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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期#@。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹@%#@。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”**#，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝***。以往一到节假日#@#，水贝人山人海%@%，热门柜台都挤不进去*@**%，但刚刚过去的小长假@*@@，每天来买黄金首饰的人却屈指可数@%。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班%#@，5月2日索性带着家人去旅游*#%@%。“五一”假期期间###，受国际金价回落影响#%，不少黄金品牌跟进降价“促销”%@%%%，优惠后价格甚至跌回600元/克以下@%%%。然而@*，预期的“市场爆发”并未如期而至@*@*。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前@%%@@，大多持观望心态%#。”周祺易告诉《中国新闻周刊》@@**。假期前最后一个工作日##@%，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克**@#。五一期间##%*，国际金价继续下探#*#*@，水贝黄金报价却依旧“坚挺”@#。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化%@%%*，一边回应客户在微信群里的质疑#@。“金交所放假@*#%，水贝商家不能及时补进板料%@**，原来高价进货#@#%，现在如果降价卖出@%，卖得越多**，损失越大@#%%。谁能玩得起？”
林凯坦言%%%，不像黄金品牌赚溢价*@，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价*@%*，只赚手工费”*%，商家在不能及时补货的情况下跟进降价%*，“无非在赌节后黄金继续降价”*#@#%。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情#%，在去年“十一”假期已经上演过一次@%，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见*%。“金价涨跌波动频繁%#，商铺面临着更大的经营风险*%##*。”
对黄金市场中的“散户”而言@#%%*，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”*#。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚%#*%，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”@@#，还有警方在现场维持秩序%#*%@。
第二天一早#*%，有网友在社交平台爆料称#@%@%，该珠宝店“爆雷跑路”#*，“涉及黄金原料400公斤”%%@。按照当天567元/克的基础黄金价格推算@%%，涉案金额超过2亿元@*，“创下水贝跑路金额最高纪录”@%*。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转%*%。“没有两个亿%%%#*，那是谣言#@。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称#@*@%，“谣言造成恐慌@%%*@，恐慌引起挤兑”@*。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果#*。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结**%，门店表示@*，不清楚具体原因%*@，但当时并未在意#@#%#，一直正常营业@%**%。直到4月13日@###，银行卡还没解封#%%%@，公司负责人便暂停了黄金买卖%%@%，并向部分客户解释了缘由##。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备%@。
“没有跑路#**，只是往来货款有点卡顿%#%#。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称%@@*%，打款银行卡上有1600多万元%*%，被冻结后*@%，公司资金周转受到影响@*##@。当时欠了一位客户二十万元左右的料@#*%%，大概900克铂金*%@@，到了约定时间无法给货%*@#，告知客户“缓几天”%##，但对方不愿意%#@#，在门店闹起来@*@，引来路人围观**，后来就出现了“跑路”传闻*#@@*。
“水贝市场体量很大@***，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限@@。”在水贝壹号经营金店的吴月松说%*，反而是在水贝市场之外*@%，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌#%#*#。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假%*，担心被牵连@###。吴月松遇到这样的情况@%%#，只能耐心解释@%%，自家品牌没有从这家板料店拿货@%*%，并自证板料来源稳定%%*#*，不会“跑路”*#%%@。他对此也有些无奈%%*#，“类似于消费者想买一件衣服#@**#，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”@**#。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心#%*，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝#**。在过去很长一段时间@*@%，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�#***%。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�*@#@*，只供大品牌和加盟商挑货@@。“可以理解为*@@@，直播带货火起来之前%%@%，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场@@。”吴月松说%%#。
2023年春节前*#，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�%#**。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�%@#*。吴月松介绍#@，随着购金热度不断高涨#@*%*，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式*@。然而*##%#，少了中间零售商赚差价%**#%，也少了一道风险缓冲##，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机@**，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险*@@*。
“很多料商不愿意跟陌生人交易%*%%，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售%@*，生怕自己的银行卡被冻结*@#。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言#@@%，有人利用黄金洗钱@@，不只是购买金饰%#，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品#*%%#，更容易被不法分子盯上*%%@。商家在线上与陌生消费者交易@@，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法@*%@。
有时风险也来自中间商%@@%%。林凯举例说%@*，有骗子伪装成新手代购@@#%@，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图#*#@，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”%#，以博取流量##。一旦有消费者上钩@@，要找某款饰品%@，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者@*，让消费者打钱给商家#*##。商家收到钱后@%，把货给到“假代购”%%@%，不料“假代购”跑路@@@，消费者发现被骗后报警@%%%*，商家的收款方式被封@%#，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者*%*##。
“结果就是商家既赔了货#**，又赔了钱*@@@。今年骗子尤其多@@*%*，且没有底线%%。”林凯说%@*#，为避免“被打劫”@%#%，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子%*。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感@@@*，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪*%，“坑同行”的情况也时有发生*#。今年1月春节前%##，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品@#，把其中黄金饰品融化成金条@*，留下一句“对不起了#%*@@，兄弟”#@#%*，然后跑路*@@*。
“金店跑路案例并不少见#%@@，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻%%#*，很多商家至今心有余悸%@#@%。”林凯说*%%*@，这之后商家“刷脸借货”越来越难*%*%，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款%#*，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变#*。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天#*@@，黄金基础价就上涨了11~12元*%*%，整个3月黄金涨价最猛###@，国内金价每克上涨了近50元#*%。“从咨询到下单的短短几小时%*%%#，金价可能已经跳涨了几次%*，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说@*，“延时交割”模式的出现*#%，原本是为了保护商家和消费者的权益*%#。
周祺易举例说%@，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯#@@@，等到交款时%%@，黄金基础价上涨20元*#，意味着商品总价增加了1000元#%*，客户很可能在犹豫一番后“逃单”#@@*。摆在商家面前一个很现实的问题是##@#，消费者预交的定金要不要还？
退还定金%*，意味着已经买到的板料压在商家手中%%，成本无法变现##***，资金周转效率降低##**，带来变相亏损%##@。如果不退**@%#，消费者承担损失还没买到商品***，必然给出差评*@，商家声誉受损#%#，同样难以经营#@%。“大多情况下*#@#，商家会自己认亏@*，把定金退还给消费者#*##@，这也是做零售比做批发所要多承担的风险%*@@。”周祺易说@@*@@。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题**##*，在消费者眼中@#*，“金价疯涨@*%%*，珠宝供应商肯定赚翻了”@@。前段时间@%*@#，甚至有消费者提出%#，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”**。周祺易感到匪夷所思#@*，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币*%@##，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了#@。
事实上%%%%#，“黄金作为原材料%***，一直在流转@@。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体@*#%，基本不可能囤货”@##。周祺易举例说%##@*，每卖出1公斤黄金饰品%@@#，他就要买入1公斤板料%#*，保持货量动态平衡##@*，“低价囤货%%*，高价卖出%@，那是一锤子买卖”%##**。
在金价疯涨的背景下*@*@%，“水贝模式”之所以能脱颖而出@@#，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势*%#。手工费由商家自定#@%#@，从十几元到几十元不等%*。区别于品牌黄金的高溢价@@%，水贝商家不赚金价##，利润空间被压缩在手工费中#@@，换句话说%*#@*，在水贝做生意#@，主要靠薄利多销*@@@%。
就单笔订单而言@@@，当金价涨幅超过克工费时#*#，商家实际上在赔钱进购板料%%@。消费者选择“水贝模式”@%%，理应默认这笔动态增加的成本##%，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式@#@。但为保护双方利益#*%%@，逐渐形成了消费者“先交一部分定金%@，再根据出货时金价补差价”的交款方式#%*。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失@#%#@，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式**，即先交一笔定金###@%，确定拿板料时再按现货价补款%*@。“都在一个市场里#@*，偶尔周转不开%%#*，先拿货后付款@*%%，或是先付款再给货@*%，都是很常见的情况%%@，基于信任*#%，偶尔还能刷脸借货##%#。”吴月松说*%**，如果不考虑商业信誉*#，在没有及时银货两讫的每个环节*%@*，理论上都存在上游跑路的风险%%，“但那样就没法做生意了”%%#。
为什么一定要“私下付款”@**#%，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期#*，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间%@##*，只要消费者不主动确认收款%%，就不会承担风险%*%。
“支持平台交易还能提高下单率#*#*#。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易@*##%，还是因为钱平台压价*%。”林凯说#%#%#。另一方面%#@@%，假如每天卖出5只单价1万元的手镯@@，10天账期就压了50万元%#*@，这笔钱每个月只能滚三次%##*%，明显不符合水贝商家的野心@%#，大家恨不得一笔钱每个月滚30次@%*#@。“走平台交易的商家**@，要么生意不好、开不出单%#@@，要么实力雄厚%%*#，不差这点钱#*#@。”
今年金价涨势不减*%@*，很多商家提出“用板料交易”%#@#，鼓励消费者自己去买板料%@*#，来料加工*%%，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失*@。“相当于把风险转嫁给了消费者%#，如果不了解行情*#，很可能买到盗版板料@@#。”林凯说##*。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称%@，既是生产黄金首饰的原料@%#，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款@%@，基本是国内能买到的最便宜的黄金@**。林凯介绍#@%@，一般情况下*#@%，水贝板料不针对普通人销售#%*，金交所也关闭了个人开户的渠道#%*，在水贝市�%@。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝駺#。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单#**#，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接**@##。”林凯说%%**@，这时#@@，很多中小规模的板料商倒一手***@#，既能赚差价#%*#，又能满足小商家和个人的购料需求%#。但正规板料紧俏@@@*，动不动就没货*#@#@，或是订货后隔天才能提到@*#%*。这时@#@@#，盗版料便找到了流通空间%##*%。
所谓“盗版料”@%@@@，其实也是黄金**#%%，只不过纯度达不到99.99%*@##，通常只有99%至99.7%@*@*，未来变现时会打折扣@%@%@，投资价值低*@。“别说外行人%**，很多商家自己也没有辨别能力*#%*，看似更轻易地买到了板料%@##，等拿到展厅交易时%@@%*，仪器检测通不过##，就砸手里了@*@##。”林凯不无忧虑地说@%%#*，“段位不够@##，就别想着买板料@%。”
为何金价上涨*@%*，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时***，吴月松没在店里#%。
他的展柜开在水贝壹号的二楼@@**。那是2022年春节休市前*#@，吴月松刚交完十几万元的板料定金#@，想着年后开市马上就能取料加工做生意##**@。这家料商已经与他合作一年多%@#*，突然宣布跑路%#，群里炸开了锅##%%。吴月松还记得@#@*%，当时已经休市回家准备过年@*，清早被一阵消息提醒声惊醒%%%，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的#@。
“可见跑路早有预谋@@#。”吴月松不是最惨的%%%*，群里有商家前天晚上才打完尾款@*%，板料商第二天凌晨“跑路”%**@*。第二年开市@*@%，很多门店可能永远不会再开张%#%*。“后来私下统计*#，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元%@@%#。”吴月松说*%#@。
为什么金价上涨%**#，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题@@#，要么亏太多#*#*#，要么欠不起**@#。”吴月松说@##*，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商*%，他们主要收入不靠卖料%@，而是“炒黄金”@%#@*。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价*#%，高价收取下游珠宝商定金后@%%，没有及时进板料%@%*@，“赌”金价下跌@#，届时以更低价格从交易所买入@#@，两头赚差价#@**#。“说白了就是在赌运气*%*%*，一朝玩脱*@%，入不敷出#**，就只剩跑路了#*%。”
最初为规避金价涨跌带来的风险@%，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货#%。商家买料时####，不必马上付全款#*@#，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料%*%%，相当于给料商一笔“保管费”*@%#，以便随时取用##，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”##%。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”*@。林凯举例说@#@，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料*%%%@，要求不定价@#，多付10%托管费@#，也就是用44万元买下40万元的黄金%@@%*，“赌”结款时金价下跌%*@#。只要跌幅超过10%@%%#*，就能拿回至少4万元退款%#*，多退回的钱都是白赚##*。相对应地##，如果金价上涨#%，商家也要认赔@##*。
“说白了*%#%，靠不定价赚钱就是在赌博#@#%*。”林凯说#%，黄金买卖@#@#*，动辄千百万元订单过手@*%#，实际收入只有单价的零头%@@*@，扣除房租、水电和人力成本%#，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”%**@，这时很多金店便会推出“其他服务”@*@，比如“黄金托管”业务%#，个人将黄金存到店里@@，定期返利#@，等到用黄金时再取出来*#%##。“黄金只有涨跌%%，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资@*#%。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时#*@@*，多家媒体报道#***@，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明@#，价值超3500万元@*。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押#@%#，进入司法程序@*，消费者仍在苦苦维权@@。
案发三个多月后*#，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案@%#，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付@*。
“能妥善解决实属幸运@**@%。”吴月松说%%@，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产*@@#，就算胜诉##%#@，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条%%##%，不了了之@%，有的门店被坑得倾家荡产%@*%，几年生意白干#*，金价暴涨@@%@，现在连东山再起的本钱都未必拿得出@@##。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后@#*@，王聘宇发现@%%，到店消费者观望的越来越多@*%，“不敢买%*，也不敢卖”%@%。克重大、价格高的饰品更是无人过问%%#%*，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元%*%。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县#**，年后打金生意火爆%*#，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品%*，在店里铺货*@。近两个月##，他进货愈发谨慎@@@，倒不是担心供应商拿款跑路%@，而是客户订单减少#@*@%。消费者既希望手上黄金增值#*，又盼着金价降低再买入@*，找他咨询的客户不少%%@，但没人下单%%#*#，他也怕贸然进货%@*，最后都砸在手里%#%。
“年后批发业务量直线下降##，和去年同期相比%@@，批发占总销售额比重减少了约50%*#。”水贝一位受访金店老板表示#@@*，很多合作的下游零售商经营惨淡%%*，一整天都开不出一单@@@%#，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”%*#。
为扩大经营%%，周祺易今年3月正式开始做线上零售%@@@#，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”*@*#。有水贝实体店背书@@#@，线上销售很快增长到总额的近六成#%@*，“线上零售的利润率稍高一些*#**#，但量少###，3、4月营收还不到去年同期的一半%*。”
“由于订单量减少%%，很多黄金加工工厂不得不提前收工@@*。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》@%*，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂###@，和同行交流得知*%%#*，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态*#%%。
在水贝奋斗多年#@%#@，林凯第一次感到“有些迷茫”@*@。走进水贝市�**%*。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�*@，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元##%，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司#%%%%。“业内传闻有外来资本炒柜台%#，价格已经超出合理范围@%，这么玩下去@%*%@，老老实实卖货很难赚钱%#，只能从其他途径把钱赚回来##*@*。”
此前*%#%%，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象*%。今年3月中旬%#*%，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书*#，制定了一套最低基础工费的参考标准@*@，价格范围从10元至75元不等*##。“可高于此基础工费*###%，但不得低于此基础工费@*#。”
“倡议并非强制%#%。水贝商家如果继续内卷@*#%@，最后只能是把自己卷死*%。”五一假期前##，林凯路过京基水贝广�**##。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗%%%%，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着%%#*，位置稍好的柜台也不再专属黄金@%，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下*#@##。
林凯现在最大的期待就是金价稳定@%*@。黄金行情看涨#*%@@，外界看黄金商“手持一本万利”*#%*#，卖黄金首饰能赚手工费*##%@，不做生意#%，货品也能升值%#@。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路*%*，到时离水贝行业洗牌就不远了@@*@。”
(应受访者要求@#*@*，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
