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高铁调价有哪些考量因素?未来会扩展到更多线路吗?
“五一”假期前%@#,三大家电龙头企业美的集团、海尔智家、格力电器披露了今年一季度业绩报告##%@*。在近期以旧换新政策、高温天气来临等外部因素的刺激下@**,三巨头的一季度表现备受外界关注#%#*。
今年一季度#%,白电三巨头再次上演“强者恒强”的剧情**@。美的、海尔、格力三者的单季营收同比增幅最高达10%%*,归母净利润均实现双位数的同比增长#@@*。纵向比较来看%*@**,美的是继去年二季度以1012亿元营收首破千亿元纪录之后%*,单季营收再次突破千亿元*%#*,创下单季度历史新高;格力则取得了自2020年以来最好的一季度业绩#*@%@。
业绩亮眼 一季度内外销备货热情高涨
今年一季度%%,“冰空洗”三大白电内外销零售、出货端均实现了开门红@%,且内销表现明显好于出口#%@#。产业在线的数据显示@*,家用空调的内外销均实现了双位数增长%#%%,原材料价格上涨促进了备货节奏的提前;冰箱产销规模创下单季度历史新高%@*%*,内销受多省市以旧换新补贴落地的推动@%##%,实现超8%的同比增长*%%#。
内外销备货热情高涨#@#%,直接推动了家电三巨头业绩的走高@#*。今年一季度*%%%,美的单季营收再次突破千亿元#*@*#,实现营业总收入1065亿元%*@*@,海尔营业总收入为690亿元*%,格力营业总收入为366亿元##*。从营收规模估算可得%@%,美的营收规模相当于2.9个格力*%#,海尔营收规模相当于1.9个格力*#%#。其中%%*,美的营收增幅为10.19%%**,也领先于海尔(6.01%)和格力(2.53%)*%*%@。
归母净利润方面*#%#,今年一季度从大到小排列依次为美的、海尔和格力#**,美的盈利水平约为海尔、格力的两倍;而海尔归母净利润的增长动能最强%@#,同比增长20.16%##。从销售毛利率来看%#@,海尔与格力较为接近#*#,约为31%%%*,美的为26.49%*@。
从高速发展的时代走来*%,家电三巨头在家电圈的地位基本难以撼动%*@,但由于发展路径、经营模式的差异*@@,如今各自的业绩亮点也存在很大差别%*%*%。
一向走多元化路线的美的%#@#*,一季度ToC与ToB业务均实现稳步增长#@*,ToC智能家居业务实现同比增长11%%*@,ToB端商业及工业解决方案整体实现同比增长9%*#*%%。根据2023年财报#@,美的B端收入占总营收比例增加到25%*#,已成为增长新引擎%%@#。海尔坚持数字化转型、品牌高端化布局*#@%,单季毛利率已连续五个季度实现同比提升%*。格力作为空调龙头企业@#%%%,一季度空调实现平稳增长%*#,扣非净利润同比增长21.55%**,表现亮眼@@%%。
“豪横”入局 家电行业能否恢复当年增长?
当前#@,新一轮以旧换新政策正在抓紧落地@%@@%。今年4月@%%@,商务部等14个部门联合制定的《推动消费品以旧换新行动方案》公布%%#,鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴#@#@,多地随后发布家电以旧换新的方案@#@。
以旧换新政策能给家电龙头乃至整个行业带来什么影响?回顾上一轮“以旧换新”方案@@@*%,相关补贴政策曾为家电市场注入一针强心剂@**#。2008年#@##,受金融危机影响#%@,中国家电业规模增速从之前的14%骤降至4.5%*%#@*。为提振消费%#*#@,家电下乡、以旧换新等政策相继在2009年6月份出台%%*%*。据统计#%%@,2009年至2011年的家电“以旧换新”政策补贴规模共300亿元*#*@,拉动消费3420亿元%*%*,拉动倍数超10倍*@@。
政策刚落地时*%@*,家电市场尚且处在观望期@%%%,但随着政策加速落地*#*,居民消费拉动逐步体现在企业业绩之上##%*。根据行业协会的统计%#@#,2010年家电行业的规模增长接近30%#*#@%。美的、格力等公司的营收和净利润增长均在40%以上**@#。股价方面%@@%,2009年家用电器板块整体涨幅为153.84%%#,在当年所有申万一级行业中排在第四位#%%。
对于新一轮以旧换新政策*@*%#,家电龙头以真金白银踊跃入局@#,掀起了促销和补贴的热潮#@@*。美的拟投入80亿元大力推动全品牌、全品类产品的以旧换新和设备更新#@,不仅涉及全屋家电产品%%%**,还兼顾ToB端的暖通、电梯、机器人、医疗器械等工程设备的换新%%%*%。格力投入30亿元资金启动对家电产品的以旧换新活动#%,单台最高可补贴达1000元@@@@。
企业的乐观预期同样体现在排产数据上##*。产业在线数据显示#*%,今年5月白电合计排产量达到3775万台%%#@,较去年同期生产实绩增长15.2%#*@%,延续今年以来较高的增长趋势@*@,而空调内、外销合计排产同比增长19.4%@#。一直以来%*,白电板块股价对家空内销排产数据的反应也较为明显#%#*@。今年前4月%#@@,家电三巨头都酝酿了一波反弹@*,海尔股价涨幅为44%@*@#,美的和格力分别为28%和30%*%##%。
奥维云网董事长文建平表示*#,新一轮以旧换新政策如果各地执行和配合得当**#@%,初步估计将对今年国内家电市场产生2%-3%的拉动作用#%#。在新政策的影响下%@*,部分家电消费的节奏提前%%@,预计今年全年国内家电市场零售额将增至8800亿元左右*@。也有行业人士表示****,新一轮以旧换新虽然不足以复制当年的增速*#@*#,但对于支持消费板块中产品力较为突出的公司业绩修复将大有帮助##*%。
羊城晚报记者 黄婷