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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期*@@%#。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹%*。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”#%#，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝%#%*。以往一到节假日@@@%，水贝人山人海#**@%，热门柜台都挤不进去%#%*，但刚刚过去的小长假*@，每天来买黄金首饰的人却屈指可数#*%%。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班%%@*，5月2日索性带着家人去旅游%@#*。“五一”假期期间%#，受国际金价回落影响%@#@#，不少黄金品牌跟进降价“促销”#*#，优惠后价格甚至跌回600元/克以下%@**#。然而%%@%，预期的“市场爆发”并未如期而至#%@#。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前#%@，大多持观望心态%@。”周祺易告诉《中国新闻周刊》#@@%#。假期前最后一个工作日#%**，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克%%**。五一期间%%*，国际金价继续下探#@#%@，水贝黄金报价却依旧“坚挺”#*@。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化#*#@@，一边回应客户在微信群里的质疑@%%%。“金交所放假*#，水贝商家不能及时补进板料%#*@#，原来高价进货@##*，现在如果降价卖出@%@，卖得越多*#@*，损失越大%%%@@。谁能玩得起？”
林凯坦言%**%*，不像黄金品牌赚溢价%%，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价*@@，只赚手工费”@*，商家在不能及时补货的情况下跟进降价#*，“无非在赌节后黄金继续降价”@%。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情#@%，在去年“十一”假期已经上演过一次#%，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见@**##。“金价涨跌波动频繁#@，商铺面临着更大的经营风险*%@@。”
对黄金市场中的“散户”而言%%，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”**@。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚#@@*@，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”%%*##，还有警方在现场维持秩序#%。
第二天一早#%，有网友在社交平台爆料称#%*#，该珠宝店“爆雷跑路”*%，“涉及黄金原料400公斤”*%。按照当天567元/克的基础黄金价格推算*%#*%，涉案金额超过2亿元%%*@*，“创下水贝跑路金额最高纪录”@#*。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转**#@。“没有两个亿%*@*，那是谣言%**##。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称*#，“谣言造成恐慌@#，恐慌引起挤兑”#*@*。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果@**%#。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结#%#，门店表示*@@，不清楚具体原因###，但当时并未在意%#，一直正常营业@#*#。直到4月13日%*@*@，银行卡还没解封#%#*，公司负责人便暂停了黄金买卖%#，并向部分客户解释了缘由@@@。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备@@**。
“没有跑路#%%，只是往来货款有点卡顿@@@。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称%*@，打款银行卡上有1600多万元%*，被冻结后@#*，公司资金周转受到影响*%。当时欠了一位客户二十万元左右的料@*，大概900克铂金@#%*，到了约定时间无法给货*%，告知客户“缓几天”@%*，但对方不愿意@%%%@，在门店闹起来*@#@，引来路人围观##*，后来就出现了“跑路”传闻%@%%。
“水贝市场体量很大@*，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限@###。”在水贝壹号经营金店的吴月松说@%*##，反而是在水贝市场之外@#，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌@%*%%。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假%@%@，担心被牵连%%%@#。吴月松遇到这样的情况%*#*%，只能耐心解释#*%%#，自家品牌没有从这家板料店拿货%%%#%，并自证板料来源稳定@*@#，不会“跑路”%@。他对此也有些无奈@#，“类似于消费者想买一件衣服##，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”@%@*#。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心@*#，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝@@。在过去很长一段时间@*@，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�#@%%。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�*%@@，只供大品牌和加盟商挑货@##*。“可以理解为#**#，直播带货火起来之前*%@，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场**。”吴月松说%#。
2023年春节前@%%#，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主矦@#@。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�*@*%。吴月松介绍#*，随着购金热度不断高涨#%，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式%*。然而%%#@，少了中间零售商赚差价##%@#，也少了一道风险缓冲@#*，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机%##@@，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险##%*%。
“很多料商不愿意跟陌生人交易@%@#*，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售%@#，生怕自己的银行卡被冻结##*@%。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言%%*%，有人利用黄金洗钱@***，不只是购买金饰%@%#*，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品@@，更容易被不法分子盯上%#*。商家在线上与陌生消费者交易#*@#，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法*%。
有时风险也来自中间商@#*。林凯举例说@@#，有骗子伪装成新手代购****，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图*%@%*，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”***@*，以博取流量@%%。一旦有消费者上钩@%，要找某款饰品%@，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者%*，让消费者打钱给商家*@##。商家收到钱后##%*%，把货给到“假代购”%@，不料“假代购”跑路@%*，消费者发现被骗后报警###**，商家的收款方式被封**，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者#%@。
“结果就是商家既赔了货@%%%，又赔了钱@*#@。今年骗子尤其多#*，且没有底线@@。”林凯说%%#，为避免“被打劫”**，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子*@。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感%%#@，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪#%@*，“坑同行”的情况也时有发生%##。今年1月春节前%%*#，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品@#%%@，把其中黄金饰品融化成金条*%#%，留下一句“对不起了##，兄弟”%##*%，然后跑路*@@。
“金店跑路案例并不少见*%@%*，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻*%@，很多商家至今心有余悸%*%。”林凯说%@#@*，这之后商家“刷脸借货”越来越难##@#，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款*###*，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变**@%%。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天#%#*，黄金基础价就上涨了11~12元#%%@，整个3月黄金涨价最猛%#，国内金价每克上涨了近50元@%。“从咨询到下单的短短几小时%*#*%，金价可能已经跳涨了几次@@#**，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说#%*，“延时交割”模式的出现%%*@，原本是为了保护商家和消费者的权益%*@#@。
周祺易举例说#%#%，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯#%#%，等到交款时*@*，黄金基础价上涨20元@%**%，意味着商品总价增加了1000元%%，客户很可能在犹豫一番后“逃单”##。摆在商家面前一个很现实的问题是%*%##，消费者预交的定金要不要还？
退还定金@#%@，意味着已经买到的板料压在商家手中@#@%，成本无法变现%%，资金周转效率降低%%#%@，带来变相亏损@##。如果不退#*%@，消费者承担损失还没买到商品#%，必然给出差评@@*，商家声誉受损*#@，同样难以经营#*%@。“大多情况下@@@，商家会自己认亏*@#，把定金退还给消费者**，这也是做零售比做批发所要多承担的风险**。”周祺易说%#%。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题%%%%%，在消费者眼中@%，“金价疯涨**，珠宝供应商肯定赚翻了”#@##*。前段时间*%@%，甚至有消费者提出%%%@#，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”*@@%*。周祺易感到匪夷所思@*，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币***，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了@@**@。
事实上@#，“黄金作为原材料%#**，一直在流转**。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体*##，基本不可能囤货”@**。周祺易举例说*%*#，每卖出1公斤黄金饰品%%%，他就要买入1公斤板料#@#@%，保持货量动态平衡%*，“低价囤货%***#，高价卖出%@*，那是一锤子买卖”*%#。
在金价疯涨的背景下*#，“水贝模式”之所以能脱颖而出@*@#*，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势#*@*。手工费由商家自定**，从十几元到几十元不等%@#。区别于品牌黄金的高溢价%*@#，水贝商家不赚金价@#*#%，利润空间被压缩在手工费中%#，换句话说##，在水贝做生意%%#@，主要靠薄利多销*@。
就单笔订单而言@@，当金价涨幅超过克工费时#%*#，商家实际上在赔钱进购板料%#%。消费者选择“水贝模式”#**，理应默认这笔动态增加的成本#@%，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式%**。但为保护双方利益#*@，逐渐形成了消费者“先交一部分定金%@*，再根据出货时金价补差价”的交款方式##%*。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失*%，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式*%@*#，即先交一笔定金#*@，确定拿板料时再按现货价补款%%#。“都在一个市场里@@，偶尔周转不开*@，先拿货后付款#@#@#，或是先付款再给货#%%，都是很常见的情况#*#%，基于信任**，偶尔还能刷脸借货#*。”吴月松说##@#@，如果不考虑商业信誉*@##，在没有及时银货两讫的每个环节**%#%，理论上都存在上游跑路的风险#%*%%，“但那样就没法做生意了”%#%。
为什么一定要“私下付款”%#，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期%%*@@，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间@@#@%，只要消费者不主动确认收款%##，就不会承担风险#%*%。
“支持平台交易还能提高下单率*#。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易%*#，还是因为钱平台压价##。”林凯说#%##@。另一方面#*%，假如每天卖出5只单价1万元的手镯@@，10天账期就压了50万元%@%@，这笔钱每个月只能滚三次*#@%*，明显不符合水贝商家的野心*##%，大家恨不得一笔钱每个月滚30次#%*。“走平台交易的商家*@%#，要么生意不好、开不出单%%，要么实力雄厚*%#@*，不差这点钱%%。”
今年金价涨势不减@%，很多商家提出“用板料交易”#%@*@，鼓励消费者自己去买板料@*#%#，来料加工%**#%，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失%*。“相当于把风险转嫁给了消费者%#%，如果不了解行情%%%*，很可能买到盗版板料@@@。”林凯说*%#%。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称%%@**，既是生产黄金首饰的原料@%#@，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款*#，基本是国内能买到的最便宜的黄金#%#%#。林凯介绍%#@，一般情况下@@#*@，水贝板料不针对普通人销售***%@，金交所也关闭了个人开户的渠道%@%@%，在水贝市矦%*##。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�%@%。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单*@，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接@%。”林凯说%#@@，这时@%*%，很多中小规模的板料商倒一手#@%@@，既能赚差价%@，又能满足小商家和个人的购料需求*@。但正规板料紧俏#@，动不动就没货@*#*，或是订货后隔天才能提到%#@@@。这时@**#*，盗版料便找到了流通空间*@**。
所谓“盗版料”#%*，其实也是黄金@#*#，只不过纯度达不到99.99%@#%#*，通常只有99%至99.7%@*，未来变现时会打折扣%**##，投资价值低#%*。“别说外行人%#%，很多商家自己也没有辨别能力%#，看似更轻易地买到了板料%*，等拿到展厅交易时@*，仪器检测通不过%%%@，就砸手里了%@%#@。”林凯不无忧虑地说#@，“段位不够@#，就别想着买板料*#@%。”
为何金价上涨@#，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时**%@*，吴月松没在店里*#%*#。
他的展柜开在水贝壹号的二楼%*%。那是2022年春节休市前*@，吴月松刚交完十几万元的板料定金#%@#%，想着年后开市马上就能取料加工做生意%#。这家料商已经与他合作一年多@%%，突然宣布跑路#*#，群里炸开了锅#%@#。吴月松还记得@#，当时已经休市回家准备过年**@#，清早被一阵消息提醒声惊醒#%%#，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的@@#%。
“可见跑路早有预谋%*@。”吴月松不是最惨的@@%*，群里有商家前天晚上才打完尾款**%%#，板料商第二天凌晨“跑路”#@**。第二年开市@##*#，很多门店可能永远不会再开张%@*#。“后来私下统计*@#，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元@%。”吴月松说%*。
为什么金价上涨###，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题#%%，要么亏太多#%，要么欠不起@@。”吴月松说%#%*，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商%*，他们主要收入不靠卖料*@，而是“炒黄金”@%@。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价%%###，高价收取下游珠宝商定金后%%*，没有及时进板料%@，“赌”金价下跌##，届时以更低价格从交易所买入@#%**，两头赚差价*#。“说白了就是在赌运气@@，一朝玩脱###@%，入不敷出#*#@，就只剩跑路了#%@*。”
最初为规避金价涨跌带来的风险@@%#%，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货#@#%。商家买料时*@@*，不必马上付全款@*，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料%%%#，相当于给料商一笔“保管费”%#*，以便随时取用@%%%#，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”%*。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”#**@#。林凯举例说@*#*@，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料%%@@，要求不定价*#@%，多付10%托管费%*，也就是用44万元买下40万元的黄金*#，“赌”结款时金价下跌@%*。只要跌幅超过10%#*#*#，就能拿回至少4万元退款%%%%，多退回的钱都是白赚#@#。相对应地*@，如果金价上涨@@#%，商家也要认赔@@。
“说白了@%@@，靠不定价赚钱就是在赌博%#%%。”林凯说%%%，黄金买卖@@%*，动辄千百万元订单过手%**%，实际收入只有单价的零头*%*，扣除房租、水电和人力成本###@，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”@@%，这时很多金店便会推出“其他服务”###*@，比如“黄金托管”业务#@*%，个人将黄金存到店里*@，定期返利@@@，等到用黄金时再取出来%#。“黄金只有涨跌@@#%%，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资##。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时###，多家媒体报道#@@@@，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明*%***，价值超3500万元@#。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押%#，进入司法程序*#，消费者仍在苦苦维权@@@。
案发三个多月后@%，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案%%@，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付#%**@。
“能妥善解决实属幸运##*#%。”吴月松说@**@，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产%#，就算胜诉*@%*@，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条*%#@，不了了之*#*%@，有的门店被坑得倾家荡产%%@**，几年生意白干@**，金价暴涨##@，现在连东山再起的本钱都未必拿得出%***#。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后@%@*#，王聘宇发现*@%@，到店消费者观望的越来越多@%，“不敢买%@##，也不敢卖”@*#%@。克重大、价格高的饰品更是无人过问#@，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元%@。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县*%，年后打金生意火爆%%，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品@#@%，在店里铺货#*%%%。近两个月##@@#，他进货愈发谨慎*##，倒不是担心供应商拿款跑路@#%，而是客户订单减少%%**@。消费者既希望手上黄金增值@#*，又盼着金价降低再买入**%，找他咨询的客户不少#@%%，但没人下单##%%，他也怕贸然进货#@，最后都砸在手里*%*。
“年后批发业务量直线下降#*#*#，和去年同期相比#@#%，批发占总销售额比重减少了约50%%%。”水贝一位受访金店老板表示%@*@，很多合作的下游零售商经营惨淡@*@**，一整天都开不出一单#%#%，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”**@。
为扩大经营*#%@，周祺易今年3月正式开始做线上零售%*#%，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”@@。有水贝实体店背书%%@@，线上销售很快增长到总额的近六成%*，“线上零售的利润率稍高一些%*#，但量少%%，3、4月营收还不到去年同期的一半%#%。”
“由于订单量减少@#%##，很多黄金加工工厂不得不提前收工@@@#*。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》%**，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂**，和同行交流得知%@%，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态@%*@@。
在水贝奋斗多年*%*，林凯第一次感到“有些迷茫”@*@*%。走进水贝市�***#。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴馌**@，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元*%@%，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司%@%%%。“业内传闻有外来资本炒柜台@*%@#，价格已经超出合理范围#%%@%，这么玩下去#%，老老实实卖货很难赚钱@@@，只能从其他途径把钱赚回来%*###。”
此前%%%*@，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象*%%。今年3月中旬%%###，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书@@%*，制定了一套最低基础工费的参考标准###@，价格范围从10元至75元不等*%#。“可高于此基础工费*@#@，但不得低于此基础工费@%#@%。”
“倡议并非强制@@*@#。水贝商家如果继续内卷#%%，最后只能是把自己卷死@@*@@。”五一假期前*%**%，林凯路过京基水贝广�##。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�%##%，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着*%@%#，位置稍好的柜台也不再专属黄金**%，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下%*。
林凯现在最大的期待就是金价稳定@%。黄金行情看涨%#*@#，外界看黄金商“手持一本万利”#%*%，卖黄金首饰能赚手工费#@*，不做生意**#，货品也能升值%**#。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路@@#，到时离水贝行业洗牌就不远了@#@@@。”
(应受访者要求%***，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
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