回购+拓展赛道 上市物企努力修复市值

2024-05-07 10:55:35 | 来源：GG之家
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本文转自：中新网

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　　回购+拓展赛道 上市物企努力修复市值

　　多家物企回购股份加强市值管理###@@，科技创新和增值服务赛道的突破也将起到重要作用

　　房地产行业风险仍在出清**，关联度较高的物业行业也处于调整期####。2023年%**@，物管行业并未出现触底反弹@*，而是继续探底@#，表现为股价、市值双双下行%#*#，物企上市之路愈加艰难@%@。在此背景之下**%，众多上市物业企业采用回购股份来加强市值管理##@**。

　　2024年%*@#%，国资委将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核@@*。市值管理成为上市物业企业重点关注方向@%*。那么*%#%#，上市物企的市值如何修复？未来物企在资本市场的发展前景预期如何？

　　上市数量创近六年新低

　　2023年**，资本市场“寒意”明显*#**，联交所对物企的上市审核及管理更加严格@@%@，企业上市意愿低迷**@#。据中指研究院物业总经理牛晓娟介绍##%，2023年**，物业管理行业IPO热度进一步降低**@@%，年内新增上市公司仅两家**%%@，分别是众安智慧生活和润华服务#@#%，募集资金总额约2.4亿港元@**。上市物企数量及募集资金总额均创近六年来新低##*，回落至2015年的水平@#@。

　　另据克而瑞研究院信息显示@*@#，润华服务和众安智慧生活@%，自2021年筹划上市以来均经历了3次递表#%*#，上市平均用时达到661天@#@*%，较2022年6家新上市物企平均用时延长了367天*@#，万达商管在历经4次递表后仍未闯关成功###@#，上市之路坎坷@*@#。

　　资本市场寒冬%%*%，物企上市意愿急转直下%#@#。公开资料显示@%@#%，2023年新递表企业仅4家*@%#，且其中3家为国资背景**%#，唯一一家民企明集团也于2023年12月12日撤回了发行上市申请文件@@#，而泓盈服务在2023年6月25日发布招股书后%@@*，2024年3月15日**###，再次在港交所发布招股书#*@。今年4月24日##@@#，才顺利通过港交所上市聆讯@*%*#，其是长沙市一家国有城市服务及运营提供商@#。

　　是否还热衷登陆资本市矦@%%。�

　　渐苒研究院首席研究员、物商云联合创始人汤晓晨认为%*@，当前及接下来一段时间仍会有物业公司上市%@#，主要会以地方国资物企、大型非关联地产物企为主%#*@@，但由于体量都较�*%。换岫哉迨谐〔笥跋�%@#。

　　牛晓娟表示@@@，2024年#*，部分物业服务企业**#@，尤其地方国资背景物业企业%#%，仍在寻求奔赴资本市场的机会%##@#，以实现资产保值增值及组织结构优化**。其中*#，泓盈运服已经顺利通过港交所上市聆讯%@*，深业运营、经发物业仍在IPO进程中*%@，且于2月份均已获得中国证监会发布的境外上市备案通知书%@，3月均已再次向港交所递交招股书@%@%%，这些企业在2024年年内有望登陆港交所主板市矦@@%@。谐⌒判幕蚪鱿只嘏纯�*#@%*。

　　建诚晟业联合创始人苑承建也认为@@*##，“物业企业仍会积极追求上市*%，但估值将会继续下行*%@@。”

　　市值均值跌幅近50%

　　近两年*#%#*，上市物业企业一直面临市值下行的挑战#*%%*。2023年资本市场市值下跌明显@#*%*，整个物业行业仍旧处于修复期#@*。

　　据牛晓娟介绍*##*，物业板块自2023年以来%%##，总市值仍处在波动下行趋势##。截至2023年最后一个交易日收盘##*##，65家物业上市公司市值之和为2384.42亿元@*%@，市值均值约36.68亿元##%。相比而言%%#，2022年58家物业上市公司市值之和为4170.15亿元@#%%*，市值均值约71.9亿元@%*#，无论是市值总和还是市值均值##%@，均出现大幅下降%%*%%。其中@*@#@，市值均值跌幅达到48.98%*@%。

　　在个股股价上@@，据克而瑞研究院统计#*%%%，截至2023年12月31日%%，仅京城佳业、宋都服务、鑫苑服务3家相对年初股价略有上涨*%*%，企业股价整体下挫***@@，股价均值由年初的6.79港元/股下降至4.25港元/股**%#%，降幅达到37.2%%#。从不同类型企业收盘价涨跌幅来看#*，国资物企和民营物企股价较年初跌幅分别为35.0%、42.5%@%*%%，民营物企股价整体振幅更大####@，国央企在此轮下行周期中的表现仍优于民企@**@*。

　　需要关注的是##，2023年仍是房企偿债高峰年份**##，但市场销售疲软、企业融资不畅##*%，物企反向“利益输送”仍在上演@%。房地产暴露出来的风险及“利益输送”行为均给物企带来负面的影响@@%。

　　为了挽回市场信心@*##，2023年%##，多家物企发起大笔回购@@，以表明对自身未来业绩增长的确定性态度%%。克而瑞研究院监测数据显示@%%%，2023年共有10家上市物企回购259次@#@@#，累计回购2.91亿股@%#@，回购金额达10.10亿元#%@%#，回购次数、回购股数和回购金额均远高于上年**@*@。2022年###，上市物企回购92次@*，累计回购9919.68万股%@@*，回购金额约3.98亿元##*。

　　从企业回购策略来看*%@#*，主要分为两种%*，分别是以碧桂园服务为代表的低频大额回购和以金科服务、绿城服务为代表的高频小额回购*%。在克而瑞研究院分析人士看来#@@，上市物企频繁发起股票回购###，向外界传递了对自身经营情况的看好#@，展现了对行业前景和股价的信心#*，也向市场传递公司价值被低估的信号**%，这有利于改善公司的资本结构#@##，缓解投资者的担忧*%@%，稳定股价和市值%%@，提振市场信心@%@。

　　短期内股价、市值仍然承压

　　如何修复走低的市值%*#@，是每家物企都在思考的问题@#*@%。对此#@#，苑承建表示@#，对当前上市物企来说##，一方面要继续提升管理规模***%，特别是优质次新项目*##，扩大管理规模的同时提高利润率#%，实现主业的做大做强；二是要做好与开发母公司的应收账款管理和经营独立@**#，减少开发母公司带来的影响%#*，特别是现金流影响；三是要积极拓展基于在管项目客户的新业务模式@%**#，比如资产管理、养老服务、城市管理服务等#%*#，提高经营效率#@@*，实现从传统物企向现代化服务企业的转型@@##%。

　　汤晓晨表示@#@%，目前上市物企市值处于低谷@#@，行业外围因素占据主要地位##，行业内部因素占据次要地位*@*@。行业内部因素是增量交付趋缓%#%，受关联方应收账款拖累；基础服务商业模式竞争激烈@#，利润空间缩窄；更深层次的原因@**#*，是物企的第一曲线(物业服务)和第二曲线(空间变现)都遭遇暂时挫折#%@#。

　　“物业公司能不能再次赢得投资者目光#*@##，重新成为市值增长明星%#，依赖于物业公司在两方面的突破是否成功：其一#*，科技突破能否真正带来量化意义上的、可观测的、持续的降本增效提升或对物管行业商业模式的革新；其二%#@*#，增值服务赛道能否‘跑’出来有价值的独角兽公司@%。”汤晓晨认为#%#**，如果能因此赢得投资者目光%#*，相信这样的企业的股价、市值能够再上一个台阶%*，市场也会对既有物业公司进行重估*##@*，让优秀的企业脱颖而出*%##@。

　　对于未来物企在资本市场的表现%#@**，苑承建预期#**，由于受到地产行业持续下行影响@@*@%，资本市场对物企认知转为传统行业、上市物企业绩特别是利润下滑等影响@#@%#，目前资本市场对物业行业的热度仍在下降中*@@@@，预计仍会延续一段时间**@。

　　采写/新京报记者 袁秀丽

　　来源：新京报

【编辑:曹子健】


　　

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