中新社北京5月11日电 (记者 夏宾)中国央行11日发布数据显示**#，4月末#@，中国广义货币(M2)余额301.19万亿元(人民币#*，下同)@%#%@，同比增长7.2%@*#@。狭义货币(M1)余额66.01万亿元**，同比下降1.4%%#。

　　4月末#*#，M2同比增速较3月末回落1.1个百分点%#**#。对此*@@%#，华创证券首席宏观分析师张瑜表示*%，一方面是今年以来债市持续上涨%%，居民购买理财热情升温%%##，银行存款向理财等非银产品分流转化#%#@%。非银机构资金充裕@*@@，从银行借钱购债的需求降低**##*。

　　另一方面#@#*@，官方对资金空转、手工补息等现象已在规范治理*%@#。近期多部门对资金“低贷高存”空转套利、银行手工补息等现象规范力度加大%**@，过去相当一部分虚增的、不规范的存贷款有所减少*#，短期内有“挤水分”效应@#%。此外%#*@，金融业增加值核算优化调整也有影响#%*@。

　　尽管M2有所回落@@，但张瑜认为***#，金融机构对有效的实体经济需求依然充分满足**@，金融总量对经济的支持更实、效率更高@#*@。这既是金融高质量发展的体现**@，也能促进经营主体立足主业#%，避免资金沉淀空转@%@%*。

　　此外%#%@#，从发达经济体经验看#%@#*，随着直接融资发展##@，M2作为金融总量指标存在一些局限@**@*，社会融资规模指标能更好反映金融对实体经济的支持力度%@#*#。

　　同日发布的数据还显示@#，中国社会融资规模增长相对平稳#***。4月末#*，社会融资规模存量389.93万亿元**@@#，同比增长8.3%##%%，同经济增长和价格水平预期目标基本匹配；1至4月**@，社会融资规模增量累计为12.73万亿元##%#%，处于历史同期较高水平%**。

　　张瑜说%#@@*，在实体经济融资需求逐步向好、政府部门融资有望加快、债市逐步回归基本面逻辑等因素影响下%*，预计未来几个月中国货币供应量增速将有企稳##%**。(完)