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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期@#*#。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹#@#*。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”%**@*，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝%%。以往一到节假日@*@*，水贝人山人海**@#@，热门柜台都挤不进去%@*#，但刚刚过去的小长假@*@@#，每天来买黄金首饰的人却屈指可数@@#。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班*@#，5月2日索性带着家人去旅游%@。“五一”假期期间%*，受国际金价回落影响*%，不少黄金品牌跟进降价“促销”#@##*，优惠后价格甚至跌回600元/克以下##*@。然而#@@，预期的“市场爆发”并未如期而至@*#。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前##%，大多持观望心态%%@#。”周祺易告诉《中国新闻周刊》%%@@#。假期前最后一个工作日#*%#%，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克%*。五一期间*%，国际金价继续下探*#，水贝黄金报价却依旧“坚挺”@**。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化#*%，一边回应客户在微信群里的质疑*###。“金交所放假*#@，水贝商家不能及时补进板料#%#%%，原来高价进货#%@#，现在如果降价卖出@@%@，卖得越多#*@，损失越大*@%。谁能玩得起？”
林凯坦言#%*#*，不像黄金品牌赚溢价#@，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价#%，只赚手工费”%#@@*，商家在不能及时补货的情况下跟进降价*#，“无非在赌节后黄金继续降价”@*。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情*#，在去年“十一”假期已经上演过一次%%%@@，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见#%#%。“金价涨跌波动频繁@*，商铺面临着更大的经营风险@@@#%。”
对黄金市场中的“散户”而言*%，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”*%%。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚###，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”*%*@，还有警方在现场维持秩序*%@。
第二天一早%*%%，有网友在社交平台爆料称%##**，该珠宝店“爆雷跑路”##，“涉及黄金原料400公斤”*@#。按照当天567元/克的基础黄金价格推算%%%@，涉案金额超过2亿元#%，“创下水贝跑路金额最高纪录”@*。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转#@%*。“没有两个亿@##%，那是谣言@#%@#。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称@%，“谣言造成恐慌**，恐慌引起挤兑”*@#%。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果%@*。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结@##%，门店表示%%@#，不清楚具体原因@#，但当时并未在意*@*@%，一直正常营业####。直到4月13日@@@%，银行卡还没解封*%#，公司负责人便暂停了黄金买卖@@，并向部分客户解释了缘由%@。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备#@#@。
“没有跑路%*，只是往来货款有点卡顿*#%*。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称%*%@*，打款银行卡上有1600多万元###@，被冻结后%#*@#，公司资金周转受到影响*@。当时欠了一位客户二十万元左右的料#*#@*，大概900克铂金%##%@，到了约定时间无法给货#%##，告知客户“缓几天”*@%*，但对方不愿意%%#%*，在门店闹起来*%@*，引来路人围观%@%，后来就出现了“跑路”传闻@@。
“水贝市场体量很大@@，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限@#@。”在水贝壹号经营金店的吴月松说*@*%，反而是在水贝市场之外###，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌%%#。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假*%，担心被牵连##。吴月松遇到这样的情况%*，只能耐心解释%#，自家品牌没有从这家板料店拿货@@#@%，并自证板料来源稳定@*@@#，不会“跑路”#%%**。他对此也有些无奈**%*，“类似于消费者想买一件衣服@@@@%，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”*#%*。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心*%@，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝%*。在过去很长一段时间@%%%，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市矦*%。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�##，只供大品牌和加盟商挑货%#%@。“可以理解为#%，直播带货火起来之前*@@，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场**@#。”吴月松说%%。
2023年春节前%#%#，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�%#**。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�%*%。吴月松介绍@%%，随着购金热度不断高涨#%@，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式@%*@。然而@*@*，少了中间零售商赚差价%@*，也少了一道风险缓冲*%%，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机**%@#，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险@%*#*。
“很多料商不愿意跟陌生人交易*#*#*，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售@#@*，生怕自己的银行卡被冻结%@@@@。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言##%，有人利用黄金洗钱%%，不只是购买金饰*@，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品@@*，更容易被不法分子盯上**#@@。商家在线上与陌生消费者交易@@#，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法*#@#。
有时风险也来自中间商%@#@%。林凯举例说@%#，有骗子伪装成新手代购%*%，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图%*%，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”@##%，以博取流量#*@。一旦有消费者上钩%**，要找某款饰品@#，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者*%，让消费者打钱给商家*@*#*。商家收到钱后#*，把货给到“假代购”#*@*，不料“假代购”跑路%#，消费者发现被骗后报警#%##@，商家的收款方式被封#%##，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者###%。
“结果就是商家既赔了货%@*，又赔了钱#%%**。今年骗子尤其多*%@*%，且没有底线@#。”林凯说##，为避免“被打劫”@%@#*，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子#%%。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感#*%，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪@@%*%，“坑同行”的情况也时有发生**%。今年1月春节前#@%，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品*%%%#，把其中黄金饰品融化成金条##，留下一句“对不起了@@%@，兄弟”@@*%，然后跑路%%@#。
“金店跑路案例并不少见*##，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻#@，很多商家至今心有余悸#@#。”林凯说*%，这之后商家“刷脸借货”越来越难#**%@，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款*#%@#，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变##%%*。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天#@*，黄金基础价就上涨了11~12元*@@，整个3月黄金涨价最猛%@%#%，国内金价每克上涨了近50元@%*。“从咨询到下单的短短几小时%@，金价可能已经跳涨了几次@*@%，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说**，“延时交割”模式的出现%@，原本是为了保护商家和消费者的权益%#*。
周祺易举例说@*，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯%@，等到交款时@#，黄金基础价上涨20元%%#@#，意味着商品总价增加了1000元#%#*#，客户很可能在犹豫一番后“逃单”%#%。摆在商家面前一个很现实的问题是*@，消费者预交的定金要不要还？
退还定金##*#，意味着已经买到的板料压在商家手中@%#，成本无法变现%##@*，资金周转效率降低*@#@*，带来变相亏损*#*#。如果不退@*，消费者承担损失还没买到商品#%*，必然给出差评#@%，商家声誉受损##，同样难以经营%@**。“大多情况下%@*@，商家会自己认亏*#*%，把定金退还给消费者#*%@，这也是做零售比做批发所要多承担的风险##。”周祺易说*%@*@。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题##*%#，在消费者眼中@@，“金价疯涨%@#，珠宝供应商肯定赚翻了”##*%。前段时间*@%#@，甚至有消费者提出%**，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”@@。周祺易感到匪夷所思@@*%，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币#%，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了%@#@%。
事实上*%*，“黄金作为原材料#@，一直在流转%%*。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体*@*@@，基本不可能囤货”%@。周祺易举例说*%#*，每卖出1公斤黄金饰品%%@*%，他就要买入1公斤板料**%*，保持货量动态平衡%%#%，“低价囤货*#*，高价卖出%#，那是一锤子买卖”@%%%。
在金价疯涨的背景下%#*，“水贝模式”之所以能脱颖而出*%*#，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势#@#*。手工费由商家自定#@@，从十几元到几十元不等@#%*#。区别于品牌黄金的高溢价**#，水贝商家不赚金价*%#@#，利润空间被压缩在手工费中*@%**，换句话说*#，在水贝做生意*##@，主要靠薄利多销*#。
就单笔订单而言%*%@#，当金价涨幅超过克工费时@@，商家实际上在赔钱进购板料%@。消费者选择“水贝模式”#%@*#，理应默认这笔动态增加的成本@##%，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式@**#。但为保护双方利益@##，逐渐形成了消费者“先交一部分定金%@%，再根据出货时金价补差价”的交款方式#@*。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失@*，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式@@%，即先交一笔定金@%@%，确定拿板料时再按现货价补款%%%#@。“都在一个市场里**，偶尔周转不开@%@%*，先拿货后付款*%%#，或是先付款再给货##，都是很常见的情况%%@，基于信任%%#，偶尔还能刷脸借货#*。”吴月松说##，如果不考虑商业信誉*@，在没有及时银货两讫的每个环节@@#*，理论上都存在上游跑路的风险%#，“但那样就没法做生意了”@#%@。
为什么一定要“私下付款”%#@，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期##，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间%%，只要消费者不主动确认收款*@*%，就不会承担风险@%。
“支持平台交易还能提高下单率%#@。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易*@%*，还是因为钱平台压价#%*%。”林凯说*##*。另一方面#@#，假如每天卖出5只单价1万元的手镯@#%，10天账期就压了50万元#*#*%，这笔钱每个月只能滚三次##，明显不符合水贝商家的野心*@%@，大家恨不得一笔钱每个月滚30次#%*%。“走平台交易的商家*@，要么生意不好、开不出单#%，要么实力雄厚****，不差这点钱%%#。”
今年金价涨势不减##，很多商家提出“用板料交易”##，鼓励消费者自己去买板料#*@，来料加工#%@，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失@@@@#。“相当于把风险转嫁给了消费者*@#，如果不了解行情@%，很可能买到盗版板料#%#%@。”林凯说%%@@。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称%#%，既是生产黄金首饰的原料*#*#%，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款*#*，基本是国内能买到的最便宜的黄金%%*。林凯介绍%#，一般情况下#%###，水贝板料不针对普通人销售*%%@，金交所也关闭了个人开户的渠道**，在水贝市�#*@#。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�*##%。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单@*，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接*#@。”林凯说@%，这时##@，很多中小规模的板料商倒一手@***，既能赚差价*#%@，又能满足小商家和个人的购料需求%#@。但正规板料紧俏**%，动不动就没货#%*@@，或是订货后隔天才能提到@@#@。这时@#，盗版料便找到了流通空间@@@%@。
所谓“盗版料”@@%**，其实也是黄金@@%#，只不过纯度达不到99.99%#@%，通常只有99%至99.7%@*%，未来变现时会打折扣##%，投资价值低***。“别说外行人*#%%*，很多商家自己也没有辨别能力#%@，看似更轻易地买到了板料##@，等拿到展厅交易时*#@@，仪器检测通不过#**，就砸手里了%%@%。”林凯不无忧虑地说#%#，“段位不够**，就别想着买板料*%。”
为何金价上涨#*，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时#*%*，吴月松没在店里%#。
他的展柜开在水贝壹号的二楼**#*。那是2022年春节休市前#%#，吴月松刚交完十几万元的板料定金@@@%，想着年后开市马上就能取料加工做生意@#%。这家料商已经与他合作一年多%%#%，突然宣布跑路##@@#，群里炸开了锅#%#。吴月松还记得**#%%，当时已经休市回家准备过年%%%*，清早被一阵消息提醒声惊醒%%%@，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的%@**。
“可见跑路早有预谋@##。”吴月松不是最惨的**，群里有商家前天晚上才打完尾款***@%，板料商第二天凌晨“跑路”#%#%#。第二年开市@%%@%，很多门店可能永远不会再开张****@。“后来私下统计*@，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元%#%*@。”吴月松说@#@@。
为什么金价上涨@*，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题%@@%，要么亏太多*#*@，要么欠不起%##%。”吴月松说*@**，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商@*#，他们主要收入不靠卖料%*，而是“炒黄金”#*。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价#@#，高价收取下游珠宝商定金后%*#@，没有及时进板料%#，“赌”金价下跌%*@*，届时以更低价格从交易所买入%*@#，两头赚差价@%。“说白了就是在赌运气%*，一朝玩脱%@*%@，入不敷出####，就只剩跑路了@@。”
最初为规避金价涨跌带来的风险**@##，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货**。商家买料时@*@@，不必马上付全款*@#@，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料%@%，相当于给料商一笔“保管费”@#@，以便随时取用%@，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”@%*。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”%#*%*。林凯举例说@%，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料%*%，要求不定价###@*，多付10%托管费*%，也就是用44万元买下40万元的黄金#*%#，“赌”结款时金价下跌@*@%#。只要跌幅超过10%#@*#，就能拿回至少4万元退款@#*%*，多退回的钱都是白赚*%%*#。相对应地@%*%，如果金价上涨%#@%@，商家也要认赔#@%**。
“说白了%*%，靠不定价赚钱就是在赌博*@%@。”林凯说**，黄金买卖#@#*，动辄千百万元订单过手*#，实际收入只有单价的零头@#，扣除房租、水电和人力成本%@#，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”%%*#@，这时很多金店便会推出“其他服务”***，比如“黄金托管”业务**@，个人将黄金存到店里##@#，定期返利%@@@，等到用黄金时再取出来@#@。“黄金只有涨跌*@#%，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资@@#%#。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时@#，多家媒体报道#**%，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明*%，价值超3500万元%%@@@。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押%@，进入司法程序##***，消费者仍在苦苦维权%*。
案发三个多月后@@#，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案*##，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付@#*#。
“能妥善解决实属幸运@@。”吴月松说*#，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产*%，就算胜诉#@%%，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条%#*#*，不了了之%#，有的门店被坑得倾家荡产#**#，几年生意白干%*，金价暴涨*%@*#，现在连东山再起的本钱都未必拿得出*%。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后#%，王聘宇发现@*，到店消费者观望的越来越多#*%，“不敢买%#%%%，也不敢卖”%#。克重大、价格高的饰品更是无人过问@**@，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元@#。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县@@%*%，年后打金生意火爆*@%，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品*#，在店里铺货#@*#。近两个月%%@，他进货愈发谨慎*%，倒不是担心供应商拿款跑路%#*，而是客户订单减少###*#。消费者既希望手上黄金增值%%，又盼着金价降低再买入*#%#@，找他咨询的客户不少#*%，但没人下单@*@@@，他也怕贸然进货**，最后都砸在手里*##@#。
“年后批发业务量直线下降*#%##，和去年同期相比@@@@*，批发占总销售额比重减少了约50%@*。”水贝一位受访金店老板表示%*，很多合作的下游零售商经营惨淡##%，一整天都开不出一单@#@%，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”@@@#%。
为扩大经营%*%%，周祺易今年3月正式开始做线上零售**#，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”*@@##。有水贝实体店背书#@@，线上销售很快增长到总额的近六成%@@@，“线上零售的利润率稍高一些@@*#，但量少@@%，3、4月营收还不到去年同期的一半##*%*。”
“由于订单量减少*##，很多黄金加工工厂不得不提前收工*@%%。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》@%#%，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂@%，和同行交流得知*#@#，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态###*%。
在水贝奋斗多年@#，林凯第一次感到“有些迷茫”%#*。走进水贝市矦%@@#。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�###%#，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元@#*，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司%#*%%。“业内传闻有外来资本炒柜台%#*，价格已经超出合理范围#@，这么玩下去*%#%，老老实实卖货很难赚钱@#，只能从其他途径把钱赚回来%*。”
此前%@#，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象%%#%*。今年3月中旬##*#%，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书*##，制定了一套最低基础工费的参考标准@##，价格范围从10元至75元不等%@@%。“可高于此基础工费%%@%%，但不得低于此基础工费%*。”
“倡议并非强制*%%。水贝商家如果继续内卷#**，最后只能是把自己卷死##@。”五一假期前###*#，林凯路过京基水贝广矦*。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�%@，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着#@，位置稍好的柜台也不再专属黄金#*%，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下#%。
林凯现在最大的期待就是金价稳定@%##*。黄金行情看涨%*%%%，外界看黄金商“手持一本万利”%@@#，卖黄金首饰能赚手工费@**#%，不做生意**@%，货品也能升值@*#*。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路@%*@，到时离水贝行业洗牌就不远了%#*#。”
(应受访者要求*@*%@，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
