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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期#*%#。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹*%#%#。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”*%，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝##*。以往一到节假日@%#，水贝人山人海*#%@@，热门柜台都挤不进去*#，但刚刚过去的小长假%%@@，每天来买黄金首饰的人却屈指可数##%。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班##@@*，5月2日索性带着家人去旅游@*%##。“五一”假期期间%#，受国际金价回落影响#@%%*，不少黄金品牌跟进降价“促销”#%*，优惠后价格甚至跌回600元/克以下%@。然而#**，预期的“市场爆发”并未如期而至##。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前#%*，大多持观望心态%*。”周祺易告诉《中国新闻周刊》@**%@。假期前最后一个工作日@#%#@，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克*@%。五一期间#%###，国际金价继续下探@#@%#，水贝黄金报价却依旧“坚挺”@@@。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化*@%，一边回应客户在微信群里的质疑##。“金交所放假*##@，水贝商家不能及时补进板料@*#@，原来高价进货@*，现在如果降价卖出*%#@，卖得越多*#，损失越大*@##。谁能玩得起？”
林凯坦言*@@#%，不像黄金品牌赚溢价@***%，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价@*，只赚手工费”*@，商家在不能及时补货的情况下跟进降价#@*@#，“无非在赌节后黄金继续降价”**%。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情*%**，在去年“十一”假期已经上演过一次#%#@，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见@*%#。“金价涨跌波动频繁**%@，商铺面临着更大的经营风险*@。”
对黄金市场中的“散户”而言#%%，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”*#*@*。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚*%#*%，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”*%，还有警方在现场维持秩序%##。
第二天一早@#*，有网友在社交平台爆料称@%%#，该珠宝店“爆雷跑路”@%，“涉及黄金原料400公斤”*@%。按照当天567元/克的基础黄金价格推算@@@，涉案金额超过2亿元#@@*#，“创下水贝跑路金额最高纪录”%@**。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转**##。“没有两个亿%%#%，那是谣言***@*。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称##*@，“谣言造成恐慌#@@@%，恐慌引起挤兑”%%*%@。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果#*。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结@#@##，门店表示%@，不清楚具体原因#*@@*，但当时并未在意@*#@#，一直正常营业*@@@*。直到4月13日#%，银行卡还没解封#*@，公司负责人便暂停了黄金买卖#@@%，并向部分客户解释了缘由@@。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备#@*。
“没有跑路%%#，只是往来货款有点卡顿@%**。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称@*@%@，打款银行卡上有1600多万元#*，被冻结后@#，公司资金周转受到影响*@*。当时欠了一位客户二十万元左右的料%%，大概900克铂金#%%，到了约定时间无法给货#*@%，告知客户“缓几天”%%%，但对方不愿意#@%*，在门店闹起来##@%#，引来路人围观%@#，后来就出现了“跑路”传闻#**%。
“水贝市场体量很大@**，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限##。”在水贝壹号经营金店的吴月松说@%，反而是在水贝市场之外%@@，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌##。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假*#*@#，担心被牵连@##@。吴月松遇到这样的情况%%**%，只能耐心解释%@@%%，自家品牌没有从这家板料店拿货%*%##，并自证板料来源稳定*#%*@，不会“跑路”#@###。他对此也有些无奈*%，“类似于消费者想买一件衣服#*#，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”##。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心*@@**，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝#*%。在过去很长一段时间**#*，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市矦*#%%。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂臔***@，只供大品牌和加盟商挑货@*%*@。“可以理解为#*%，直播带货火起来之前%%，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场***#。”吴月松说%*%*。
2023年春节前@#@，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�**%*。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�**@。吴月松介绍##，随着购金热度不断高涨%%，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式*#*%%。然而##*@，少了中间零售商赚差价@@*@，也少了一道风险缓冲##，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机@#**%，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险%%##。
“很多料商不愿意跟陌生人交易@@#，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售#%@*，生怕自己的银行卡被冻结##%#。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言%#@#，有人利用黄金洗钱*%**，不只是购买金饰#*，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品@#*%*，更容易被不法分子盯上##%。商家在线上与陌生消费者交易@@###，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法@#。
有时风险也来自中间商@@#。林凯举例说*@*@，有骗子伪装成新手代购%*@，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图*@@#*，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”#@#@，以博取流量**##。一旦有消费者上钩###，要找某款饰品%#，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者@@#，让消费者打钱给商家##@%。商家收到钱后*@#%#，把货给到“假代购”#%*#，不料“假代购”跑路##*%，消费者发现被骗后报警%@#@@，商家的收款方式被封*@*，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者%##*。
“结果就是商家既赔了货##@，又赔了钱*@%。今年骗子尤其多*#*，且没有底线%#。”林凯说##%@@，为避免“被打劫”@##，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子#*##@。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感*%*@*，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪*%@@#，“坑同行”的情况也时有发生%@@。今年1月春节前@#*，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品**#%%，把其中黄金饰品融化成金条#*，留下一句“对不起了*%*@，兄弟”*#@%，然后跑路%#@。
“金店跑路案例并不少见*@，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻##，很多商家至今心有余悸*@*。”林凯说##*，这之后商家“刷脸借货”越来越难@@%，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款%%#**，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变#*@*%。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天%%%%*，黄金基础价就上涨了11~12元@*，整个3月黄金涨价最猛#*@#，国内金价每克上涨了近50元*@*#*。“从咨询到下单的短短几小时*%*，金价可能已经跳涨了几次***，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说#*#@%，“延时交割”模式的出现%@@%@，原本是为了保护商家和消费者的权益%*。
周祺易举例说#%，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯%%#，等到交款时**%，黄金基础价上涨20元@#，意味着商品总价增加了1000元##，客户很可能在犹豫一番后“逃单”##@*。摆在商家面前一个很现实的问题是##%@，消费者预交的定金要不要还？
退还定金%*##*，意味着已经买到的板料压在商家手中*@，成本无法变现%@，资金周转效率降低@*@，带来变相亏损%%。如果不退@#@*%，消费者承担损失还没买到商品@@#，必然给出差评%@%#，商家声誉受损#@，同样难以经营##*。“大多情况下%#，商家会自己认亏*##，把定金退还给消费者%*#%，这也是做零售比做批发所要多承担的风险*##**。”周祺易说##%*#。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题@*@*%，在消费者眼中**%@，“金价疯涨@%@@*，珠宝供应商肯定赚翻了”*%@。前段时间@@##*，甚至有消费者提出%*，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”%@%。周祺易感到匪夷所思%%***，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币%%@，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了#*。
事实上#@%，“黄金作为原材料#%，一直在流转@*@*@。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体*@，基本不可能囤货”@#%。周祺易举例说@*，每卖出1公斤黄金饰品#@，他就要买入1公斤板料****%，保持货量动态平衡@#，“低价囤货#*@，高价卖出#%%，那是一锤子买卖”#*。
在金价疯涨的背景下#**，“水贝模式”之所以能脱颖而出#%，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势#%。手工费由商家自定@%，从十几元到几十元不等@#%%。区别于品牌黄金的高溢价%@，水贝商家不赚金价#%##@，利润空间被压缩在手工费中*@%，换句话说#%*##，在水贝做生意@*，主要靠薄利多销@%。
就单笔订单而言%*，当金价涨幅超过克工费时*@#，商家实际上在赔钱进购板料%@%。消费者选择“水贝模式”@*，理应默认这笔动态增加的成本#%%*@，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式*@。但为保护双方利益#@，逐渐形成了消费者“先交一部分定金%@#@，再根据出货时金价补差价”的交款方式%%%#*。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失#%，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式@%@，即先交一笔定金#%@#@，确定拿板料时再按现货价补款@%。“都在一个市场里%##，偶尔周转不开%#%#%，先拿货后付款@%##*，或是先付款再给货@#*#，都是很常见的情况%*%@，基于信任#*，偶尔还能刷脸借货@#。”吴月松说@#%，如果不考虑商业信誉*%%，在没有及时银货两讫的每个环节%*%，理论上都存在上游跑路的风险%@%，“但那样就没法做生意了”#*@*。
为什么一定要“私下付款”@#@@#，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期#@%，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间@#*@，只要消费者不主动确认收款%@，就不会承担风险#@#@@。
“支持平台交易还能提高下单率#*%#。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易%#@%，还是因为钱平台压价##@。”林凯说**@*@。另一方面%%@#，假如每天卖出5只单价1万元的手镯***#*，10天账期就压了50万元%*@，这笔钱每个月只能滚三次*#，明显不符合水贝商家的野心*@*@，大家恨不得一笔钱每个月滚30次%@。“走平台交易的商家@@，要么生意不好、开不出单@@##，要么实力雄厚*@%，不差这点钱@@%。”
今年金价涨势不减##@，很多商家提出“用板料交易”*@，鼓励消费者自己去买板料@#%，来料加工#@，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失@%%%。“相当于把风险转嫁给了消费者*%*@，如果不了解行情#*#，很可能买到盗版板料*##%#。”林凯说*@%*。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称#*#，既是生产黄金首饰的原料@@%@，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款*#，基本是国内能买到的最便宜的黄金%%@。林凯介绍*%%，一般情况下#*，水贝板料不针对普通人销售%#，金交所也关闭了个人开户的渠道*#*%，在水贝市�%**。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�*@%##。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单#**@，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接@@%。”林凯说%**@，这时@%，很多中小规模的板料商倒一手%**##，既能赚差价@#@@%，又能满足小商家和个人的购料需求#@*。但正规板料紧俏*%%#，动不动就没货%@，或是订货后隔天才能提到%@。这时@@@@@，盗版料便找到了流通空间**。
所谓“盗版料”@@@#%，其实也是黄金%*@，只不过纯度达不到99.99%#*%@#，通常只有99%至99.7%*@@@#，未来变现时会打折扣##@#%，投资价值低@#。“别说外行人%%%*，很多商家自己也没有辨别能力@%%，看似更轻易地买到了板料*%%，等拿到展厅交易时%%@*，仪器检测通不过@@%#@，就砸手里了*%。”林凯不无忧虑地说#%#**，“段位不够**%#，就别想着买板料%*%#*。”
为何金价上涨*%*#，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时@%*%#，吴月松没在店里*%##。
他的展柜开在水贝壹号的二楼#%#。那是2022年春节休市前%@%，吴月松刚交完十几万元的板料定金*@@#，想着年后开市马上就能取料加工做生意##。这家料商已经与他合作一年多%**@#，突然宣布跑路#%%#，群里炸开了锅#@**%。吴月松还记得%*@*，当时已经休市回家准备过年#@*@，清早被一阵消息提醒声惊醒@#%%，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的%%@%%。
“可见跑路早有预谋%@。”吴月松不是最惨的*%*@，群里有商家前天晚上才打完尾款@##**，板料商第二天凌晨“跑路”#@。第二年开市#%，很多门店可能永远不会再开张%@*#@。“后来私下统计***%，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元%@*@。”吴月松说%@*#%。
为什么金价上涨@*，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题%###，要么亏太多@%，要么欠不起@%#*。”吴月松说##，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商*#@#，他们主要收入不靠卖料%##*，而是“炒黄金”%@#@。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价@#，高价收取下游珠宝商定金后%%@，没有及时进板料%@%，“赌”金价下跌##，届时以更低价格从交易所买入@*%，两头赚差价@@*。“说白了就是在赌运气*%，一朝玩脱*#%，入不敷出@%#**，就只剩跑路了%*%。”
最初为规避金价涨跌带来的风险@*，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货**。商家买料时*@，不必马上付全款@@，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料#*#，相当于给料商一笔“保管费”*#%，以便随时取用##**，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”@##%*。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”@%@。林凯举例说@*@，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料@%%，要求不定价%@%#，多付10%托管费%*@#@，也就是用44万元买下40万元的黄金%%%，“赌”结款时金价下跌@%%%。只要跌幅超过10%#@@%@，就能拿回至少4万元退款%#，多退回的钱都是白赚@*。相对应地*%，如果金价上涨#%@#*，商家也要认赔#%#。
“说白了@@%，靠不定价赚钱就是在赌博#%**。”林凯说##，黄金买卖*%@*，动辄千百万元订单过手%#@*，实际收入只有单价的零头@#@，扣除房租、水电和人力成本%%，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”@#，这时很多金店便会推出“其他服务”%@#*#，比如“黄金托管”业务#@，个人将黄金存到店里@%%，定期返利###@@，等到用黄金时再取出来%#*%。“黄金只有涨跌@%%@，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资*#%%。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时@*%##，多家媒体报道*@，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明*@@%，价值超3500万元@@#@@。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押*@@，进入司法程序#@#，消费者仍在苦苦维权@*。
案发三个多月后%%，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案@*#**，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付*@#%#。
“能妥善解决实属幸运##。”吴月松说##@*，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产@#，就算胜诉#@，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条@%@@@，不了了之*#@@，有的门店被坑得倾家荡产@%，几年生意白干@*#*，金价暴涨#%*#，现在连东山再起的本钱都未必拿得出@@@#。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后%**@@，王聘宇发现**@#，到店消费者观望的越来越多##@*#，“不敢买@@，也不敢卖”***@@。克重大、价格高的饰品更是无人过问%@#%，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元*#**。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县@*，年后打金生意火爆@@*#，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品*#%*，在店里铺货%%。近两个月#@*@@，他进货愈发谨慎%*，倒不是担心供应商拿款跑路%#*，而是客户订单减少@%。消费者既希望手上黄金增值#%@*，又盼着金价降低再买入%%，找他咨询的客户不少%%*#@，但没人下单@#，他也怕贸然进货%#*，最后都砸在手里#*%%。
“年后批发业务量直线下降@#*，和去年同期相比@##%@，批发占总销售额比重减少了约50%@@@@@。”水贝一位受访金店老板表示#*，很多合作的下游零售商经营惨淡%#*，一整天都开不出一单%@，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”*#@%。
为扩大经营#%#*，周祺易今年3月正式开始做线上零售#@*@，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”@@#*。有水贝实体店背书#%#%#，线上销售很快增长到总额的近六成%*@@，“线上零售的利润率稍高一些##*#%，但量少%##%，3、4月营收还不到去年同期的一半**。”
“由于订单量减少*##@#，很多黄金加工工厂不得不提前收工*@*。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》**%，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂*%，和同行交流得知*#@，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态%*。
在水贝奋斗多年*#%，林凯第一次感到“有些迷茫”#@%。走进水贝市�*%%%。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴馌@%@#，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元#@%，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司**%@@。“业内传闻有外来资本炒柜台*%%#*，价格已经超出合理范围#*%*，这么玩下去**%#，老老实实卖货很难赚钱@**%#，只能从其他途径把钱赚回来*#%@。”
此前@#@*%，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象#@#*。今年3月中旬##，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书*##，制定了一套最低基础工费的参考标准*#，价格范围从10元至75元不等*##。“可高于此基础工费#@##，但不得低于此基础工费*@。”
“倡议并非强制#@。水贝商家如果继续内卷%@#%#，最后只能是把自己卷死%#。”五一假期前#%%，林凯路过京基水贝广�#@*。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�#%，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着*%%#，位置稍好的柜台也不再专属黄金%%*，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下#@#。
林凯现在最大的期待就是金价稳定#@%@。黄金行情看涨*#@，外界看黄金商“手持一本万利”@@，卖黄金首饰能赚手工费%@%@，不做生意#@%，货品也能升值*#%@*。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路@@@，到时离水贝行业洗牌就不远了%%*@。”
(应受访者要求*#@#，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
