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投资者排队认购、线上额度“秒没” 储蓄国债为何受热捧？
“刚放额度就秒没”“线上根本抢不到”……今年以来*%，国内投资者积极认购储蓄国债*@*@，一些银行网点出现“一债难求”情况%%#*，手机银行代销的储蓄国债(电子式)更是“手慢无”*****。有关专家指出%*，国债销售有利于增厚居民“类利息”收入@@@@%，近期储蓄国债受追捧%@，也反映出国债在经济运行中的影响力日益提升*#@。
部分银行网点“一债难求”
5月10日@%#，今年第三期、第四期储蓄国债(凭证式)开售%@#%@。早上8时%*%，北京市朝阳区一处商业银行网点还没开始营业%*%#*，10余位投资者就早早守在门外%@。
工作人员告诉记者@@@#，此次该网点分配到的储蓄国债销售额度为120万元*%@，其中三年期、五年期各60万元@@@@%。“我们这里是9点钟开门%@@@，7点钟就有大爷大妈来排队#@，今天大概率能卖完*%*%。”工作人员说*@。
“单人单期限购300万元@@@，网点额度总共才120万元*##@*，实际等于不限购*%*%。如果前边排了十几位你才来#%##@，估计就没戏了#%#@。”正在排队的刘大爷说#*。
今年以来%#@，储蓄国债大受追捧#@*@*。3月10日@**，2024年第一期、第二期储蓄国债(凭证式)发行*#*，最大发行总额合计300亿元*%，投资者排队抢购；4月10日#**@#，2024年第一期和第二期储蓄国债(电子式)发行##，最大发行额合计450亿元%*，线上额度放出不久即告售罄%%**#。
利率走低也难挡投资者的认购热情%#@。此前%%##%，储蓄国债票面利率已经过多轮调降*##%*。以3年期和5年期储蓄国债(电子式)为例：2023年以来@#*，3年期储蓄国债(电子式)利率从3%下降62个基点至2024年第一期的2.38%；5年期储蓄国债(电子式)利率从3.12%下降62个基点至2024年第二期的2.5%#%。
投资者总体认购情况如何？财政部国库司司长李先忠表示*%@%，今年3月至4月*%，储蓄国债发行情况总体平稳%#@@，但也存在局部供需矛盾%#*。
目前@%%@，中国储蓄国债分为凭证式和电子式两种*%*。凭证式通过银行网点柜面销售；电子式既可在柜面销售**@#，也可通过网上(手机)端销售*@@@，销售额度可在不同银行间、银行内不同网点间、柜面和网上(手机)端间灵活调剂%***。
李先忠表示@**%，由于各网点客户群和客户需求不同@*，储蓄国债(凭证式)销售额度在各网点间实现灵活调剂还存在一定困难@#@*#，造成部分网点出现供需矛盾*%%%%。“比如@*，在3月份储蓄国债(凭证式)发行过程中%@@@，某大型商业银行北京分行首日总体销售进度是70%###，每期国债销售一共是10天@##*，首日销售进度是70%***。但在北京的466个网点中%@#，有14个网点在半小时内售罄#*#，就可能造成在网点柜面排队的部分投资者没有买到国债#%。”李先忠说@##。
4月份以来%%，受部分银行降低存款利率、暂停销售大额存单等因素影响%%#，储蓄国债关注度进一步提高@@**@。财政部公布的数据显示*#%，4月份发行的储蓄国债(电子式)%#，发行首日即售出计划发行额的99.7%*@#@，进度明显快于近几年的平均水平%*@@。
从柜面销售看%##，多数银行销售时长超2小时%#。从网上(手机)端销售看#**，由于这种购买渠道可同时容纳更多投资者购买*##@@，销售更加集中*#%#，部分银行网上(手机)端出现了瞬时供需矛盾***，32家银行的网上(手机)端销售时长平均约半小时@%#，“有2家银行销售时长不到1分钟@*#%，基本上是秒光*@@@@，另有7家银行是6分钟内售罄*#**。”李先忠说#%*@#。
安全性稳定性受到认可
招联金融首席研究员董希淼表示%#@%，储蓄国债是一种兼具安全性和收益性的投资产品@#**，适合偏好稳健收益、对流动性要求不高的投资者#*#。目前投资者风险偏好下降、市场投资收益下滑@#，储蓄国债更受市场欢迎@#*@。
谁在投资储蓄国债？老年人是认购储蓄国债的主力@#%@#。据统计%#%，55%的储蓄国债投资者年龄超过60岁#@@#%。“大爷大妈排队买国库券”是许多资深银行员工司空见惯的场景@@%**。
储蓄国债代表国家信誉@@%，保本保息、收益稳定#%%@，因而长期以来受到广大投资者特别是老年人的青睐%%*@@。“一些老年人‘有钱有闲’*#，一方面有空余时间提前排队等待@%，另一方面有一定积蓄、出手就是大笔金额@@*%%，很快就能把网点销售额度买空*%@。此外*@*，老年人的投资风格比较稳�%@%*%。爬倒饫嗟头缦盏睦聿魄�%#。”某大型商业银行北京分行的90后柜员李文浩说@#@*#。
李先忠介绍@%*#*，老年投资者偏好在柜面购买@#*#，为更好保障这部分传统客群的购债需求@*#%，储蓄国债(电子式)在发行首日销售额度向柜面适度倾斜#@@#@，首日柜面销售额度占各银行基本销售额度的60%****%。因此#*#%，柜面认购需求基本能够得到满足%@*%。
同时@#，一些年轻人也出现在购买队伍中*#*#。有网友在社交媒体发文称*##%@，“人生第一次买国债%%#，运气好抢到了”#%#。
储蓄国债收益水平也不错#*%。虽然利率走低%#*@@，但相较大型商业银行定期存款利率%#，仍维持小幅占优态势%%@，不过对比中小银行定存利率并不占优势#%#%。其安全性、稳定性等特点依然对部分群体具有较大吸引力@#*%。
作为一种“准存款”@@*@，储蓄国债常被拿来同银行定期存款作对比%@%*。目前#*，中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行的三年期定存挂牌利率为2.35%#@，储蓄国债小幅占优#@##。降息预期之下@*%，不少银行中长期大额存单“断货”%@*%，间接减少了5年期储蓄国债的可替代品@%。相较于银行定期存款%%@@，储蓄国债还具有投资门槛较低、按年或一次性付息、利息收入免征个人所得税等优势#*%#。
此外*@##，储蓄国债具有提前支取可以靠档计息的优势*#%@*。投资者办理提前兑�###。吹逼诠导食钟惺奔浜拖嘤Φ睦实荡渭葡�**%%#，并按提前兑取本金的千分之一向承销团成员支付手续费@#*@。因此@#%，当储蓄国债投资者急需用钱时@@%#，可以通过靠档计息保住一部分利息收入###%。
更好满足投资者购债需求
储蓄国债认购热度会持续高涨吗？
中国人民银行有关负责人此前表示%@@@*，当前政府债券发行成本低*@@，居民持有政府债券比例较低##，购买政府债券还有提升空间；今年将推动银行加大向居民销售政府债券的力度@#*#，为居民提供更多兼具安全性、流动性和收益性的投资产品%#@%*，进一步疏通储蓄向投资转化的多元化渠道%*。
之后几期还买不买？一些投资者表示#*，这取决于收益有多高@%@。北京90后白领刘毓明告诉记者*@，自己将视后续发行安排进行规划：“5月这两期和4月利率一样%@@*%，但凭证式不好抢**#%#。我打算等6月10日的电子式储蓄国债业务公告出来@##，看看当期的票面利率有多高#*@，再决定买不买%@。”
日前召开的中共中央政治局会议指出%@*，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具%##@*，加大对实体经济支持力度*##，降低社会综合融资成本@%*#。商业银行存款利率有下探趋势*@@，将进一步凸显储蓄国债投资优势%#@@*。此外*@%，储蓄国债额度分配机制和购债体验也将进一步优化@*@@@。
“‘一债难求’主要是因为需求旺盛、供给相对不足#*，所以我们下一步要研究适当增加发行规模%#@*%。”李先忠透露*##%，为进一步满足投资者购债需求#%，财政部将密切关注储蓄国债的供需关系变化和销售情况*@*##，研究适当增加发行规模#@@%@。
李先忠表示*%#%，财政部将研究进一步调降单人购买限额**，使储蓄国债能惠及更多投资者%%*#*。同时@*，在保障柜面销售的基础上%##*，不断提升储蓄国债(电子式)的信息化服务水平%%%@@，稳步增加储蓄国债(电子式)网上和手机端销售额度；加大宣传%#%，引导更多投资者通过网上和手机端购债*@@，改进购债体验*#%。
此外*%%#*，财政部还将会同有关部门进一步优化储蓄国债(凭证式)额度分配机制*#%，更好匹配有实际需求的网点##**，并研究优化凭证式和电子式两种储蓄国债发行比例的中长期安排%*@，更好满足投资者购债需求*@#。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平认为@*，政府债券应面向柜台销售渠道增加投放额度*%@@，使更多投资者和居民受益%@。“应优化金融基础设施和信息技术系统*@*，结合线上和线下优势%*@，提升居民投资地方政府债券和国债的便利度**@@#。”杨海平说#%。
记者 汪文正
