“一债难求”仍难解， 储蓄国债、地方债柜台发售再现“日光”
2024-05-13 12:36:25
no.XX Studio
▓WPT中国赛2020▓GGPoker[—ggn178.com—]为亚洲最具备实力的一间国际扑克竞技赛事平台,提供一个正规安全有保障的扑克游戏环境,加入立即玩与GGPoker全球玩家一起同乐习近平对法国、塞尔维亚、匈牙利进行国事访问
中新网中新网原创微纪录片节目《微视界》
近期%##*，政府债在个人投资者中的热度居高不下*#。
5月10日至5月19日%**，新一批储蓄国债正式开售*%。5月11日下午@%@%@，记者电话咨询广东多家银行网点%@@，额度均已售罄#@%。而在前一日#*##，地方债柜台发售份额也遭热抢#@。5月9日*%%，广东多家银行今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债%##，据多名当地银行经理透露#@#@，开售当日%@@%%，多数网点的地方债额度已被抢购一空#@。
有市场分析人士认为@*#%，受去年国债增发以及地方化债的影响@#%，今年以来政府债融资节奏整体偏缓%%#，市场上“安全资产”较为稀缺%#。不过%%，近期政策导向已经逐渐明朗%@。近期%*@%%，有关负责人表示%%@%*，今年计划发行的政府债券规模也不�%%#。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌霡#。受访业内人士多认为##@#*，5月下旬或将迎来超长期特别国债的供应落地#@*，在监管推进下*#，专项债发行也将放量%@，未来“资产荒”有望缓解*%@。
储蓄国债抢购热潮持续
5月10日#@*@，新一批储蓄国债(凭证式)正式开售@#。财政部公告显示%#%，第三期和第四期国债均为固定利率、固定期限品种%*，最大发行总额300亿元#%@#。其中%@#@#，第三期期限为3年@@，最大发行额150亿元；第四期期限为5年*#，最大发行额150亿元#@%#*。
从利率上看@*#，此次发行的储蓄国债三年期票面利率为2.38%%#，五年期票面利率为2.5%%#*@%，低于去年同期水平###*@。不过记者注意到*%##*，与国有大行定期存款利率相比*@%*#，储蓄国债仍具备一定优势@@%%%。记者据银行官网信息梳理@#*，目前四大行(中国银行、建设银行、工商银行、农业银行)的三年期定存挂牌利率为2.35%%@，五年期挂牌利率在2%～2.4%不等##。而随着手工补息、压降大额存单等举措持续推进*@%%，国有银行高息存款的后门也已被“补上”#%#%。融360数字科技研究院市场数据监测显示%@，3月份国有银行三年期定期存款平均利率为2.369%@%#，五年期定期存款平均利率为2.388%@**，均略低于储蓄国债利率*#%#。
市场抢购热情也仍在持续#%#。5月11日下午%%，记者咨询多家国有银行客户经理@***，均表示额度已售罄@#%##。
“额度基本‘秒空’#*%@。基本开售当天上午网点就已经没有额度**%。”广东一名股份行客户经理告诉记者%%，很多客户上次没有抢到额度#%，这次都早早来线下网点排队等发售#@*@*。网点最早7点就已经有客户来排队了*#*。
另一名股份行支行主管告诉记者@%*，该行额度是区域共享的@%@%*。当天所在网点的两名客户购买完成后**，区域额度就基本告罄**。“我去的网点额度应该不多*@@%#。基本前面四五个客户就快把五年期额度买完了**%@。”广州一名储户告诉记者###，“本来打算买五年期的储蓄国债@@%#，最终因为额度不够##，‘退而求其次’选择买三年期的储蓄国债@@*#*。”
广东地方债柜台发售“秒光”
储蓄国债热销的同时@**，广东今年首轮地方债柜台发售虽然利率更低**%%%，但也出现“秒光”盛况%@。
5月9日至11日%##@*，广东省今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债*@。根据广东省财政厅公告@%，此次发行的债券为2024年广东省地方政府再融资一般债券(二期)2024年广东省政府一般债券(四期)(下称“24广东债34”%@@@，债券代码：2405278)@%###。该期债券为5年期记账式固定利率附息债**#，计划发行面值总额不超过140.2187亿元#@，其中#@*，商业银行柜台计划发行面值不超过20亿元@**。
从利率上看@##，该地方债五年期票面利率为2.20%#%#@，低于同期限储蓄国债#*@*#，略高于建设银行等部分国有大行的定存利率*@%。
虽然利率优势并不明显*@%*@，但当天柜台发售依然火爆*%。“我所在银行网点近期储蓄国债、地方债均有发售%%##。地方债发行时间早于储蓄国债一天@#，利率更低##@%%，但提前咨询者依然较多#@*@%。”一名国有行内部人士告诉记者#***，该行分销的地方债柜台额度在10分钟内全部告罄%%，基本全为个人投资者认购%##*%。
未来资产荒是否缓解？
部分银行“一债难求”背后*@@#，市场“资产荒”等话题愈加受机构关注#**##。不少机构认为#%*，受去年国债增发以及地方化债的影响#%，今年以来政府债融资节奏整体偏缓**%，市场“安全资产”相对稀缺*%#*。
2024年一季度###%*，长期国债收益率出现下行%%##，10年期国债收益率从年初的2.56%下降至2.29%*@##，30年期国债收益率由年初的2.84%下降至2.46%@*，分别下行27BP、38BP%#%*。机构对于资产荒的讨论渐盛@*#*。
未来“资产荒”是否会延续？多数机构认为**#，政府债券供给高峰或即将来临%*@%，将一定程度上改变市场“资产荒”局面%%*#*。
根据国盛证券研报#%*#，2024年以来地方政府一般债和专项债分别发行0.57万亿和1.18万亿元%@@##，同比分别减少0.22万亿和0.58万亿元@%，发行节奏仍慢于去年同期*#@，后续有望加速*%@#。
但4月以来##*，央行、财政部等各部委针对债券发行表态频次逐渐提高%@。4月下旬%#%#，财政部表示#*%%#，将根据超长期特别国债项目分配情况%*，及时启动超长期特别国债发行工作@%#@。4月30日@*@%%，中共中央政治局会议提出“加快专项债发行使用进度#%@##，保持必要的财政支出强度”#%*##。5月10日@*，央行在《2024年第一季度中国货币政策执行报告》中称%**，今年计划发行的政府债券规模也不�*##@。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌�*%%。债券市场供求有望进一步趋于均衡*%#，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配@@@。5月13日@*@*，市场消息称财政部预计将召开超长期特别国债发行动员会@@@@%。
频频表态背后@*#*@，不少机构判断政府债供给高峰将至#%%#@。国金证券固定收益首席分析师樊信江统计@%，节后一周(5月6日至5月10日)将发行地方债1695亿元*@%%*，其中新增一般债39亿元*#*，新增专项债921亿元#@。新增专项债周度发行规模已超4月全月发行规模(883亿元)%@@。
据樊信江预测*%@，5月国债净融资或达7500亿元##@，6月考虑特别国债发行或超8000亿元%@@##，5、6月利率债发行规模达2.4万亿元和2.8万亿元@%#，净供给达1.5万亿元和1.3万亿元#*@#。“假设供给在5～6月充分释放*%%#，利率债供给规模约为4万亿元%%@*，同比多增2.2万亿元#*@。”平安证券固收首席分析师刘璐认为@*@#@，市场的欠配缺口和净供给缺口基本匹配@%#。据她测算@%*#，一季度银行和保险两大配置型资金之和的欠配缺口也超过2万亿元%@@#*。
不过@%，市场也有声音认为政府债供给增加#@@*，对目前“资产荒”影响有限%@。一名银行债券交易员认为#@%%%，目前只要30年期国债收益率触及2.5%@###@，仍有各路资金抢购#@%@#，市场需求较大@@@。因此@@，即便5月～6月政府债券供给加大#@%#，“资产荒”也有可能持续*%*。
“(本轮资产荒)核心还是在于社会融资需求不足**@**，大行、非银机构缺资产****。简单的债券供给增加可能也无法改变当前‘资产荒’的状态@#，结束‘资产荒’主要在于社会整体融资需求提高@*%。”天风证券研究所副所长孙彬彬在研报中认为#%*，与2016年低点的比较来看##%，进一步下行的空间比较有限*@，未来可能还将在当前位置震荡@###。
|
|
