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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期*@%%。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹##*%。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”**%%#，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝*%#*。以往一到节假日%#@%，水贝人山人海%**，热门柜台都挤不进去@%#%，但刚刚过去的小长假@@@%，每天来买黄金首饰的人却屈指可数%@。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班*@%*#，5月2日索性带着家人去旅游@**。“五一”假期期间%%%#%，受国际金价回落影响@%%#，不少黄金品牌跟进降价“促销”%*%@，优惠后价格甚至跌回600元/克以下@@#*@。然而##@，预期的“市场爆发”并未如期而至#*。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前%@@，大多持观望心态@**。”周祺易告诉《中国新闻周刊》@*@。假期前最后一个工作日#%，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克*@。五一期间#%%%，国际金价继续下探#%，水贝黄金报价却依旧“坚挺”%@@@*。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化*@%#，一边回应客户在微信群里的质疑#%*@。“金交所放假*@#*@，水贝商家不能及时补进板料%#，原来高价进货*@%，现在如果降价卖出#%%#，卖得越多@%**，损失越大%%*。谁能玩得起？”
林凯坦言#%，不像黄金品牌赚溢价*%**，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价%*@##，只赚手工费”@%*@#，商家在不能及时补货的情况下跟进降价##，“无非在赌节后黄金继续降价”#@@%%。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情@#@%#，在去年“十一”假期已经上演过一次*%%#@，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见#*%%。“金价涨跌波动频繁#@#*，商铺面临着更大的经营风险#%##。”
对黄金市场中的“散户”而言#@**，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”*%%。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚*@，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”**%@，还有警方在现场维持秩序#@。
第二天一早%#，有网友在社交平台爆料称@%@，该珠宝店“爆雷跑路”#%%%，“涉及黄金原料400公斤”###%。按照当天567元/克的基础黄金价格推算@#，涉案金额超过2亿元#%@*，“创下水贝跑路金额最高纪录”@*。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转%#*。“没有两个亿@%%，那是谣言**%*。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称#%*##，“谣言造成恐慌**%*@，恐慌引起挤兑”@%。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果@@%*。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结#%，门店表示**@，不清楚具体原因*@##，但当时并未在意*#@#@，一直正常营业@%#%#。直到4月13日%@%%，银行卡还没解封%%#%*，公司负责人便暂停了黄金买卖#@%@，并向部分客户解释了缘由#*。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备@*#%。
“没有跑路@*%*@，只是往来货款有点卡顿%#。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称@*，打款银行卡上有1600多万元%%%#，被冻结后#*%*，公司资金周转受到影响%@@#。当时欠了一位客户二十万元左右的料@@%**，大概900克铂金%#，到了约定时间无法给货@@，告知客户“缓几天”%#**，但对方不愿意##，在门店闹起来%%，引来路人围观%*#@，后来就出现了“跑路”传闻%%%@。
“水贝市场体量很大##%，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限%*。”在水贝壹号经营金店的吴月松说###*@，反而是在水贝市场之外#@%，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌@@。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假@%%@#，担心被牵连*@%#。吴月松遇到这样的情况@#*#%，只能耐心解释%*，自家品牌没有从这家板料店拿货***@*，并自证板料来源稳定#*，不会“跑路”*%*#。他对此也有些无奈%*@@，“类似于消费者想买一件衣服*#%%#，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”**%@%。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心*%，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝@@%@@。在过去很长一段时间*%，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�%%。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�**#%#，只供大品牌和加盟商挑货*#*。“可以理解为#@，直播带货火起来之前#@#，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场@#%。”吴月松说%@。
2023年春节前#*，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�##。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�#%@。吴月松介绍@##，随着购金热度不断高涨%%#@%，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式#*%。然而##*##，少了中间零售商赚差价%%##，也少了一道风险缓冲%*，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机*@*，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险**@@@。
“很多料商不愿意跟陌生人交易%%@*，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售#*，生怕自己的银行卡被冻结*@%*#。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言@@，有人利用黄金洗钱@@@，不只是购买金饰*@*#，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品%%%*，更容易被不法分子盯上*%。商家在线上与陌生消费者交易%#@，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法@@##@。
有时风险也来自中间商*#*@。林凯举例说###%*，有骗子伪装成新手代购@%#@，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图%*，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”##*%#，以博取流量*%#*%。一旦有消费者上钩#@#*，要找某款饰品#%，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者*@#，让消费者打钱给商家@*。商家收到钱后#*#%%，把货给到“假代购”*%，不料“假代购”跑路@%#%，消费者发现被骗后报警*@#*，商家的收款方式被封@##%，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者@%@*#。
“结果就是商家既赔了货@#@#，又赔了钱#@*。今年骗子尤其多***@*，且没有底线@%##@。”林凯说##%@，为避免“被打劫”%@，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子*%%**。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感#*，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪@##%#，“坑同行”的情况也时有发生#*#@。今年1月春节前**@#，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品*#*#%，把其中黄金饰品融化成金条*##*，留下一句“对不起了##%#，兄弟”**，然后跑路**。
“金店跑路案例并不少见#@，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻**%，很多商家至今心有余悸*#*。”林凯说@@#，这之后商家“刷脸借货”越来越难###*#，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款#*，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变###%。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天*@*%，黄金基础价就上涨了11~12元##，整个3月黄金涨价最猛@%，国内金价每克上涨了近50元#@*。“从咨询到下单的短短几小时*#@@%，金价可能已经跳涨了几次@@，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说**##%，“延时交割”模式的出现#*%%%，原本是为了保护商家和消费者的权益%###*。
周祺易举例说%@@@，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯##*@，等到交款时%*%%%，黄金基础价上涨20元%*%##，意味着商品总价增加了1000元*%@*，客户很可能在犹豫一番后“逃单”*###*。摆在商家面前一个很现实的问题是%*，消费者预交的定金要不要还？
退还定金%#**，意味着已经买到的板料压在商家手中#*@%@，成本无法变现#*@，资金周转效率降低*%#*，带来变相亏损#%。如果不退#@@**，消费者承担损失还没买到商品@%*%*，必然给出差评%#，商家声誉受损*@*，同样难以经营#**。“大多情况下#*##@，商家会自己认亏@%*%*，把定金退还给消费者%@%%，这也是做零售比做批发所要多承担的风险%##。”周祺易说@%#。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题%%%#，在消费者眼中%#*，“金价疯涨##**，珠宝供应商肯定赚翻了”#@。前段时间@#，甚至有消费者提出@@，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”*@*。周祺易感到匪夷所思*%*%，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币@#@，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了%%#。
事实上*@*#，“黄金作为原材料*#，一直在流转%##%#。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体%#*，基本不可能囤货”##*@#。周祺易举例说*@#，每卖出1公斤黄金饰品##@#，他就要买入1公斤板料*%@*，保持货量动态平衡*##@%，“低价囤货%#@%%，高价卖出#@*，那是一锤子买卖”#*。
在金价疯涨的背景下*%，“水贝模式”之所以能脱颖而出@#@@#，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势*#%。手工费由商家自定#%%*，从十几元到几十元不等%%*。区别于品牌黄金的高溢价#%，水贝商家不赚金价%***@，利润空间被压缩在手工费中*%，换句话说#%*，在水贝做生意*%@#@，主要靠薄利多销@@。
就单笔订单而言@%，当金价涨幅超过克工费时@@@*，商家实际上在赔钱进购板料%#。消费者选择“水贝模式”@*，理应默认这笔动态增加的成本#**@@，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式@@#。但为保护双方利益%%%，逐渐形成了消费者“先交一部分定金%@，再根据出货时金价补差价”的交款方式##%@。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失@@%，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式*@%#@，即先交一笔定金@@@，确定拿板料时再按现货价补款@*%。“都在一个市场里*#%#，偶尔周转不开%*，先拿货后付款#%，或是先付款再给货**，都是很常见的情况@%%，基于信任##，偶尔还能刷脸借货*%。”吴月松说%*##，如果不考虑商业信誉*@#，在没有及时银货两讫的每个环节@%##，理论上都存在上游跑路的风险%%*，“但那样就没法做生意了”@%##。
为什么一定要“私下付款”@#%*，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期%*@%，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间#%@*，只要消费者不主动确认收款#**，就不会承担风险%#%*。
“支持平台交易还能提高下单率%@*@%。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易##%，还是因为钱平台压价*%。”林凯说@%@@#。另一方面#@@@#，假如每天卖出5只单价1万元的手镯*#，10天账期就压了50万元*#*，这笔钱每个月只能滚三次*@#，明显不符合水贝商家的野心%#@#，大家恨不得一笔钱每个月滚30次@**#。“走平台交易的商家##*@@，要么生意不好、开不出单#@%@#，要么实力雄厚#%*@，不差这点钱#*@。”
今年金价涨势不减%*@，很多商家提出“用板料交易”@#%#，鼓励消费者自己去买板料#%%@#，来料加工%*%#%，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失@*#。“相当于把风险转嫁给了消费者%%@%，如果不了解行情%%@%%，很可能买到盗版板料%*。”林凯说*%###。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称%##，既是生产黄金首饰的原料@%%，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款#%%，基本是国内能买到的最便宜的黄金@@。林凯介绍#**#%，一般情况下@@，水贝板料不针对普通人销售##%%，金交所也关闭了个人开户的渠道%*%#，在水贝市�*%。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�%#*#@。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单**@，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接@%@%*。”林凯说**%，这时%*#*%，很多中小规模的板料商倒一手#%，既能赚差价@%@，又能满足小商家和个人的购料需求*%。但正规板料紧俏###，动不动就没货@%@，或是订货后隔天才能提到%%*。这时@*#**，盗版料便找到了流通空间*@**%。
所谓“盗版料”#%#@，其实也是黄金@*@@%，只不过纯度达不到99.99%##，通常只有99%至99.7%**，未来变现时会打折扣#*@，投资价值低*@*@@。“别说外行人@%@*，很多商家自己也没有辨别能力#@#%，看似更轻易地买到了板料#@%#，等拿到展厅交易时@**#，仪器检测通不过*#@*#，就砸手里了@##%%。”林凯不无忧虑地说%%%@，“段位不够#@@#，就别想着买板料@#*。”
为何金价上涨*%%，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时*%%@，吴月松没在店里*@*。
他的展柜开在水贝壹号的二楼@#%。那是2022年春节休市前@@@*，吴月松刚交完十几万元的板料定金@%*%，想着年后开市马上就能取料加工做生意%#@。这家料商已经与他合作一年多%%，突然宣布跑路##@@，群里炸开了锅#%#。吴月松还记得@###，当时已经休市回家准备过年#***#，清早被一阵消息提醒声惊醒#%，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的%#*。
“可见跑路早有预谋@%。”吴月松不是最惨的@%**@，群里有商家前天晚上才打完尾款*##，板料商第二天凌晨“跑路”@@%。第二年开市*%@@，很多门店可能永远不会再开张%%。“后来私下统计%@#@#，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元#*。”吴月松说**%@。
为什么金价上涨#@@*%，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题#*%，要么亏太多@#，要么欠不起%@@@。”吴月松说#*%%%，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商%@%@，他们主要收入不靠卖料%#@%#，而是“炒黄金”#*。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价%@%%%，高价收取下游珠宝商定金后@**%@，没有及时进板料@@，“赌”金价下跌%*@*@，届时以更低价格从交易所买入*%%*%，两头赚差价@**#@。“说白了就是在赌运气@#%，一朝玩脱%%%*，入不敷出%*，就只剩跑路了*%%#。”
最初为规避金价涨跌带来的风险*@@，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货%***。商家买料时%@，不必马上付全款@*%#，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料%@，相当于给料商一笔“保管费”*#%#%，以便随时取用@%**，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”@@%*#。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”*%%##。林凯举例说%@@，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料@@#%*，要求不定价@*@，多付10%托管费#*@@，也就是用44万元买下40万元的黄金%*@@，“赌”结款时金价下跌*@%。只要跌幅超过10%**，就能拿回至少4万元退款@@@，多退回的钱都是白赚*###。相对应地#*@@，如果金价上涨#@@##，商家也要认赔*%%**。
“说白了#*%，靠不定价赚钱就是在赌博*#。”林凯说*%#*，黄金买卖%**%#，动辄千百万元订单过手#%，实际收入只有单价的零头*#%@%，扣除房租、水电和人力成本*@，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”%%#%，这时很多金店便会推出“其他服务”#*#@，比如“黄金托管”业务%@#，个人将黄金存到店里@@#**，定期返利**%%，等到用黄金时再取出来@*。“黄金只有涨跌*@@%@，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资*@*%*。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时##@*，多家媒体报道*@#，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明%#*，价值超3500万元#@@*。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押*#*@%，进入司法程序*@#@，消费者仍在苦苦维权**#@#。
案发三个多月后*#，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案*@*，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付#%@*#。
“能妥善解决实属幸运@*。”吴月松说*#*#，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产##，就算胜诉@###%，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条#*##，不了了之@%@*@，有的门店被坑得倾家荡产#%%%，几年生意白干%@，金价暴涨#@*%，现在连东山再起的本钱都未必拿得出@#*#。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后##@#，王聘宇发现#*，到店消费者观望的越来越多%%*，“不敢买%%@*，也不敢卖”@#*。克重大、价格高的饰品更是无人过问#%*%，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元*%*%*。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县@@@#，年后打金生意火爆*@*，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品@#，在店里铺货%@@。近两个月##，他进货愈发谨慎**#%，倒不是担心供应商拿款跑路#*%%，而是客户订单减少%@%。消费者既希望手上黄金增值*#，又盼着金价降低再买入%#@%，找他咨询的客户不少@*@#*，但没人下单***%#，他也怕贸然进货@@@#%，最后都砸在手里**@%#。
“年后批发业务量直线下降#@@*，和去年同期相比*@#，批发占总销售额比重减少了约50%@%。”水贝一位受访金店老板表示%@@@@，很多合作的下游零售商经营惨淡#@#*，一整天都开不出一单*#@*@，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”#%。
为扩大经营%@#*@，周祺易今年3月正式开始做线上零售**#@，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”@*##。有水贝实体店背书*%*@@，线上销售很快增长到总额的近六成*@，“线上零售的利润率稍高一些#*#%*，但量少%%#，3、4月营收还不到去年同期的一半*%#%。”
“由于订单量减少@%@，很多黄金加工工厂不得不提前收工@*@@。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》%%，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂@%%%，和同行交流得知@**%，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态##@#%。
在水贝奋斗多年@%%，林凯第一次感到“有些迷茫”@@@%。走进水贝市�**%#。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�###%，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元@%，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司@*。“业内传闻有外来资本炒柜台%##*，价格已经超出合理范围#%@#，这么玩下去%@@#@，老老实实卖货很难赚钱**%，只能从其他途径把钱赚回来*%。”
此前##**，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象%@#%@。今年3月中旬%%，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书#%@@@，制定了一套最低基础工费的参考标准@**%%，价格范围从10元至75元不等@%%%#。“可高于此基础工费*%@%#，但不得低于此基础工费*#*##。”
“倡议并非强制*#@**。水贝商家如果继续内卷%%，最后只能是把自己卷死%**@。”五一假期前%###，林凯路过京基水贝广�###%%。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�%@@，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着%#@，位置稍好的柜台也不再专属黄金*##，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下@%@。
林凯现在最大的期待就是金价稳定#@。黄金行情看涨%@，外界看黄金商“手持一本万利”@*#@#，卖黄金首饰能赚手工费#*@@，不做生意*#@，货品也能升值*@%@@。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路@*，到时离水贝行业洗牌就不远了%%。”
(应受访者要求@%*，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
