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“五一”假期前@@%#*,三大家电龙头企业美的集团、海尔智家、格力电器披露了今年一季度业绩报告@#。在近期以旧换新政策、高温天气来临等外部因素的刺激下#%,三巨头的一季度表现备受外界关注@###。
今年一季度*@#*,白电三巨头再次上演“强者恒强”的剧情@*。美的、海尔、格力三者的单季营收同比增幅最高达10%%#%,归母净利润均实现双位数的同比增长*%%。纵向比较来看*#%,美的是继去年二季度以1012亿元营收首破千亿元纪录之后*@,单季营收再次突破千亿元@%%#,创下单季度历史新高;格力则取得了自2020年以来最好的一季度业绩**@@%。
业绩亮眼 一季度内外销备货热情高涨
今年一季度@%%%%,“冰空洗”三大白电内外销零售、出货端均实现了开门红@#*,且内销表现明显好于出口*@%。产业在线的数据显示#*@#,家用空调的内外销均实现了双位数增长@@*,原材料价格上涨促进了备货节奏的提前;冰箱产销规模创下单季度历史新高@**,内销受多省市以旧换新补贴落地的推动%*,实现超8%的同比增长#%#。
内外销备货热情高涨*#,直接推动了家电三巨头业绩的走高*#%。今年一季度*##*#,美的单季营收再次突破千亿元@@##%,实现营业总收入1065亿元@*%,海尔营业总收入为690亿元*%,格力营业总收入为366亿元**%*。从营收规模估算可得##%,美的营收规模相当于2.9个格力*%,海尔营收规模相当于1.9个格力%#。其中*@*%,美的营收增幅为10.19%*#%*,也领先于海尔(6.01%)和格力(2.53%)%@*。
归母净利润方面%@,今年一季度从大到小排列依次为美的、海尔和格力#%**%,美的盈利水平约为海尔、格力的两倍;而海尔归母净利润的增长动能最强##%,同比增长20.16%@#**。从销售毛利率来看**,海尔与格力较为接近@#%*#,约为31%@@*@,美的为26.49%#%@%。
从高速发展的时代走来*#,家电三巨头在家电圈的地位基本难以撼动*%*@,但由于发展路径、经营模式的差异##,如今各自的业绩亮点也存在很大差别***#。
一向走多元化路线的美的%#@,一季度ToC与ToB业务均实现稳步增长%*%#,ToC智能家居业务实现同比增长11%**%@#,ToB端商业及工业解决方案整体实现同比增长9%*@。根据2023年财报*@,美的B端收入占总营收比例增加到25%###,已成为增长新引擎@#。海尔坚持数字化转型、品牌高端化布局%@**,单季毛利率已连续五个季度实现同比提升***。格力作为空调龙头企业*%*#,一季度空调实现平稳增长*#%#@,扣非净利润同比增长21.55%*%@*%,表现亮眼%**。
“豪横”入局 家电行业能否恢复当年增长?
当前*#%%,新一轮以旧换新政策正在抓紧落地@*。今年4月@@%*@,商务部等14个部门联合制定的《推动消费品以旧换新行动方案》公布@*%%*,鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴@%,多地随后发布家电以旧换新的方案%#。
以旧换新政策能给家电龙头乃至整个行业带来什么影响?回顾上一轮“以旧换新”方案@#*#,相关补贴政策曾为家电市场注入一针强心剂*@@#。2008年%@%%,受金融危机影响@*,中国家电业规模增速从之前的14%骤降至4.5%#@@@。为提振消费@@%#,家电下乡、以旧换新等政策相继在2009年6月份出台#%%。据统计@@#*,2009年至2011年的家电“以旧换新”政策补贴规模共300亿元@#@#,拉动消费3420亿元@#*%,拉动倍数超10倍@%。
政策刚落地时@@,家电市场尚且处在观望期#%#%%,但随着政策加速落地%%#,居民消费拉动逐步体现在企业业绩之上#**#。根据行业协会的统计%%*%,2010年家电行业的规模增长接近30%@***@。美的、格力等公司的营收和净利润增长均在40%以上*@#%@。股价方面@*#*,2009年家用电器板块整体涨幅为153.84%@@@,在当年所有申万一级行业中排在第四位@#*#。
对于新一轮以旧换新政策*#,家电龙头以真金白银踊跃入局*@#%,掀起了促销和补贴的热潮%@%*。美的拟投入80亿元大力推动全品牌、全品类产品的以旧换新和设备更新###,不仅涉及全屋家电产品**@,还兼顾ToB端的暖通、电梯、机器人、医疗器械等工程设备的换新%#。格力投入30亿元资金启动对家电产品的以旧换新活动%#,单台最高可补贴达1000元@%%。
企业的乐观预期同样体现在排产数据上%%*@。产业在线数据显示@#@##,今年5月白电合计排产量达到3775万台#@#,较去年同期生产实绩增长15.2%@*,延续今年以来较高的增长趋势#*@@,而空调内、外销合计排产同比增长19.4%@@*。一直以来%#%,白电板块股价对家空内销排产数据的反应也较为明显##。今年前4月%#,家电三巨头都酝酿了一波反弹#%*,海尔股价涨幅为44%*%%#,美的和格力分别为28%和30%@#***。
奥维云网董事长文建平表示@*#%@,新一轮以旧换新政策如果各地执行和配合得当##%%,初步估计将对今年国内家电市场产生2%-3%的拉动作用%##。在新政策的影响下%%*,部分家电消费的节奏提前@*@**,预计今年全年国内家电市场零售额将增至8800亿元左右**@#。也有行业人士表示%@**,新一轮以旧换新虽然不足以复制当年的增速*@,但对于支持消费板块中产品力较为突出的公司业绩修复将大有帮助%##。
羊城晚报记者 黄婷