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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期#*。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹%%@@。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”#**@，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝%#。以往一到节假日@##，水贝人山人海#@#，热门柜台都挤不进去%@，但刚刚过去的小长假##%，每天来买黄金首饰的人却屈指可数@##%#。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班##%#%，5月2日索性带着家人去旅游*%@*%。“五一”假期期间%%*%%，受国际金价回落影响%@，不少黄金品牌跟进降价“促销”*%，优惠后价格甚至跌回600元/克以下%@##。然而#@@#，预期的“市场爆发”并未如期而至##。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前@@#%@，大多持观望心态##%。”周祺易告诉《中国新闻周刊》@@%@%。假期前最后一个工作日%@%*，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克*%#。五一期间%%，国际金价继续下探#%，水贝黄金报价却依旧“坚挺”**。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化##@，一边回应客户在微信群里的质疑**。“金交所放假%@@%，水贝商家不能及时补进板料*#*##，原来高价进货#%，现在如果降价卖出%@@，卖得越多*@@#@，损失越大@**%。谁能玩得起？”
林凯坦言*@，不像黄金品牌赚溢价##%，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价#%#@*，只赚手工费”**%@*，商家在不能及时补货的情况下跟进降价#*@@，“无非在赌节后黄金继续降价”%@%*#。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情#%@%#，在去年“十一”假期已经上演过一次*#，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见%@**%。“金价涨跌波动频繁#**%*，商铺面临着更大的经营风险%%%%@。”
对黄金市场中的“散户”而言**%#@，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”@%%*。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚@*@@#，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”#@%#*，还有警方在现场维持秩序*@##。
第二天一早*%*，有网友在社交平台爆料称@@，该珠宝店“爆雷跑路”%*，“涉及黄金原料400公斤”##。按照当天567元/克的基础黄金价格推算%#@@@，涉案金额超过2亿元#@##，“创下水贝跑路金额最高纪录”*%##。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转##*。“没有两个亿%%*#，那是谣言@%%#。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称%%#，“谣言造成恐慌*@，恐慌引起挤兑”*##*#。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果%%@。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结*%，门店表示%%#%%，不清楚具体原因@%，但当时并未在意#*%*，一直正常营业#%**。直到4月13日*@@#*，银行卡还没解封#*@，公司负责人便暂停了黄金买卖#@#，并向部分客户解释了缘由%*。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备@%。
“没有跑路*@%%，只是往来货款有点卡顿%#。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称%@@**，打款银行卡上有1600多万元@@，被冻结后*%#*%，公司资金周转受到影响###@。当时欠了一位客户二十万元左右的料*#，大概900克铂金@@*%#，到了约定时间无法给货%%，告知客户“缓几天”*%#%，但对方不愿意*%，在门店闹起来%*，引来路人围观%*@，后来就出现了“跑路”传闻@%**。
“水贝市场体量很大*#，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限#*。”在水贝壹号经营金店的吴月松说@%，反而是在水贝市场之外@@，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌#*%。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假%@**#，担心被牵连@*。吴月松遇到这样的情况@*，只能耐心解释*%@，自家品牌没有从这家板料店拿货@*，并自证板料来源稳定%*@@，不会“跑路”@@#。他对此也有些无奈@*%#%，“类似于消费者想买一件衣服*#，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”%#%。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心*@%*，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝#**。在过去很长一段时间%*@，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�%**%。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�%#*，只供大品牌和加盟商挑货%%%@@。“可以理解为@%#@，直播带货火起来之前*@*@@，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场@%###。”吴月松说@@*%。
2023年春节前@*，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�#@。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固麫@。吴月松介绍%#，随着购金热度不断高涨@*%*，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式%**#@。然而@#%，少了中间零售商赚差价*@@@*，也少了一道风险缓冲*@#，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机#**，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险%@。
“很多料商不愿意跟陌生人交易*@@@，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售%#，生怕自己的银行卡被冻结@%*%。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言@*%，有人利用黄金洗钱%#@，不只是购买金饰*%@##，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品##*，更容易被不法分子盯上@*。商家在线上与陌生消费者交易*@@%#，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法%##@#。
有时风险也来自中间商%#**。林凯举例说@*，有骗子伪装成新手代购@#***，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图@%#%，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”@*%，以博取流量%%。一旦有消费者上钩##@，要找某款饰品#@*@，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者%**%*，让消费者打钱给商家**。商家收到钱后@%%#@，把货给到“假代购”*@@*@，不料“假代购”跑路###，消费者发现被骗后报警*@%，商家的收款方式被封%@%@，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者@#。
“结果就是商家既赔了货@@@@*，又赔了钱@*%#@。今年骗子尤其多#@，且没有底线*#*。”林凯说@*#*@，为避免“被打劫”#*#%%，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子#%**%。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感@@%@#，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪*%@*%，“坑同行”的情况也时有发生##。今年1月春节前#%，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品%%#，把其中黄金饰品融化成金条%*%%*，留下一句“对不起了@**，兄弟”*#，然后跑路#@*@。
“金店跑路案例并不少见**@%*，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻###@，很多商家至今心有余悸*@。”林凯说*#*@，这之后商家“刷脸借货”越来越难@*@%#，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款#@，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变@%##*。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天#@*%@，黄金基础价就上涨了11~12元*%@@，整个3月黄金涨价最猛*#，国内金价每克上涨了近50元#@%。“从咨询到下单的短短几小时@#%#，金价可能已经跳涨了几次%%##@，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说**%*%，“延时交割”模式的出现*@#%@，原本是为了保护商家和消费者的权益#@#。
周祺易举例说*#%##，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯%%*#，等到交款时*%*#@，黄金基础价上涨20元%*#，意味着商品总价增加了1000元@%%%，客户很可能在犹豫一番后“逃单”@*#@。摆在商家面前一个很现实的问题是%**，消费者预交的定金要不要还？
退还定金**@*，意味着已经买到的板料压在商家手中%#@，成本无法变现*##*，资金周转效率降低@*%%，带来变相亏损%##。如果不退@#*，消费者承担损失还没买到商品@%*@@，必然给出差评@%@*，商家声誉受损#@，同样难以经营#@%#@。“大多情况下*%*，商家会自己认亏%@，把定金退还给消费者%@@@@，这也是做零售比做批发所要多承担的风险**。”周祺易说@*%。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题#@*#，在消费者眼中*%#，“金价疯涨#*%%，珠宝供应商肯定赚翻了”@#。前段时间**@%，甚至有消费者提出@%@%，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”%%%。周祺易感到匪夷所思%@%%*，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币%@%@，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了@%#。
事实上*%**#，“黄金作为原材料*%%@，一直在流转%@@。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体#*，基本不可能囤货”#%%%*。周祺易举例说@@，每卖出1公斤黄金饰品*#@，他就要买入1公斤板料*@*#，保持货量动态平衡#@%，“低价囤货@%#*，高价卖出*%%#，那是一锤子买卖”#%%。
在金价疯涨的背景下%##%%，“水贝模式”之所以能脱颖而出**@，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势#@#。手工费由商家自定##，从十几元到几十元不等*%#@@。区别于品牌黄金的高溢价@#*@，水贝商家不赚金价#%@**，利润空间被压缩在手工费中@##，换句话说#**%，在水贝做生意**@#@，主要靠薄利多销@##%@。
就单笔订单而言#%*#%，当金价涨幅超过克工费时%#，商家实际上在赔钱进购板料*%%*。消费者选择“水贝模式”**%%，理应默认这笔动态增加的成本@@*，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式##。但为保护双方利益*#@##，逐渐形成了消费者“先交一部分定金#*@，再根据出货时金价补差价”的交款方式@@###。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失*#*%，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式**%，即先交一笔定金%*，确定拿板料时再按现货价补款%##%*。“都在一个市场里%#%#@，偶尔周转不开#@#，先拿货后付款%*%%，或是先付款再给货%@，都是很常见的情况*@，基于信任@@*#，偶尔还能刷脸借货#@*。”吴月松说%#*@，如果不考虑商业信誉%##@#，在没有及时银货两讫的每个环节@@#@，理论上都存在上游跑路的风险#%%%#，“但那样就没法做生意了”%*%%@。
为什么一定要“私下付款”#@#%，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期**，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间*@*@，只要消费者不主动确认收款@#，就不会承担风险#%。
“支持平台交易还能提高下单率%%@#。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易##*#*，还是因为钱平台压价@%#。”林凯说@#。另一方面%%%%，假如每天卖出5只单价1万元的手镯%*%，10天账期就压了50万元#@@，这笔钱每个月只能滚三次#%%#，明显不符合水贝商家的野心@*%，大家恨不得一笔钱每个月滚30次**@#%。“走平台交易的商家@*，要么生意不好、开不出单@@#%，要么实力雄厚%#，不差这点钱@#@%。”
今年金价涨势不减#*，很多商家提出“用板料交易”%%，鼓励消费者自己去买板料#%@，来料加工##*，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失**%@*。“相当于把风险转嫁给了消费者%*##%，如果不了解行情#%，很可能买到盗版板料@%*。”林凯说%*#*。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称%#@@，既是生产黄金首饰的原料@@#，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款#**#*，基本是国内能买到的最便宜的黄金%%。林凯介绍#@@*，一般情况下#%%##，水贝板料不针对普通人销售#%@#，金交所也关闭了个人开户的渠道#**@，在水贝市�**%。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�%%。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单%#%，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接@*###。”林凯说*%#%#，这时##，很多中小规模的板料商倒一手%#*#，既能赚差价*%@，又能满足小商家和个人的购料需求*@。但正规板料紧俏*##，动不动就没货****，或是订货后隔天才能提到@*#。这时%*，盗版料便找到了流通空间%#%*。
所谓“盗版料”@@*%，其实也是黄金%#%，只不过纯度达不到99.99%*#%*#，通常只有99%至99.7%*%@，未来变现时会打折扣*%@#，投资价值低#*%。“别说外行人%#%%，很多商家自己也没有辨别能力**@%@，看似更轻易地买到了板料#*@##，等拿到展厅交易时%@#@#，仪器检测通不过##，就砸手里了##@*%。”林凯不无忧虑地说%@%@，“段位不够###*%，就别想着买板料%*。”
为何金价上涨**，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时%##@@，吴月松没在店里@@#。
他的展柜开在水贝壹号的二楼*@%。那是2022年春节休市前%*#，吴月松刚交完十几万元的板料定金@@#，想着年后开市马上就能取料加工做生意*@。这家料商已经与他合作一年多#@#，突然宣布跑路%%*，群里炸开了锅*#*#。吴月松还记得%@@，当时已经休市回家准备过年@*@，清早被一阵消息提醒声惊醒#@@#@，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的*#%@。
“可见跑路早有预谋#*%*#。”吴月松不是最惨的#*，群里有商家前天晚上才打完尾款%@*#，板料商第二天凌晨“跑路”*##%%。第二年开市@*@#，很多门店可能永远不会再开张##%*@。“后来私下统计#%，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元@%@。”吴月松说**@。
为什么金价上涨****#，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题*@*，要么亏太多@####，要么欠不起@@@@。”吴月松说#@，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商@@@**，他们主要收入不靠卖料*@%@#，而是“炒黄金”**。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价@**，高价收取下游珠宝商定金后##@，没有及时进板料%@#，“赌”金价下跌#%，届时以更低价格从交易所买入@#*，两头赚差价#@%。“说白了就是在赌运气**%，一朝玩脱#@#@，入不敷出@%#*，就只剩跑路了*@。”
最初为规避金价涨跌带来的风险*##@#，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货@%@%。商家买料时@*，不必马上付全款#*，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料%###*，相当于给料商一笔“保管费”%@*@，以便随时取用*@，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”@#。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”*##。林凯举例说@@%*，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料%*#@，要求不定价@@@*，多付10%托管费#@*#，也就是用44万元买下40万元的黄金@*@*，“赌”结款时金价下跌*#*@%。只要跌幅超过10%*@，就能拿回至少4万元退款%*，多退回的钱都是白赚%*。相对应地#%*@@，如果金价上涨##%，商家也要认赔#*%@。
“说白了##@，靠不定价赚钱就是在赌博%####。”林凯说%%#*，黄金买卖*@*##，动辄千百万元订单过手#@@#，实际收入只有单价的零头#*###，扣除房租、水电和人力成本#@，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”@%@#*，这时很多金店便会推出“其他服务”#@%，比如“黄金托管”业务%%%，个人将黄金存到店里@%##，定期返利#%，等到用黄金时再取出来%**。“黄金只有涨跌###，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资*@#。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时%*，多家媒体报道##%，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明*##*，价值超3500万元@#。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押@@，进入司法程序**%，消费者仍在苦苦维权@*@@*。
案发三个多月后@*%#@，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案*%**，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付%*%*。
“能妥善解决实属幸运@#。”吴月松说#%，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产*#%**，就算胜诉*#%#，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条#@，不了了之@%，有的门店被坑得倾家荡产#@%%@，几年生意白干%*%@*，金价暴涨@*#*%，现在连东山再起的本钱都未必拿得出@@#。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后%#@#，王聘宇发现%*%#*，到店消费者观望的越来越多@#，“不敢买%%#，也不敢卖”@*%%@。克重大、价格高的饰品更是无人过问@#%，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元@%#%。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县##%#@，年后打金生意火爆*%，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品@%*%*，在店里铺货%#%*#。近两个月@#@，他进货愈发谨慎##@*，倒不是担心供应商拿款跑路*%%@，而是客户订单减少@#。消费者既希望手上黄金增值#*#%%，又盼着金价降低再买入%@，找他咨询的客户不少%%，但没人下单@%，他也怕贸然进货@%#，最后都砸在手里#%。
“年后批发业务量直线下降#*%#，和去年同期相比*%%%，批发占总销售额比重减少了约50%*@。”水贝一位受访金店老板表示*%*，很多合作的下游零售商经营惨淡**@，一整天都开不出一单%*%%@，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”%*。
为扩大经营*@%%*，周祺易今年3月正式开始做线上零售%%@，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”*#。有水贝实体店背书%%##*，线上销售很快增长到总额的近六成@#%，“线上零售的利润率稍高一些**，但量少#@#*，3、4月营收还不到去年同期的一半##**。”
“由于订单量减少*#*，很多黄金加工工厂不得不提前收工*%*#%。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》%@@%%，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂@@*，和同行交流得知@#@%#，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态*@#。
在水贝奋斗多年*@@*，林凯第一次感到“有些迷茫”%@*。走进水贝市�%*@#。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴馌%*，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元*@#*，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司@@@%。“业内传闻有外来资本炒柜台**，价格已经超出合理范围%@#**，这么玩下去%***，老老实实卖货很难赚钱#@#，只能从其他途径把钱赚回来%@#。”
此前@#%@@，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象@#。今年3月中旬*%，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书*%%@#，制定了一套最低基础工费的参考标准%*%*，价格范围从10元至75元不等%@#*。“可高于此基础工费*@*#，但不得低于此基础工费#@%*%。”
“倡议并非强制**%*。水贝商家如果继续内卷@*#*@，最后只能是把自己卷死%@###。”五一假期前*@*@，林凯路过京基水贝广矦@**。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�#%#，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着**#，位置稍好的柜台也不再专属黄金*@%%@，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下%*。
林凯现在最大的期待就是金价稳定**%%。黄金行情看涨*##，外界看黄金商“手持一本万利”%@*@%，卖黄金首饰能赚手工费#@@@#，不做生意%#，货品也能升值##。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路%*#，到时离水贝行业洗牌就不远了@@。”
(应受访者要求#*#，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
