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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期*#。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹%#@*。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”@**，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝#*@%。以往一到节假日#@@#*，水贝人山人海*%*@%，热门柜台都挤不进去##@#，但刚刚过去的小长假@**，每天来买黄金首饰的人却屈指可数##。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班*@*，5月2日索性带着家人去旅游%%@%%。“五一”假期期间@#，受国际金价回落影响*#*，不少黄金品牌跟进降价“促销”%#*@@，优惠后价格甚至跌回600元/克以下#%*。然而*%，预期的“市场爆发”并未如期而至%@%%。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前#@%@，大多持观望心态#*@。”周祺易告诉《中国新闻周刊》*%@%*。假期前最后一个工作日*#*，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克%**%。五一期间*@#@*，国际金价继续下探%%@**，水贝黄金报价却依旧“坚挺”#%*%。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化%*，一边回应客户在微信群里的质疑****。“金交所放假%%*@，水贝商家不能及时补进板料#%@，原来高价进货#@，现在如果降价卖出%#*#%，卖得越多#**#，损失越大@%#@#。谁能玩得起？”
林凯坦言#@#*，不像黄金品牌赚溢价@@%%*，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价@#*，只赚手工费”%*@%，商家在不能及时补货的情况下跟进降价*#%，“无非在赌节后黄金继续降价”#%*#%。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情##，在去年“十一”假期已经上演过一次@%@，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见%*@。“金价涨跌波动频繁##**#，商铺面临着更大的经营风险*@@@*。”
对黄金市场中的“散户”而言##，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”*#@*。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚@*，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”*@，还有警方在现场维持秩序@#%#@。
第二天一早%%，有网友在社交平台爆料称@#%%，该珠宝店“爆雷跑路”##*，“涉及黄金原料400公斤”*%@@*。按照当天567元/克的基础黄金价格推算@%@，涉案金额超过2亿元*%#，“创下水贝跑路金额最高纪录”@#。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转@%。“没有两个亿@#%*@，那是谣言%@@**。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称%%@，“谣言造成恐慌*%#，恐慌引起挤兑”%%。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果#@#*@。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结@%%，门店表示%@，不清楚具体原因#@%**，但当时并未在意*%@#@，一直正常营业*@***。直到4月13日@%#*，银行卡还没解封@##，公司负责人便暂停了黄金买卖%*@#，并向部分客户解释了缘由%@*。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备@@@**。
“没有跑路#%，只是往来货款有点卡顿##。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称@%#，打款银行卡上有1600多万元#@，被冻结后@#，公司资金周转受到影响%%*@。当时欠了一位客户二十万元左右的料%##@，大概900克铂金#*@%#，到了约定时间无法给货#*，告知客户“缓几天”*#*，但对方不愿意#*@*，在门店闹起来#%，引来路人围观@@#，后来就出现了“跑路”传闻@@。
“水贝市场体量很大#@@@#，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限%@。”在水贝壹号经营金店的吴月松说%%%，反而是在水贝市场之外%*@*，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌%*%%。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假*%#*#，担心被牵连*@*@。吴月松遇到这样的情况@*#，只能耐心解释**@#@，自家品牌没有从这家板料店拿货#*，并自证板料来源稳定%*%##，不会“跑路”#**@。他对此也有些无奈@@@#@，“类似于消费者想买一件衣服%#%%，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”#%%%%。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心#%@，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝%#%*。在过去很长一段时间#*，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市矦@@。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�#*@*#，只供大品牌和加盟商挑货*%*%*。“可以理解为**@@@，直播带货火起来之前#%%@，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场@##%。”吴月松说#%@。
2023年春节前#@*%，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�%%%。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�*#%@。吴月松介绍%%*@，随着购金热度不断高涨*%，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式#*@*。然而*@*#%，少了中间零售商赚差价%@##*，也少了一道风险缓冲#@*@#，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机*%@%，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险*##。
“很多料商不愿意跟陌生人交易%@，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售***#，生怕自己的银行卡被冻结%@*。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言##*，有人利用黄金洗钱%**@@，不只是购买金饰*@，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品*@，更容易被不法分子盯上#@%。商家在线上与陌生消费者交易*%#*，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法@##%。
有时风险也来自中间商**#*。林凯举例说@@*@，有骗子伪装成新手代购%*@@，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图#%，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”%*@*，以博取流量#*@@。一旦有消费者上钩*#%%，要找某款饰品#*，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者*%**，让消费者打钱给商家#@。商家收到钱后#**#%，把货给到“假代购”@@#，不料“假代购”跑路***，消费者发现被骗后报警##*，商家的收款方式被封%%%@，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者#***。
“结果就是商家既赔了货@@%，又赔了钱###。今年骗子尤其多@#%，且没有底线@%。”林凯说%*@*，为避免“被打劫”%**%@，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子*%。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感*%#@*，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪*@%@#，“坑同行”的情况也时有发生%@。今年1月春节前@@，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品*%%*，把其中黄金饰品融化成金条@*，留下一句“对不起了%**@，兄弟”%@%，然后跑路**。
“金店跑路案例并不少见%#%*，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻%#，很多商家至今心有余悸@#*。”林凯说**#@#，这之后商家“刷脸借货”越来越难%#，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款*@@，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变*###*。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天%%*，黄金基础价就上涨了11~12元##，整个3月黄金涨价最猛#@@#，国内金价每克上涨了近50元*#。“从咨询到下单的短短几小时@*#@*，金价可能已经跳涨了几次*%@@*，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说%@@#，“延时交割”模式的出现*@*@，原本是为了保护商家和消费者的权益*@*。
周祺易举例说%#%#，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯%#，等到交款时*#@**，黄金基础价上涨20元@%，意味着商品总价增加了1000元#%@@，客户很可能在犹豫一番后“逃单”%**#。摆在商家面前一个很现实的问题是*#*，消费者预交的定金要不要还？
退还定金*%%*，意味着已经买到的板料压在商家手中#**%*，成本无法变现*%@@，资金周转效率降低@*#，带来变相亏损@#%@。如果不退#%*#，消费者承担损失还没买到商品#*，必然给出差评%@*#，商家声誉受损@#@，同样难以经营@*@%。“大多情况下%%#@，商家会自己认亏%%@%#，把定金退还给消费者*#，这也是做零售比做批发所要多承担的风险%#。”周祺易说%@*@@。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题*%#@，在消费者眼中@%#%*，“金价疯涨%%@#，珠宝供应商肯定赚翻了”%@。前段时间@%%%*，甚至有消费者提出@%###，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”#@*@。周祺易感到匪夷所思%#，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币@#@@#，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了#@。
事实上@%，“黄金作为原材料%#%%，一直在流转*#。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体*@**，基本不可能囤货”##@*。周祺易举例说#@，每卖出1公斤黄金饰品#@，他就要买入1公斤板料#**%%，保持货量动态平衡%@%，“低价囤货*%%%%，高价卖出%#@#*，那是一锤子买卖”@*%**。
在金价疯涨的背景下*@@@*，“水贝模式”之所以能脱颖而出@*，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势@@。手工费由商家自定#*##，从十几元到几十元不等#%@%%。区别于品牌黄金的高溢价*%@，水贝商家不赚金价%***，利润空间被压缩在手工费中*##@，换句话说%*@@，在水贝做生意@#*#*，主要靠薄利多销*##。
就单笔订单而言%@，当金价涨幅超过克工费时@#，商家实际上在赔钱进购板料@%@。消费者选择“水贝模式”*%*，理应默认这笔动态增加的成本#*#，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式*#@。但为保护双方利益###，逐渐形成了消费者“先交一部分定金#@，再根据出货时金价补差价”的交款方式%@*。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失**%*，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式@@*，即先交一笔定金**，确定拿板料时再按现货价补款%@*@。“都在一个市场里*#%*%，偶尔周转不开%@@%，先拿货后付款##%#%，或是先付款再给货@#%，都是很常见的情况**@@*，基于信任%*##，偶尔还能刷脸借货*%#%*。”吴月松说*%%@@，如果不考虑商业信誉##@@，在没有及时银货两讫的每个环节#*@*，理论上都存在上游跑路的风险#**@@，“但那样就没法做生意了”#*。
为什么一定要“私下付款”#%*%#，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期%#%@，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间*@#%@，只要消费者不主动确认收款%%@*#，就不会承担风险@@*。
“支持平台交易还能提高下单率*%@%@。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易**#，还是因为钱平台压价%*##*。”林凯说*@*%。另一方面@##，假如每天卖出5只单价1万元的手镯%@*，10天账期就压了50万元@%@@，这笔钱每个月只能滚三次%#，明显不符合水贝商家的野心*%%，大家恨不得一笔钱每个月滚30次%@**。“走平台交易的商家#@，要么生意不好、开不出单%#%*，要么实力雄厚%#，不差这点钱##@。”
今年金价涨势不减#*%，很多商家提出“用板料交易”@#，鼓励消费者自己去买板料@*，来料加工@@，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失%#。“相当于把风险转嫁给了消费者@@，如果不了解行情**%*，很可能买到盗版板料#*#*%。”林凯说***#。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称**@，既是生产黄金首饰的原料@@#，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款*%，基本是国内能买到的最便宜的黄金*#**。林凯介绍#%*#@，一般情况下*%#*#，水贝板料不针对普通人销售@%#，金交所也关闭了个人开户的渠道*#@%，在水贝市�%#%。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�%***。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单#***@，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接%%。”林凯说%*@##，这时%@，很多中小规模的板料商倒一手%#，既能赚差价#%%@@，又能满足小商家和个人的购料需求@*。但正规板料紧俏*%@#，动不动就没货%*%#，或是订货后隔天才能提到#%%。这时#*，盗版料便找到了流通空间@%。
所谓“盗版料”**，其实也是黄金##*#*，只不过纯度达不到99.99%#%#%，通常只有99%至99.7%%%@，未来变现时会打折扣#%，投资价值低#@。“别说外行人%%#，很多商家自己也没有辨别能力%%，看似更轻易地买到了板料%#%*，等拿到展厅交易时#@，仪器检测通不过@##，就砸手里了#%%。”林凯不无忧虑地说%@@%#，“段位不够#%#，就别想着买板料@#。”
为何金价上涨@*，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时@*##，吴月松没在店里%*@*@。
他的展柜开在水贝壹号的二楼#@@%*。那是2022年春节休市前@###*，吴月松刚交完十几万元的板料定金@@%，想着年后开市马上就能取料加工做生意@%@。这家料商已经与他合作一年多#%%，突然宣布跑路@%，群里炸开了锅#*。吴月松还记得%%@，当时已经休市回家准备过年*@*#%，清早被一阵消息提醒声惊醒%*#%，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的##%%。
“可见跑路早有预谋#*%#。”吴月松不是最惨的%*@%#，群里有商家前天晚上才打完尾款%*，板料商第二天凌晨“跑路”@@。第二年开市@%#%%，很多门店可能永远不会再开张##*#*。“后来私下统计@*@#@，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元@@。”吴月松说%**。
为什么金价上涨%##@，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题@*%%#，要么亏太多*@，要么欠不起%%#。”吴月松说#%%，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商%%%%#，他们主要收入不靠卖料%*#%@，而是“炒黄金”@*#%。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价%**%，高价收取下游珠宝商定金后%%%@，没有及时进板料#%*，“赌”金价下跌%%%，届时以更低价格从交易所买入#%*%@，两头赚差价##。“说白了就是在赌运气*%@*，一朝玩脱#%#%，入不敷出*@，就只剩跑路了%%*@。”
最初为规避金价涨跌带来的风险*@%@*，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货@%###。商家买料时%@，不必马上付全款%@@#%，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料@#**，相当于给料商一笔“保管费”#@%，以便随时取用*%#，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”@*@%。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”@%**。林凯举例说@@#@%，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料*#*%%，要求不定价%#@@，多付10%托管费*#@，也就是用44万元买下40万元的黄金@@，“赌”结款时金价下跌@#@。只要跌幅超过10%#@%，就能拿回至少4万元退款*%%@，多退回的钱都是白赚#%。相对应地**@，如果金价上涨@%@@*，商家也要认赔@#。
“说白了%@*%%，靠不定价赚钱就是在赌博##。”林凯说@#**@，黄金买卖*%，动辄千百万元订单过手#**#，实际收入只有单价的零头*@%##，扣除房租、水电和人力成本*%#*，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”#*%，这时很多金店便会推出“其他服务”*@%，比如“黄金托管”业务*#，个人将黄金存到店里%*#，定期返利#@%，等到用黄金时再取出来****。“黄金只有涨跌%@，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资%@%@。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时%@##，多家媒体报道@@，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明#*@，价值超3500万元#%@。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押%**%@，进入司法程序##**#，消费者仍在苦苦维权%@@#。
案发三个多月后@*，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案*#%#，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付@%@%@。
“能妥善解决实属幸运**。”吴月松说@*，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产@%##，就算胜诉@%%@，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条@@@*，不了了之*#*，有的门店被坑得倾家荡产@@@#，几年生意白干%*#@，金价暴涨##*@，现在连东山再起的本钱都未必拿得出#@*。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后@@%%，王聘宇发现%#，到店消费者观望的越来越多*@@，“不敢买@#*，也不敢卖”%@%%。克重大、价格高的饰品更是无人过问#**%@，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元%@。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县%*#*#，年后打金生意火爆#*#*@，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品#*%*，在店里铺货*%*。近两个月*#*#%，他进货愈发谨慎#%，倒不是担心供应商拿款跑路%###，而是客户订单减少@%。消费者既希望手上黄金增值****#，又盼着金价降低再买入##，找他咨询的客户不少*#@#，但没人下单**@#，他也怕贸然进货##@@，最后都砸在手里@#。
“年后批发业务量直线下降#*#@，和去年同期相比*%*@@，批发占总销售额比重减少了约50%*@#@*。”水贝一位受访金店老板表示*%@%#，很多合作的下游零售商经营惨淡*#*，一整天都开不出一单@@@*#，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”*@@。
为扩大经营#**%#，周祺易今年3月正式开始做线上零售*#，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”**%#。有水贝实体店背书%##*#，线上销售很快增长到总额的近六成#%，“线上零售的利润率稍高一些@@%@，但量少@##@@，3、4月营收还不到去年同期的一半#@*。”
“由于订单量减少#*，很多黄金加工工厂不得不提前收工#%。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》%@@#%，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂@##%%，和同行交流得知%%%%，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态@@%@*。
在水贝奋斗多年@%@#@，林凯第一次感到“有些迷茫”%***。走进水贝市矦***@。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴馌#，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元@#@#，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司@@。“业内传闻有外来资本炒柜台**，价格已经超出合理范围@%@，这么玩下去%%*，老老实实卖货很难赚钱***%%，只能从其他途径把钱赚回来%%%。”
此前%#，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象@@#%。今年3月中旬#*#@，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书*@，制定了一套最低基础工费的参考标准@@#%，价格范围从10元至75元不等%%。“可高于此基础工费*%%，但不得低于此基础工费%#*。”
“倡议并非强制*#。水贝商家如果继续内卷**%#，最后只能是把自己卷死@@%#*。”五一假期前##@@#，林凯路过京基水贝广矦%@@#。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗%@，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着*%，位置稍好的柜台也不再专属黄金#@，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下##。
林凯现在最大的期待就是金价稳定%%#@@。黄金行情看涨#%*，外界看黄金商“手持一本万利”@@#%，卖黄金首饰能赚手工费%#，不做生意@%@*@，货品也能升值%##@。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路**#，到时离水贝行业洗牌就不远了@**@。”
(应受访者要求##，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权