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国家能源局：一季度全国可再生能源新增装机6367万千瓦
近期@@@#@，政府债在个人投资者中的热度居高不下@%*。
5月10日至5月19日*%，新一批储蓄国债正式开售*@@。5月11日下午*%#*，记者电话咨询广东多家银行网点@*%%@，额度均已售罄*%*。而在前一日%%@@，地方债柜台发售份额也遭热抢*%@@。5月9日*@**@，广东多家银行今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债*#*@#，据多名当地银行经理透露@#**，开售当日***，多数网点的地方债额度已被抢购一空**#。
有市场分析人士认为#@@%，受去年国债增发以及地方化债的影响%**，今年以来政府债融资节奏整体偏缓*%#**，市场上“安全资产”较为稀缺%*。不过*##%，近期政策导向已经逐渐明朗*#。近期%#，有关负责人表示*@，今年计划发行的政府债券规模也不�%*。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌�*#*。受访业内人士多认为@%*，5月下旬或将迎来超长期特别国债的供应落地@*#*，在监管推进下%*@，专项债发行也将放量%#@*，未来“资产荒”有望缓解#@*%。
储蓄国债抢购热潮持续
5月10日%#，新一批储蓄国债(凭证式)正式开售@*。财政部公告显示%#*#，第三期和第四期国债均为固定利率、固定期限品种%***，最大发行总额300亿元@#@。其中@**，第三期期限为3年%##%%，最大发行额150亿元；第四期期限为5年@##@，最大发行额150亿元##**%。
从利率上看%%，此次发行的储蓄国债三年期票面利率为2.38%%%*@#，五年期票面利率为2.5%*%#，低于去年同期水平%#%。不过记者注意到*%%*，与国有大行定期存款利率相比##，储蓄国债仍具备一定优势*%*。记者据银行官网信息梳理*%%%@，目前四大行(中国银行、建设银行、工商银行、农业银行)的三年期定存挂牌利率为2.35%##**，五年期挂牌利率在2%～2.4%不等@%**@。而随着手工补息、压降大额存单等举措持续推进%#%，国有银行高息存款的后门也已被“补上”%*#%。融360数字科技研究院市场数据监测显示@##，3月份国有银行三年期定期存款平均利率为2.369%@###%，五年期定期存款平均利率为2.388%*@@，均略低于储蓄国债利率%*。
市场抢购热情也仍在持续%@@。5月11日下午%#@，记者咨询多家国有银行客户经理**%#@，均表示额度已售罄@#。
“额度基本‘秒空’#@@@*。基本开售当天上午网点就已经没有额度***#*。”广东一名股份行客户经理告诉记者#%@，很多客户上次没有抢到额度%#，这次都早早来线下网点排队等发售**%%*。网点最早7点就已经有客户来排队了%##。
另一名股份行支行主管告诉记者@%*%，该行额度是区域共享的*#%*%。当天所在网点的两名客户购买完成后*@%#，区域额度就基本告罄*%。“我去的网点额度应该不多*##@@。基本前面四五个客户就快把五年期额度买完了@**%。”广州一名储户告诉记者%*%，“本来打算买五年期的储蓄国债@#*@%，最终因为额度不够%%%%，‘退而求其次’选择买三年期的储蓄国债%@@%。”
广东地方债柜台发售“秒光”
储蓄国债热销的同时*#%%@，广东今年首轮地方债柜台发售虽然利率更低%%#*，但也出现“秒光”盛况*#%。
5月9日至11日%%，广东省今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债#%%。根据广东省财政厅公告%@@，此次发行的债券为2024年广东省地方政府再融资一般债券(二期)2024年广东省政府一般债券(四期)(下称“24广东债34”@*#@，债券代码：2405278)%%。该期债券为5年期记账式固定利率附息债#*#@，计划发行面值总额不超过140.2187亿元*#@@，其中#%@%，商业银行柜台计划发行面值不超过20亿元%@。
从利率上看*%，该地方债五年期票面利率为2.20%#**%#，低于同期限储蓄国债%%*%，略高于建设银行等部分国有大行的定存利率@%#。
虽然利率优势并不明显@#%，但当天柜台发售依然火爆@@%%#。“我所在银行网点近期储蓄国债、地方债均有发售@@@。地方债发行时间早于储蓄国债一天#%，利率更低#*@*#，但提前咨询者依然较多%**%。”一名国有行内部人士告诉记者@@@，该行分销的地方债柜台额度在10分钟内全部告罄#*#%，基本全为个人投资者认购%##@*。
未来资产荒是否缓解？
部分银行“一债难求”背后@@，市场“资产荒”等话题愈加受机构关注#%%。不少机构认为@*##%，受去年国债增发以及地方化债的影响%*@%#，今年以来政府债融资节奏整体偏缓*@***，市场“安全资产”相对稀缺%%。
2024年一季度%##@，长期国债收益率出现下行@@，10年期国债收益率从年初的2.56%下降至2.29%***@#，30年期国债收益率由年初的2.84%下降至2.46%@*，分别下行27BP、38BP***%*。机构对于资产荒的讨论渐盛%@。
未来“资产荒”是否会延续？多数机构认为%@@@，政府债券供给高峰或即将来临#%**%，将一定程度上改变市场“资产荒”局面#%%。
根据国盛证券研报@#@，2024年以来地方政府一般债和专项债分别发行0.57万亿和1.18万亿元%*###，同比分别减少0.22万亿和0.58万亿元%@，发行节奏仍慢于去年同期#**@，后续有望加速%#%#@。
但4月以来%@*，央行、财政部等各部委针对债券发行表态频次逐渐提高@%。4月下旬###，财政部表示#@%，将根据超长期特别国债项目分配情况##%，及时启动超长期特别国债发行工作#%@%。4月30日%*#，中共中央政治局会议提出“加快专项债发行使用进度@@@%，保持必要的财政支出强度”#*@。5月10日#**@@，央行在《2024年第一季度中国货币政策执行报告》中称*@#@#，今年计划发行的政府债券规模也不蠤#%#@。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌�**#。债券市场供求有望进一步趋于均衡*@，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配*#@#*。5月13日#@##%，市场消息称财政部预计将召开超长期特别国债发行动员会*#%。
频频表态背后%**，不少机构判断政府债供给高峰将至##*@。国金证券固定收益首席分析师樊信江统计%@，节后一周(5月6日至5月10日)将发行地方债1695亿元#%*，其中新增一般债39亿元###%，新增专项债921亿元#*。新增专项债周度发行规模已超4月全月发行规模(883亿元)@@。
据樊信江预测%*@@，5月国债净融资或达7500亿元***，6月考虑特别国债发行或超8000亿元#%，5、6月利率债发行规模达2.4万亿元和2.8万亿元#@#*，净供给达1.5万亿元和1.3万亿元@#。“假设供给在5～6月充分释放*@，利率债供给规模约为4万亿元*%@，同比多增2.2万亿元#%%#@。”平安证券固收首席分析师刘璐认为%*，市场的欠配缺口和净供给缺口基本匹配*#%。据她测算%*#%@，一季度银行和保险两大配置型资金之和的欠配缺口也超过2万亿元##%。
不过**%#*，市场也有声音认为政府债供给增加%*#，对目前“资产荒”影响有限#@*%。一名银行债券交易员认为%#@%@，目前只要30年期国债收益率触及2.5%#*@@*，仍有各路资金抢购@%*，市场需求较大%@*。因此@@，即便5月～6月政府债券供给加大*###，“资产荒”也有可能持续*@。
“(本轮资产荒)核心还是在于社会融资需求不足#%%@#，大行、非银机构缺资产#%#。简单的债券供给增加可能也无法改变当前‘资产荒’的状态*#，结束‘资产荒’主要在于社会整体融资需求提高#*。”天风证券研究所副所长孙彬彬在研报中认为@#%，与2016年低点的比较来看#@*#，进一步下行的空间比较有限#@@，未来可能还将在当前位置震荡@@###。