又一家造车新势力即将登陆美股，毛利率仅次于特斯拉

2024-05-04 16:04:54 | 来源：GG之家
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本文转自：中新网

最高人民检察院发布检察机关知识产权保护典型案例

　　第一财经 作者：唐柳杨

　　美东时间5月3日@*%%*，极氪汽车科技有限公司(下称“极氪”)向美国SEC证券交易委员会提交了更新后的红鲱鱼版招股书#*%*%，计划以“ZK”为股票代码在纽交所挂牌上市@#@，将发行1750万股ADS(美国存托股)*@，每份ADS对应10股普通股##，发行价格区间为每股ADS 18美元至21美元%##。

　　招股书显示%%*，极氪预计将把首次公开募股中约3.086亿美元的预期净收益用于开发更先进的电动汽车技术、销售和营销以及扩大其充电网络以及一般公司用途*%。高盛、摩根士丹利、美林证券和中国国际资本各部门担任承销商代表%@。原有股东吉利汽车表示将认购不超过3.2亿美元的ADS**。宁德时代、Mobileye等投资者和股东也表示有兴趣参与认购##。

　　极氪是第四家赴美上市的中国造车新势力公司#%@#@，此前蔚来、理想和小鹏汽车先后登陆美股%@。与多数造车新势力“流血”上市不同的是%#%%，吉利汽车集团副CFO戴永此前表示#@#*@，在销量提升、毛利上涨的前提下#%，2024年极氪将力争实现转扭亏为盈(按香港财务报告准则)**@@@。按照香港会计准则*%，2023年极氪亏损金额为11.35亿元*%，与上年同期亏损20.39亿元相比%*#，亏损情况有所改善@@@@。今年极氪目标实现扭亏为盈%*@%。如果实现@*@%#，极氪将成为盈亏平衡最快的造车新势力@*。

　　据招股书%**#@，2021 年、2022 年、2023 年极氪总营业收入分别为 65亿元、319亿元和517亿元%#@%@，2023 年营收同比增长 62%；净亏损45.143亿、76.551亿和82.264亿元；整车毛利率分别为1.8%、4.7%和15%@#@#。

　　横向对比#%@#@，2023年同为生产纯电汽车的蔚来和小鹏净亏损分别超过了200亿元和100亿元@**@，整车毛利率分别为10%和-2%*@@@。全球范围内看*@#，极氪2023年整车毛利率水平在纯电企业中仅次于特斯拉的19%@*%。

　　此外@%%@，极氪汽车2023年经营现金流净额也为正%**#，2023年为22.8亿元*##。同期蔚来汽车经营现金流净额为-13.8亿元%@%*@，小鹏为9.6亿元%%*。研发方面@%，2021 年至 2023 年底@%%，极氪累计研发投入近 170 亿元#**@#。其中@%@%%，2021 年、2022 年、2023 极氪研发投入分别为 31.60 亿元、54.46 亿元、83.69亿元@***@。

　　销量业绩方面%%#*#，截至2024年4月底%#，极氪已累计交付超24万辆汽车#%，4月交付超1.6万辆%**，同比增长99%**。今年1-4月%%#*，极氪销量同比增速达111%%%，持续居20万以上中国纯电品牌第一名@**。

　　不同于其他造车新势力**@@，极氪最初是中国汽车制造商吉利控股集团的电动汽车子公司%%%#，2021年分拆为一家独立公司#@。相较于其他造车新势力@@@%%，吉利控股集团对极氪在生产制造、研发、供应链等方面的共享**#，能够帮助极氪降低减少重资产投入##*，降低单车成本%@%，以及营收构成更加多元化@%#。

　　吉利耗资200亿元开发的浩瀚架构不光为极氪所用@%，路特斯、沃尔沃、极越、领克等6个品牌的11 款车型都在浩瀚架构下开发和销售新车型%*%*%。极氪控股的威睿电动汽车技术(宁波)有限公司所生产的电池、电机和电驱等产品也同时向吉利控股集团旗下其他汽车公司供货#*。

　　招股书显示##@%，极氪的营收构成主要来源于三块业务##*#，包括整车销售、三电业务、研发及其他服务**%*%。2021 年、2022 年、2023 年*%@%%，三电业务、研发及其他服务等收入分别为 49.83亿元、122.28 亿元和177.61 亿元%%%*。

　　按照规划@@，极氪今年的销量目标为23万辆@%**，同比增速接近100%%*%#。极氪认为*#，今年的销量增长来自于四个方面%*，一是中国市场新能源渗透率4月份超过50%%@，首次超过传统燃油乘用车*#%*，市场的拐点时刻已经到来；二是新产品的投放#*#%%，除了北京车展亮相的MIX@#@，极氪今年还计划推出一款纯电SUV；三是中国市场的渠道下沉*#，极氪当前国内市场门店总数约为350家*%%#，其中85%集中在一二线城市%#。极氪计划今年加速三四线市场的渠道布局@%*，会进入约70个空白市�%@%。凰氖呛Ｍ馐谐#@#%。ツ�11月起*#%@%，极氪首批门店已经在瑞典、荷兰罗成营业**%，此外@**%，极氪还与多个中东、亚洲等国家经销商签署代理协议**。

　　值得一提的是**#*，极氪此次公开募股对应估值约为51.2亿美元*#**，低于此前预期#%*#@。与此同时#*#@#，造车新势力普遍过了资本热潮#@#*，2021年高估值盛况不再#**@。过去两年里#%，蔚来、小鹏等造车新势力美股股价较2021年高点普遍重挫80%左右#*#@%。

　　有分析人士认为%#，当前的确不是资本市场最佳的窗口期@*%*@，但也要看公司追求的是短期融资还是长期发展@%#。其次#@@%，中国汽车公司如果想开展全球化业务@**%*，登陆美股有利于全球化公司治理架构的建设%@##%。

【编辑:刘阳禾】


　　

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