“一债难求”仍难解， 储蓄国债、地方债柜台发售再现“日光”
2024-05-13 13:43:41
no.XX Studio
▓WSOP金手链▓GGPoker[—ggn178.com—]为亚洲最具备实力的一间国际扑克竞技赛事平台,提供一个正规安全有保障的扑克游戏环境,加入立即玩与GGPoker全球玩家一起同乐丘成桐谈AI：帮助数学但不能改变数学
中新网（经济观察）中国房地产调控的政策“加减法”
近期**，政府债在个人投资者中的热度居高不下@*。
5月10日至5月19日%@*#%，新一批储蓄国债正式开售##@@。5月11日下午%%##，记者电话咨询广东多家银行网点#*，额度均已售罄*@@%@。而在前一日%##%，地方债柜台发售份额也遭热抢%%%#。5月9日*@，广东多家银行今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债*@@，据多名当地银行经理透露%@%%，开售当日*@#*，多数网点的地方债额度已被抢购一空@#%。
有市场分析人士认为##%%#，受去年国债增发以及地方化债的影响@@*@%，今年以来政府债融资节奏整体偏缓%#，市场上“安全资产”较为稀缺%%*@%。不过@@*%，近期政策导向已经逐渐明朗%#*@%。近期@@%%@，有关负责人表示###，今年计划发行的政府债券规模也不�%##@#。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌�%##@。受访业内人士多认为#*，5月下旬或将迎来超长期特别国债的供应落地#**，在监管推进下@*，专项债发行也将放量**@#，未来“资产荒”有望缓解%#*#。
储蓄国债抢购热潮持续
5月10日@@，新一批储蓄国债(凭证式)正式开售%*%%。财政部公告显示@@*%#，第三期和第四期国债均为固定利率、固定期限品种*##，最大发行总额300亿元@**%。其中%@*#，第三期期限为3年%#，最大发行额150亿元；第四期期限为5年%*@%，最大发行额150亿元*#%。
从利率上看**%*，此次发行的储蓄国债三年期票面利率为2.38%%###@，五年期票面利率为2.5%#@，低于去年同期水平#*#。不过记者注意到#%***，与国有大行定期存款利率相比#%%%%，储蓄国债仍具备一定优势*#*#%。记者据银行官网信息梳理@*@%*，目前四大行(中国银行、建设银行、工商银行、农业银行)的三年期定存挂牌利率为2.35%#*%，五年期挂牌利率在2%～2.4%不等#%*@@。而随着手工补息、压降大额存单等举措持续推进*%##，国有银行高息存款的后门也已被“补上”*@@#@。融360数字科技研究院市场数据监测显示@*%@，3月份国有银行三年期定期存款平均利率为2.369%*%#**，五年期定期存款平均利率为2.388%%*，均略低于储蓄国债利率@*@@@。
市场抢购热情也仍在持续%*%*@。5月11日下午%*，记者咨询多家国有银行客户经理%##，均表示额度已售罄##@。
“额度基本‘秒空’*###。基本开售当天上午网点就已经没有额度###*。”广东一名股份行客户经理告诉记者@@*%@，很多客户上次没有抢到额度***，这次都早早来线下网点排队等发售%*@。网点最早7点就已经有客户来排队了#%*#。
另一名股份行支行主管告诉记者**，该行额度是区域共享的*%*@。当天所在网点的两名客户购买完成后*@%，区域额度就基本告罄%*%%%。“我去的网点额度应该不多@*@%@。基本前面四五个客户就快把五年期额度买完了##%。”广州一名储户告诉记者%##%@，“本来打算买五年期的储蓄国债*@%*，最终因为额度不够%*，‘退而求其次’选择买三年期的储蓄国债#@。”
广东地方债柜台发售“秒光”
储蓄国债热销的同时#####，广东今年首轮地方债柜台发售虽然利率更低%@%，但也出现“秒光”盛况%%。
5月9日至11日%%**#，广东省今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债@@*#%。根据广东省财政厅公告#***，此次发行的债券为2024年广东省地方政府再融资一般债券(二期)2024年广东省政府一般债券(四期)(下称“24广东债34”%%@@，债券代码：2405278)#%。该期债券为5年期记账式固定利率附息债#*@**，计划发行面值总额不超过140.2187亿元@%@@，其中%##@*，商业银行柜台计划发行面值不超过20亿元@*@%。
从利率上看@%%，该地方债五年期票面利率为2.20%%#*##，低于同期限储蓄国债*@*#，略高于建设银行等部分国有大行的定存利率##*%。
虽然利率优势并不明显@@，但当天柜台发售依然火爆@@*@%。“我所在银行网点近期储蓄国债、地方债均有发售*@。地方债发行时间早于储蓄国债一天%*%#，利率更低@@，但提前咨询者依然较多#**%。”一名国有行内部人士告诉记者*@%*%，该行分销的地方债柜台额度在10分钟内全部告罄%%%，基本全为个人投资者认购%%%。
未来资产荒是否缓解？
部分银行“一债难求”背后@#@@，市场“资产荒”等话题愈加受机构关注#%*%。不少机构认为*@@#，受去年国债增发以及地方化债的影响@#*@*，今年以来政府债融资节奏整体偏缓*%*，市场“安全资产”相对稀缺#@@%@。
2024年一季度###%，长期国债收益率出现下行@@*%，10年期国债收益率从年初的2.56%下降至2.29%%*#**，30年期国债收益率由年初的2.84%下降至2.46%%@*@，分别下行27BP、38BP@@@*%。机构对于资产荒的讨论渐盛##*@。
未来“资产荒”是否会延续？多数机构认为#@#@*，政府债券供给高峰或即将来临@@，将一定程度上改变市场“资产荒”局面%#*@。
根据国盛证券研报@%@%%，2024年以来地方政府一般债和专项债分别发行0.57万亿和1.18万亿元%%%，同比分别减少0.22万亿和0.58万亿元#*@@@，发行节奏仍慢于去年同期#@###，后续有望加速##。
但4月以来@#@*%，央行、财政部等各部委针对债券发行表态频次逐渐提高*#@。4月下旬*#@##，财政部表示#%%，将根据超长期特别国债项目分配情况#%，及时启动超长期特别国债发行工作*@@%%。4月30日**，中共中央政治局会议提出“加快专项债发行使用进度%@@%%，保持必要的财政支出强度”%*%%。5月10日*@，央行在《2024年第一季度中国货币政策执行报告》中称#*#@，今年计划发行的政府债券规模也不蠤##*。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌�*#。债券市场供求有望进一步趋于均衡%**#%，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配#%#*。5月13日###，市场消息称财政部预计将召开超长期特别国债发行动员会**%@@。
频频表态背后*@@，不少机构判断政府债供给高峰将至%*。国金证券固定收益首席分析师樊信江统计%@@#%，节后一周(5月6日至5月10日)将发行地方债1695亿元@**@*，其中新增一般债39亿元#*%，新增专项债921亿元#%**%。新增专项债周度发行规模已超4月全月发行规模(883亿元)#***。
据樊信江预测#@*，5月国债净融资或达7500亿元##，6月考虑特别国债发行或超8000亿元%*#%%，5、6月利率债发行规模达2.4万亿元和2.8万亿元*#@，净供给达1.5万亿元和1.3万亿元##*#。“假设供给在5～6月充分释放#*，利率债供给规模约为4万亿元##%，同比多增2.2万亿元@#。”平安证券固收首席分析师刘璐认为@%，市场的欠配缺口和净供给缺口基本匹配%*。据她测算@%#@，一季度银行和保险两大配置型资金之和的欠配缺口也超过2万亿元**#%。
不过#*，市场也有声音认为政府债供给增加#*%@，对目前“资产荒”影响有限@@@#。一名银行债券交易员认为#%，目前只要30年期国债收益率触及2.5%#@%@，仍有各路资金抢购#@#%，市场需求较大#%#。因此@*%，即便5月～6月政府债券供给加大#*%*，“资产荒”也有可能持续##。
“(本轮资产荒)核心还是在于社会融资需求不足#%#@@，大行、非银机构缺资产@%@%。简单的债券供给增加可能也无法改变当前‘资产荒’的状态*#@，结束‘资产荒’主要在于社会整体融资需求提高#@@。”天风证券研究所副所长孙彬彬在研报中认为*#*%，与2016年低点的比较来看#*@%*，进一步下行的空间比较有限%##，未来可能还将在当前位置震荡*#%#。
|
|
