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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期@%。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹**。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”%@##，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝#*#@。以往一到节假日**，水贝人山人海*@，热门柜台都挤不进去%#@，但刚刚过去的小长假**，每天来买黄金首饰的人却屈指可数@*###。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班@@@**，5月2日索性带着家人去旅游@##%。“五一”假期期间%@#，受国际金价回落影响@%#，不少黄金品牌跟进降价“促销”@#，优惠后价格甚至跌回600元/克以下%%%#。然而*##%%，预期的“市场爆发”并未如期而至%#%。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前*@@*，大多持观望心态*#%%*。”周祺易告诉《中国新闻周刊》%@@*%。假期前最后一个工作日@*，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克#*。五一期间@#*#，国际金价继续下探#@，水贝黄金报价却依旧“坚挺”@@**%。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化%#%，一边回应客户在微信群里的质疑@%@*。“金交所放假**%#@，水贝商家不能及时补进板料#*，原来高价进货@**，现在如果降价卖出###，卖得越多%#，损失越大#*。谁能玩得起？”
林凯坦言%*，不像黄金品牌赚溢价#*，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价%**，只赚手工费”**#*@，商家在不能及时补货的情况下跟进降价%%@##，“无非在赌节后黄金继续降价”*@#@@。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情##@，在去年“十一”假期已经上演过一次#%，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见#*。“金价涨跌波动频繁%####，商铺面临着更大的经营风险#@*@*。”
对黄金市场中的“散户”而言#@*%，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”#%#。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚@##，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”#@#，还有警方在现场维持秩序#%#*。
第二天一早%**，有网友在社交平台爆料称#*，该珠宝店“爆雷跑路”@%%#，“涉及黄金原料400公斤”%@*。按照当天567元/克的基础黄金价格推算#%，涉案金额超过2亿元%**%%，“创下水贝跑路金额最高纪录”@*@。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转%#。“没有两个亿%*，那是谣言%#*。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称*@，“谣言造成恐慌##，恐慌引起挤兑”#*。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果**%。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结@@**，门店表示*@*%，不清楚具体原因#@，但当时并未在意*#%，一直正常营业*#。直到4月13日**@%%，银行卡还没解封@*%**，公司负责人便暂停了黄金买卖**，并向部分客户解释了缘由%*。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备@@。
“没有跑路*%%%@，只是往来货款有点卡顿#*##%。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称@##*，打款银行卡上有1600多万元%#*，被冻结后@#，公司资金周转受到影响@@。当时欠了一位客户二十万元左右的料*#@，大概900克铂金##，到了约定时间无法给货@*%，告知客户“缓几天”*%%*#，但对方不愿意*#@@*，在门店闹起来@#%%*，引来路人围观@*%#，后来就出现了“跑路”传闻@*。
“水贝市场体量很大@*@%，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限%@#。”在水贝壹号经营金店的吴月松说%@，反而是在水贝市场之外**@##，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌@*@@。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假#*%#%，担心被牵连%@*%#。吴月松遇到这样的情况@*，只能耐心解释%%@#%，自家品牌没有从这家板料店拿货%%*%，并自证板料来源稳定##*，不会“跑路”*#。他对此也有些无奈#**%，“类似于消费者想买一件衣服%%%*#，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”*%@#。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心**#@，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝%##。在过去很长一段时间#**，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�*%#@#。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂臔#@#，只供大品牌和加盟商挑货%%*#%。“可以理解为%#@@，直播带货火起来之前@*，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场*%。”吴月松说%**@#。
2023年春节前#*，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�*#%*。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�###。吴月松介绍#@%@#，随着购金热度不断高涨**@**，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式#@#。然而%%%%@，少了中间零售商赚差价#@%@*，也少了一道风险缓冲@@*%，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机@%#，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险#%%。
“很多料商不愿意跟陌生人交易%@##，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售#@，生怕自己的银行卡被冻结*@%@@。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言*%%*，有人利用黄金洗钱#*，不只是购买金饰##@*%，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品##%#，更容易被不法分子盯上*##%*。商家在线上与陌生消费者交易*@，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法%*@@。
有时风险也来自中间商*%*。林凯举例说##@，有骗子伪装成新手代购@%*%，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图@#*#，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”@@，以博取流量%##。一旦有消费者上钩%@@%，要找某款饰品*###*，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者@@%#@，让消费者打钱给商家#@%*@。商家收到钱后##，把货给到“假代购”#%@%*，不料“假代购”跑路***%，消费者发现被骗后报警*@#，商家的收款方式被封###*，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者*#。
“结果就是商家既赔了货*%*，又赔了钱%%@**。今年骗子尤其多%#@%，且没有底线@%。”林凯说@@#，为避免“被打劫”@*@@@，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子#%@。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感##，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪#@@#%，“坑同行”的情况也时有发生%#@@。今年1月春节前##，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品%@#%#，把其中黄金饰品融化成金条@*#，留下一句“对不起了%#，兄弟”@@%*，然后跑路#%。
“金店跑路案例并不少见@@%*，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻#*@%%，很多商家至今心有余悸%%@。”林凯说@%@@#，这之后商家“刷脸借货”越来越难*@%*#，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款##，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变@*#@#。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天@*%，黄金基础价就上涨了11~12元#%#，整个3月黄金涨价最猛@%，国内金价每克上涨了近50元*%。“从咨询到下单的短短几小时@@@@，金价可能已经跳涨了几次%%，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说##@#，“延时交割”模式的出现%#*，原本是为了保护商家和消费者的权益%###。
周祺易举例说%#，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯##，等到交款时%*#，黄金基础价上涨20元%%@#，意味着商品总价增加了1000元*%#@，客户很可能在犹豫一番后“逃单”#%。摆在商家面前一个很现实的问题是%%，消费者预交的定金要不要还？
退还定金@#，意味着已经买到的板料压在商家手中%@#@，成本无法变现#%@@#，资金周转效率降低##@#%，带来变相亏损##%@*。如果不退@@#，消费者承担损失还没买到商品*@@%，必然给出差评%@，商家声誉受损#*%，同样难以经营@#*@#。“大多情况下@#**，商家会自己认亏*%，把定金退还给消费者#%%#@，这也是做零售比做批发所要多承担的风险*@#。”周祺易说@@#*。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题##@#，在消费者眼中%%*，“金价疯涨%*%@，珠宝供应商肯定赚翻了”****。前段时间@*#，甚至有消费者提出##@@@，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”#@#*。周祺易感到匪夷所思#%%@，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币%*@，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了%#%@。
事实上%@@#，“黄金作为原材料@@%%，一直在流转#%。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体@#，基本不可能囤货”*#@#。周祺易举例说%*#%@，每卖出1公斤黄金饰品%%%*，他就要买入1公斤板料@#，保持货量动态平衡*#%*，“低价囤货%#，高价卖出@%，那是一锤子买卖”%##@。
在金价疯涨的背景下%@*@，“水贝模式”之所以能脱颖而出%%%@%，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势#@#@@。手工费由商家自定*#*%%，从十几元到几十元不等#*。区别于品牌黄金的高溢价**，水贝商家不赚金价**@*，利润空间被压缩在手工费中@##*#，换句话说*#@#，在水贝做生意*%#%，主要靠薄利多销@#。
就单笔订单而言%*，当金价涨幅超过克工费时#*%*%，商家实际上在赔钱进购板料##%#。消费者选择“水贝模式”**@，理应默认这笔动态增加的成本%*@#，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式##%*。但为保护双方利益@%@#，逐渐形成了消费者“先交一部分定金##，再根据出货时金价补差价”的交款方式*@**。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失#@@#@，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式#@*%#，即先交一笔定金*@*，确定拿板料时再按现货价补款%%%。“都在一个市场里#@@%*，偶尔周转不开@%，先拿货后付款**@%*，或是先付款再给货@@%#，都是很常见的情况@@**，基于信任%%%*，偶尔还能刷脸借货@*。”吴月松说#*，如果不考虑商业信誉*#*@*，在没有及时银货两讫的每个环节%**，理论上都存在上游跑路的风险%%%%，“但那样就没法做生意了”@*@#*。
为什么一定要“私下付款”@%**，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期%@，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间%%，只要消费者不主动确认收款##%%@，就不会承担风险@*@*@。
“支持平台交易还能提高下单率@@#*%。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易*%*，还是因为钱平台压价****%。”林凯说#*#*。另一方面%@，假如每天卖出5只单价1万元的手镯@%%#，10天账期就压了50万元##@#，这笔钱每个月只能滚三次%%@，明显不符合水贝商家的野心###，大家恨不得一笔钱每个月滚30次@*。“走平台交易的商家#*，要么生意不好、开不出单@*@，要么实力雄厚@#*%，不差这点钱%#。”
今年金价涨势不减%#*，很多商家提出“用板料交易”@%，鼓励消费者自己去买板料#**@，来料加工##@，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失#%#*。“相当于把风险转嫁给了消费者@*，如果不了解行情#*，很可能买到盗版板料**@%@。”林凯说**#。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称#@*%，既是生产黄金首饰的原料@#@，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款*#，基本是国内能买到的最便宜的黄金*#**%。林凯介绍%*%*%，一般情况下*@，水贝板料不针对普通人销售%*，金交所也关闭了个人开户的渠道#%，在水贝市�%*。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝駺***。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单%**，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接@@%@。”林凯说%@，这时%#@**，很多中小规模的板料商倒一手%@%#，既能赚差价%%，又能满足小商家和个人的购料需求**。但正规板料紧俏%*###，动不动就没货#*%%，或是订货后隔天才能提到#%。这时@*#*，盗版料便找到了流通空间%*#。
所谓“盗版料”##%@，其实也是黄金@%，只不过纯度达不到99.99%%#%，通常只有99%至99.7%@#*，未来变现时会打折扣*@@%，投资价值低***。“别说外行人%%@，很多商家自己也没有辨别能力#%*，看似更轻易地买到了板料%%#%@，等拿到展厅交易时#%#，仪器检测通不过**%，就砸手里了@#%@。”林凯不无忧虑地说%*，“段位不够#%%*，就别想着买板料%%@@。”
为何金价上涨@**@，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时@#*，吴月松没在店里@#*。
他的展柜开在水贝壹号的二楼@*#%。那是2022年春节休市前*@*%#，吴月松刚交完十几万元的板料定金%***#，想着年后开市马上就能取料加工做生意@%*@*。这家料商已经与他合作一年多*@*，突然宣布跑路%@，群里炸开了锅@*。吴月松还记得##@*#，当时已经休市回家准备过年%#%#，清早被一阵消息提醒声惊醒*#，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的**。
“可见跑路早有预谋#@。”吴月松不是最惨的#%*#，群里有商家前天晚上才打完尾款#@，板料商第二天凌晨“跑路”%@%#@。第二年开市#*@%，很多门店可能永远不会再开张@%。“后来私下统计#*，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元@##。”吴月松说#*。
为什么金价上涨*@#*，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题%*#@*，要么亏太多@@%，要么欠不起%**。”吴月松说%@*#%，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商@#%#，他们主要收入不靠卖料@**，而是“炒黄金”@*#*。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价%%*，高价收取下游珠宝商定金后%%，没有及时进板料##，“赌”金价下跌%%@，届时以更低价格从交易所买入**%#*，两头赚差价#@@。“说白了就是在赌运气#%*%，一朝玩脱%**%@，入不敷出#*@，就只剩跑路了#**。”
最初为规避金价涨跌带来的风险%@**，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货*#%**。商家买料时##%%，不必马上付全款*@#，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料@#@##，相当于给料商一笔“保管费”*@@@，以便随时取用%*，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”@@%*。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”%#%##。林凯举例说@*，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料@#，要求不定价*%@*，多付10%托管费@##，也就是用44万元买下40万元的黄金*%，“赌”结款时金价下跌@@。只要跌幅超过10%*#，就能拿回至少4万元退款@#，多退回的钱都是白赚#%%。相对应地%**@，如果金价上涨@#%，商家也要认赔@*。
“说白了@@*%，靠不定价赚钱就是在赌博##*。”林凯说**#@，黄金买卖##%，动辄千百万元订单过手*@，实际收入只有单价的零头*@#%%，扣除房租、水电和人力成本%#*%，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”%*，这时很多金店便会推出“其他服务”*%%*%，比如“黄金托管”业务#**%，个人将黄金存到店里%*#，定期返利#*，等到用黄金时再取出来#%#%。“黄金只有涨跌@@，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资#**@。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时##@，多家媒体报道@%，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明%%，价值超3500万元#*%*%。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押%*@，进入司法程序#*，消费者仍在苦苦维权%%*#。
案发三个多月后@%%%%，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案@##*，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付@%。
“能妥善解决实属幸运#%*@。”吴月松说#%，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产**，就算胜诉#@@@，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条**，不了了之*@@，有的门店被坑得倾家荡产@#，几年生意白干@*，金价暴涨%*#，现在连东山再起的本钱都未必拿得出#*%。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后@%*#，王聘宇发现*#@，到店消费者观望的越来越多*@@，“不敢买*%#，也不敢卖”#**。克重大、价格高的饰品更是无人过问@@，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元@%*@@。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县@*%@@，年后打金生意火爆*#@*#，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品%@%*，在店里铺货@%@。近两个月#%*#，他进货愈发谨慎#%*，倒不是担心供应商拿款跑路#%%#@，而是客户订单减少#%@**。消费者既希望手上黄金增值%%#*，又盼着金价降低再买入#%#，找他咨询的客户不少#@%%*，但没人下单##**，他也怕贸然进货##%，最后都砸在手里@#。
“年后批发业务量直线下降%*%%，和去年同期相比%@，批发占总销售额比重减少了约50%#*。”水贝一位受访金店老板表示#*，很多合作的下游零售商经营惨淡%*%，一整天都开不出一单*%%@*，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”%%#%。
为扩大经营*%%%，周祺易今年3月正式开始做线上零售@*，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”#%*%。有水贝实体店背书*@#，线上销售很快增长到总额的近六成*%，“线上零售的利润率稍高一些*#，但量少*#%，3、4月营收还不到去年同期的一半*%%#。”
“由于订单量减少#@@%，很多黄金加工工厂不得不提前收工*%。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》%@*，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂%#*@，和同行交流得知%%，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态##。
在水贝奋斗多年@##，林凯第一次感到“有些迷茫”*#@。走进水贝市矦*%。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�%#%，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元%@#*，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司@%%**。“业内传闻有外来资本炒柜台**@*#，价格已经超出合理范围@*%%@，这么玩下去%@，老老实实卖货很难赚钱@*，只能从其他途径把钱赚回来%#*。”
此前#@*#，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象@@%。今年3月中旬*%，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书*#%*@，制定了一套最低基础工费的参考标准@*#，价格范围从10元至75元不等@#。“可高于此基础工费#*%%*，但不得低于此基础工费%%@@。”
“倡议并非强制%%。水贝商家如果继续内卷#%@@@，最后只能是把自己卷死#%。”五一假期前**，林凯路过京基水贝广矦@*%#。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�*@，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着#*%，位置稍好的柜台也不再专属黄金%*，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下@#。
林凯现在最大的期待就是金价稳定@@。黄金行情看涨*@%%，外界看黄金商“手持一本万利”%*@%@，卖黄金首饰能赚手工费@@@%*，不做生意#*，货品也能升值#*。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路*#，到时离水贝行业洗牌就不远了%@。”
(应受访者要求%**，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
