“一债难求”仍难解， 储蓄国债、地方债柜台发售再现“日光”
2024-05-13 11:11:54
no.XX Studio
▓NCBP国家杯2020▓GGPoker[—ggn178.com—]为亚洲最具备实力的一间国际扑克竞技赛事平台,提供一个正规安全有保障的扑克游戏环境,加入立即玩与GGPoker全球玩家一起同乐北京冬奥会开幕倒计时200天
中新网中国队奥运村驻地亮相星星元素彰显活力
近期*%%，政府债在个人投资者中的热度居高不下@*#。
5月10日至5月19日**，新一批储蓄国债正式开售%%。5月11日下午*##@，记者电话咨询广东多家银行网点%#*#，额度均已售罄%*。而在前一日*##，地方债柜台发售份额也遭热抢%#@。5月9日@@#*#，广东多家银行今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债%*#，据多名当地银行经理透露@##，开售当日%%*@#，多数网点的地方债额度已被抢购一空*#%#*。
有市场分析人士认为##，受去年国债增发以及地方化债的影响%%，今年以来政府债融资节奏整体偏缓#*##%，市场上“安全资产”较为稀缺*#@*。不过@#，近期政策导向已经逐渐明朗*#@%*。近期#*@%，有关负责人表示#%%*，今年计划发行的政府债券规模也不�**@%。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌霡@%@。受访业内人士多认为%*%@，5月下旬或将迎来超长期特别国债的供应落地##%*，在监管推进下@#%，专项债发行也将放量@%#@，未来“资产荒”有望缓解@#@*。
储蓄国债抢购热潮持续
5月10日##，新一批储蓄国债(凭证式)正式开售#@*#。财政部公告显示%#@，第三期和第四期国债均为固定利率、固定期限品种%*@@@，最大发行总额300亿元%%#*。其中#%#%，第三期期限为3年*#，最大发行额150亿元；第四期期限为5年*@%，最大发行额150亿元**%@。
从利率上看%%，此次发行的储蓄国债三年期票面利率为2.38%@@，五年期票面利率为2.5%*#*，低于去年同期水平%#%%*。不过记者注意到**%@@，与国有大行定期存款利率相比#@#，储蓄国债仍具备一定优势%*@。记者据银行官网信息梳理#%，目前四大行(中国银行、建设银行、工商银行、农业银行)的三年期定存挂牌利率为2.35%@@@@，五年期挂牌利率在2%～2.4%不等#@。而随着手工补息、压降大额存单等举措持续推进%@%，国有银行高息存款的后门也已被“补上”*#%。融360数字科技研究院市场数据监测显示@*，3月份国有银行三年期定期存款平均利率为2.369%*%，五年期定期存款平均利率为2.388%*@%*#，均略低于储蓄国债利率###%#。
市场抢购热情也仍在持续@*@%*。5月11日下午*%，记者咨询多家国有银行客户经理**#%，均表示额度已售罄%%##%。
“额度基本‘秒空’#@。基本开售当天上午网点就已经没有额度**。”广东一名股份行客户经理告诉记者@@*#，很多客户上次没有抢到额度#%@**，这次都早早来线下网点排队等发售#@*。网点最早7点就已经有客户来排队了*#@。
另一名股份行支行主管告诉记者@*%，该行额度是区域共享的%#*%*。当天所在网点的两名客户购买完成后#**，区域额度就基本告罄*#*#。“我去的网点额度应该不多**#%。基本前面四五个客户就快把五年期额度买完了@%#*。”广州一名储户告诉记者##，“本来打算买五年期的储蓄国债#*@@，最终因为额度不够%@，‘退而求其次’选择买三年期的储蓄国债****%。”
广东地方债柜台发售“秒光”
储蓄国债热销的同时%#@，广东今年首轮地方债柜台发售虽然利率更低@%，但也出现“秒光”盛况#@%。
5月9日至11日%*，广东省今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债@*。根据广东省财政厅公告%%，此次发行的债券为2024年广东省地方政府再融资一般债券(二期)2024年广东省政府一般债券(四期)(下称“24广东债34”#@*，债券代码：2405278)#@@。该期债券为5年期记账式固定利率附息债%*%，计划发行面值总额不超过140.2187亿元@@%*，其中*@##，商业银行柜台计划发行面值不超过20亿元%%%。
从利率上看%@##，该地方债五年期票面利率为2.20%*###，低于同期限储蓄国债#%，略高于建设银行等部分国有大行的定存利率**@@。
虽然利率优势并不明显****%，但当天柜台发售依然火爆@%*。“我所在银行网点近期储蓄国债、地方债均有发售#@。地方债发行时间早于储蓄国债一天*@@#%，利率更低**@*#，但提前咨询者依然较多*%*。”一名国有行内部人士告诉记者@###，该行分销的地方债柜台额度在10分钟内全部告罄*%%，基本全为个人投资者认购#@@##。
未来资产荒是否缓解？
部分银行“一债难求”背后%*@%，市场“资产荒”等话题愈加受机构关注***@。不少机构认为#%，受去年国债增发以及地方化债的影响@*，今年以来政府债融资节奏整体偏缓***，市场“安全资产”相对稀缺**##*。
2024年一季度%*@，长期国债收益率出现下行@*@，10年期国债收益率从年初的2.56%下降至2.29%%*，30年期国债收益率由年初的2.84%下降至2.46%##，分别下行27BP、38BP%*。机构对于资产荒的讨论渐盛@%%%*。
未来“资产荒”是否会延续？多数机构认为@@*，政府债券供给高峰或即将来临%#，将一定程度上改变市场“资产荒”局面##@。
根据国盛证券研报###*#，2024年以来地方政府一般债和专项债分别发行0.57万亿和1.18万亿元#@，同比分别减少0.22万亿和0.58万亿元*%#*%，发行节奏仍慢于去年同期%#@#，后续有望加速%%%@@。
但4月以来**@%@，央行、财政部等各部委针对债券发行表态频次逐渐提高*##%。4月下旬%*@，财政部表示**，将根据超长期特别国债项目分配情况*@#，及时启动超长期特别国债发行工作@#。4月30日%@#*@，中共中央政治局会议提出“加快专项债发行使用进度*##，保持必要的财政支出强度”*##%*。5月10日*@%@*，央行在《2024年第一季度中国货币政策执行报告》中称%#*@，今年计划发行的政府债券规模也不�#@。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌�**##。债券市场供求有望进一步趋于均衡**，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配%%@*#。5月13日@%*#，市场消息称财政部预计将召开超长期特别国债发行动员会@#*#*。
频频表态背后%##%%，不少机构判断政府债供给高峰将至@*#*#。国金证券固定收益首席分析师樊信江统计%@@*，节后一周(5月6日至5月10日)将发行地方债1695亿元***，其中新增一般债39亿元@*@@*，新增专项债921亿元@%@#。新增专项债周度发行规模已超4月全月发行规模(883亿元)#%%*。
据樊信江预测###@，5月国债净融资或达7500亿元@*@%*，6月考虑特别国债发行或超8000亿元@@%，5、6月利率债发行规模达2.4万亿元和2.8万亿元%%#*，净供给达1.5万亿元和1.3万亿元%#。“假设供给在5～6月充分释放%*#@*，利率债供给规模约为4万亿元@%##@，同比多增2.2万亿元%**。”平安证券固收首席分析师刘璐认为%%，市场的欠配缺口和净供给缺口基本匹配%#%。据她测算@*%，一季度银行和保险两大配置型资金之和的欠配缺口也超过2万亿元%#**%。
不过*%，市场也有声音认为政府债供给增加#%*@@，对目前“资产荒”影响有限@@*。一名银行债券交易员认为%%@*，目前只要30年期国债收益率触及2.5%*@%，仍有各路资金抢购%@#*，市场需求较大%@##。因此#**#@，即便5月～6月政府债券供给加大%%*%#，“资产荒”也有可能持续%#@。
“(本轮资产荒)核心还是在于社会融资需求不足%*#%@，大行、非银机构缺资产#@*#。简单的债券供给增加可能也无法改变当前‘资产荒’的状态%#，结束‘资产荒’主要在于社会整体融资需求提高@%#。”天风证券研究所副所长孙彬彬在研报中认为@#%，与2016年低点的比较来看%*@%，进一步下行的空间比较有限***%，未来可能还将在当前位置震荡@**%#。
|
|
