▓中扑网▓GGPoker[—ggn178.com—]为亚洲最具备实力的一间国际扑克竞技赛事平台,提供一个正规安全有保障的扑克游戏环境,加入立即玩与GGPoker全球玩家一起同乐上万只云南蝴蝶“飞”进上海
近期%@##，政府债在个人投资者中的热度居高不下%*。
5月10日至5月19日%@，新一批储蓄国债正式开售#%@*#。5月11日下午**#*%，记者电话咨询广东多家银行网点@@，额度均已售罄**。而在前一日%#@，地方债柜台发售份额也遭热抢%%*%*。5月9日@%@*%，广东多家银行今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债%##*，据多名当地银行经理透露#**%，开售当日%@*，多数网点的地方债额度已被抢购一空#%@。
有市场分析人士认为#*@@，受去年国债增发以及地方化债的影响**@*@，今年以来政府债融资节奏整体偏缓@@，市场上“安全资产”较为稀缺#@##@。不过#%#，近期政策导向已经逐渐明朗**%#。近期@#*%，有关负责人表示*#%@#，今年计划发行的政府债券规模也不蠤*#*%。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌�#*。受访业内人士多认为##*，5月下旬或将迎来超长期特别国债的供应落地%*%#%，在监管推进下#%##，专项债发行也将放量#**，未来“资产荒”有望缓解*@#。
储蓄国债抢购热潮持续
5月10日%##@，新一批储蓄国债(凭证式)正式开售@*@。财政部公告显示**#*@，第三期和第四期国债均为固定利率、固定期限品种##%，最大发行总额300亿元*%。其中%@*#，第三期期限为3年%#@##，最大发行额150亿元；第四期期限为5年@*，最大发行额150亿元#@#。
从利率上看%@#@%，此次发行的储蓄国债三年期票面利率为2.38%@*%@%，五年期票面利率为2.5%%#%，低于去年同期水平#%。不过记者注意到%#*，与国有大行定期存款利率相比#*，储蓄国债仍具备一定优势%#。记者据银行官网信息梳理%@@@*，目前四大行(中国银行、建设银行、工商银行、农业银行)的三年期定存挂牌利率为2.35%@@，五年期挂牌利率在2%～2.4%不等@*@%*。而随着手工补息、压降大额存单等举措持续推进##%，国有银行高息存款的后门也已被“补上”*#%。融360数字科技研究院市场数据监测显示@#，3月份国有银行三年期定期存款平均利率为2.369%@#，五年期定期存款平均利率为2.388%*%##，均略低于储蓄国债利率@@*。
市场抢购热情也仍在持续%*#@%。5月11日下午**%@，记者咨询多家国有银行客户经理*#*#，均表示额度已售罄##。
“额度基本‘秒空’%##%%。基本开售当天上午网点就已经没有额度*%*%@。”广东一名股份行客户经理告诉记者@#@，很多客户上次没有抢到额度#*##，这次都早早来线下网点排队等发售#%*@*。网点最早7点就已经有客户来排队了*@。
另一名股份行支行主管告诉记者%%#@，该行额度是区域共享的%#@#@。当天所在网点的两名客户购买完成后**，区域额度就基本告罄%**。“我去的网点额度应该不多%@@。基本前面四五个客户就快把五年期额度买完了@%@@。”广州一名储户告诉记者#%%，“本来打算买五年期的储蓄国债%@，最终因为额度不够***#，‘退而求其次’选择买三年期的储蓄国债#*@%。”
广东地方债柜台发售“秒光”
储蓄国债热销的同时@@@，广东今年首轮地方债柜台发售虽然利率更低*##，但也出现“秒光”盛况#%*。
5月9日至11日@*@*@，广东省今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债@%*@。根据广东省财政厅公告*@@，此次发行的债券为2024年广东省地方政府再融资一般债券(二期)2024年广东省政府一般债券(四期)(下称“24广东债34”%#，债券代码：2405278)**%@。该期债券为5年期记账式固定利率附息债@*，计划发行面值总额不超过140.2187亿元#@%，其中@##%#，商业银行柜台计划发行面值不超过20亿元#@%#。
从利率上看*%*，该地方债五年期票面利率为2.20%#*#%，低于同期限储蓄国债@*，略高于建设银行等部分国有大行的定存利率@%#%@。
虽然利率优势并不明显@%，但当天柜台发售依然火爆*%#**。“我所在银行网点近期储蓄国债、地方债均有发售#@@%。地方债发行时间早于储蓄国债一天#*，利率更低%%@@%，但提前咨询者依然较多##%。”一名国有行内部人士告诉记者#*@%，该行分销的地方债柜台额度在10分钟内全部告罄%%，基本全为个人投资者认购@@%@*。
未来资产荒是否缓解？
部分银行“一债难求”背后**，市场“资产荒”等话题愈加受机构关注#*。不少机构认为**@#@，受去年国债增发以及地方化债的影响@#，今年以来政府债融资节奏整体偏缓%@*%，市场“安全资产”相对稀缺#*。
2024年一季度*%，长期国债收益率出现下行*%##，10年期国债收益率从年初的2.56%下降至2.29%##*，30年期国债收益率由年初的2.84%下降至2.46%@%*%@，分别下行27BP、38BP*%@#。机构对于资产荒的讨论渐盛@*%。
未来“资产荒”是否会延续？多数机构认为***，政府债券供给高峰或即将来临*#@，将一定程度上改变市场“资产荒”局面#%*。
根据国盛证券研报%%##@，2024年以来地方政府一般债和专项债分别发行0.57万亿和1.18万亿元%#*##，同比分别减少0.22万亿和0.58万亿元%*%，发行节奏仍慢于去年同期@#，后续有望加速*@。
但4月以来@%**，央行、财政部等各部委针对债券发行表态频次逐渐提高#%*。4月下旬@*，财政部表示@#@，将根据超长期特别国债项目分配情况%@%，及时启动超长期特别国债发行工作@@@@。4月30日%*#@@，中共中央政治局会议提出“加快专项债发行使用进度%@@，保持必要的财政支出强度”#%。5月10日#@%%，央行在《2024年第一季度中国货币政策执行报告》中称*%#，今年计划发行的政府债券规模也不�**%。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌�*@。债券市场供求有望进一步趋于均衡*#，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配%*%%%。5月13日*#，市场消息称财政部预计将召开超长期特别国债发行动员会#*@%。
频频表态背后@%**，不少机构判断政府债供给高峰将至#@@@#。国金证券固定收益首席分析师樊信江统计##，节后一周(5月6日至5月10日)将发行地方债1695亿元%%**%，其中新增一般债39亿元@*@@，新增专项债921亿元*@%。新增专项债周度发行规模已超4月全月发行规模(883亿元)#@*。
据樊信江预测%@#，5月国债净融资或达7500亿元*#*#%，6月考虑特别国债发行或超8000亿元%%*%%，5、6月利率债发行规模达2.4万亿元和2.8万亿元%%*%，净供给达1.5万亿元和1.3万亿元#%。“假设供给在5～6月充分释放@%*##，利率债供给规模约为4万亿元%@，同比多增2.2万亿元#@*%@。”平安证券固收首席分析师刘璐认为#%，市场的欠配缺口和净供给缺口基本匹配%*@@@。据她测算**#**，一季度银行和保险两大配置型资金之和的欠配缺口也超过2万亿元*@。
不过@#，市场也有声音认为政府债供给增加*%@，对目前“资产荒”影响有限@%@。一名银行债券交易员认为***#，目前只要30年期国债收益率触及2.5%##%#，仍有各路资金抢购%*，市场需求较大@%%**。因此**#@@，即便5月～6月政府债券供给加大*#%**，“资产荒”也有可能持续#@*%#。
“(本轮资产荒)核心还是在于社会融资需求不足%@%%#，大行、非银机构缺资产*@%#。简单的债券供给增加可能也无法改变当前‘资产荒’的状态%#%，结束‘资产荒’主要在于社会整体融资需求提高%#%#。”天风证券研究所副所长孙彬彬在研报中认为#@#，与2016年低点的比较来看@**%，进一步下行的空间比较有限@#@@*，未来可能还将在当前位置震荡@@%#%。
