（经济观察）金价调整，还会涨吗？

　　中新社北京4月29日电 (记者 刘育英)今年以来金价走高带动了中国市场的黄金投资热#@。随着国际黄金期货和现货价格调整@@*，金价未来走势如何成为投资者关注热点*@%*@。

　　上周*###，COMEX黄金期货连续下跌三天*#%##，周跌幅超过2%#@@。其中22日伦敦现货黄金价格跌幅达2.65%*%，创近两年单日最大跌幅@@@#。

　　随着国际金价的下跌*#*，中国国内金饰价格也跟进回落*%@。周生生22日至25日黄金价格连续四日下跌%%%，从734元(人民币@%#，下同)/克跌倒712元/克%#。随着五一假期的到来@#，各大黄金珠宝品牌纷纷推出优惠活动*%@，不少品牌给出每克减100元甚至150元的优惠#*@@%。

　　今年来@@%*%，黄金市场展现出令人瞩目的涨势*#@%#，尤其是三月份以来@#，其最大涨幅已突破18%%#*%*。中国黄金协会表示#**@%，2024年一季度@%%，全球主要经济体继续实行宽松的货币政策*@#%#，美国经济数据不及预期#%#，地缘政治冲突升级**%，各国央行持续增持黄金@##@@，黄金价格屡次刷新历史高点##，屡破历史新高%@。

　　在价格持续上涨中*%**%，2024年一季度##，中国黄金消费量308.905吨%@%，与2023年同期相比增长5.94%%*#@。其中黄金首饰183.922吨@%*，同比下降3.00%；金条及金币106.323吨%@，同比增长26.77%#%。

　　“在这一波上涨过程中%%###，黄金几乎未出现明显的回调**。”山东招金金银精炼有限公司副总经理梁永慧接受采访时说@@，随着伊朗与以色列双方表现出淡化冲突的意愿*%@@，中东地区的紧张局势得到了有效缓和***。这导致市场避险需求显著减弱%##%，黄金开始修复风险溢价#@@。

　　美联储降息预期也发生了变化%***%，首次降息的预期节点被不断推迟*@@#。“在此背景下*%*@，美元指数和美债收益率表现出强势@*#，使得黄金价格存在溢价现象@*##。随着黄金恢复其传统美联储货币政策下的定价逻辑%#，市场开始重新评估在当前货币政策预期下的黄金价值%*，令黄金价格承压回调*##*。”梁永慧表示%%%。

　　北京师范大学一带一路学院研究员万表示@%***，2020年之前%*#@，黄金就已经开始进入上涨的周期中%#*，而在最近这几个月黄金上涨速度过快*@%%，已背离了黄金分析框架%@%*，情绪因素占很大的比重@@#*。这种上涨必然伴随回调*@@*#。

　　对黄金价格长期走势##，不少分析师认为短期调整不改长期上涨逻辑*@#。

　　展望全球政治经济形势%***%，万认为#@，美国对一些国家的制裁措施不会完全改变其一贯做法%%，这种不确定性会带来避险情绪*%*@。因此@#@，长期看黄金仍会有避险情绪支撑@#%，或在高位震荡#%。

　　梁永慧认为*%*#，从货币政策角度看%@，尽管当前美联储降息预期推迟对黄金市场造成了一定短期压力%@@#%，但长远来看%#@*，美联储货币政策转向已是大势所趋@#。在宽松的货币政策环境下%%，黄金将会有更好的表现@%。

　　近日***#@，金融机构纷纷上调金价预期%@*%*。美国银行将2025年金价预期从每盎司2150美元上调至2500美元%@*%%，甚至指出有冲击3000美元的可能性%*@。高盛认为@##**，金价可能会在年内涨至每盎司2700美元%#@%。瑞银将今年底的金价预测从此前的每盎司2250美元上调至2500美元@@。

　　不过*%*#，也有分析师警告了短期风险#*，表示金价大方向应该还是会上涨@**，但不会是简单的、线性的@%@%，有可能出现明显回调%#%，甚至出现一些下跌的阶段##%@。(完)