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向森林要食物:“中国绿都”三明点“绿”成金
“五一”假期前@%,三大家电龙头企业美的集团、海尔智家、格力电器披露了今年一季度业绩报告*%@。在近期以旧换新政策、高温天气来临等外部因素的刺激下*#*#,三巨头的一季度表现备受外界关注*@。
今年一季度##*@,白电三巨头再次上演“强者恒强”的剧情%%*。美的、海尔、格力三者的单季营收同比增幅最高达10%%#@@@,归母净利润均实现双位数的同比增长@#*%。纵向比较来看@%*@,美的是继去年二季度以1012亿元营收首破千亿元纪录之后**%%#,单季营收再次突破千亿元@%#,创下单季度历史新高;格力则取得了自2020年以来最好的一季度业绩@#**。
业绩亮眼 一季度内外销备货热情高涨
今年一季度#*,“冰空洗”三大白电内外销零售、出货端均实现了开门红#%*,且内销表现明显好于出口##*%。产业在线的数据显示#*##%,家用空调的内外销均实现了双位数增长@%#,原材料价格上涨促进了备货节奏的提前;冰箱产销规模创下单季度历史新高#%@%%,内销受多省市以旧换新补贴落地的推动**@#,实现超8%的同比增长%*@。
内外销备货热情高涨@#%#%,直接推动了家电三巨头业绩的走高**#%。今年一季度*#,美的单季营收再次突破千亿元#@%,实现营业总收入1065亿元@#,海尔营业总收入为690亿元*@@@%,格力营业总收入为366亿元%###。从营收规模估算可得@%%**,美的营收规模相当于2.9个格力#*,海尔营收规模相当于1.9个格力%@%#%。其中%@%*@,美的营收增幅为10.19%@@#*,也领先于海尔(6.01%)和格力(2.53%)##@。
归母净利润方面#**,今年一季度从大到小排列依次为美的、海尔和格力**%,美的盈利水平约为海尔、格力的两倍;而海尔归母净利润的增长动能最强@@@,同比增长20.16%%%#@*。从销售毛利率来看##,海尔与格力较为接近%@#%#,约为31%@@%,美的为26.49%%%%@。
从高速发展的时代走来*##@*,家电三巨头在家电圈的地位基本难以撼动#@%,但由于发展路径、经营模式的差异#@#*,如今各自的业绩亮点也存在很大差别%#@。
一向走多元化路线的美的%#,一季度ToC与ToB业务均实现稳步增长@#,ToC智能家居业务实现同比增长11%**,ToB端商业及工业解决方案整体实现同比增长9%##@。根据2023年财报#*#@*,美的B端收入占总营收比例增加到25%%@,已成为增长新引擎#@。海尔坚持数字化转型、品牌高端化布局***#@,单季毛利率已连续五个季度实现同比提升*%。格力作为空调龙头企业#@%*%,一季度空调实现平稳增长@@*,扣非净利润同比增长21.55%%@,表现亮眼@##*。
“豪横”入局 家电行业能否恢复当年增长?
当前#*,新一轮以旧换新政策正在抓紧落地*#%*。今年4月###,商务部等14个部门联合制定的《推动消费品以旧换新行动方案》公布@%#@,鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴@*@%,多地随后发布家电以旧换新的方案@@#。
以旧换新政策能给家电龙头乃至整个行业带来什么影响?回顾上一轮“以旧换新”方案@%,相关补贴政策曾为家电市场注入一针强心剂@#。2008年@%*#,受金融危机影响%*,中国家电业规模增速从之前的14%骤降至4.5%%@@%。为提振消费%###*,家电下乡、以旧换新等政策相继在2009年6月份出台%@。据统计#@@%@,2009年至2011年的家电“以旧换新”政策补贴规模共300亿元%#,拉动消费3420亿元@#*#@,拉动倍数超10倍@#@。
政策刚落地时#*,家电市场尚且处在观望期**@%*,但随着政策加速落地**%*#,居民消费拉动逐步体现在企业业绩之上#*@#*。根据行业协会的统计@@,2010年家电行业的规模增长接近30%@##。美的、格力等公司的营收和净利润增长均在40%以上*%%。股价方面%##@*,2009年家用电器板块整体涨幅为153.84%#**@,在当年所有申万一级行业中排在第四位*%@@*。
对于新一轮以旧换新政策%#@**,家电龙头以真金白银踊跃入局%%@,掀起了促销和补贴的热潮%@。美的拟投入80亿元大力推动全品牌、全品类产品的以旧换新和设备更新@#@%@,不仅涉及全屋家电产品**@#,还兼顾ToB端的暖通、电梯、机器人、医疗器械等工程设备的换新@@。格力投入30亿元资金启动对家电产品的以旧换新活动@#@@,单台最高可补贴达1000元#%*。
企业的乐观预期同样体现在排产数据上#@@#%。产业在线数据显示**%,今年5月白电合计排产量达到3775万台@@#%#,较去年同期生产实绩增长15.2%%%##,延续今年以来较高的增长趋势#@*@,而空调内、外销合计排产同比增长19.4%##@#。一直以来#@,白电板块股价对家空内销排产数据的反应也较为明显%%@#。今年前4月%**#@,家电三巨头都酝酿了一波反弹%%@@%,海尔股价涨幅为44%#*%,美的和格力分别为28%和30%@#。
奥维云网董事长文建平表示%@#@%,新一轮以旧换新政策如果各地执行和配合得当@**@,初步估计将对今年国内家电市场产生2%-3%的拉动作用%%%@。在新政策的影响下@%##,部分家电消费的节奏提前@*%,预计今年全年国内家电市场零售额将增至8800亿元左右#*。也有行业人士表示%**@*,新一轮以旧换新虽然不足以复制当年的增速@@,但对于支持消费板块中产品力较为突出的公司业绩修复将大有帮助**#*。
羊城晚报记者 黄婷