中新社北京5月11日电 (记者 夏宾)中国央行11日发布数据显示*%，4月末%@##@，中国广义货币(M2)余额301.19万亿元(人民币#@，下同)*%@，同比增长7.2%**。狭义货币(M1)余额66.01万亿元*%***，同比下降1.4%@*%#%。

　　4月末#*%@，M2同比增速较3月末回落1.1个百分点*#。对此%##，华创证券首席宏观分析师张瑜表示%*，一方面是今年以来债市持续上涨@*#，居民购买理财热情升温##，银行存款向理财等非银产品分流转化@%%@。非银机构资金充裕%@%#%，从银行借钱购债的需求降低@%#%。

　　另一方面%**@%，官方对资金空转、手工补息等现象已在规范治理##。近期多部门对资金“低贷高存”空转套利、银行手工补息等现象规范力度加大@%%*，过去相当一部分虚增的、不规范的存贷款有所减少@#*@#，短期内有“挤水分”效应@%%。此外%%#，金融业增加值核算优化调整也有影响%#。

　　尽管M2有所回落%##%*，但张瑜认为%#%@，金融机构对有效的实体经济需求依然充分满足%*@%，金融总量对经济的支持更实、效率更高*%**#。这既是金融高质量发展的体现**，也能促进经营主体立足主业@#%#，避免资金沉淀空转*%*。

　　此外#@@@，从发达经济体经验看****，随着直接融资发展%%，M2作为金融总量指标存在一些局限%##*，社会融资规模指标能更好反映金融对实体经济的支持力度@#。

　　同日发布的数据还显示@#%*，中国社会融资规模增长相对平稳@*#%%。4月末*#@#，社会融资规模存量389.93万亿元*%*%#，同比增长8.3%**#@@，同经济增长和价格水平预期目标基本匹配；1至4月*%*#@，社会融资规模增量累计为12.73万亿元***%，处于历史同期较高水平#%**。

　　张瑜说*@，在实体经济融资需求逐步向好、政府部门融资有望加快、债市逐步回归基本面逻辑等因素影响下@@@，预计未来几个月中国货币供应量增速将有企稳#*。(完)