就基本告罄*%#。“我去的网点额度应该不多#@##。基本前面四五个客户就快把五年期额度买完了*%#。”广州一名储户告诉记者%@**%，“本来打算买五年期的储蓄国债*%%，最终因为额度不够@@#*，‘退而求其次’选择买三年期的储蓄国债@%。”
广东地方债柜台发售“秒光”
储蓄国债热销的同时**@%，广东今年首轮地方债柜台发售虽然利率更低*#**，但也出现“秒光”盛况@%%。
5月9日至11日*#*，广东省今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债@*@。根据广东省财政厅公告**@@，此次发行的债券为2024年广东省地方政府再融资一般债券(二期)2024年广东省政府一般债券(四期)(下称“24广东债34”%*%，债券代码：2405278)#*@*。该期债券为5年期记账式固定利率附息债****，计划发行面值总额不超过140.2187亿元%@@@，其中%@@@*，商业银行柜台计划发行面值不超过20亿元@#@@。
从利率上看@@*@，该地方债五年期票面利率为2.20%%*，低于同期限储蓄国债@*%，略高于建设银行等部分国有大行的定存利率#@#@*。
虽然利率优势并不明显**，但当天柜台发售依然火爆@%##*。“我所在银行网点近期储蓄国债、地方债均有发售*@。地方债发行时间早于储蓄国债一天**##，利率更低*##，但提前咨询者依然较多*@%**。”一名国有行内部人士告诉记者@%**#，该行分销的地方债柜台额度在10分钟内全部告罄@*，基本全为个人投资者认购@%@。
未来资产荒是否缓解？
部分银行“一债难求”背后@%%，市场“资产荒”等话题愈加受机构关注#%**。不少机构认为*@*@，受去年国债增发以及地方化债的影响@*，今年以来政府债融资节奏整体偏缓###@，市场“安全资产”相对稀缺###*。
2024年一季度@#@，长期国债收益率出现下行@@#*，10年期国债收益率从年初的2.56%下降至2.29%%##@*，30年期国债收益率由年初的2.84%下降至2.46%#@，分别下行27BP、38BP*@%#%。机构对于资产荒的讨论渐盛@%。
未来“资产荒”是否会延续？多数机构认为*%*%，政府债券供给高峰或即将来临%@#，将一定程度上改变市场“资产荒”局面@@*。
根据国盛证券研报*%@@@，2024年以来地方政府一般债和专项债分别发行0.57万亿和1.18万亿元#%，同比分别减少0.22万亿和0.58万亿元##@%@，发行节奏仍慢于去年同期*#，后续有望加速%#@@。
但4月以来%%##%，央行、财政部等各部委针对债券发行表态频次逐渐提高**@。4月下旬%#**%，财政部表示@@**，将根据超长期特别国债项目分配情况#@*，及时启动超长期特别国债发行工作@#。4月30日%@##*，中共中央政治局会议提出“加快专项债发行使用进度*#，保持必要的财政支出强度”**。5月10日@@，央行在《2024年第一季度中国货币政策执行报告》中称*#@%，今年计划发行的政府债券规模也不�%#。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌霡*#*#。债券市场供求有望进一步趋于均衡*%，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配@%#@#。5月13日*%**，市场消息称财政部预计将召开超长期特别国债发行动员会*#。
频频表态背后%#，不少机构判断政府债供给高峰将至%@#*#。国金证券固定收益首席分析师樊信江统计%%*@，节后一周(5月6日至5月10日)将发行地方债1695亿元*%%，其中新增一般债39亿元%*@**，新增专项债921亿元@@%。新增专项债周度发行规模已超4月全月发行规模(883亿元)%%#。
据樊信江预测@##%，5月国债净融资或达7500亿元*##*@，6月考虑特别国债发行或超8000亿元*##，5、6月利率债发行规模达2.4万亿元和2.8万亿元@#*@，净供给达1.5万亿元和1.3万亿元***。“假设供给在5～6月充分释放*%*#，利率债供给规模约为4万亿元##*，同比多增2.2万亿元@%*。”平安证券固收首席分析师刘璐认为@@*，市场的欠配缺口和净供给缺口基本匹配**#@#。据她测算@#*，一季度银行和保险两大配置型资金之和的欠配缺口也超过2万亿元@*#*#。
不过##**@，市场也有声音认为政府债供给增加@*##，对目前“资产荒”影响有限%%。一名银行债券交易员认为##**%，目前只要30年期国债收益率触及2.5%@%*，仍有各路资金抢购#*#@，市场需求较大#*#%。因此*%*，即便5月～6月政府债券供给加大###@，“资产荒”也有可能持续%#***。
“(本轮资产荒)核心还是在于社会融资需求不足%%@，大行、非银机构缺资产%*@%@。简单的债券供给增加可能也无法改变当前‘资产荒’的状态#%*@%，结束‘资产荒’主要在于社会整体融资需求提高@*#*。”天风证券研究所副所长孙彬彬在研报中认为##%@%，与2016年低点的比较来看#@*%*，进一步下行的空间比较有限*%%，未来可能还将在当前位置震荡#%%@*。
|
|
