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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期%@*。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹@*##。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”*@，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝*%%。以往一到节假日@@*#*，水贝人山人海#@@*，热门柜台都挤不进去%@#%，但刚刚过去的小长假*@%%%，每天来买黄金首饰的人却屈指可数@%#。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班@*，5月2日索性带着家人去旅游%#。“五一”假期期间@*%，受国际金价回落影响%*##，不少黄金品牌跟进降价“促销”##@，优惠后价格甚至跌回600元/克以下%%。然而%#%，预期的“市场爆发”并未如期而至#%。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前@@@*，大多持观望心态###。”周祺易告诉《中国新闻周刊》#@。假期前最后一个工作日@#%#，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克*%。五一期间%%@，国际金价继续下探@@，水贝黄金报价却依旧“坚挺”@@*。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化%#，一边回应客户在微信群里的质疑%@。“金交所放假*%%，水贝商家不能及时补进板料*%，原来高价进货%%，现在如果降价卖出***，卖得越多#%@%，损失越大**。谁能玩得起？”
林凯坦言%%，不像黄金品牌赚溢价@@#，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价#*#%@，只赚手工费”#**，商家在不能及时补货的情况下跟进降价*%##%，“无非在赌节后黄金继续降价”*#*。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情##%**，在去年“十一”假期已经上演过一次%@*，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见%*。“金价涨跌波动频繁*%#，商铺面临着更大的经营风险%%#@#。”
对黄金市场中的“散户”而言%#%，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”#%@@@。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚*@*，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”%*@#，还有警方在现场维持秩序*@。
第二天一早*@@%@，有网友在社交平台爆料称#@*%%，该珠宝店“爆雷跑路”%@%，“涉及黄金原料400公斤”#%。按照当天567元/克的基础黄金价格推算*#%*%，涉案金额超过2亿元*#*@@，“创下水贝跑路金额最高纪录”@#@%@。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转***#。“没有两个亿@*，那是谣言*%##。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称##@，“谣言造成恐慌@@**，恐慌引起挤兑”@#***。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果@*%。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结@*，门店表示%###*，不清楚具体原因@#，但当时并未在意@@%，一直正常营业%#*#。直到4月13日%#%@，银行卡还没解封%%#，公司负责人便暂停了黄金买卖@%#*#，并向部分客户解释了缘由#@*@。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备@*%%#。
“没有跑路**，只是往来货款有点卡顿##%@。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称@#@%#，打款银行卡上有1600多万元*##%，被冻结后##，公司资金周转受到影响**@。当时欠了一位客户二十万元左右的料**##@，大概900克铂金#**%，到了约定时间无法给货*%##，告知客户“缓几天”#@#，但对方不愿意%#，在门店闹起来%##*，引来路人围观%#%%@，后来就出现了“跑路”传闻*##。
“水贝市场体量很大##@#，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限@%%。”在水贝壹号经营金店的吴月松说##*#*，反而是在水贝市场之外@@%，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌@#%。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假@*，担心被牵连##。吴月松遇到这样的情况@@*#@，只能耐心解释%#*，自家品牌没有从这家板料店拿货#*%*，并自证板料来源稳定#*@，不会“跑路”%**#*。他对此也有些无奈#@#，“类似于消费者想买一件衣服**@，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”##。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心#*#，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝@#@#。在过去很长一段时间@%，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�%#%。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�%#*@%，只供大品牌和加盟商挑货@%。“可以理解为#%#，直播带货火起来之前@%*#，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场@#。”吴月松说#@%@@。
2023年春节前##@*，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�%#@*。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�%@#%#。吴月松介绍*%%#*，随着购金热度不断高涨*#，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式@%@%。然而#%*#@，少了中间零售商赚差价*@#*，也少了一道风险缓冲@%%@，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机##*，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险##@。
“很多料商不愿意跟陌生人交易@@%，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售*#%，生怕自己的银行卡被冻结@@@。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言*%%@，有人利用黄金洗钱#%，不只是购买金饰@@#，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品@#，更容易被不法分子盯上@#*@。商家在线上与陌生消费者交易#@%，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法%*#。
有时风险也来自中间商%@*@@。林凯举例说%**，有骗子伪装成新手代购****，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图*@@*%，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”#*%，以博取流量***@。一旦有消费者上钩@#%，要找某款饰品#%##，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者#%@*，让消费者打钱给商家@%@。商家收到钱后*@%*，把货给到“假代购”%%，不料“假代购”跑路%*，消费者发现被骗后报警@@*@，商家的收款方式被封@*，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者%@#。
“结果就是商家既赔了货%@@%%，又赔了钱#@*。今年骗子尤其多%%%，且没有底线%@*。”林凯说#@%*@，为避免“被打劫”*@%%#，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子@@。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感%%@@@，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪%@，“坑同行”的情况也时有发生**#。今年1月春节前*%@%，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品##@#，把其中黄金饰品融化成金条@#%，留下一句“对不起了#@，兄弟”#%，然后跑路%%。
“金店跑路案例并不少见@**%，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻#***#，很多商家至今心有余悸***@@。”林凯说**，这之后商家“刷脸借货”越来越难%*%%，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款*%#，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变**@#。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天%**%，黄金基础价就上涨了11~12元**%#%，整个3月黄金涨价最猛#*@，国内金价每克上涨了近50元%@。“从咨询到下单的短短几小时%*%#*，金价可能已经跳涨了几次*##，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说@*@*%，“延时交割”模式的出现#@%，原本是为了保护商家和消费者的权益%%#。
周祺易举例说#@#*#，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯@%，等到交款时%#*，黄金基础价上涨20元**，意味着商品总价增加了1000元#%**，客户很可能在犹豫一番后“逃单”%*%%#。摆在商家面前一个很现实的问题是%@*@，消费者预交的定金要不要还？
退还定金#%#%*，意味着已经买到的板料压在商家手中*##，成本无法变现@@#%，资金周转效率降低#**，带来变相亏损##@#。如果不退@@*%%，消费者承担损失还没买到商品%@%%，必然给出差评@@，商家声誉受损*%*，同样难以经营@%。“大多情况下##%@，商家会自己认亏#*@，把定金退还给消费者@%@，这也是做零售比做批发所要多承担的风险*@*%#。”周祺易说#@%。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题#%*，在消费者眼中@#***，“金价疯涨*#，珠宝供应商肯定赚翻了”*%#。前段时间#@%，甚至有消费者提出@%*#，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”%@。周祺易感到匪夷所思**，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币@@，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了@#。
事实上#*，“黄金作为原材料**#@#，一直在流转##%*。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体%*%#@，基本不可能囤货”*%。周祺易举例说%#%@，每卖出1公斤黄金饰品%#@**，他就要买入1公斤板料%@，保持货量动态平衡*@#，“低价囤货*#%，高价卖出#*%@，那是一锤子买卖”@#@@。
在金价疯涨的背景下@@，“水贝模式”之所以能脱颖而出*@**，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势**%@#。手工费由商家自定**@#，从十几元到几十元不等#*。区别于品牌黄金的高溢价##@#@，水贝商家不赚金价#@%*，利润空间被压缩在手工费中@*%%#，换句话说#***，在水贝做生意@#，主要靠薄利多销**。
就单笔订单而言##**，当金价涨幅超过克工费时%%%，商家实际上在赔钱进购板料@#@*。消费者选择“水贝模式”**%*，理应默认这笔动态增加的成本@@*#@，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式#@#%。但为保护双方利益@%**，逐渐形成了消费者“先交一部分定金*@%，再根据出货时金价补差价”的交款方式@%@#%。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失%%，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式%#%*@，即先交一笔定金@@，确定拿板料时再按现货价补款@@#。“都在一个市场里@@@*@，偶尔周转不开%%%%%，先拿货后付款*%#，或是先付款再给货@@#@@，都是很常见的情况%*%，基于信任***，偶尔还能刷脸借货#*。”吴月松说@*%**，如果不考虑商业信誉#%@，在没有及时银货两讫的每个环节@%*@@，理论上都存在上游跑路的风险#*%%@，“但那样就没法做生意了”@@*%。
为什么一定要“私下付款”%**，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期@#@%%，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间%#@，只要消费者不主动确认收款%#，就不会承担风险#%*。
“支持平台交易还能提高下单率%%。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易%#@#%，还是因为钱平台压价@##*。”林凯说*%*%。另一方面**@，假如每天卖出5只单价1万元的手镯#%@#%，10天账期就压了50万元@%，这笔钱每个月只能滚三次#%，明显不符合水贝商家的野心*%%##，大家恨不得一笔钱每个月滚30次*#%。“走平台交易的商家@@**，要么生意不好、开不出单*%，要么实力雄厚**##，不差这点钱**%。”
今年金价涨势不减*#%@#，很多商家提出“用板料交易”*@，鼓励消费者自己去买板料@##@，来料加工*#*，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失%@@*。“相当于把风险转嫁给了消费者@#%*，如果不了解行情*@@@，很可能买到盗版板料@@@%。”林凯说#%。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称@@***，既是生产黄金首饰的原料%@%，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款#*#%%，基本是国内能买到的最便宜的黄金***@。林凯介绍*@#*#，一般情况下@*，水贝板料不针对普通人销售*@%##，金交所也关闭了个人开户的渠道%@*@#，在水贝市�**。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�%*。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单#@%，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接#@##%。”林凯说**，这时%#%，很多中小规模的板料商倒一手##，既能赚差价@%#，又能满足小商家和个人的购料需求%*@%@。但正规板料紧俏#%，动不动就没货@%@@，或是订货后隔天才能提到@##*%。这时#*@@，盗版料便找到了流通空间@*。
所谓“盗版料”@#，其实也是黄金@@#@%，只不过纯度达不到99.99%%**#，通常只有99%至99.7%#*，未来变现时会打折扣%#%，投资价值低@##*。“别说外行人##*@，很多商家自己也没有辨别能力@*@#，看似更轻易地买到了板料%##%，等拿到展厅交易时@%%，仪器检测通不过%%，就砸手里了*#。”林凯不无忧虑地说*%，“段位不够@#，就别想着买板料@*%。”
为何金价上涨@%，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时**@%%，吴月松没在店里#%#。
他的展柜开在水贝壹号的二楼*#。那是2022年春节休市前@@%#*，吴月松刚交完十几万元的板料定金%%，想着年后开市马上就能取料加工做生意#*%#@。这家料商已经与他合作一年多%###，突然宣布跑路@%%*，群里炸开了锅@#%*#。吴月松还记得***，当时已经休市回家准备过年*%%，清早被一阵消息提醒声惊醒@##，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的#@#%%。
“可见跑路早有预谋@%。”吴月松不是最惨的%@@，群里有商家前天晚上才打完尾款#*，板料商第二天凌晨“跑路”%@%。第二年开市#*#，很多门店可能永远不会再开张#%#。“后来私下统计%##@%，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元*#@@%。”吴月松说%@。
为什么金价上涨#%%@，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题##，要么亏太多%@%%@，要么欠不起#*%%@。”吴月松说@**，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商%*#@@，他们主要收入不靠卖料@*，而是“炒黄金”***%#。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价#%，高价收取下游珠宝商定金后*@%*，没有及时进板料*@%%，“赌”金价下跌@*，届时以更低价格从交易所买入@#@@，两头赚差价*#@#。“说白了就是在赌运气%#，一朝玩脱%%，入不敷出*@%**，就只剩跑路了##@。”
最初为规避金价涨跌带来的风险@#，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货@%**。商家买料时##**@，不必马上付全款#@%，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料#@，相当于给料商一笔“保管费”@###，以便随时取用*%，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”***。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”%@。林凯举例说*@#@，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料##%#@，要求不定价#%，多付10%托管费%###，也就是用44万元买下40万元的黄金**%*，“赌”结款时金价下跌%*%。只要跌幅超过10%@*@#，就能拿回至少4万元退款#%，多退回的钱都是白赚%*@。相对应地#*，如果金价上涨%**，商家也要认赔@#%##。
“说白了%@*#，靠不定价赚钱就是在赌博%*。”林凯说*#，黄金买卖@#%，动辄千百万元订单过手#%*，实际收入只有单价的零头*@*，扣除房租、水电和人力成本#*#*，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”%%*，这时很多金店便会推出“其他服务”#@%%，比如“黄金托管”业务**%#，个人将黄金存到店里*%*%%，定期返利#@#，等到用黄金时再取出来@%%。“黄金只有涨跌@#**%，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资##。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时%@@，多家媒体报道*%，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明*%，价值超3500万元@@#%。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押*%%，进入司法程序%#%*@，消费者仍在苦苦维权**@。
案发三个多月后%%，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案#%*@*，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付@*##。
“能妥善解决实属幸运%%#%%。”吴月松说#@，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产*#@%，就算胜诉@%%*，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条#%，不了了之%%#，有的门店被坑得倾家荡产*%@#，几年生意白干***，金价暴涨%#，现在连东山再起的本钱都未必拿得出%#**。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后#%，王聘宇发现%@#*，到店消费者观望的越来越多%@#*@，“不敢买%*@，也不敢卖”@@*@%。克重大、价格高的饰品更是无人过问#@@%*，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元%*。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县%*#@%，年后打金生意火爆%#%，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品*%#，在店里铺货%%。近两个月**，他进货愈发谨慎*@*@@，倒不是担心供应商拿款跑路%%*%，而是客户订单减少##。消费者既希望手上黄金增值*%@##，又盼着金价降低再买入@%#%*，找他咨询的客户不少%##%，但没人下单%*@**，他也怕贸然进货**#@，最后都砸在手里%*。
“年后批发业务量直线下降%#*#，和去年同期相比%**%，批发占总销售额比重减少了约50%##。”水贝一位受访金店老板表示*@@%%，很多合作的下游零售商经营惨淡@#，一整天都开不出一单##，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”#*@%。
为扩大经营*#@@，周祺易今年3月正式开始做线上零售@@@%，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”%%%*#。有水贝实体店背书%*，线上销售很快增长到总额的近六成#@*，“线上零售的利润率稍高一些#%，但量少%*，3、4月营收还不到去年同期的一半**%。”
“由于订单量减少@@，很多黄金加工工厂不得不提前收工@@###。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》@@*，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂**##%，和同行交流得知%@#，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态@#**%。
在水贝奋斗多年@**##，林凯第一次感到“有些迷茫”#@%%。走进水贝市�*#@#*。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�##*，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元#*，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司#%。“业内传闻有外来资本炒柜台%#，价格已经超出合理范围%#%%*，这么玩下去@*%%%，老老实实卖货很难赚钱##，只能从其他途径把钱赚回来*%。”
此前*%#，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象%#**。今年3月中旬#@*，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书%#@，制定了一套最低基础工费的参考标准@@#*%，价格范围从10元至75元不等@*@#@。“可高于此基础工费**，但不得低于此基础工费#%。”
“倡议并非强制%@。水贝商家如果继续内卷##@@，最后只能是把自己卷死#*@%。”五一假期前%#%，林凯路过京基水贝广矦*@#。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�#@，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着#@，位置稍好的柜台也不再专属黄金#*@，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下#*##@。
林凯现在最大的期待就是金价稳定%@#。黄金行情看涨#@%**，外界看黄金商“手持一本万利”#%@@，卖黄金首饰能赚手工费#@，不做生意@@@%%，货品也能升值#%#。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路%*#，到时离水贝行业洗牌就不远了%*%*。”
(应受访者要求%%#，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
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