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“五一”假期前@*#,三大家电龙头企业美的集团、海尔智家、格力电器披露了今年一季度业绩报告#%*@*。在近期以旧换新政策、高温天气来临等外部因素的刺激下#@##,三巨头的一季度表现备受外界关注**。
今年一季度@*#,白电三巨头再次上演“强者恒强”的剧情@*#@%。美的、海尔、格力三者的单季营收同比增幅最高达10%@%#@%,归母净利润均实现双位数的同比增长@##@。纵向比较来看%%@,美的是继去年二季度以1012亿元营收首破千亿元纪录之后@%%@,单季营收再次突破千亿元@#%*,创下单季度历史新高;格力则取得了自2020年以来最好的一季度业绩@@%@%。
业绩亮眼 一季度内外销备货热情高涨
今年一季度*@@%@,“冰空洗”三大白电内外销零售、出货端均实现了开门红%%#%*,且内销表现明显好于出口%#。产业在线的数据显示%#%,家用空调的内外销均实现了双位数增长*@%,原材料价格上涨促进了备货节奏的提前;冰箱产销规模创下单季度历史新高@%#*,内销受多省市以旧换新补贴落地的推动*@,实现超8%的同比增长*#。
内外销备货热情高涨##,直接推动了家电三巨头业绩的走高%*#。今年一季度*%,美的单季营收再次突破千亿元@#%,实现营业总收入1065亿元%#*%*,海尔营业总收入为690亿元##,格力营业总收入为366亿元#%。从营收规模估算可得#%,美的营收规模相当于2.9个格力*%*%,海尔营收规模相当于1.9个格力%*#%*。其中#%,美的营收增幅为10.19%#@%,也领先于海尔(6.01%)和格力(2.53%)#@#*@。
归母净利润方面#@@*#,今年一季度从大到小排列依次为美的、海尔和格力%%*,美的盈利水平约为海尔、格力的两倍;而海尔归母净利润的增长动能最强%**,同比增长20.16%#***%。从销售毛利率来看%@,海尔与格力较为接近@%,约为31%@##%,美的为26.49%%@。
从高速发展的时代走来**#@,家电三巨头在家电圈的地位基本难以撼动*@%@,但由于发展路径、经营模式的差异***%#,如今各自的业绩亮点也存在很大差别*@%。
一向走多元化路线的美的*%@@,一季度ToC与ToB业务均实现稳步增长*@###,ToC智能家居业务实现同比增长11%*#@,ToB端商业及工业解决方案整体实现同比增长9%*%。根据2023年财报#*%*,美的B端收入占总营收比例增加到25%%*#,已成为增长新引擎@@@@@。海尔坚持数字化转型、品牌高端化布局@*%%,单季毛利率已连续五个季度实现同比提升%*@%@。格力作为空调龙头企业*%@**,一季度空调实现平稳增长%%#,扣非净利润同比增长21.55%#*,表现亮眼%##@@。
“豪横”入局 家电行业能否恢复当年增长?
当前*#,新一轮以旧换新政策正在抓紧落地**。今年4月#%,商务部等14个部门联合制定的《推动消费品以旧换新行动方案》公布*%#,鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴*#@,多地随后发布家电以旧换新的方案#%%。
以旧换新政策能给家电龙头乃至整个行业带来什么影响?回顾上一轮“以旧换新”方案##,相关补贴政策曾为家电市场注入一针强心剂@%%**。2008年%%%,受金融危机影响*@%@#,中国家电业规模增速从之前的14%骤降至4.5%#%*#。为提振消费@#,家电下乡、以旧换新等政策相继在2009年6月份出台%*%*。据统计*@*%,2009年至2011年的家电“以旧换新”政策补贴规模共300亿元#%#%#,拉动消费3420亿元@@%,拉动倍数超10倍#@%#。
政策刚落地时**,家电市场尚且处在观望期##,但随着政策加速落地*@@##,居民消费拉动逐步体现在企业业绩之上*#@#。根据行业协会的统计%***@,2010年家电行业的规模增长接近30%@*。美的、格力等公司的营收和净利润增长均在40%以上@%#%。股价方面**#*,2009年家用电器板块整体涨幅为153.84%%@%*,在当年所有申万一级行业中排在第四位#%#@。
对于新一轮以旧换新政策#*#%#,家电龙头以真金白银踊跃入局%@#*#,掀起了促销和补贴的热潮*##%#。美的拟投入80亿元大力推动全品牌、全品类产品的以旧换新和设备更新#@*%*,不仅涉及全屋家电产品*%%%#,还兼顾ToB端的暖通、电梯、机器人、医疗器械等工程设备的换新#*#%*。格力投入30亿元资金启动对家电产品的以旧换新活动#%#,单台最高可补贴达1000元*@#*。
企业的乐观预期同样体现在排产数据上#@#。产业在线数据显示###%,今年5月白电合计排产量达到3775万台#*#,较去年同期生产实绩增长15.2%##*,延续今年以来较高的增长趋势@#%,而空调内、外销合计排产同比增长19.4%#@@%*。一直以来#***@,白电板块股价对家空内销排产数据的反应也较为明显*###。今年前4月@@@,家电三巨头都酝酿了一波反弹***%,海尔股价涨幅为44%#%@,美的和格力分别为28%和30%%%*。
奥维云网董事长文建平表示##*%*,新一轮以旧换新政策如果各地执行和配合得当#%%*,初步估计将对今年国内家电市场产生2%-3%的拉动作用*###。在新政策的影响下@@%,部分家电消费的节奏提前*#*,预计今年全年国内家电市场零售额将增至8800亿元左右%#%#。也有行业人士表示*##,新一轮以旧换新虽然不足以复制当年的增速@*##@,但对于支持消费板块中产品力较为突出的公司业绩修复将大有帮助*%%@。
羊城晚报记者 黄婷