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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期@%%%。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹#*。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”*%#，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝%@%*。以往一到节假日%@%*，水贝人山人海**@**，热门柜台都挤不进去@##@@，但刚刚过去的小长假%%@@，每天来买黄金首饰的人却屈指可数%@@%。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班#*#，5月2日索性带着家人去旅游#@%@*。“五一”假期期间@*@##，受国际金价回落影响*%@#*，不少黄金品牌跟进降价“促销”*@，优惠后价格甚至跌回600元/克以下#@。然而#*，预期的“市场爆发”并未如期而至*%**@。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前*@@*，大多持观望心态@@%%%。”周祺易告诉《中国新闻周刊》##@*#。假期前最后一个工作日%%@，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克*@。五一期间*@##@，国际金价继续下探%@*，水贝黄金报价却依旧“坚挺”*#。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化#%@，一边回应客户在微信群里的质疑#%@#%。“金交所放假%@，水贝商家不能及时补进板料*@@#，原来高价进货@@#%%，现在如果降价卖出@%#，卖得越多@#*@，损失越大#%*#。谁能玩得起？”
林凯坦言@%@*%，不像黄金品牌赚溢价##%%，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价##**#，只赚手工费”@%#%，商家在不能及时补货的情况下跟进降价@%#**，“无非在赌节后黄金继续降价”**%*。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情*%@，在去年“十一”假期已经上演过一次@@%，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见*#@%。“金价涨跌波动频繁**%*，商铺面临着更大的经营风险@#@。”
对黄金市场中的“散户”而言@***，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”@*。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚#@*，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”@@@##，还有警方在现场维持秩序*#@#*。
第二天一早*@@@#，有网友在社交平台爆料称*%@*，该珠宝店“爆雷跑路”@*@@，“涉及黄金原料400公斤”@%*。按照当天567元/克的基础黄金价格推算**#@，涉案金额超过2亿元#%*@，“创下水贝跑路金额最高纪录”%@#%#。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转#*%#%。“没有两个亿@#%*@，那是谣言%@@。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称@@，“谣言造成恐慌*#%*%，恐慌引起挤兑”#@*。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果#%。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结%*#*%，门店表示@**，不清楚具体原因*%#，但当时并未在意%@#，一直正常营业**@@*。直到4月13日*#**，银行卡还没解封*@，公司负责人便暂停了黄金买卖%%@，并向部分客户解释了缘由#%*。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备**##@。
“没有跑路%%%@，只是往来货款有点卡顿%*@@%。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称@#，打款银行卡上有1600多万元@##*，被冻结后%@@%%，公司资金周转受到影响%%@%@。当时欠了一位客户二十万元左右的料#%@，大概900克铂金%#@#，到了约定时间无法给货##*，告知客户“缓几天”%*@@，但对方不愿意#%%@*，在门店闹起来%@##@，引来路人围观@#@%，后来就出现了“跑路”传闻*@#。
“水贝市场体量很大%%@，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限@%#。”在水贝壹号经营金店的吴月松说#%@##，反而是在水贝市场之外%%，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌@*#%#。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假#%@，担心被牵连#@@。吴月松遇到这样的情况*%***，只能耐心解释*@@@#，自家品牌没有从这家板料店拿货##@*，并自证板料来源稳定#%*%，不会“跑路”@#@。他对此也有些无奈%#*@，“类似于消费者想买一件衣服%#*，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”@%*@。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心%##，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝**#。在过去很长一段时间@%@@*，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�%@。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂臔%@@，只供大品牌和加盟商挑货#%%*。“可以理解为#%@，直播带货火起来之前##，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场*%。”吴月松说%#@。
2023年春节前*%，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�*#@%。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�#@。吴月松介绍##，随着购金热度不断高涨%@%，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式##%*%。然而%#，少了中间零售商赚差价#@#@*，也少了一道风险缓冲*@，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机*%##%，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险%@。
“很多料商不愿意跟陌生人交易%@%@@，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售@@@@%，生怕自己的银行卡被冻结#*%*。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言@#，有人利用黄金洗钱@*#，不只是购买金饰%#%%，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品@#@@*，更容易被不法分子盯上#*@%#。商家在线上与陌生消费者交易#%*#@，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法*#。
有时风险也来自中间商#@%%#。林凯举例说%##*，有骗子伪装成新手代购%@@，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图#@%，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”#*#%，以博取流量@@@@。一旦有消费者上钩%#%##，要找某款饰品%*%*，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者#@#@，让消费者打钱给商家%#@*。商家收到钱后%*，把货给到“假代购”@##%，不料“假代购”跑路*%#*#，消费者发现被骗后报警%*，商家的收款方式被封@#*@，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者@*#*#。
“结果就是商家既赔了货@*@*，又赔了钱###@#。今年骗子尤其多**%%%，且没有底线*%#%%。”林凯说#%*%@，为避免“被打劫”@@@@，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子%*@%#。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感@*%@*，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪@%#%*，“坑同行”的情况也时有发生%#%%*。今年1月春节前@%%，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品%*#*@，把其中黄金饰品融化成金条%%*#@，留下一句“对不起了#**@，兄弟”@#*@，然后跑路%@%#。
“金店跑路案例并不少见@*，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻@**，很多商家至今心有余悸@#。”林凯说*@%，这之后商家“刷脸借货”越来越难%@@#，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款*%@@%，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变%#。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天#@##，黄金基础价就上涨了11~12元*@@##，整个3月黄金涨价最猛##，国内金价每克上涨了近50元#*%%*。“从咨询到下单的短短几小时*%##%，金价可能已经跳涨了几次@#@@@，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说##*#，“延时交割”模式的出现@@，原本是为了保护商家和消费者的权益*@*@。
周祺易举例说###，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯@*%，等到交款时*%，黄金基础价上涨20元*%，意味着商品总价增加了1000元#**，客户很可能在犹豫一番后“逃单”***@。摆在商家面前一个很现实的问题是*%%*，消费者预交的定金要不要还？
退还定金***，意味着已经买到的板料压在商家手中#@#%%，成本无法变现#@，资金周转效率降低#%#%@，带来变相亏损*@%。如果不退%#@*@，消费者承担损失还没买到商品@##%，必然给出差评%*#@，商家声誉受损*#*%，同样难以经营#@@%。“大多情况下*%%@，商家会自己认亏***，把定金退还给消费者#**，这也是做零售比做批发所要多承担的风险@@。”周祺易说**%@@。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题@%，在消费者眼中@*@%*，“金价疯涨**，珠宝供应商肯定赚翻了”***@。前段时间%%##@，甚至有消费者提出#*#@，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”@%##。周祺易感到匪夷所思%@@@#，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币#*#@@，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了#%*。
事实上*#@*，“黄金作为原材料*#**，一直在流转%#%。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体@%#@#，基本不可能囤货”%#。周祺易举例说@#@*，每卖出1公斤黄金饰品%*，他就要买入1公斤板料%@，保持货量动态平衡##%，“低价囤货@*#，高价卖出%%*#，那是一锤子买卖”@@%。
在金价疯涨的背景下*#%%，“水贝模式”之所以能脱颖而出%@@%，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势*@。手工费由商家自定#%%@*，从十几元到几十元不等*@%。区别于品牌黄金的高溢价%*@@#，水贝商家不赚金价%@#，利润空间被压缩在手工费中*@@@，换句话说@@*#@，在水贝做生意@%，主要靠薄利多销*@。
就单笔订单而言#@@%，当金价涨幅超过克工费时%#@，商家实际上在赔钱进购板料@#%#。消费者选择“水贝模式”@*%，理应默认这笔动态增加的成本#%**，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式@%%#@。但为保护双方利益@%*，逐渐形成了消费者“先交一部分定金###%#，再根据出货时金价补差价”的交款方式@***。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失*%***，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式@##*，即先交一笔定金*#，确定拿板料时再按现货价补款*@*。“都在一个市场里%@%%，偶尔周转不开#@@，先拿货后付款*@%@*，或是先付款再给货#@@*，都是很常见的情况%#，基于信任##@#，偶尔还能刷脸借货*##*#。”吴月松说#*@#，如果不考虑商业信誉##*，在没有及时银货两讫的每个环节@#@*#，理论上都存在上游跑路的风险**@@%，“但那样就没法做生意了”@%#@*。
为什么一定要“私下付款”#%，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期#*，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间@##@#，只要消费者不主动确认收款*%*，就不会承担风险@@。
“支持平台交易还能提高下单率%@*@。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易@#@，还是因为钱平台压价%%。”林凯说#@%。另一方面%*@%，假如每天卖出5只单价1万元的手镯@@@，10天账期就压了50万元%##%@，这笔钱每个月只能滚三次#*，明显不符合水贝商家的野心@@**，大家恨不得一笔钱每个月滚30次@#@*@。“走平台交易的商家#%*，要么生意不好、开不出单##，要么实力雄厚#*，不差这点钱%*。”
今年金价涨势不减#@@@#，很多商家提出“用板料交易”**，鼓励消费者自己去买板料%*，来料加工@#*@，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失@*#@*。“相当于把风险转嫁给了消费者%#，如果不了解行情@#@@，很可能买到盗版板料%#%。”林凯说#@。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称#**%%，既是生产黄金首饰的原料**，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款%%*，基本是国内能买到的最便宜的黄金@*。林凯介绍@#，一般情况下*##@*，水贝板料不针对普通人销售#*@#，金交所也关闭了个人开户的渠道@%%%*，在水贝市�##。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�#@@#*。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单*@，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接###%。”林凯说@%**@，这时@@%，很多中小规模的板料商倒一手%###，既能赚差价%#%@，又能满足小商家和个人的购料需求#*@#。但正规板料紧俏*#*%*，动不动就没货#@@@，或是订货后隔天才能提到@%@。这时*@%%#，盗版料便找到了流通空间%@**@。
所谓“盗版料”%**，其实也是黄金*%，只不过纯度达不到99.99%%@*@%，通常只有99%至99.7%@%，未来变现时会打折扣@@%%，投资价值低*#*@@。“别说外行人%#，很多商家自己也没有辨别能力%**@%，看似更轻易地买到了板料%#@%*，等拿到展厅交易时%#，仪器检测通不过#%@*，就砸手里了%*#@%。”林凯不无忧虑地说@***#，“段位不够@#*，就别想着买板料@%。”
为何金价上涨#%，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时%**，吴月松没在店里@@@。
他的展柜开在水贝壹号的二楼%%@。那是2022年春节休市前%*%%*，吴月松刚交完十几万元的板料定金@%@，想着年后开市马上就能取料加工做生意*#。这家料商已经与他合作一年多%#*#，突然宣布跑路#*@##，群里炸开了锅###@。吴月松还记得@#%*，当时已经休市回家准备过年*%%*，清早被一阵消息提醒声惊醒*@，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的*@@。
“可见跑路早有预谋**。”吴月松不是最惨的%#@**，群里有商家前天晚上才打完尾款#%%@，板料商第二天凌晨“跑路”#*。第二年开市@*，很多门店可能永远不会再开张@%*。“后来私下统计#%#，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元*@*%*。”吴月松说#*@@。
为什么金价上涨%%，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题%@，要么亏太多#@@@*，要么欠不起#*。”吴月松说*%@@，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商@@#，他们主要收入不靠卖料#@%**，而是“炒黄金”@##。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价@**，高价收取下游珠宝商定金后@#%，没有及时进板料@##%，“赌”金价下跌##*，届时以更低价格从交易所买入#@@，两头赚差价%#%%@。“说白了就是在赌运气@@*#，一朝玩脱#*@@@，入不敷出%@#，就只剩跑路了#%。”
最初为规避金价涨跌带来的风险@%，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货*@%。商家买料时*%*，不必马上付全款@%@#，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料@#@，相当于给料商一笔“保管费”##*，以便随时取用*%@，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”@#*。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”*%@#。林凯举例说#@%%，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料##*%%，要求不定价%**#，多付10%托管费#@#@，也就是用44万元买下40万元的黄金*%，“赌”结款时金价下跌#@。只要跌幅超过10%#@，就能拿回至少4万元退款%@##，多退回的钱都是白赚##%。相对应地@@**，如果金价上涨@*，商家也要认赔@%%。
“说白了@#@，靠不定价赚钱就是在赌博*@#。”林凯说*@，黄金买卖@#，动辄千百万元订单过手@#%#，实际收入只有单价的零头@#，扣除房租、水电和人力成本#*%#，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”#*，这时很多金店便会推出“其他服务”%*，比如“黄金托管”业务**%，个人将黄金存到店里@*%*@，定期返利*@*#，等到用黄金时再取出来#*#%。“黄金只有涨跌#*@*%，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资%%%#。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时##@#*，多家媒体报道*@@*，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明**#@，价值超3500万元%@#。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押%**，进入司法程序@%*@，消费者仍在苦苦维权%%##*。
案发三个多月后#*@，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案*@，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付%@%%。
“能妥善解决实属幸运*@#@*。”吴月松说%#@%，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产@%%%%，就算胜诉*@#，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条##*，不了了之@*，有的门店被坑得倾家荡产#@，几年生意白干@%，金价暴涨%@，现在连东山再起的本钱都未必拿得出@**%*。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后#%#@%，王聘宇发现%*@#，到店消费者观望的越来越多@#@，“不敢买*%#@，也不敢卖”@#。克重大、价格高的饰品更是无人过问#%，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元*%@*#。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县#**%@，年后打金生意火爆%#，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品%@#，在店里铺货#@%%。近两个月%*%，他进货愈发谨慎%%%@@，倒不是担心供应商拿款跑路@@，而是客户订单减少%%%*#。消费者既希望手上黄金增值%%%@，又盼着金价降低再买入*%#，找他咨询的客户不少@*@@，但没人下单#%**%，他也怕贸然进货*#@*#，最后都砸在手里@*%%@。
“年后批发业务量直线下降*#，和去年同期相比#%，批发占总销售额比重减少了约50%%%@@*。”水贝一位受访金店老板表示%*%@，很多合作的下游零售商经营惨淡@#@，一整天都开不出一单*%@#，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”#*#。
为扩大经营**@%@，周祺易今年3月正式开始做线上零售**%，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”@*@。有水贝实体店背书**，线上销售很快增长到总额的近六成*%%@，“线上零售的利润率稍高一些**#*，但量少*@**，3、4月营收还不到去年同期的一半##%。”
“由于订单量减少#%@@@，很多黄金加工工厂不得不提前收工###。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》*@#，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂*@#*@，和同行交流得知@@@#，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态*%@#*。
在水贝奋斗多年**，林凯第一次感到“有些迷茫”%#。走进水贝市�#@。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�#**@#，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元%*，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司%@%@。“业内传闻有外来资本炒柜台**，价格已经超出合理范围#*%*@，这么玩下去%#，老老实实卖货很难赚钱*#*@#，只能从其他途径把钱赚回来@%。”
此前@**%，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象%@#。今年3月中旬%*，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书#**#，制定了一套最低基础工费的参考标准#*@@，价格范围从10元至75元不等@@%。“可高于此基础工费##%，但不得低于此基础工费%#%#。”
“倡议并非强制%%*。水贝商家如果继续内卷@#，最后只能是把自己卷死#%。”五一假期前%#@%@，林凯路过京基水贝广�**。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�#%，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着@##，位置稍好的柜台也不再专属黄金@@@*%，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下@@。
林凯现在最大的期待就是金价稳定**@。黄金行情看涨#%，外界看黄金商“手持一本万利”%%@#@，卖黄金首饰能赚手工费@%*@，不做生意@#%%，货品也能升值#@%#*。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路@@#@#，到时离水贝行业洗牌就不远了#*#@。”
(应受访者要求%%，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
