回购+拓展赛道 上市物企努力修复市值
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本文转自:中新网
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回购+拓展赛道 上市物企努力修复市值
多家物企回购股份加强市值管理%%,科技创新和增值服务赛道的突破也将起到重要作用
房地产行业风险仍在出清#*%%#,关联度较高的物业行业也处于调整期##*。2023年*%,物管行业并未出现触底反弹*@%,而是继续探底##**,表现为股价、市值双双下行%@%#,物企上市之路愈加艰难@#%。在此背景之下#%@#,众多上市物业企业采用回购股份来加强市值管理%##%。
2024年*##*,国资委将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核#@#。市值管理成为上市物业企业重点关注方向%@*%。那么##@,上市物企的市值如何修复?未来物企在资本市场的发展前景预期如何?
上市数量创近六年新低
2023年#@@#,资本市场“寒意”明显%*,联交所对物企的上市审核及管理更加严格@@*,企业上市意愿低迷#%#。据中指研究院物业总经理牛晓娟介绍@#,2023年%#@**,物业管理行业IPO热度进一步降低@***,年内新增上市公司仅两家%%**#,分别是众安智慧生活和润华服务#%#%,募集资金总额约2.4亿港元%@#*@。上市物企数量及募集资金总额均创近六年来新低**,回落至2015年的水平**。
另据克而瑞研究院信息显示#%%@,润华服务和众安智慧生活*@,自2021年筹划上市以来均经历了3次递表%#,上市平均用时达到661天*@#**,较2022年6家新上市物企平均用时延长了367天%#%@@,万达商管在历经4次递表后仍未闯关成功#@%##,上市之路坎坷*##@@。
资本市场寒冬@#%#@,物企上市意愿急转直下#@*。公开资料显示#%@#@,2023年新递表企业仅4家#%*,且其中3家为国资背景@#@,唯一一家民企明集团也于2023年12月12日撤回了发行上市申请文件%*#,而泓盈服务在2023年6月25日发布招股书后###**,2024年3月15日%#%@@,再次在港交所发布招股书@**#%。今年4月24日#%###,才顺利通过港交所上市聆讯@*,其是长沙市一家国有城市服务及运营提供商@@%%。
是否还热衷登陆资本市矦**%。�
渐苒研究院首席研究员、物商云联合创始人汤晓晨认为**#,当前及接下来一段时间仍会有物业公司上市%@,主要会以地方国资物企、大型非关联地产物企为主@**,但由于体量都较�*%*@。换岫哉迨谐〔笥跋�##*@*。
牛晓娟表示**,2024年%##**,部分物业服务企业@%@,尤其地方国资背景物业企业#@#%*,仍在寻求奔赴资本市场的机会%#,以实现资产保值增值及组织结构优化%@*。其中@@,泓盈运服已经顺利通过港交所上市聆讯%*,深业运营、经发物业仍在IPO进程中@%#%,且于2月份均已获得中国证监会发布的境外上市备案通知书#%#,3月均已再次向港交所递交招股书@#,这些企业在2024年年内有望登陆港交所主板市�*@%。谐⌒判幕蚪鱿只嘏纯鯜#。
建诚晟业联合创始人苑承建也认为%#%*,“物业企业仍会积极追求上市#@,但估值将会继续下行%%#@%。”
市值均值跌幅近50%
近两年%**,上市物业企业一直面临市值下行的挑战%%*。2023年资本市场市值下跌明显@#%@,整个物业行业仍旧处于修复期%*%%@。
据牛晓娟介绍%*%@*,物业板块自2023年以来*@#,总市值仍处在波动下行趋势#@。截至2023年最后一个交易日收盘**%,65家物业上市公司市值之和为2384.42亿元%@*,市值均值约36.68亿元**#。相比而言%#%%@,2022年58家物业上市公司市值之和为4170.15亿元%*%*,市值均值约71.9亿元%@@*%,无论是市值总和还是市值均值%#**%,均出现大幅下降##%。其中*%,市值均值跌幅达到48.98%*@@@*。
在个股股价上%%,据克而瑞研究院统计*#@*,截至2023年12月31日%**#*,仅京城佳业、宋都服务、鑫苑服务3家相对年初股价略有上涨##@,企业股价整体下挫%*%,股价均值由年初的6.79港元/股下降至4.25港元/股@@*@#,降幅达到37.2%@#%。从不同类型企业收盘价涨跌幅来看*#*,国资物企和民营物企股价较年初跌幅分别为35.0%、42.5%@##,民营物企股价整体振幅更大%*%*,国央企在此轮下行周期中的表现仍优于民企%@%*。
需要关注的是*#%#,2023年仍是房企偿债高峰年份#%,但市场销售疲软、企业融资不畅%%%%@,物企反向“利益输送”仍在上演@#*%。房地产暴露出来的风险及“利益输送”行为均给物企带来负面的影响*@#*。
为了挽回市场信心@%**%,2023年**#%#,多家物企发起大笔回购##%*,以表明对自身未来业绩增长的确定性态度%#%。克而瑞研究院监测数据显示**##*,2023年共有10家上市物企回购259次@%%,累计回购2.91亿股**%*,回购金额达10.10亿元%@@,回购次数、回购股数和回购金额均远高于上年##%@。2022年@@@*,上市物企回购92次##@,累计回购9919.68万股%@%*@,回购金额约3.98亿元%%@%%。
从企业回购策略来看@*%*#,主要分为两种#**%*,分别是以碧桂园服务为代表的低频大额回购和以金科服务、绿城服务为代表的高频小额回购@*#%。在克而瑞研究院分析人士看来%@%,上市物企频繁发起股票回购*@,向外界传递了对自身经营情况的看好@*#@,展现了对行业前景和股价的信心@#@,也向市场传递公司价值被低估的信号**#,这有利于改善公司的资本结构*#%@,缓解投资者的担忧%*#%,稳定股价和市值***%,提振市场信心@@。
短期内股价、市值仍然承压
如何修复走低的市值#%,是每家物企都在思考的问题#**#*。对此#%@%,苑承建表示%%#*,对当前上市物企来说@**,一方面要继续提升管理规模%%*,特别是优质次新项目*@#,扩大管理规模的同时提高利润率%#*,实现主业的做大做强;二是要做好与开发母公司的应收账款管理和经营独立##*,减少开发母公司带来的影响##@*#,特别是现金流影响;三是要积极拓展基于在管项目客户的新业务模式@%%,比如资产管理、养老服务、城市管理服务等**@#,提高经营效率#*,实现从传统物企向现代化服务企业的转型%@@@#。
汤晓晨表示%%*,目前上市物企市值处于低谷##*@,行业外围因素占据主要地位*#@,行业内部因素占据次要地位#*@%%。行业内部因素是增量交付趋缓*%@,受关联方应收账款拖累;基础服务商业模式竞争激烈@%#,利润空间缩窄;更深层次的原因*#%,是物企的第一曲线(物业服务)和第二曲线(空间变现)都遭遇暂时挫折*@%##。
“物业公司能不能再次赢得投资者目光@*,重新成为市值增长明星%@,依赖于物业公司在两方面的突破是否成功:其一##,科技突破能否真正带来量化意义上的、可观测的、持续的降本增效提升或对物管行业商业模式的革新;其二*@*%@,增值服务赛道能否‘跑’出来有价值的独角兽公司@%*%@。”汤晓晨认为#%*%,如果能因此赢得投资者目光**%@#,相信这样的企业的股价、市值能够再上一个台阶***%,市场也会对既有物业公司进行重估@%,让优秀的企业脱颖而出%***。
对于未来物企在资本市场的表现**#@,苑承建预期@#,由于受到地产行业持续下行影响#%*#*,资本市场对物企认知转为传统行业、上市物企业绩特别是利润下滑等影响%***,目前资本市场对物业行业的热度仍在下降中##@##,预计仍会延续一段时间*##。
采写/新京报记者 袁秀丽
来源:新京报
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