中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布*#，2024年5月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.45%@#*#，5年期以上LPR为3.95%*@*@。两个品种LPR均与上月持平**#@%。

　　在业内人士看来*#%*，此次LPR报价不变符合市场预期@@%。一方面**@@@，5月中期借贷便利(MLF)利率维持不变@@@，LPR报价的定价基础未发生变化；另一方面@#%@*，贷款利率延续下行%@，银行净息差持续承压@*@，LPR报价短期下调空间较小#@**%。

　　MLF利率作为LPR报价的锚定利率@*#%@，其变动会对LPR产生直接有效的影响@@@%。中国民生银行首席经济学家温彬表示@@*##，5月15日人民银行进行1250亿元1年期MLF操作#*，中标利率维持2.50%不变@@*。5月MLF实现“等量平价”续作%%##%，让市场对本月LPR继续保持不变的预期较大*@#*%。

　　4月以来%#**%，贷款利率仍在下行#%*，尤其是居民端下行压力依然较大*@@，银行净息差持续承压*%**#。人民银行数据显示%%#*@，4月份企业新发放贷款加权平均利率为3.76%#@，基本与上月末持平*%#@#，比上年同期低23个基点；个人住房新发放贷款利率为3.7%###，比上月低2个基点#*，比上年同期低48个基点@%*#，均处于历史低位###@。温彬认为@#@，在此背景下%##%%，银行进一步调降LPR的空间也在大幅缩窄%@#。

　　仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟认为##*@%，从银行的主观意愿上看%@%*，国民经济各主要指标表明经济稳定运行、回升向好态势不变#@，经营主体的预期、情绪和信心持续改善*@@，继续静待前期政策协调配合、落地显效**%，银行主动降低LPR报价的积极性也有所减弱@@*@。

　　还有专家指出%#**，当前部分信贷利率已经较低###@@，LPR报价维持不变#@，也旨在防空转、提效率%@@#@。

　　招联金融首席研究员董希淼表示%%%%@，本月LPR保持不变@*@@，有助于减缓银行息差下滑压力@*#%%，维持银行服务实体经济的持续性和发展的稳健性*%#@。与此同时@#，在有效融资需求不足、资金空转现象有所抬头的情况下*@%，LPR未进一步下行@%@#@，一定程度上有助于减少因贷款利率过低导致信贷资金被套用、挪用等行为@**。

　　“伴随我国经济结构调整、转型升级加快推进#%#@，经济更为轻型化#%%#*，信贷需求较前些年有所转弱%@*。而在部分金融机构的规模操作下#*，信贷投放超过了实体经济的有效融资需求#%。在此过程中##@@@，部分企业借助自身优势地位@#%，用低成本贷款融到的钱买理财、存定期**，或转贷给别的企业%*，容易形成空转和资金沉淀@%*@@。”温彬说%%，在2月LPR报价大幅调降后%*%*，近期延续“按兵不动”@@#*，也可缓解贷款利率过快下行而引致的资金空转套利行为**@，提升资金运行效率%%*@@。

　　值得一提的是@%，虽然本月LPR保持不变#***#，但在5月17日%%*##，人民银行发布多项通知%%，取消全国层面房贷利率下限、下调房贷首付比例和公积金贷款利率@%，推出保障性住房再贷款%%@。董希淼表示#%%，央行一揽子政策出台后@*@*，将降低居民住房消费门槛#%，降低存量和新增房贷利息支出%@，更好满足刚性和改善性住房需求%*#，稳定居民信心和预期#%@%@，提高居民住房消费的意愿和能力#**@@，从需求侧上对房地产市场形成支撑#%*@%，促进房地产市场平稳健康发展**#@*。这也是货币政策灵活适度、精准有力的体现@*@*。

　　温彬表示%#，央行出台房地产金融政策%%##@，住房贷款利率下调空间进一步打开**，有助于从供需两端稳定地产、提振信心和需求#@%#@，也使得通过再度调降LPR来呵护地产的紧迫性和必要性下降@*@#。

　　4月底召开的中央政治局会议指出%*##@，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具@#@@，加大对实体经济支持力度#*@，降低社会综合融资成本##。东方金诚首席分析师王青表示%%*，这意味着货币政策在保持稳健的基调下%**@，后期降息降准都有空间@#。

　　董希淼建议%#%#，下一步#**，应进一步优化房地产金融政策##，稳定居民住房消费预期##。同时##@#，继续落实好新能源汽车税费减免、消费品“以旧换新”等政策%@*，大力提振居民消费意愿和能力#%##@。