“一债难求”仍难解， 储蓄国债、地方债柜台发售再现“日光”
2024-05-13 10:43:14
no.XX Studio
▓APT扑克赛程▓GGPoker[—ggn178.com—]为亚洲最具备实力的一间国际扑克竞技赛事平台,提供一个正规安全有保障的扑克游戏环境,加入立即玩与GGPoker全球玩家一起同乐保荐未尽责，华西证券被暂停保荐业务资格
中新网去年以来缅甸累计向中方移交4.9万名中国籍涉诈犯罪嫌疑人
近期@#*#@，政府债在个人投资者中的热度居高不下#%#@%。
5月10日至5月19日##*，新一批储蓄国债正式开售*#。5月11日下午##*%，记者电话咨询广东多家银行网点@#%@@，额度均已售罄#*。而在前一日@#，地方债柜台发售份额也遭热抢#@@。5月9日*%#%，广东多家银行今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债##，据多名当地银行经理透露@@，开售当日#%@*#，多数网点的地方债额度已被抢购一空#@。
有市场分析人士认为#*@，受去年国债增发以及地方化债的影响@%@，今年以来政府债融资节奏整体偏缓#@%，市场上“安全资产”较为稀缺@#%@。不过@**@*，近期政策导向已经逐渐明朗#@*@。近期**，有关负责人表示#%@*，今年计划发行的政府债券规模也不�*#。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌�##%。受访业内人士多认为#@，5月下旬或将迎来超长期特别国债的供应落地@%%*%，在监管推进下%**，专项债发行也将放量@@*#，未来“资产荒”有望缓解%@@%%。
储蓄国债抢购热潮持续
5月10日*#%，新一批储蓄国债(凭证式)正式开售#%*。财政部公告显示%*%%#，第三期和第四期国债均为固定利率、固定期限品种@*，最大发行总额300亿元*@。其中##%，第三期期限为3年%%#*，最大发行额150亿元；第四期期限为5年@#，最大发行额150亿元*@@%*。
从利率上看**@，此次发行的储蓄国债三年期票面利率为2.38%@@，五年期票面利率为2.5%#%%*，低于去年同期水平%@%##。不过记者注意到@%@%，与国有大行定期存款利率相比@*%#，储蓄国债仍具备一定优势%*。记者据银行官网信息梳理@%，目前四大行(中国银行、建设银行、工商银行、农业银行)的三年期定存挂牌利率为2.35%%@@，五年期挂牌利率在2%～2.4%不等*%***。而随着手工补息、压降大额存单等举措持续推进***@%，国有银行高息存款的后门也已被“补上”#*。融360数字科技研究院市场数据监测显示#**%，3月份国有银行三年期定期存款平均利率为2.369%**#@%，五年期定期存款平均利率为2.388%*%#，均略低于储蓄国债利率#*#%*。
市场抢购热情也仍在持续#%#%。5月11日下午#%*#，记者咨询多家国有银行客户经理*@@*#，均表示额度已售罄%*@#。
“额度基本‘秒空’#%。基本开售当天上午网点就已经没有额度#%%*。”广东一名股份行客户经理告诉记者#*@*#，很多客户上次没有抢到额度%*#，这次都早早来线下网点排队等发售#@%##。网点最早7点就已经有客户来排队了**。
另一名股份行支行主管告诉记者***，该行额度是区域共享的**。当天所在网点的两名客户购买完成后@#*，区域额度就基本告罄#%。“我去的网点额度应该不多*@。基本前面四五个客户就快把五年期额度买完了##@。”广州一名储户告诉记者*%%，“本来打算买五年期的储蓄国债#@，最终因为额度不够@@，‘退而求其次’选择买三年期的储蓄国债*@*%*。”
广东地方债柜台发售“秒光”
储蓄国债热销的同时#%#%#，广东今年首轮地方债柜台发售虽然利率更低#**#%，但也出现“秒光”盛况%@@**。
5月9日至11日***#，广东省今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债#@@*%。根据广东省财政厅公告#*，此次发行的债券为2024年广东省地方政府再融资一般债券(二期)2024年广东省政府一般债券(四期)(下称“24广东债34”*%%##，债券代码：2405278)@@*。该期债券为5年期记账式固定利率附息债@#%*，计划发行面值总额不超过140.2187亿元%@#%，其中@*%，商业银行柜台计划发行面值不超过20亿元%#@*。
从利率上看@**#，该地方债五年期票面利率为2.20%@*#@#，低于同期限储蓄国债#*@@*，略高于建设银行等部分国有大行的定存利率*%*@。
虽然利率优势并不明显@@#%*，但当天柜台发售依然火爆#%*#%。“我所在银行网点近期储蓄国债、地方债均有发售@*#@。地方债发行时间早于储蓄国债一天@#*，利率更低#%，但提前咨询者依然较多@@%%。”一名国有行内部人士告诉记者#*@，该行分销的地方债柜台额度在10分钟内全部告罄**%%，基本全为个人投资者认购@@@*。
未来资产荒是否缓解？
部分银行“一债难求”背后*%%#，市场“资产荒”等话题愈加受机构关注@@##。不少机构认为@@%%#，受去年国债增发以及地方化债的影响#%@%*，今年以来政府债融资节奏整体偏缓@#@%@，市场“安全资产”相对稀缺@%。
2024年一季度%%，长期国债收益率出现下行*#，10年期国债收益率从年初的2.56%下降至2.29%#**%@，30年期国债收益率由年初的2.84%下降至2.46%@%*##，分别下行27BP、38BP#%#。机构对于资产荒的讨论渐盛%#。
未来“资产荒”是否会延续？多数机构认为*%**@，政府债券供给高峰或即将来临***，将一定程度上改变市场“资产荒”局面@@%。
根据国盛证券研报*%，2024年以来地方政府一般债和专项债分别发行0.57万亿和1.18万亿元*#，同比分别减少0.22万亿和0.58万亿元@*%，发行节奏仍慢于去年同期%**，后续有望加速@@。
但4月以来#%%%，央行、财政部等各部委针对债券发行表态频次逐渐提高#%。4月下旬*#，财政部表示*@**，将根据超长期特别国债项目分配情况%*@，及时启动超长期特别国债发行工作@#%。4月30日%@%#，中共中央政治局会议提出“加快专项债发行使用进度*#*，保持必要的财政支出强度”#@%#@。5月10日%@@@%，央行在《2024年第一季度中国货币政策执行报告》中称#%*#，今年计划发行的政府债券规模也不�*##。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌�%*@@@。债券市场供求有望进一步趋于均衡#%#，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配%@。5月13日*%%@，市场消息称财政部预计将召开超长期特别国债发行动员会@###%。
频频表态背后***，不少机构判断政府债供给高峰将至*@。国金证券固定收益首席分析师樊信江统计%##*，节后一周(5月6日至5月10日)将发行地方债1695亿元@*@#，其中新增一般债39亿元**@#，新增专项债921亿元#%@%#。新增专项债周度发行规模已超4月全月发行规模(883亿元)#%#%%。
据樊信江预测%%，5月国债净融资或达7500亿元%%*，6月考虑特别国债发行或超8000亿元@@@**，5、6月利率债发行规模达2.4万亿元和2.8万亿元%##@，净供给达1.5万亿元和1.3万亿元@%@。“假设供给在5～6月充分释放#@，利率债供给规模约为4万亿元#@*%#，同比多增2.2万亿元*#%。”平安证券固收首席分析师刘璐认为#%#@，市场的欠配缺口和净供给缺口基本匹配%@@#。据她测算%%%%*，一季度银行和保险两大配置型资金之和的欠配缺口也超过2万亿元**。
不过*@#，市场也有声音认为政府债供给增加##*，对目前“资产荒”影响有限%#@%#。一名银行债券交易员认为%#%@*，目前只要30年期国债收益率触及2.5%%%@*，仍有各路资金抢购*@%*，市场需求较大**#@。因此%#*，即便5月～6月政府债券供给加大**#@@，“资产荒”也有可能持续@*。
“(本轮资产荒)核心还是在于社会融资需求不足%%**#，大行、非银机构缺资产#@。简单的债券供给增加可能也无法改变当前‘资产荒’的状态*%*，结束‘资产荒’主要在于社会整体融资需求提高@@。”天风证券研究所副所长孙彬彬在研报中认为*%，与2016年低点的比较来看%%，进一步下行的空间比较有限%#*，未来可能还将在当前位置震荡@#@。
|
|
