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投资者排队认购、线上额度“秒没” 储蓄国债为何受热捧？
“刚放额度就秒没”“线上根本抢不到”……今年以来%#*%@，国内投资者积极认购储蓄国债**，一些银行网点出现“一债难求”情况%@@%#，手机银行代销的储蓄国债(电子式)更是“手慢无”*%%。有关专家指出#*%*@，国债销售有利于增厚居民“类利息”收入#%**，近期储蓄国债受追捧*%*@%，也反映出国债在经济运行中的影响力日益提升*##。
部分银行网点“一债难求”
5月10日@%@**，今年第三期、第四期储蓄国债(凭证式)开售%###%。早上8时%*@%@，北京市朝阳区一处商业银行网点还没开始营业%*#，10余位投资者就早早守在门外*@@%%。
工作人员告诉记者%@，此次该网点分配到的储蓄国债销售额度为120万元@@%*，其中三年期、五年期各60万元%##。“我们这里是9点钟开门%*#，7点钟就有大爷大妈来排队@**，今天大概率能卖完%%。”工作人员说*#。
“单人单期限购300万元###，网点额度总共才120万元@@@%，实际等于不限购*@**。如果前边排了十几位你才来@#@，估计就没戏了##**%。”正在排队的刘大爷说#@%%@。
今年以来@#@，储蓄国债大受追捧%**%。3月10日#*%*@，2024年第一期、第二期储蓄国债(凭证式)发行*@*#，最大发行总额合计300亿元@@@%%，投资者排队抢购；4月10日#%，2024年第一期和第二期储蓄国债(电子式)发行**，最大发行额合计450亿元##%*%，线上额度放出不久即告售罄#@*#*。
利率走低也难挡投资者的认购热情##@*。此前%@%，储蓄国债票面利率已经过多轮调降#%。以3年期和5年期储蓄国债(电子式)为例：2023年以来@#，3年期储蓄国债(电子式)利率从3%下降62个基点至2024年第一期的2.38%；5年期储蓄国债(电子式)利率从3.12%下降62个基点至2024年第二期的2.5%##%##。
投资者总体认购情况如何？财政部国库司司长李先忠表示*%，今年3月至4月%#，储蓄国债发行情况总体平稳%@#@，但也存在局部供需矛盾*#%#。
目前##%**，中国储蓄国债分为凭证式和电子式两种%%*@#。凭证式通过银行网点柜面销售；电子式既可在柜面销售*#@，也可通过网上(手机)端销售##，销售额度可在不同银行间、银行内不同网点间、柜面和网上(手机)端间灵活调剂*#。
李先忠表示#*@，由于各网点客户群和客户需求不同*%**，储蓄国债(凭证式)销售额度在各网点间实现灵活调剂还存在一定困难*#%%，造成部分网点出现供需矛盾%%#@。“比如#@%%，在3月份储蓄国债(凭证式)发行过程中#%@，某大型商业银行北京分行首日总体销售进度是70%%*%*，每期国债销售一共是10天@@，首日销售进度是70%#%*#。但在北京的466个网点中@@，有14个网点在半小时内售罄#@%#，就可能造成在网点柜面排队的部分投资者没有买到国债%@%*@。”李先忠说#*@#@。
4月份以来***#，受部分银行降低存款利率、暂停销售大额存单等因素影响#@**，储蓄国债关注度进一步提高*#*。财政部公布的数据显示*@##，4月份发行的储蓄国债(电子式)%@@%@，发行首日即售出计划发行额的99.7%%##，进度明显快于近几年的平均水平@#。
从柜面销售看*#，多数银行销售时长超2小时%@%*。从网上(手机)端销售看*@，由于这种购买渠道可同时容纳更多投资者购买#%，销售更加集中**，部分银行网上(手机)端出现了瞬时供需矛盾*@*%，32家银行的网上(手机)端销售时长平均约半小时*#%**，“有2家银行销售时长不到1分钟#%，基本上是秒光%%@，另有7家银行是6分钟内售罄%*@**。”李先忠说*@@%。
安全性稳定性受到认可
招联金融首席研究员董希淼表示#*，储蓄国债是一种兼具安全性和收益性的投资产品@*，适合偏好稳健收益、对流动性要求不高的投资者@@*#。目前投资者风险偏好下降、市场投资收益下滑%#*#，储蓄国债更受市场欢迎@##。
谁在投资储蓄国债？老年人是认购储蓄国债的主力#*#。据统计##*#，55%的储蓄国债投资者年龄超过60岁%##%*。“大爷大妈排队买国库券”是许多资深银行员工司空见惯的场景#%*@%。
储蓄国债代表国家信誉@*@，保本保息、收益稳定@*#*，因而长期以来受到广大投资者特别是老年人的青睐%%@@。“一些老年人‘有钱有闲’#%%*，一方面有空余时间提前排队等待*#@#，另一方面有一定积蓄、出手就是大笔金额*@*，很快就能把网点销售额度买空@*。此外*%@，老年人的投资风格比较稳紷@%%@。爬倒饫嗟头缦盏睦聿魄�%**。”某大型商业银行北京分行的90后柜员李文浩说%%。
李先忠介绍%%%，老年投资者偏好在柜面购买@###，为更好保障这部分传统客群的购债需求*%%@，储蓄国债(电子式)在发行首日销售额度向柜面适度倾斜%%，首日柜面销售额度占各银行基本销售额度的60%#*@。因此***，柜面认购需求基本能够得到满足###。
同时#%**，一些年轻人也出现在购买队伍中%%@*。有网友在社交媒体发文称@@%，“人生第一次买国债##%%，运气好抢到了”@#%#%。
储蓄国债收益水平也不错#*%。虽然利率走低@%*#@，但相较大型商业银行定期存款利率***%，仍维持小幅占优态势#@@%，不过对比中小银行定存利率并不占优势@*%%。其安全性、稳定性等特点依然对部分群体具有较大吸引力%@*%。
作为一种“准存款”%%%*，储蓄国债常被拿来同银行定期存款作对比@#。目前#*@@*，中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行的三年期定存挂牌利率为2.35%*#%%，储蓄国债小幅占优@@%@。降息预期之下*%**@，不少银行中长期大额存单“断货”##%，间接减少了5年期储蓄国债的可替代品%*@%。相较于银行定期存款*##，储蓄国债还具有投资门槛较低、按年或一次性付息、利息收入免征个人所得税等优势@%#@*。
此外*%，储蓄国债具有提前支取可以靠档计息的优势*@%@。投资者办理提前兑�##%。吹逼诠导食钟惺奔浜拖嘤Φ睦实荡渭葡�%%*@*，并按提前兑取本金的千分之一向承销团成员支付手续费@@%#。因此*%，当储蓄国债投资者急需用钱时#*，可以通过靠档计息保住一部分利息收入#*#*#。
更好满足投资者购债需求
储蓄国债认购热度会持续高涨吗？
中国人民银行有关负责人此前表示%#*，当前政府债券发行成本低%#%*，居民持有政府债券比例较低**，购买政府债券还有提升空间；今年将推动银行加大向居民销售政府债券的力度%*#，为居民提供更多兼具安全性、流动性和收益性的投资产品%@#*#，进一步疏通储蓄向投资转化的多元化渠道%#%。
之后几期还买不买？一些投资者表示%#@*，这取决于收益有多高*#*%。北京90后白领刘毓明告诉记者*#@@@，自己将视后续发行安排进行规划：“5月这两期和4月利率一样*@%@，但凭证式不好抢%@。我打算等6月10日的电子式储蓄国债业务公告出来*@，看看当期的票面利率有多高@%%@，再决定买不买**#。”
日前召开的中共中央政治局会议指出@@%%*，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具####，加大对实体经济支持力度*@，降低社会综合融资成本#@**@。商业银行存款利率有下探趋势*%@，将进一步凸显储蓄国债投资优势#*%%。此外@*#，储蓄国债额度分配机制和购债体验也将进一步优化*@%**。
“‘一债难求’主要是因为需求旺盛、供给相对不足%*%@，所以我们下一步要研究适当增加发行规模@#@。”李先忠透露**@#，为进一步满足投资者购债需求#%##@，财政部将密切关注储蓄国债的供需关系变化和销售情况##，研究适当增加发行规模**@#*。
李先忠表示**%，财政部将研究进一步调降单人购买限额#%*，使储蓄国债能惠及更多投资者##%。同时*%%@，在保障柜面销售的基础上%%，不断提升储蓄国债(电子式)的信息化服务水平#@#%@，稳步增加储蓄国债(电子式)网上和手机端销售额度；加大宣传*#@#%，引导更多投资者通过网上和手机端购债**，改进购债体验***@。
此外#*#，财政部还将会同有关部门进一步优化储蓄国债(凭证式)额度分配机制##@，更好匹配有实际需求的网点**#%*，并研究优化凭证式和电子式两种储蓄国债发行比例的中长期安排##*，更好满足投资者购债需求@*%#*。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平认为@%，政府债券应面向柜台销售渠道增加投放额度**#，使更多投资者和居民受益*#%#。“应优化金融基础设施和信息技术系统%%@，结合线上和线下优势##*，提升居民投资地方政府债券和国债的便利度%#@#。”杨海平说%@#。
记者 汪文正