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投资者排队认购、线上额度“秒没” 储蓄国债为何受热捧？
“刚放额度就秒没”“线上根本抢不到”……今年以来*#*，国内投资者积极认购储蓄国债@*，一些银行网点出现“一债难求”情况@#，手机银行代销的储蓄国债(电子式)更是“手慢无”#*%。有关专家指出#%%@%，国债销售有利于增厚居民“类利息”收入##%，近期储蓄国债受追捧%*%##，也反映出国债在经济运行中的影响力日益提升**#@*。
部分银行网点“一债难求”
5月10日*####，今年第三期、第四期储蓄国债(凭证式)开售#**。早上8时%#，北京市朝阳区一处商业银行网点还没开始营业##，10余位投资者就早早守在门外**。
工作人员告诉记者*@#，此次该网点分配到的储蓄国债销售额度为120万元@*#，其中三年期、五年期各60万元@%%%。“我们这里是9点钟开门@%#，7点钟就有大爷大妈来排队#@，今天大概率能卖完#*。”工作人员说**%%%。
“单人单期限购300万元*#，网点额度总共才120万元@*@，实际等于不限购*#%#。如果前边排了十几位你才来@*%*，估计就没戏了%#。”正在排队的刘大爷说##。
今年以来@#%#*，储蓄国债大受追捧##**@。3月10日*@，2024年第一期、第二期储蓄国债(凭证式)发行*%%**，最大发行总额合计300亿元%%*#@，投资者排队抢购；4月10日#@@%，2024年第一期和第二期储蓄国债(电子式)发行**#*#，最大发行额合计450亿元@%%@，线上额度放出不久即告售罄#@。
利率走低也难挡投资者的认购热情#%#。此前#%*%，储蓄国债票面利率已经过多轮调降*@#。以3年期和5年期储蓄国债(电子式)为例：2023年以来#%*@，3年期储蓄国债(电子式)利率从3%下降62个基点至2024年第一期的2.38%；5年期储蓄国债(电子式)利率从3.12%下降62个基点至2024年第二期的2.5%*#%*#。
投资者总体认购情况如何？财政部国库司司长李先忠表示%##*@，今年3月至4月**@@，储蓄国债发行情况总体平稳@**，但也存在局部供需矛盾@%#*%。
目前#@，中国储蓄国债分为凭证式和电子式两种*%#@*。凭证式通过银行网点柜面销售；电子式既可在柜面销售#*@，也可通过网上(手机)端销售##*，销售额度可在不同银行间、银行内不同网点间、柜面和网上(手机)端间灵活调剂**%@。
李先忠表示@*，由于各网点客户群和客户需求不同@@%，储蓄国债(凭证式)销售额度在各网点间实现灵活调剂还存在一定困难#%*%*，造成部分网点出现供需矛盾%*%*@。“比如###**，在3月份储蓄国债(凭证式)发行过程中%%，某大型商业银行北京分行首日总体销售进度是70%*@@#*，每期国债销售一共是10天%##%，首日销售进度是70%*#@@。但在北京的466个网点中#@@，有14个网点在半小时内售罄##@%，就可能造成在网点柜面排队的部分投资者没有买到国债%*%**。”李先忠说*#@。
4月份以来*%@，受部分银行降低存款利率、暂停销售大额存单等因素影响#@@@，储蓄国债关注度进一步提高#@#%%。财政部公布的数据显示#@%，4月份发行的储蓄国债(电子式)**%*@，发行首日即售出计划发行额的99.7%*@*#%，进度明显快于近几年的平均水平@*@*@。
从柜面销售看*%%#，多数银行销售时长超2小时#**#@。从网上(手机)端销售看**%@*，由于这种购买渠道可同时容纳更多投资者购买%@**，销售更加集中@##，部分银行网上(手机)端出现了瞬时供需矛盾%#@，32家银行的网上(手机)端销售时长平均约半小时*%，“有2家银行销售时长不到1分钟**，基本上是秒光@%#，另有7家银行是6分钟内售罄***。”李先忠说#*%#*。
安全性稳定性受到认可
招联金融首席研究员董希淼表示@#，储蓄国债是一种兼具安全性和收益性的投资产品%@，适合偏好稳健收益、对流动性要求不高的投资者%@@%%。目前投资者风险偏好下降、市场投资收益下滑@*，储蓄国债更受市场欢迎%@%*。
谁在投资储蓄国债？老年人是认购储蓄国债的主力#**%。据统计*%*@，55%的储蓄国债投资者年龄超过60岁@@。“大爷大妈排队买国库券”是许多资深银行员工司空见惯的场景*@%*。
储蓄国债代表国家信誉%**#，保本保息、收益稳定@#*%%，因而长期以来受到广大投资者特别是老年人的青睐##@。“一些老年人‘有钱有闲’*#*@#，一方面有空余时间提前排队等待@%**@，另一方面有一定积蓄、出手就是大笔金额%@%*，很快就能把网点销售额度买空%@@%。此外%*%，老年人的投资风格比较稳�**%*。爬倒饫嗟头缦盏睦聿魄�#*#%#。”某大型商业银行北京分行的90后柜员李文浩说#%*%。
李先忠介绍*%@，老年投资者偏好在柜面购买%#%#%，为更好保障这部分传统客群的购债需求%%*，储蓄国债(电子式)在发行首日销售额度向柜面适度倾斜*%*%#，首日柜面销售额度占各银行基本销售额度的60%%@#%。因此%*#，柜面认购需求基本能够得到满足###@*。
同时#%##，一些年轻人也出现在购买队伍中###。有网友在社交媒体发文称%##，“人生第一次买国债*%#@#，运气好抢到了”*@。
储蓄国债收益水平也不错*#。虽然利率走低@@，但相较大型商业银行定期存款利率@*@@@，仍维持小幅占优态势%%，不过对比中小银行定存利率并不占优势%@%。其安全性、稳定性等特点依然对部分群体具有较大吸引力@*@*%。
作为一种“准存款”@##@*，储蓄国债常被拿来同银行定期存款作对比@#%。目前@%，中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行的三年期定存挂牌利率为2.35%@***，储蓄国债小幅占优##%%*。降息预期之下@##，不少银行中长期大额存单“断货”@%*@，间接减少了5年期储蓄国债的可替代品@*#。相较于银行定期存款###，储蓄国债还具有投资门槛较低、按年或一次性付息、利息收入免征个人所得税等优势*###*。
此外**，储蓄国债具有提前支取可以靠档计息的优势##。投资者办理提前兑�##%%。吹逼诠导食钟惺奔浜拖嘤Φ睦实荡渭葡�####，并按提前兑取本金的千分之一向承销团成员支付手续费**。因此@@，当储蓄国债投资者急需用钱时#**%#，可以通过靠档计息保住一部分利息收入**%%#。
更好满足投资者购债需求
储蓄国债认购热度会持续高涨吗？
中国人民银行有关负责人此前表示@%**@，当前政府债券发行成本低%#@*，居民持有政府债券比例较低##%@，购买政府债券还有提升空间；今年将推动银行加大向居民销售政府债券的力度*@，为居民提供更多兼具安全性、流动性和收益性的投资产品#@，进一步疏通储蓄向投资转化的多元化渠道*@#@。
之后几期还买不买？一些投资者表示@#%*%，这取决于收益有多高%*@*#。北京90后白领刘毓明告诉记者#@，自己将视后续发行安排进行规划：“5月这两期和4月利率一样***，但凭证式不好抢%#@。我打算等6月10日的电子式储蓄国债业务公告出来@#@@，看看当期的票面利率有多高@*%#%，再决定买不买@#。”
日前召开的中共中央政治局会议指出%@##*，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具@%@*，加大对实体经济支持力度##%**，降低社会综合融资成本@@%@@。商业银行存款利率有下探趋势*#，将进一步凸显储蓄国债投资优势@#%#*。此外#**，储蓄国债额度分配机制和购债体验也将进一步优化**。
“‘一债难求’主要是因为需求旺盛、供给相对不足#%，所以我们下一步要研究适当增加发行规模%%。”李先忠透露###@，为进一步满足投资者购债需求@#***，财政部将密切关注储蓄国债的供需关系变化和销售情况%@，研究适当增加发行规模*##*。
李先忠表示@*，财政部将研究进一步调降单人购买限额@##%，使储蓄国债能惠及更多投资者@#*。同时%%%，在保障柜面销售的基础上#%，不断提升储蓄国债(电子式)的信息化服务水平%@，稳步增加储蓄国债(电子式)网上和手机端销售额度；加大宣传*%@，引导更多投资者通过网上和手机端购债#%%**，改进购债体验%*%%%。
此外@%@，财政部还将会同有关部门进一步优化储蓄国债(凭证式)额度分配机制%%，更好匹配有实际需求的网点#%##，并研究优化凭证式和电子式两种储蓄国债发行比例的中长期安排##*，更好满足投资者购债需求#%。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平认为#@*%，政府债券应面向柜台销售渠道增加投放额度@%@%，使更多投资者和居民受益%%。“应优化金融基础设施和信息技术系统**，结合线上和线下优势**@，提升居民投资地方政府债券和国债的便利度%#@@#。”杨海平说#*%%@。
记者 汪文正
