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长沙频出楼市新政激活多样化购房需求
第一财经 作者：唐柳杨
美东时间5月3日%#%，极氪汽车科技有限公司(下称“极氪”)向美国SEC证券交易委员会提交了更新后的红鲱鱼版招股书#@#%*，计划以“ZK”为股票代码在纽交所挂牌上市**%，将发行1750万股ADS(美国存托股)@@#*，每份ADS对应10股普通股#%#%%，发行价格区间为每股ADS 18美元至21美元#**@#。
招股书显示%%*，极氪预计将把首次公开募股中约3.086亿美元的预期净收益用于开发更先进的电动汽车技术、销售和营销以及扩大其充电网络以及一般公司用途@@。高盛、摩根士丹利、美林证券和中国国际资本各部门担任承销商代表#@%#。原有股东吉利汽车表示将认购不超过3.2亿美元的ADS%%#@。宁德时代、Mobileye等投资者和股东也表示有兴趣参与认购*%##%。
极氪是第四家赴美上市的中国造车新势力公司#%#%，此前蔚来、理想和小鹏汽车先后登陆美股#@%@。与多数造车新势力“流血”上市不同的是@%，吉利汽车集团副CFO戴永此前表示*%@，在销量提升、毛利上涨的前提下@%%#*，2024年极氪将力争实现转扭亏为盈(按香港财务报告准则)**@%。按照香港会计准则@##%，2023年极氪亏损金额为11.35亿元%**，与上年同期亏损20.39亿元相比#*，亏损情况有所改善%#@*。今年极氪目标实现扭亏为盈%%%。如果实现##%，极氪将成为盈亏平衡最快的造车新势力#@*@%。
据招股书%%***，2021 年、2022 年、2023 年极氪总营业收入分别为 65亿元、319亿元和517亿元#%*%，2023 年营收同比增长 62%；净亏损45.143亿、76.551亿和82.264亿元；整车毛利率分别为1.8%、4.7%和15%%#。
横向对比%%%*，2023年同为生产纯电汽车的蔚来和小鹏净亏损分别超过了200亿元和100亿元#@%@，整车毛利率分别为10%和-2%@#。全球范围内看%*@%，极氪2023年整车毛利率水平在纯电企业中仅次于特斯拉的19%@#%@。
此外%*@**，极氪汽车2023年经营现金流净额也为正**，2023年为22.8亿元%%@@。同期蔚来汽车经营现金流净额为-13.8亿元@@，小鹏为9.6亿元*%*@*。研发方面@@@，2021 年至 2023 年底%#@#，极氪累计研发投入近 170 亿元#*。其中##，2021 年、2022 年、2023 极氪研发投入分别为 31.60 亿元、54.46 亿元、83.69亿元@*。
销量业绩方面#@@#*，截至2024年4月底##，极氪已累计交付超24万辆汽车*#，4月交付超1.6万辆#*%，同比增长99%#@。今年1-4月#**#，极氪销量同比增速达111%*%**，持续居20万以上中国纯电品牌第一名#**@*。
不同于其他造车新势力%%*@，极氪最初是中国汽车制造商吉利控股集团的电动汽车子公司#*#**，2021年分拆为一家独立公司##*。相较于其他造车新势力##**，吉利控股集团对极氪在生产制造、研发、供应链等方面的共享@**@，能够帮助极氪降低减少重资产投入*#%，降低单车成本*#*%，以及营收构成更加多元化@@*#*。
吉利耗资200亿元开发的浩瀚架构不光为极氪所用@%*，路特斯、沃尔沃、极越、领克等6个品牌的11 款车型都在浩瀚架构下开发和销售新车型#@*%。极氪控股的威睿电动汽车技术(宁波)有限公司所生产的电池、电机和电驱等产品也同时向吉利控股集团旗下其他汽车公司供货@#。
招股书显示*@%，极氪的营收构成主要来源于三块业务@%#%，包括整车销售、三电业务、研发及其他服务%#**%。2021 年、2022 年、2023 年**%，三电业务、研发及其他服务等收入分别为 49.83亿元、122.28 亿元和177.61 亿元@#。
按照规划*@%#，极氪今年的销量目标为23万辆*%*，同比增速接近100%@*。极氪认为##*@#，今年的销量增长来自于四个方面*#**@，一是中国市场新能源渗透率4月份超过50%#@，首次超过传统燃油乘用车@@%%@，市场的拐点时刻已经到来；二是新产品的投放%@@@@，除了北京车展亮相的MIX@@%，极氪今年还计划推出一款纯电SUV；三是中国市场的渠道下沉#%@#，极氪当前国内市场门店总数约为350家@#%@，其中85%集中在一二线城市*%#*@。极氪计划今年加速三四线市场的渠道布局@*，会进入约70个空白市矦##%。凰氖呛Ｍ馐谐@%。ツ�11月起@#*，极氪首批门店已经在瑞典、荷兰罗成营业##%，此外*%*，极氪还与多个中东、亚洲等国家经销商签署代理协议*%#*@。
值得一提的是#%*@#，极氪此次公开募股对应估值约为51.2亿美元*%*@，低于此前预期*@*#。与此同时*@*%%，造车新势力普遍过了资本热潮#@%%@，2021年高估值盛况不再##。过去两年里##%@，蔚来、小鹏等造车新势力美股股价较2021年高点普遍重挫80%左右@#。
有分析人士认为@#%%，当前的确不是资本市场最佳的窗口期@%@**，但也要看公司追求的是短期融资还是长期发展#@。其次*#，中国汽车公司如果想开展全球化业务%#，登陆美股有利于全球化公司治理架构的建设**。