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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期@#%#。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹@*%%%。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”*@%%*，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝*%。以往一到节假日%#%，水贝人山人海%#@#，热门柜台都挤不进去#**@%，但刚刚过去的小长假*@@%，每天来买黄金首饰的人却屈指可数#%@。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班#**，5月2日索性带着家人去旅游%*#*#。“五一”假期期间*##%，受国际金价回落影响*#*@，不少黄金品牌跟进降价“促销”*%*%@，优惠后价格甚至跌回600元/克以下**%%。然而%@，预期的“市场爆发”并未如期而至%%。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前%#%#，大多持观望心态#@%。”周祺易告诉《中国新闻周刊》%@@@。假期前最后一个工作日@*，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克%**%#。五一期间%@，国际金价继续下探**@，水贝黄金报价却依旧“坚挺”%#@@。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化%#，一边回应客户在微信群里的质疑##%*。“金交所放假%%，水贝商家不能及时补进板料#%%#%，原来高价进货*#*#*，现在如果降价卖出#%%，卖得越多%#，损失越大##*。谁能玩得起？”
林凯坦言#%#%，不像黄金品牌赚溢价%%，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价%%%@，只赚手工费”%#%，商家在不能及时补货的情况下跟进降价%%%*%，“无非在赌节后黄金继续降价”**#。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情%@#*，在去年“十一”假期已经上演过一次%#@*，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见%#。“金价涨跌波动频繁#*，商铺面临着更大的经营风险@*#。”
对黄金市场中的“散户”而言%#@，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”*#*。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚%*#%，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”%%@，还有警方在现场维持秩序#*%*@。
第二天一早@*@，有网友在社交平台爆料称##*，该珠宝店“爆雷跑路”*%#，“涉及黄金原料400公斤”*#。按照当天567元/克的基础黄金价格推算@@@，涉案金额超过2亿元%%，“创下水贝跑路金额最高纪录”###。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转#*%。“没有两个亿%#*，那是谣言@#@#*。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称*@#@，“谣言造成恐慌*%***，恐慌引起挤兑”##@##。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果@#。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结#*@%，门店表示@%@，不清楚具体原因#%##@，但当时并未在意**@#，一直正常营业%#*。直到4月13日#%，银行卡还没解封@@，公司负责人便暂停了黄金买卖@****，并向部分客户解释了缘由#**#*。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备##@#。
“没有跑路%*，只是往来货款有点卡顿*@@#。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称%*@，打款银行卡上有1600多万元%#%，被冻结后@@*，公司资金周转受到影响*#@*。当时欠了一位客户二十万元左右的料#***#，大概900克铂金@#%，到了约定时间无法给货#%#@，告知客户“缓几天”%*%@*，但对方不愿意@@，在门店闹起来%#*%，引来路人围观%@%@，后来就出现了“跑路”传闻%%。
“水贝市场体量很大%#，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限*##*。”在水贝壹号经营金店的吴月松说*@@**，反而是在水贝市场之外*@%%，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌#%@@*。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假@*，担心被牵连@%**。吴月松遇到这样的情况%@@#，只能耐心解释*#，自家品牌没有从这家板料店拿货#@%%@，并自证板料来源稳定#%%*，不会“跑路”**@。他对此也有些无奈%@#，“类似于消费者想买一件衣服@@%@，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”#*。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心@*，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝@@%。在过去很长一段时间%*@#，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�#%。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�#@@，只供大品牌和加盟商挑货%@。“可以理解为%@，直播带货火起来之前@%%@，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场*#。”吴月松说*##@#。
2023年春节前@%***，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�##*@。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�%*。吴月松介绍@#@##，随着购金热度不断高涨%%##，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式%%。然而@%@@@，少了中间零售商赚差价@#，也少了一道风险缓冲%@%，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机#*%*，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险#%#*@。
“很多料商不愿意跟陌生人交易#*%，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售@**#@，生怕自己的银行卡被冻结%@@#%。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言*#，有人利用黄金洗钱@@***，不只是购买金饰%#%，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品@@%，更容易被不法分子盯上%%。商家在线上与陌生消费者交易#@**#，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法@#*@。
有时风险也来自中间商%%*@。林凯举例说#**，有骗子伪装成新手代购%*，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图*@*，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”*@，以博取流量*#。一旦有消费者上钩@@**#，要找某款饰品##@，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者*#@，让消费者打钱给商家#*@@#。商家收到钱后##，把货给到“假代购”#*%*，不料“假代购”跑路%#%%，消费者发现被骗后报警**#@，商家的收款方式被封#%#，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者@%。
“结果就是商家既赔了货@#*，又赔了钱@@@*。今年骗子尤其多%**，且没有底线#@%*。”林凯说%@#，为避免“被打劫”#@%*@，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子%@。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感%@@#，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪@%%，“坑同行”的情况也时有发生*#。今年1月春节前%@##*，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品*#@##，把其中黄金饰品融化成金条#@*@，留下一句“对不起了%@*%%，兄弟”%@*@%，然后跑路@%*@#。
“金店跑路案例并不少见#*，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻*%#，很多商家至今心有余悸*#*@%。”林凯说*#，这之后商家“刷脸借货”越来越难%**#，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款*#，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变@@%。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天%@#，黄金基础价就上涨了11~12元#*，整个3月黄金涨价最猛@*@，国内金价每克上涨了近50元@@*。“从咨询到下单的短短几小时**，金价可能已经跳涨了几次*#%，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说%#%*，“延时交割”模式的出现*#**，原本是为了保护商家和消费者的权益**%@@。
周祺易举例说%%%%，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯@%，等到交款时#@@*，黄金基础价上涨20元*#，意味着商品总价增加了1000元%*@，客户很可能在犹豫一番后“逃单”%*。摆在商家面前一个很现实的问题是%****，消费者预交的定金要不要还？
退还定金%*@，意味着已经买到的板料压在商家手中%@#*@，成本无法变现@%@%@，资金周转效率降低*@*#，带来变相亏损#@@@@。如果不退*@，消费者承担损失还没买到商品#%#，必然给出差评#*%，商家声誉受损**@，同样难以经营@**##。“大多情况下#*%，商家会自己认亏@%##，把定金退还给消费者*#%**，这也是做零售比做批发所要多承担的风险*@@。”周祺易说%#*。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题%@%*，在消费者眼中#@*#%，“金价疯涨*#*，珠宝供应商肯定赚翻了”@@。前段时间*##*，甚至有消费者提出*@，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”@*#*#。周祺易感到匪夷所思@*@，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币##，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了@%。
事实上@%%@，“黄金作为原材料@@，一直在流转@@#。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体#*@@，基本不可能囤货”###*%。周祺易举例说#*@，每卖出1公斤黄金饰品%%@*，他就要买入1公斤板料*#，保持货量动态平衡#@%*，“低价囤货%#@，高价卖出*@，那是一锤子买卖”%%@%@。
在金价疯涨的背景下%#%，“水贝模式”之所以能脱颖而出#%#*@，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势%#@。手工费由商家自定@%*#@，从十几元到几十元不等@%*%。区别于品牌黄金的高溢价@@%#，水贝商家不赚金价%%*@，利润空间被压缩在手工费中##@，换句话说*%*%，在水贝做生意%##，主要靠薄利多销##。
就单笔订单而言#*%，当金价涨幅超过克工费时*%@#，商家实际上在赔钱进购板料***@%。消费者选择“水贝模式”@##*#，理应默认这笔动态增加的成本%*#，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式%@。但为保护双方利益%%，逐渐形成了消费者“先交一部分定金*%，再根据出货时金价补差价”的交款方式@#%@#。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失###%，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式**，即先交一笔定金##，确定拿板料时再按现货价补款@@%。“都在一个市场里@##@%，偶尔周转不开%%*%%，先拿货后付款@%，或是先付款再给货@#，都是很常见的情况%#*@，基于信任@*#*%，偶尔还能刷脸借货@%。”吴月松说@*%*#，如果不考虑商业信誉@#*@%，在没有及时银货两讫的每个环节%%，理论上都存在上游跑路的风险@*%#@，“但那样就没法做生意了”*%*。
为什么一定要“私下付款”**@#*，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期@#，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间#%@@，只要消费者不主动确认收款@@，就不会承担风险@#@@*。
“支持平台交易还能提高下单率@@@。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易*@，还是因为钱平台压价%#%@@。”林凯说%%。另一方面***@，假如每天卖出5只单价1万元的手镯*%%，10天账期就压了50万元%%%，这笔钱每个月只能滚三次***%，明显不符合水贝商家的野心#@@%@，大家恨不得一笔钱每个月滚30次##%。“走平台交易的商家*#%#，要么生意不好、开不出单#*%@，要么实力雄厚%*，不差这点钱%##%。”
今年金价涨势不减@#@，很多商家提出“用板料交易”##**，鼓励消费者自己去买板料#*%，来料加工%*@@#，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失@*@#。“相当于把风险转嫁给了消费者#*#%@，如果不了解行情*%@%，很可能买到盗版板料@@*@%。”林凯说#%。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称@@@*，既是生产黄金首饰的原料**@，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款#@%#，基本是国内能买到的最便宜的黄金@@@%#。林凯介绍****%，一般情况下@**，水贝板料不针对普通人销售#%@#，金交所也关闭了个人开户的渠道%%%@@，在水贝市�%@%。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�%%。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单%#*，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接%#*@。”林凯说*%@#@，这时%@#，很多中小规模的板料商倒一手*%@，既能赚差价@#*，又能满足小商家和个人的购料需求*%*。但正规板料紧俏@##*，动不动就没货%%*，或是订货后隔天才能提到@%@#@。这时#*，盗版料便找到了流通空间#@*。
所谓“盗版料”***@#，其实也是黄金@##，只不过纯度达不到99.99%*#%@@，通常只有99%至99.7%%##，未来变现时会打折扣#%@，投资价值低@@#%。“别说外行人#*#，很多商家自己也没有辨别能力**@，看似更轻易地买到了板料%%，等拿到展厅交易时***%%，仪器检测通不过##，就砸手里了*%。”林凯不无忧虑地说#*@，“段位不够**，就别想着买板料%*%。”
为何金价上涨#%#@，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时**，吴月松没在店里%*@#。
他的展柜开在水贝壹号的二楼@*%。那是2022年春节休市前@%@@%，吴月松刚交完十几万元的板料定金**，想着年后开市马上就能取料加工做生意@#。这家料商已经与他合作一年多%#%，突然宣布跑路@@@@，群里炸开了锅*@#。吴月松还记得@@%%，当时已经休市回家准备过年%***，清早被一阵消息提醒声惊醒@###*，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的%**%#。
“可见跑路早有预谋*#*@。”吴月松不是最惨的##@**，群里有商家前天晚上才打完尾款@%%@，板料商第二天凌晨“跑路”%###*。第二年开市%@，很多门店可能永远不会再开张**#%%。“后来私下统计#*@*#，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元#@%。”吴月松说*@@。
为什么金价上涨#%@@，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题@%%#，要么亏太多@@，要么欠不起@*@。”吴月松说@%，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商%#，他们主要收入不靠卖料#@**，而是“炒黄金”#@%%@。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价@@@，高价收取下游珠宝商定金后@@#，没有及时进板料%%，“赌”金价下跌#*#，届时以更低价格从交易所买入%##，两头赚差价***。“说白了就是在赌运气%*@*%，一朝玩脱#%，入不敷出*%@#%，就只剩跑路了@#%##。”
最初为规避金价涨跌带来的风险%%，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货%##@。商家买料时@@*，不必马上付全款%%%#，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料#%%*，相当于给料商一笔“保管费”*%%%@，以便随时取用@@，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”*@@。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”@@%#。林凯举例说###，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料%*，要求不定价%@#*，多付10%托管费%%@，也就是用44万元买下40万元的黄金#@%%@，“赌”结款时金价下跌@@。只要跌幅超过10%*@，就能拿回至少4万元退款@##，多退回的钱都是白赚*%。相对应地%*@，如果金价上涨%#*%，商家也要认赔*%。
“说白了*@，靠不定价赚钱就是在赌博%**%。”林凯说**%%，黄金买卖%@%#，动辄千百万元订单过手*@%，实际收入只有单价的零头#%@**，扣除房租、水电和人力成本**%，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”@@*#，这时很多金店便会推出“其他服务”#@，比如“黄金托管”业务%%###，个人将黄金存到店里@@%@*，定期返利#@@%@，等到用黄金时再取出来#@。“黄金只有涨跌%#%#，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资#%#。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时%#%，多家媒体报道%%#，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明*@@*@，价值超3500万元%%#。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押*@**#，进入司法程序##，消费者仍在苦苦维权%@%%@。
案发三个多月后##，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案*%，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付@*@*%。
“能妥善解决实属幸运#@%。”吴月松说%@，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产@@，就算胜诉@#*#%，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条#@，不了了之*#*#%，有的门店被坑得倾家荡产*%@%*，几年生意白干#*#，金价暴涨***，现在连东山再起的本钱都未必拿得出@%。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后#%%*#，王聘宇发现@*#%#，到店消费者观望的越来越多%**，“不敢买*#*%，也不敢卖”@#。克重大、价格高的饰品更是无人过问#*#，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元%#@#。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县@#，年后打金生意火爆@%%*@，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品@%#，在店里铺货#@@%%。近两个月#*%*%，他进货愈发谨慎#%，倒不是担心供应商拿款跑路####，而是客户订单减少@%#*。消费者既希望手上黄金增值*@@%@，又盼着金价降低再买入%%%，找他咨询的客户不少*%%@%，但没人下单*#，他也怕贸然进货%%@%，最后都砸在手里@*%*。
“年后批发业务量直线下降##%#，和去年同期相比#@@，批发占总销售额比重减少了约50%@#。”水贝一位受访金店老板表示*%#*%，很多合作的下游零售商经营惨淡@*%，一整天都开不出一单**%#*，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”#%。
为扩大经营#@@，周祺易今年3月正式开始做线上零售%@*@*，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”##%*。有水贝实体店背书#@@@，线上销售很快增长到总额的近六成*%%#，“线上零售的利润率稍高一些#*，但量少%%，3、4月营收还不到去年同期的一半##@%。”
“由于订单量减少****#，很多黄金加工工厂不得不提前收工%@。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》@@@@，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂#*@%，和同行交流得知@#%@，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态@@。
在水贝奋斗多年*%%*#，林凯第一次感到“有些迷茫”%#@#%。走进水贝市矦*%%。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�*%*@，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元**@@#，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司*%**。“业内传闻有外来资本炒柜台@@%%，价格已经超出合理范围@#%##，这么玩下去@**，老老实实卖货很难赚钱####，只能从其他途径把钱赚回来#@*@@。”
此前%@#*，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象#@%@*。今年3月中旬*#，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书*@，制定了一套最低基础工费的参考标准@%，价格范围从10元至75元不等%#。“可高于此基础工费*@*#，但不得低于此基础工费##*@。”
“倡议并非强制@@##%。水贝商家如果继续内卷*##%#，最后只能是把自己卷死%%。”五一假期前*%%@，林凯路过京基水贝广�*@%*。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�##%%，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着#*，位置稍好的柜台也不再专属黄金@%*%@，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下%*。
林凯现在最大的期待就是金价稳定%%#*。黄金行情看涨@#，外界看黄金商“手持一本万利”##@，卖黄金首饰能赚手工费***，不做生意**，货品也能升值*#%*%。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路*@%，到时离水贝行业洗牌就不远了*@*。”
(应受访者要求*@，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
