储蓄国债为何受热捧？

　　投资者排队认购、线上额度“秒没” 储蓄国债为何受热捧？

　　“刚放额度就秒没”“线上根本抢不到”……今年以来@##*%，国内投资者积极认购储蓄国债@@，一些银行网点出现“一债难求”情况*%，手机银行代销的储蓄国债(电子式)更是“手慢无”**%。有关专家指出#@#@，国债销售有利于增厚居民“类利息”收入*#，近期储蓄国债受追捧*%##，也反映出国债在经济运行中的影响力日益提升@%。

　　部分银行网点“一债难求”

　　5月10日@*#，今年第三期、第四期储蓄国债(凭证式)开售%*%。早上8时@@%#*，北京市朝阳区一处商业银行网点还没开始营业%*，10余位投资者就早早守在门外@*。

　　工作人员告诉记者%#，此次该网点分配到的储蓄国债销售额度为120万元@%，其中三年期、五年期各60万元%%@#*。“我们这里是9点钟开门@@#@*，7点钟就有大爷大妈来排队*##%，今天大概率能卖完@*#*。”工作人员说@@%。

　　“单人单期限购300万元#@，网点额度总共才120万元*@*#，实际等于不限购*@。如果前边排了十几位你才来%**，估计就没戏了**#%*。”正在排队的刘大爷说#@#%。

　　今年以来@##，储蓄国债大受追捧#*%#%。3月10日*@，2024年第一期、第二期储蓄国债(凭证式)发行*@，最大发行总额合计300亿元*@，投资者排队抢购；4月10日#%%@*，2024年第一期和第二期储蓄国债(电子式)发行**%@，最大发行额合计450亿元*%**%，线上额度放出不久即告售罄*@@。

　　利率走低也难挡投资者的认购热情%#%@#。此前@@**，储蓄国债票面利率已经过多轮调降@@@。以3年期和5年期储蓄国债(电子式)为例：2023年以来#%，3年期储蓄国债(电子式)利率从3%下降62个基点至2024年第一期的2.38%；5年期储蓄国债(电子式)利率从3.12%下降62个基点至2024年第二期的2.5%%@@#%。

　　投资者总体认购情况如何？财政部国库司司长李先忠表示#*#，今年3月至4月@#@，储蓄国债发行情况总体平稳%#@，但也存在局部供需矛盾***。

　　目前%#%**，中国储蓄国债分为凭证式和电子式两种%%#*@。凭证式通过银行网点柜面销售；电子式既可在柜面销售@%%#*，也可通过网上(手机)端销售#%@，销售额度可在不同银行间、银行内不同网点间、柜面和网上(手机)端间灵活调剂@*。

　　李先忠表示@#，由于各网点客户群和客户需求不同*@*，储蓄国债(凭证式)销售额度在各网点间实现灵活调剂还存在一定困难*@%*#，造成部分网点出现供需矛盾%@@*。“比如*@*，在3月份储蓄国债(凭证式)发行过程中##*#，某大型商业银行北京分行首日总体销售进度是70%##，每期国债销售一共是10天@@，首日销售进度是70%**@@。但在北京的466个网点中@%%#，有14个网点在半小时内售罄*#@，就可能造成在网点柜面排队的部分投资者没有买到国债%*%##。”李先忠说*@。

　　4月份以来##，受部分银行降低存款利率、暂停销售大额存单等因素影响@#%@，储蓄国债关注度进一步提高*%*@。财政部公布的数据显示##%*，4月份发行的储蓄国债(电子式)*#*，发行首日即售出计划发行额的99.7%@#%，进度明显快于近几年的平均水平*%@。

　　从柜面销售看*@，多数银行销售时长超2小时#*%。从网上(手机)端销售看*#*，由于这种购买渠道可同时容纳更多投资者购买@@，销售更加集中@*，部分银行网上(手机)端出现了瞬时供需矛盾##**#，32家银行的网上(手机)端销售时长平均约半小时#*，“有2家银行销售时长不到1分钟#%@，基本上是秒光%*，另有7家银行是6分钟内售罄*%#@@。”李先忠说%%%*。

　　安全性稳定性受到认可

　　招联金融首席研究员董希淼表示*#@%，储蓄国债是一种兼具安全性和收益性的投资产品*#@，适合偏好稳健收益、对流动性要求不高的投资者@%%@@。目前投资者风险偏好下降、市场投资收益下滑%#*，储蓄国债更受市场欢迎@@@%。

　　谁在投资储蓄国债？老年人是认购储蓄国债的主力#@。据统计#@*@，55%的储蓄国债投资者年龄超过60岁#*。“大爷大妈排队买国库券”是许多资深银行员工司空见惯的场景%%。

　　储蓄国债代表国家信誉@%%，保本保息、收益稳定%#%%*，因而长期以来受到广大投资者特别是老年人的青睐*@%。“一些老年人‘有钱有闲’@@*@%，一方面有空余时间提前排队等待**##*，另一方面有一定积蓄、出手就是大笔金额%*，很快就能把网点销售额度买空%@。此外*%，老年人的投资风格比较稳�****。�更信赖国债这类低风险的理财渠��#%#。”某大型商业银行北京分行的90后柜员李文浩说%*。

　　李先忠介绍**，老年投资者偏好在柜面购买*@%#@，为更好保障这部分传统客群的购债需求%@#，储蓄国债(电子式)在发行首日销售额度向柜面适度倾斜@%*@，首日柜面销售额度占各银行基本销售额度的60%%*#。因此%**，柜面认购需求基本能够得到满足@#。

　　同时##，一些年轻人也出现在购买队伍中#@。有网友在社交媒体发文称**，“人生第一次买国债%#，运气好抢到了”#%%%。

　　储蓄国债收益水平也不错@#。虽然利率走低#%，但相较大型商业银行定期存款利率@@@%，仍维持小幅占优态势@*%@*，不过对比中小银行定存利率并不占优势@#@。其安全性、稳定性等特点依然对部分群体具有较大吸引力%**%。

　　作为一种“准存款”#*#@*，储蓄国债常被拿来同银行定期存款作对比#@%**。目前@@*@，中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行的三年期定存挂牌利率为2.35%**%##，储蓄国债小幅占优#@@。降息预期之下***，不少银行中长期大额存单“断货”%*@，间接减少了5年期储蓄国债的可替代品%%%%*。相较于银行定期存款@#%%，储蓄国债还具有投资门槛较低、按年或一次性付息、利息收入免征个人所得税等优势@*。

　　此外##*%@，储蓄国债具有提前支取可以靠档计息的优势%@。投资者办理提前兑�*@%。�按当期国债实际持有时间和相应的利率档次计��**，并按提前兑取本金的千分之一向承销团成员支付手续费@%。因此@@##，当储蓄国债投资者急需用钱时####，可以通过靠档计息保住一部分利息收入*#@*@。

　　更好满足投资者购债需求

　　储蓄国债认购热度会持续高涨吗？

　　中国人民银行有关负责人此前表示**@@#，当前政府债券发行成本低@%%#，居民持有政府债券比例较低**，购买政府债券还有提升空间；今年将推动银行加大向居民销售政府债券的力度%%，为居民提供更多兼具安全性、流动性和收益性的投资产品#@*，进一步疏通储蓄向投资转化的多元化渠道#%%。

　　之后几期还买不买？一些投资者表示*#@，这取决于收益有多高#*#。北京90后白领刘毓明告诉记者%@%，自己将视后续发行安排进行规划：“5月这两期和4月利率一样*#，但凭证式不好抢#@**#。我打算等6月10日的电子式储蓄国债业务公告出来*@，看看当期的票面利率有多高@#**%，再决定买不买%#。”

　　日前召开的中共中央政治局会议指出%#，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具*#*#，加大对实体经济支持力度%%#，降低社会综合融资成本%%#@。商业银行存款利率有下探趋势##@%，将进一步凸显储蓄国债投资优势*#@%#。此外%#@%，储蓄国债额度分配机制和购债体验也将进一步优化@#%##。

　　“‘一债难求’主要是因为需求旺盛、供给相对不足*#，所以我们下一步要研究适当增加发行规模*#*@。”李先忠透露%@@#，为进一步满足投资者购债需求%##*，财政部将密切关注储蓄国债的供需关系变化和销售情况%%#，研究适当增加发行规模##%。

　　李先忠表示#@，财政部将研究进一步调降单人购买限额@%，使储蓄国债能惠及更多投资者@*。同时%@，在保障柜面销售的基础上@#%**，不断提升储蓄国债(电子式)的信息化服务水平@@*@#，稳步增加储蓄国债(电子式)网上和手机端销售额度；加大宣传%@@#%，引导更多投资者通过网上和手机端购债#*，改进购债体验%@*%。

　　此外*@*@，财政部还将会同有关部门进一步优化储蓄国债(凭证式)额度分配机制*@#，更好匹配有实际需求的网点##%，并研究优化凭证式和电子式两种储蓄国债发行比例的中长期安排@%##，更好满足投资者购债需求@%#。

　　中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平认为%*%，政府债券应面向柜台销售渠道增加投放额度*#%%，使更多投资者和居民受益%@@。“应优化金融基础设施和信息技术系统##%%%，结合线上和线下优势*%，提升居民投资地方政府债券和国债的便利度%#%。”杨海平说*#。

　　记者 汪文正