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投资者排队认购、线上额度“秒没” 储蓄国债为何受热捧？
“刚放额度就秒没”“线上根本抢不到”……今年以来#*，国内投资者积极认购储蓄国债%%@%，一些银行网点出现“一债难求”情况#@，手机银行代销的储蓄国债(电子式)更是“手慢无”@@%@@。有关专家指出@%#%%，国债销售有利于增厚居民“类利息”收入#*##，近期储蓄国债受追捧@@，也反映出国债在经济运行中的影响力日益提升@*#%*。
部分银行网点“一债难求”
5月10日#%，今年第三期、第四期储蓄国债(凭证式)开售%*%。早上8时%*%，北京市朝阳区一处商业银行网点还没开始营业@*，10余位投资者就早早守在门外%*%#%。
工作人员告诉记者#@，此次该网点分配到的储蓄国债销售额度为120万元%***，其中三年期、五年期各60万元*##*。“我们这里是9点钟开门%@#，7点钟就有大爷大妈来排队%*，今天大概率能卖完%*@*。”工作人员说#%@*#。
“单人单期限购300万元##，网点额度总共才120万元##%，实际等于不限购@*%@。如果前边排了十几位你才来@#@#，估计就没戏了*%%。”正在排队的刘大爷说#%。
今年以来##%，储蓄国债大受追捧*##。3月10日@@@，2024年第一期、第二期储蓄国债(凭证式)发行%#@#@，最大发行总额合计300亿元@@#，投资者排队抢购；4月10日*@@@%，2024年第一期和第二期储蓄国债(电子式)发行*@，最大发行额合计450亿元@@，线上额度放出不久即告售罄*%*#。
利率走低也难挡投资者的认购热情%@*%。此前*#%#，储蓄国债票面利率已经过多轮调降@#@*。以3年期和5年期储蓄国债(电子式)为例：2023年以来#%@，3年期储蓄国债(电子式)利率从3%下降62个基点至2024年第一期的2.38%；5年期储蓄国债(电子式)利率从3.12%下降62个基点至2024年第二期的2.5%*@。
投资者总体认购情况如何？财政部国库司司长李先忠表示%*，今年3月至4月%%@，储蓄国债发行情况总体平稳***%*，但也存在局部供需矛盾@*#。
目前@*，中国储蓄国债分为凭证式和电子式两种#@%%@。凭证式通过银行网点柜面销售；电子式既可在柜面销售@#@**，也可通过网上(手机)端销售%#@@，销售额度可在不同银行间、银行内不同网点间、柜面和网上(手机)端间灵活调剂#%*#。
李先忠表示@@，由于各网点客户群和客户需求不同*%*，储蓄国债(凭证式)销售额度在各网点间实现灵活调剂还存在一定困难%%@，造成部分网点出现供需矛盾@@@*@。“比如%*@@，在3月份储蓄国债(凭证式)发行过程中@**%，某大型商业银行北京分行首日总体销售进度是70%%#@，每期国债销售一共是10天*%@*@，首日销售进度是70%%#%。但在北京的466个网点中##%%%，有14个网点在半小时内售罄@*，就可能造成在网点柜面排队的部分投资者没有买到国债@@。”李先忠说%*%。
4月份以来%%*，受部分银行降低存款利率、暂停销售大额存单等因素影响%%，储蓄国债关注度进一步提高%%%@。财政部公布的数据显示@%%##，4月份发行的储蓄国债(电子式)%##@%，发行首日即售出计划发行额的99.7%*@，进度明显快于近几年的平均水平%##%%。
从柜面销售看%@@@@，多数银行销售时长超2小时#*。从网上(手机)端销售看%##%，由于这种购买渠道可同时容纳更多投资者购买@%%，销售更加集中*%，部分银行网上(手机)端出现了瞬时供需矛盾*#%@，32家银行的网上(手机)端销售时长平均约半小时#@%，“有2家银行销售时长不到1分钟*@@#*，基本上是秒光##，另有7家银行是6分钟内售罄##**%。”李先忠说@*@。
安全性稳定性受到认可
招联金融首席研究员董希淼表示##@，储蓄国债是一种兼具安全性和收益性的投资产品#*，适合偏好稳健收益、对流动性要求不高的投资者@@。目前投资者风险偏好下降、市场投资收益下滑@@*%%，储蓄国债更受市场欢迎%%*。
谁在投资储蓄国债？老年人是认购储蓄国债的主力##@。据统计#%#，55%的储蓄国债投资者年龄超过60岁@**。“大爷大妈排队买国库券”是许多资深银行员工司空见惯的场景##。
储蓄国债代表国家信誉%*#，保本保息、收益稳定@#，因而长期以来受到广大投资者特别是老年人的青睐@*。“一些老年人‘有钱有闲’%*%，一方面有空余时间提前排队等待**@，另一方面有一定积蓄、出手就是大笔金额##，很快就能把网点销售额度买空@*。此外##，老年人的投资风格比较稳�***%。爬倒饫嗟头缦盏睦聿魄繞#@。”某大型商业银行北京分行的90后柜员李文浩说@**。
李先忠介绍@#，老年投资者偏好在柜面购买@*@%，为更好保障这部分传统客群的购债需求%*，储蓄国债(电子式)在发行首日销售额度向柜面适度倾斜%@，首日柜面销售额度占各银行基本销售额度的60%##@。因此##，柜面认购需求基本能够得到满足@#*。
同时@*@，一些年轻人也出现在购买队伍中%#@*。有网友在社交媒体发文称##@#，“人生第一次买国债%%，运气好抢到了”*#。
储蓄国债收益水平也不错@*@#。虽然利率走低%#%#%，但相较大型商业银行定期存款利率#**#，仍维持小幅占优态势**%%，不过对比中小银行定存利率并不占优势***。其安全性、稳定性等特点依然对部分群体具有较大吸引力%@#%*。
作为一种“准存款”%%*@#，储蓄国债常被拿来同银行定期存款作对比@%%。目前#@，中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行的三年期定存挂牌利率为2.35%%@%#，储蓄国债小幅占优%@。降息预期之下@*@%，不少银行中长期大额存单“断货”%#%%@，间接减少了5年期储蓄国债的可替代品%#*。相较于银行定期存款@@@*，储蓄国债还具有投资门槛较低、按年或一次性付息、利息收入免征个人所得税等优势**#。
此外@%#，储蓄国债具有提前支取可以靠档计息的优势**@#*。投资者办理提前兑�#*#%#。吹逼诠导食钟惺奔浜拖嘤Φ睦实荡渭葡�##，并按提前兑取本金的千分之一向承销团成员支付手续费@*。因此###*@，当储蓄国债投资者急需用钱时%@%*，可以通过靠档计息保住一部分利息收入@*。
更好满足投资者购债需求
储蓄国债认购热度会持续高涨吗？
中国人民银行有关负责人此前表示#*%，当前政府债券发行成本低*%%#*，居民持有政府债券比例较低##，购买政府债券还有提升空间；今年将推动银行加大向居民销售政府债券的力度*@#@#，为居民提供更多兼具安全性、流动性和收益性的投资产品@##%，进一步疏通储蓄向投资转化的多元化渠道@%。
之后几期还买不买？一些投资者表示*%@，这取决于收益有多高*@#。北京90后白领刘毓明告诉记者**，自己将视后续发行安排进行规划：“5月这两期和4月利率一样@#@%*，但凭证式不好抢@*%@。我打算等6月10日的电子式储蓄国债业务公告出来@*@%@，看看当期的票面利率有多高*@@*，再决定买不买@%。”
日前召开的中共中央政治局会议指出#@%#%，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具*@##，加大对实体经济支持力度***，降低社会综合融资成本%%%%。商业银行存款利率有下探趋势@@#%，将进一步凸显储蓄国债投资优势*%*。此外%@#，储蓄国债额度分配机制和购债体验也将进一步优化@%*。
“‘一债难求’主要是因为需求旺盛、供给相对不足##*@，所以我们下一步要研究适当增加发行规模#**@。”李先忠透露@*#，为进一步满足投资者购债需求@%，财政部将密切关注储蓄国债的供需关系变化和销售情况#*，研究适当增加发行规模##%#@。
李先忠表示#@#*，财政部将研究进一步调降单人购买限额*#，使储蓄国债能惠及更多投资者@*。同时##@，在保障柜面销售的基础上#@#，不断提升储蓄国债(电子式)的信息化服务水平@*#，稳步增加储蓄国债(电子式)网上和手机端销售额度；加大宣传#@@，引导更多投资者通过网上和手机端购债%%%##，改进购债体验%*%。
此外%*%@，财政部还将会同有关部门进一步优化储蓄国债(凭证式)额度分配机制*#，更好匹配有实际需求的网点*%#%#，并研究优化凭证式和电子式两种储蓄国债发行比例的中长期安排@%@@%，更好满足投资者购债需求#%。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平认为*%#，政府债券应面向柜台销售渠道增加投放额度%@*%，使更多投资者和居民受益@*。“应优化金融基础设施和信息技术系统##，结合线上和线下优势%*@*@，提升居民投资地方政府债券和国债的便利度#%#@。”杨海平说@%@。
记者 汪文正