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“电子布洛芬”能治什么?
“五一”假期前#%#*,三大家电龙头企业美的集团、海尔智家、格力电器披露了今年一季度业绩报告%*#%。在近期以旧换新政策、高温天气来临等外部因素的刺激下*%@%@,三巨头的一季度表现备受外界关注@#。
今年一季度@@@@,白电三巨头再次上演“强者恒强”的剧情***#。美的、海尔、格力三者的单季营收同比增幅最高达10%@#%*%,归母净利润均实现双位数的同比增长*%#。纵向比较来看@@#,美的是继去年二季度以1012亿元营收首破千亿元纪录之后**@,单季营收再次突破千亿元%%@,创下单季度历史新高;格力则取得了自2020年以来最好的一季度业绩@***@。
业绩亮眼 一季度内外销备货热情高涨
今年一季度*@,“冰空洗”三大白电内外销零售、出货端均实现了开门红@@%,且内销表现明显好于出口@##@#。产业在线的数据显示#*@#*,家用空调的内外销均实现了双位数增长@%#@*,原材料价格上涨促进了备货节奏的提前;冰箱产销规模创下单季度历史新高*#%*,内销受多省市以旧换新补贴落地的推动@@,实现超8%的同比增长@@@#。
内外销备货热情高涨#*,直接推动了家电三巨头业绩的走高%*%@。今年一季度%#,美的单季营收再次突破千亿元*#,实现营业总收入1065亿元%#*@,海尔营业总收入为690亿元**,格力营业总收入为366亿元##。从营收规模估算可得@%%%,美的营收规模相当于2.9个格力*%*#*,海尔营收规模相当于1.9个格力%#@。其中##@#,美的营收增幅为10.19%@%%**,也领先于海尔(6.01%)和格力(2.53%)%#*%%。
归母净利润方面##%*,今年一季度从大到小排列依次为美的、海尔和格力*%,美的盈利水平约为海尔、格力的两倍;而海尔归母净利润的增长动能最强%#%*%,同比增长20.16%*@#%#。从销售毛利率来看@#,海尔与格力较为接近@*#%,约为31%@%##,美的为26.49%#@%。
从高速发展的时代走来%#%@,家电三巨头在家电圈的地位基本难以撼动@#%#,但由于发展路径、经营模式的差异@@*,如今各自的业绩亮点也存在很大差别*##*。
一向走多元化路线的美的@##@,一季度ToC与ToB业务均实现稳步增长@*%*%,ToC智能家居业务实现同比增长11%*@,ToB端商业及工业解决方案整体实现同比增长9%@@%。根据2023年财报**##@,美的B端收入占总营收比例增加到25%%#,已成为增长新引擎#%%@。海尔坚持数字化转型、品牌高端化布局#*%,单季毛利率已连续五个季度实现同比提升@*。格力作为空调龙头企业@*,一季度空调实现平稳增长**%*@,扣非净利润同比增长21.55%%@*,表现亮眼%#。
“豪横”入局 家电行业能否恢复当年增长?
当前@#,新一轮以旧换新政策正在抓紧落地@@*。今年4月%#@#%,商务部等14个部门联合制定的《推动消费品以旧换新行动方案》公布@*#*#,鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴*%*@*,多地随后发布家电以旧换新的方案*%*。
以旧换新政策能给家电龙头乃至整个行业带来什么影响?回顾上一轮“以旧换新”方案%@,相关补贴政策曾为家电市场注入一针强心剂*@。2008年@@##%,受金融危机影响%%%#,中国家电业规模增速从之前的14%骤降至4.5%#@。为提振消费@#,家电下乡、以旧换新等政策相继在2009年6月份出台**@@。据统计*@,2009年至2011年的家电“以旧换新”政策补贴规模共300亿元#*@#,拉动消费3420亿元#%#,拉动倍数超10倍%@。
政策刚落地时##,家电市场尚且处在观望期##%%@,但随着政策加速落地%%*%,居民消费拉动逐步体现在企业业绩之上@#*@#。根据行业协会的统计@*,2010年家电行业的规模增长接近30%#*#。美的、格力等公司的营收和净利润增长均在40%以上#@#**。股价方面*@,2009年家用电器板块整体涨幅为153.84%##*,在当年所有申万一级行业中排在第四位%@@#。
对于新一轮以旧换新政策#@,家电龙头以真金白银踊跃入局##%*,掀起了促销和补贴的热潮@##。美的拟投入80亿元大力推动全品牌、全品类产品的以旧换新和设备更新#@%#,不仅涉及全屋家电产品@#,还兼顾ToB端的暖通、电梯、机器人、医疗器械等工程设备的换新%#。格力投入30亿元资金启动对家电产品的以旧换新活动%@*,单台最高可补贴达1000元@*。
企业的乐观预期同样体现在排产数据上#*#*。产业在线数据显示@%,今年5月白电合计排产量达到3775万台@#@*#,较去年同期生产实绩增长15.2%%*,延续今年以来较高的增长趋势*#,而空调内、外销合计排产同比增长19.4%%**@。一直以来@%*%,白电板块股价对家空内销排产数据的反应也较为明显*%%@@。今年前4月@*##,家电三巨头都酝酿了一波反弹*%*#,海尔股价涨幅为44%%*@#,美的和格力分别为28%和30%#%*。
奥维云网董事长文建平表示**#,新一轮以旧换新政策如果各地执行和配合得当@##,初步估计将对今年国内家电市场产生2%-3%的拉动作用*%。在新政策的影响下%%*%,部分家电消费的节奏提前@%%@*,预计今年全年国内家电市场零售额将增至8800亿元左右@*##%。也有行业人士表示@#@#@,新一轮以旧换新虽然不足以复制当年的增速@#*@%,但对于支持消费板块中产品力较为突出的公司业绩修复将大有帮助#*。
羊城晚报记者 黄婷