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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期@%@。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹%***。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”#@，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝%#。以往一到节假日@@，水贝人山人海##%##，热门柜台都挤不进去**，但刚刚过去的小长假#**%*，每天来买黄金首饰的人却屈指可数%#*%@。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班%***#，5月2日索性带着家人去旅游#@#。“五一”假期期间*@，受国际金价回落影响%#@*，不少黄金品牌跟进降价“促销”@@，优惠后价格甚至跌回600元/克以下@@@*#。然而*%#，预期的“市场爆发”并未如期而至%*@。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前#%，大多持观望心态*@*%。”周祺易告诉《中国新闻周刊》*#*。假期前最后一个工作日%@，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克*#*%@。五一期间@@%#@，国际金价继续下探*%，水贝黄金报价却依旧“坚挺”%@@。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化%**#*，一边回应客户在微信群里的质疑#%*。“金交所放假#@，水贝商家不能及时补进板料*#，原来高价进货*%，现在如果降价卖出%@*##，卖得越多@%@，损失越大@*。谁能玩得起？”
林凯坦言%*%%，不像黄金品牌赚溢价@*，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价##，只赚手工费”@*@**，商家在不能及时补货的情况下跟进降价*#%，“无非在赌节后黄金继续降价”@%@。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情**，在去年“十一”假期已经上演过一次*%@**，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见%%%#。“金价涨跌波动频繁@#%**，商铺面临着更大的经营风险*%%。”
对黄金市场中的“散户”而言%@，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”*%@#。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚%%，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”#*#，还有警方在现场维持秩序%**@。
第二天一早%%@%@，有网友在社交平台爆料称%##%，该珠宝店“爆雷跑路”#@，“涉及黄金原料400公斤”*#*%%。按照当天567元/克的基础黄金价格推算*%@，涉案金额超过2亿元@%，“创下水贝跑路金额最高纪录”*@#**。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转%**。“没有两个亿%%@#，那是谣言#*%#%。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称@*，“谣言造成恐慌@%#%#，恐慌引起挤兑”%@#@。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果*#@%#。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结%%*，门店表示@@，不清楚具体原因**，但当时并未在意@%@，一直正常营业%@%@。直到4月13日*@%*，银行卡还没解封%##*#，公司负责人便暂停了黄金买卖%#@，并向部分客户解释了缘由@*#%。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备@%#%。
“没有跑路#%#，只是往来货款有点卡顿#%@@。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称#*@，打款银行卡上有1600多万元#%@，被冻结后##**，公司资金周转受到影响%@。当时欠了一位客户二十万元左右的料%%*%，大概900克铂金#@%@，到了约定时间无法给货%*%，告知客户“缓几天”#%@@，但对方不愿意@*，在门店闹起来*%%%#，引来路人围观%##，后来就出现了“跑路”传闻%@。
“水贝市场体量很大*#@@，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限#%%。”在水贝壹号经营金店的吴月松说*%@#，反而是在水贝市场之外@%%#，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌%*。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假#*%##，担心被牵连**。吴月松遇到这样的情况#@*#，只能耐心解释#*#*#，自家品牌没有从这家板料店拿货*#@@%，并自证板料来源稳定*%*%#，不会“跑路”%@。他对此也有些无奈@**%，“类似于消费者想买一件衣服@#，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”@#%。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心%%%，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝#@**@。在过去很长一段时间*#，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�%@。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�#@%#*，只供大品牌和加盟商挑货##%。“可以理解为@%%#%，直播带货火起来之前@@#@，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场**#@。”吴月松说@%@#。
2023年春节前@*%@*，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�#%%*。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�*%%%。吴月松介绍@#%%%，随着购金热度不断高涨##，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式*%*。然而*%#，少了中间零售商赚差价*@%，也少了一道风险缓冲*@%#@，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机#*#，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险%@@@*。
“很多料商不愿意跟陌生人交易#***#，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售*@#%，生怕自己的银行卡被冻结#%%**。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言#%*#，有人利用黄金洗钱**，不只是购买金饰##@%#，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品**，更容易被不法分子盯上*@@。商家在线上与陌生消费者交易*%@%%，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法*@%。
有时风险也来自中间商*##@@。林凯举例说*#，有骗子伪装成新手代购%%%@，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图%*#，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”#*，以博取流量%#@*%。一旦有消费者上钩*@，要找某款饰品%*，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者#@*##，让消费者打钱给商家%@。商家收到钱后@*，把货给到“假代购”%%##，不料“假代购”跑路##，消费者发现被骗后报警#*@，商家的收款方式被封%*@@#，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者#*#*。
“结果就是商家既赔了货#@##，又赔了钱*#*%%。今年骗子尤其多@%，且没有底线#%*。”林凯说#@，为避免“被打劫”#%，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子%%。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感#@*，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪%@##，“坑同行”的情况也时有发生@**%%。今年1月春节前**，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品%%，把其中黄金饰品融化成金条*#@%，留下一句“对不起了*%，兄弟”*##，然后跑路@*@#。
“金店跑路案例并不少见*##，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻@#***，很多商家至今心有余悸@@%。”林凯说*@*#，这之后商家“刷脸借货”越来越难#**@，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款@#%#，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变#%@。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天#%，黄金基础价就上涨了11~12元@*%，整个3月黄金涨价最猛*@**，国内金价每克上涨了近50元@#。“从咨询到下单的短短几小时@@*#，金价可能已经跳涨了几次###，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说##，“延时交割”模式的出现@@@#@，原本是为了保护商家和消费者的权益#%#。
周祺易举例说%#，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯**%，等到交款时#%，黄金基础价上涨20元@%#，意味着商品总价增加了1000元*#*#%，客户很可能在犹豫一番后“逃单”@%%@@。摆在商家面前一个很现实的问题是#%，消费者预交的定金要不要还？
退还定金%@@，意味着已经买到的板料压在商家手中##@*@，成本无法变现#%#，资金周转效率降低**%@*，带来变相亏损@*@@@。如果不退%@@，消费者承担损失还没买到商品**%%@，必然给出差评@%##，商家声誉受损*@，同样难以经营##%%。“大多情况下@@@@，商家会自己认亏%%@，把定金退还给消费者@%*@*，这也是做零售比做批发所要多承担的风险#@@@#。”周祺易说*#*。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题%*，在消费者眼中#%*%，“金价疯涨**%%#，珠宝供应商肯定赚翻了”*@*。前段时间%%，甚至有消费者提出###，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”#%%@。周祺易感到匪夷所思#*%#@，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币#@，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了%*###。
事实上*#*%，“黄金作为原材料#%@@*，一直在流转*#。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体%@*#，基本不可能囤货”#*%。周祺易举例说**，每卖出1公斤黄金饰品@@，他就要买入1公斤板料@%@，保持货量动态平衡@#%@@，“低价囤货*##@，高价卖出%#*，那是一锤子买卖”#*@@。
在金价疯涨的背景下#%@%#，“水贝模式”之所以能脱颖而出@@@@*，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势*@##*。手工费由商家自定#%@#@，从十几元到几十元不等@@*@*。区别于品牌黄金的高溢价%#，水贝商家不赚金价*#@@%，利润空间被压缩在手工费中#@，换句话说%%，在水贝做生意##，主要靠薄利多销%#。
就单笔订单而言@#，当金价涨幅超过克工费时**%*@，商家实际上在赔钱进购板料%*#。消费者选择“水贝模式”*@，理应默认这笔动态增加的成本@*，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式%*。但为保护双方利益*#@@@，逐渐形成了消费者“先交一部分定金%@%#，再根据出货时金价补差价”的交款方式*%#*。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失%@%**，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式*##@@，即先交一笔定金**#%#，确定拿板料时再按现货价补款##*@*。“都在一个市场里##*，偶尔周转不开@%，先拿货后付款%@，或是先付款再给货%%@**，都是很常见的情况#*%*，基于信任#@，偶尔还能刷脸借货@#@#。”吴月松说%*#，如果不考虑商业信誉%#，在没有及时银货两讫的每个环节@@*@，理论上都存在上游跑路的风险*@，“但那样就没法做生意了”@#%#。
为什么一定要“私下付款”@%#*，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期*@@**，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间@#@**，只要消费者不主动确认收款@#，就不会承担风险%%*@@。
“支持平台交易还能提高下单率*%*#*。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易@*@*#，还是因为钱平台压价#*%#。”林凯说@%@。另一方面*#%%，假如每天卖出5只单价1万元的手镯@@，10天账期就压了50万元@#*@#，这笔钱每个月只能滚三次*@*，明显不符合水贝商家的野心*#*@@，大家恨不得一笔钱每个月滚30次@*。“走平台交易的商家%@##，要么生意不好、开不出单#@，要么实力雄厚#@@，不差这点钱@#*。”
今年金价涨势不减#*@@，很多商家提出“用板料交易”@*，鼓励消费者自己去买板料**#，来料加工%##，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失#@。“相当于把风险转嫁给了消费者@*%#%，如果不了解行情*%##*，很可能买到盗版板料%#@#*。”林凯说*@#。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称%@，既是生产黄金首饰的原料@%*，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款#%，基本是国内能买到的最便宜的黄金%*%%。林凯介绍%@#%，一般情况下%@#，水贝板料不针对普通人销售@@@*%，金交所也关闭了个人开户的渠道%@，在水贝市�**@%*。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝駺%#%#。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单#@@#，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接**#%%。”林凯说#%#@#，这时%%*#%，很多中小规模的板料商倒一手#@#，既能赚差价***，又能满足小商家和个人的购料需求**@@。但正规板料紧俏%%*，动不动就没货**%%，或是订货后隔天才能提到@##@。这时@%%，盗版料便找到了流通空间%@#。
所谓“盗版料”#*#，其实也是黄金*@*%#，只不过纯度达不到99.99%#*%*，通常只有99%至99.7%*@%%，未来变现时会打折扣%@%，投资价值低%%*@@。“别说外行人%@%%@，很多商家自己也没有辨别能力***，看似更轻易地买到了板料#@%，等拿到展厅交易时%*，仪器检测通不过@*@，就砸手里了@@%*%。”林凯不无忧虑地说*%，“段位不够#***，就别想着买板料@@。”
为何金价上涨##，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时%%@@*，吴月松没在店里%#。
他的展柜开在水贝壹号的二楼%*。那是2022年春节休市前**#，吴月松刚交完十几万元的板料定金##*#，想着年后开市马上就能取料加工做生意@#@*。这家料商已经与他合作一年多@##%*，突然宣布跑路**，群里炸开了锅%**#。吴月松还记得*#%##，当时已经休市回家准备过年@@#*@，清早被一阵消息提醒声惊醒#*%*@，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的@*@。
“可见跑路早有预谋@**@*。”吴月松不是最惨的@*@**，群里有商家前天晚上才打完尾款#%，板料商第二天凌晨“跑路”*#%。第二年开市@@*##，很多门店可能永远不会再开张#*@**。“后来私下统计**%@@，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元%*。”吴月松说%#%#。
为什么金价上涨*#%%，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题*@***，要么亏太多*#，要么欠不起#***。”吴月松说*@%，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商**#*，他们主要收入不靠卖料@*@*，而是“炒黄金”@#*#。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价#*%%，高价收取下游珠宝商定金后@%#，没有及时进板料#%@#，“赌”金价下跌#**，届时以更低价格从交易所买入#@，两头赚差价#%。“说白了就是在赌运气#@*，一朝玩脱@%，入不敷出##*，就只剩跑路了#@。”
最初为规避金价涨跌带来的风险#%@%@，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货@%%@。商家买料时#*%@，不必马上付全款@#@*，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料%#*%*，相当于给料商一笔“保管费”*@%，以便随时取用*@，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”@@%#@。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”****#。林凯举例说#%@%，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料%@@%，要求不定价@*#*，多付10%托管费*#*%*，也就是用44万元买下40万元的黄金#*%，“赌”结款时金价下跌@%。只要跌幅超过10%%#%#，就能拿回至少4万元退款**@@，多退回的钱都是白赚%%#。相对应地#@##*，如果金价上涨%#%，商家也要认赔*@。
“说白了%*#%，靠不定价赚钱就是在赌博#**#。”林凯说#*@##，黄金买卖%#，动辄千百万元订单过手##%*，实际收入只有单价的零头*%，扣除房租、水电和人力成本#@，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”@%#，这时很多金店便会推出“其他服务”@@，比如“黄金托管”业务##*，个人将黄金存到店里@@*#@，定期返利@%#，等到用黄金时再取出来@%。“黄金只有涨跌*#*，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资##@%。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时#@，多家媒体报道#@@%%，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明@@#，价值超3500万元#%#@%。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押@*，进入司法程序%#*%*，消费者仍在苦苦维权%#*@。
案发三个多月后*%*，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案**@#，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付%@。
“能妥善解决实属幸运#@*#。”吴月松说**#@，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产#*，就算胜诉*@%#，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条%**，不了了之#*#%，有的门店被坑得倾家荡产%%#，几年生意白干*#，金价暴涨%*%，现在连东山再起的本钱都未必拿得出*@。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后@##@*，王聘宇发现#%%%，到店消费者观望的越来越多@##@，“不敢买*@@，也不敢卖”*@#。克重大、价格高的饰品更是无人过问##@，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元*@@**。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县@***%，年后打金生意火爆#@#，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品%#*，在店里铺货%%。近两个月*@，他进货愈发谨慎%*%@#，倒不是担心供应商拿款跑路%%%，而是客户订单减少*%%。消费者既希望手上黄金增值@%%，又盼着金价降低再买入*%@@，找他咨询的客户不少##*，但没人下单##%*，他也怕贸然进货@#，最后都砸在手里@*%#。
“年后批发业务量直线下降###@，和去年同期相比##*@，批发占总销售额比重减少了约50%*@#。”水贝一位受访金店老板表示%#@#%，很多合作的下游零售商经营惨淡#*#，一整天都开不出一单*@*%#，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”#*。
为扩大经营@@%#@，周祺易今年3月正式开始做线上零售*%%@@，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”#*。有水贝实体店背书**%*，线上销售很快增长到总额的近六成@#*，“线上零售的利润率稍高一些*%%，但量少%%%#，3、4月营收还不到去年同期的一半##*。”
“由于订单量减少**，很多黄金加工工厂不得不提前收工#*%#。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》#%，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂#@，和同行交流得知%*%#，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态#%。
在水贝奋斗多年%@%*，林凯第一次感到“有些迷茫”*%@。走进水贝市�*@*@。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴馌#@，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元#@**@，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司*%。“业内传闻有外来资本炒柜台@#，价格已经超出合理范围#%#*，这么玩下去%##，老老实实卖货很难赚钱#@%，只能从其他途径把钱赚回来#%#。”
此前@#，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象@*@%%。今年3月中旬#%@#@，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书%%#，制定了一套最低基础工费的参考标准%#，价格范围从10元至75元不等@##。“可高于此基础工费#%，但不得低于此基础工费*#*%*。”
“倡议并非强制#@#@*。水贝商家如果继续内卷#@#，最后只能是把自己卷死%%@。”五一假期前##%#*，林凯路过京基水贝广矦@。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�####，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着**%，位置稍好的柜台也不再专属黄金****，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下@@。
林凯现在最大的期待就是金价稳定@**。黄金行情看涨**@%#，外界看黄金商“手持一本万利”*@%@，卖黄金首饰能赚手工费#*@#，不做生意*@%，货品也能升值*@%@*。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路*#，到时离水贝行业洗牌就不远了*%@@*。”
(应受访者要求*%%，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
