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投资者排队认购、线上额度“秒没” 储蓄国债为何受热捧？
“刚放额度就秒没”“线上根本抢不到”……今年以来%%%##，国内投资者积极认购储蓄国债#%，一些银行网点出现“一债难求”情况@%，手机银行代销的储蓄国债(电子式)更是“手慢无”#*%*。有关专家指出@#*@，国债销售有利于增厚居民“类利息”收入@%#，近期储蓄国债受追捧%*，也反映出国债在经济运行中的影响力日益提升*#。
部分银行网点“一债难求”
5月10日#@，今年第三期、第四期储蓄国债(凭证式)开售*#%。早上8时@@，北京市朝阳区一处商业银行网点还没开始营业@#，10余位投资者就早早守在门外**%#*。
工作人员告诉记者@@#，此次该网点分配到的储蓄国债销售额度为120万元%@*@%，其中三年期、五年期各60万元*##%。“我们这里是9点钟开门@*%，7点钟就有大爷大妈来排队*%%@，今天大概率能卖完@*。”工作人员说#*@*。
“单人单期限购300万元@@#%%，网点额度总共才120万元%#@**，实际等于不限购*#。如果前边排了十几位你才来##%@@，估计就没戏了@#。”正在排队的刘大爷说%@#@。
今年以来%#*#，储蓄国债大受追捧#%。3月10日%%@，2024年第一期、第二期储蓄国债(凭证式)发行@@#，最大发行总额合计300亿元#@%，投资者排队抢购；4月10日%#，2024年第一期和第二期储蓄国债(电子式)发行%%@@%，最大发行额合计450亿元%@#，线上额度放出不久即告售罄*@*@。
利率走低也难挡投资者的认购热情%%%。此前@@，储蓄国债票面利率已经过多轮调降*#@@@。以3年期和5年期储蓄国债(电子式)为例：2023年以来#*，3年期储蓄国债(电子式)利率从3%下降62个基点至2024年第一期的2.38%；5年期储蓄国债(电子式)利率从3.12%下降62个基点至2024年第二期的2.5%%#*@。
投资者总体认购情况如何？财政部国库司司长李先忠表示#%%@，今年3月至4月@**#*，储蓄国债发行情况总体平稳%*，但也存在局部供需矛盾*%@%。
目前#@***，中国储蓄国债分为凭证式和电子式两种@@。凭证式通过银行网点柜面销售；电子式既可在柜面销售@##@，也可通过网上(手机)端销售@*@@%，销售额度可在不同银行间、银行内不同网点间、柜面和网上(手机)端间灵活调剂#@@#。
李先忠表示##*%*，由于各网点客户群和客户需求不同%@%，储蓄国债(凭证式)销售额度在各网点间实现灵活调剂还存在一定困难*%@**，造成部分网点出现供需矛盾@*。“比如%*#*，在3月份储蓄国债(凭证式)发行过程中@%#，某大型商业银行北京分行首日总体销售进度是70%##，每期国债销售一共是10天**@@，首日销售进度是70%%@*@。但在北京的466个网点中%%，有14个网点在半小时内售罄@%%，就可能造成在网点柜面排队的部分投资者没有买到国债#%%%。”李先忠说*#%@#。
4月份以来#%%*@，受部分银行降低存款利率、暂停销售大额存单等因素影响%@，储蓄国债关注度进一步提高@**。财政部公布的数据显示#%@，4月份发行的储蓄国债(电子式)**，发行首日即售出计划发行额的99.7%*%，进度明显快于近几年的平均水平%###。
从柜面销售看#*#，多数银行销售时长超2小时%@#。从网上(手机)端销售看@#*，由于这种购买渠道可同时容纳更多投资者购买@*#，销售更加集中*##%@，部分银行网上(手机)端出现了瞬时供需矛盾%##*，32家银行的网上(手机)端销售时长平均约半小时*#*@#，“有2家银行销售时长不到1分钟%@*，基本上是秒光#%*@#，另有7家银行是6分钟内售罄###。”李先忠说##%*。
安全性稳定性受到认可
招联金融首席研究员董希淼表示%##@@，储蓄国债是一种兼具安全性和收益性的投资产品@@#%*，适合偏好稳健收益、对流动性要求不高的投资者#%@#。目前投资者风险偏好下降、市场投资收益下滑*#，储蓄国债更受市场欢迎**%。
谁在投资储蓄国债？老年人是认购储蓄国债的主力*#**@。据统计#*@，55%的储蓄国债投资者年龄超过60岁%#。“大爷大妈排队买国库券”是许多资深银行员工司空见惯的场景@%@。
储蓄国债代表国家信誉%@%，保本保息、收益稳定@##*，因而长期以来受到广大投资者特别是老年人的青睐#@*#*。“一些老年人‘有钱有闲’**，一方面有空余时间提前排队等待###%，另一方面有一定积蓄、出手就是大笔金额%*%@*，很快就能把网点销售额度买空%*%#%。此外%****，老年人的投资风格比较稳紷**。爬倒饫嗟头缦盏睦聿魄�##@。”某大型商业银行北京分行的90后柜员李文浩说##%%。
李先忠介绍#%，老年投资者偏好在柜面购买*%%#，为更好保障这部分传统客群的购债需求*%%，储蓄国债(电子式)在发行首日销售额度向柜面适度倾斜@*%#*，首日柜面销售额度占各银行基本销售额度的60%*@%。因此*#，柜面认购需求基本能够得到满足#%。
同时*%，一些年轻人也出现在购买队伍中*%*。有网友在社交媒体发文称*%@，“人生第一次买国债%@，运气好抢到了”*@%%。
储蓄国债收益水平也不错%*%。虽然利率走低@%#*，但相较大型商业银行定期存款利率##，仍维持小幅占优态势%@%%#，不过对比中小银行定存利率并不占优势#@*#。其安全性、稳定性等特点依然对部分群体具有较大吸引力*%@@#。
作为一种“准存款”%%，储蓄国债常被拿来同银行定期存款作对比#*@。目前****%，中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行的三年期定存挂牌利率为2.35%%%%##，储蓄国债小幅占优%#*#。降息预期之下*@@#%，不少银行中长期大额存单“断货”#%#@，间接减少了5年期储蓄国债的可替代品*@**#。相较于银行定期存款%*，储蓄国债还具有投资门槛较低、按年或一次性付息、利息收入免征个人所得税等优势@%###。
此外*@#，储蓄国债具有提前支取可以靠档计息的优势*@*。投资者办理提前兑�%%##%。吹逼诠导食钟惺奔浜拖嘤Φ睦实荡渭葡�##%#，并按提前兑取本金的千分之一向承销团成员支付手续费%@#@#。因此@#%#%，当储蓄国债投资者急需用钱时%##**，可以通过靠档计息保住一部分利息收入*##@。
更好满足投资者购债需求
储蓄国债认购热度会持续高涨吗？
中国人民银行有关负责人此前表示#*，当前政府债券发行成本低*#*%%，居民持有政府债券比例较低%@@，购买政府债券还有提升空间；今年将推动银行加大向居民销售政府债券的力度###，为居民提供更多兼具安全性、流动性和收益性的投资产品*@，进一步疏通储蓄向投资转化的多元化渠道*@。
之后几期还买不买？一些投资者表示%%，这取决于收益有多高%%%%@。北京90后白领刘毓明告诉记者#@#%#，自己将视后续发行安排进行规划：“5月这两期和4月利率一样@##@，但凭证式不好抢@@。我打算等6月10日的电子式储蓄国债业务公告出来%#@%，看看当期的票面利率有多高*%@@，再决定买不买@@*。”
日前召开的中共中央政治局会议指出%#@*，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具@*#*，加大对实体经济支持力度%%@#%，降低社会综合融资成本*%%%@。商业银行存款利率有下探趋势*@，将进一步凸显储蓄国债投资优势@@。此外**##，储蓄国债额度分配机制和购债体验也将进一步优化%%##@。
“‘一债难求’主要是因为需求旺盛、供给相对不足@%@**，所以我们下一步要研究适当增加发行规模*%@%。”李先忠透露#*@%，为进一步满足投资者购债需求@@@#，财政部将密切关注储蓄国债的供需关系变化和销售情况%*@#@，研究适当增加发行规模#@@#。
李先忠表示@@，财政部将研究进一步调降单人购买限额@###%，使储蓄国债能惠及更多投资者@*。同时*#@*，在保障柜面销售的基础上#@，不断提升储蓄国债(电子式)的信息化服务水平#*%*，稳步增加储蓄国债(电子式)网上和手机端销售额度；加大宣传@####，引导更多投资者通过网上和手机端购债@%%，改进购债体验@#。
此外%**@，财政部还将会同有关部门进一步优化储蓄国债(凭证式)额度分配机制*#***，更好匹配有实际需求的网点%*@%#，并研究优化凭证式和电子式两种储蓄国债发行比例的中长期安排*@#@#，更好满足投资者购债需求%#。
中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平认为%#@##，政府债券应面向柜台销售渠道增加投放额度@#*%，使更多投资者和居民受益*@%##。“应优化金融基础设施和信息技术系统@#*@@，结合线上和线下优势#*%，提升居民投资地方政府债券和国债的便利度##@。”杨海平说#@@%。
记者 汪文正
