企业赴境外上市热度回升

　　连连数字、茶百道、迈富时登陆港交所*#@#%，路特斯科技、铭腾国际登陆纳斯达克@*%@*，极氪登陆纽交所……今年以来*#，境内企业赴境外首次公开募股(IPO)消息频传#%#。

　　专家表示*@%%，境外上市升温折射出监管部门对境内企业“走出去”的支持@*%%%，有利于进一步拓宽境内企业融资渠道#**@*，也为全球投资者共享中国经济发展红利提供了更多机遇*#。

　　支持政策不断加码

　　据不完全统计@**@，截至目前*@*@@，年内有7家境内公司登陆美股市�%###@。挥�13家境内公司登陆港交所#@*%*。提交上市备案材料的企业更是积极踊跃#*%@，目前已有136家企业获得境外上市备案通知书**@@。

　　从行业来看**%%%，备案企业分布广泛@#，涉及生物医药、自动驾驶、人工智能等领域@%%*%。从上市方式来看%#@%%，主要为直接境外上市、SPAC借壳上市、搭建协议控制(VIE)架构%###。其中%**@，备受关注的VIE架构企业上市备案表现畅通@@。近日##，云工场、广联科技、进馨科技、微巴士等多家VIE架构企业获得证监会备案通知书##*。

　　企业境外上市为何回暖？业内人士认为%##@%，这主要是因为制度环境不断完善和政策大力支持@@#@。去年3月31日#*，《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及配套指引文件实施%#*，境内企业境外上市正式转向备案制#*@。毕马威中国资本市场合伙人文肇基表示%#@@，去年下半年以来*#，备案审查与通过明显提速%*，备案工作日趋常态化、有效化、清晰化##，并与境外监管流程实现顺利衔接@#*@@。

　　今年以来%%*，监管部门密集释放支持信号#*@@*。4月19日@%，证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》@#*%%，提出支持科技型企业依法依规境外上市*#*，落实好境外上市备案管理制度*@，更好支持科技型企业境外上市融资发展%@。商务部等10部门近日联合印发《关于进一步支持境外机构投资境内科技型企业的若干政策措施》@%*%#，提出持续提高境外上市备案管理质效#*%%@，加快备案办理进度@%%。

　　“赴境外上市是境内企业国际化、规范化发展的重要途径之一@*#，有利于企业利用外资发展@##%%，优化公司现代化治理水平#%%，更好融入全球经济*#*#@。”广西大学副校长田利辉表示%#%*，一系列支持政策措施出台@##@#，明确了监管方向%@*，完善了制度体系*@#，增强了企业境外上市的透明度和可预期性##。

　　境内企业境外上市渠道还在持续打通@%@#。目前证监会已与多部门联合建立境外上市跨部门监管协调机制%#%%，协同支持境内企业“走出去”%@*%，更好利用两个市场、两种资源%@%%%。

　　企业预期更加明确

　　记者梳理发现%#@%#，业务真实性、股权架构合规性、行业监管合规性、募资使用情况等是监管部门重点关注的问题#*。例如*%##@，某企业被要求补充说明公司报告期内分红的合理性、内部决策程序的合规性以及本次拟参与“全流通”的股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他有争议的情形等情况@%。

　　“监管部门公开企业备案进度、补充材料要求*#，有助于进一步明确企业预期*%##，让企业少走弯路@%%%。”田利辉表示*@%，补充说明不仅反映出监管部门对境内企业合规性的重视@*@%@，也指明了企业在境外上市过程中需要关注的合规风险@#。

　　文肇基表示**@，无论是申请港股还是美股上市%#%%%，证监会反馈意见并未因申请人上市地点的不同而有显著差别@@@#*。这也和备案新规出台时证监会的公开表态一致*%#，企业只要依法合规@%@，不管去哪个市场发行上市都不会受到影响*@%*，监管部门都会尊重企业的自主选择%%，并给予支持*#@@。

　　“出海”队伍有望壮大

　　随着境外上市和发行备案工作日益常态化、规范化、透明化#@，未来境外上市队伍或进一步壮大*%。

　　企业境外上市涉及境内外法律与监管政策的多重适用#@*#，面临的挑战也更加复杂%*。如上市后的合规成本、税务成本相对较高%#%%%，不同国家和地区监管体系存在差异#***，对企业上市条件、信息披露、财务报表等均有不同要求*@，可能会遭遇跨国法律纠纷等@#*@。企业需综合考量自身需求*###，选择更合适的资本市场上市*%*。

　　田利辉表示#@*@%，企业境外上市@*%，既要求企业练好内功@##*%，展现更强的经营能力与盈利能力@##，赢得海外资本市场青睐；也要求企业熟知和遵守国内外法律*%@#，守住风险底线*%，更好抓住当前全球资本青睐中国资产的机遇#*@。

　　“对于那些抱定决心在海外资本市场大展拳脚的企业来说##，应坚持合规为本@****，并在变动的大环境下保持弹性*@%，及时了解监管动向、把握市场机遇@@##，立足自身实际情况与发展目标@##*，规划最适合自己的业务安排与上市方案@%#%*。”文肇基表示#%#。

　　长远来看%#%@，支持企业境外上市是大势所趋*#。新“国九条”明确##%@，坚持统筹资本市场高水平制度型开放和安全%%%。拓展优化资本市场跨境互联互通机制@#%##。拓宽企业境外上市融资渠道%@@#，提升境外上市备案管理质效@#%。清华大学五道口金融学院副院长田轩表示%#，这进一步巩固了在开放中谋发展、在规范中促发展的制度预期%*，预计企业境外上市备案将进一步提速***%，上市通道将进一步扩增*#，上市流程将进一步规范#%，涉及的企业类型以及上市模式也将更加多元化@%@%。(本报记者 李华林)

　　来源：经济日报