回购+拓展赛道上市物企努力修复市值

2024-05-07 10:09:50 | 来源：GG之家

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本文转自：中新网

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　　回购+拓展赛道上市物企努力修复市值

　　多家物企回购股份加强市值管理#@#，科技创新和增值服务赛道的突破也将起到重要作用

　　房地产行业风险仍在出清%**@，关联度较高的物业行业也处于调整期#*@。2023年@#@，物管行业并未出现触底反弹%*@*，而是继续探底*@%%，表现为股价、市值双双下行%#，物企上市之路愈加艰难%%。在此背景之下@%%，众多上市物业企业采用回购股份来加强市值管理@#%@%。

　　2024年#*@，国资委将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核%@@%。市值管理成为上市物业企业重点关注方向%*#@*。那么#%@，上市物企的市值如何修复？未来物企在资本市场的发展前景预期如何？

　　上市数量创近六年新低

　　2023年%%%%*，资本市场“寒意”明显*%%#*，联交所对物企的上市审核及管理更加严格#@@##，企业上市意愿低迷@#。据中指研究院物业总经理牛晓娟介绍@%，2023年*#，物业管理行业IPO热度进一步降低*#，年内新增上市公司仅两家*%*%，分别是众安智慧生活和润华服务**，募集资金总额约2.4亿港元#@%。上市物企数量及募集资金总额均创近六年来新低%@*，回落至2015年的水平@@#%*。

　　另据克而瑞研究院信息显示*@@%，润华服务和众安智慧生活*@@，自2021年筹划上市以来均经历了3次递表@%*%，上市平均用时达到661天#%，较2022年6家新上市物企平均用时延长了367天@#@@，万达商管在历经4次递表后仍未闯关成功%##，上市之路坎坷%@@**。

　　资本市场寒冬**@@%，物企上市意愿急转直下*@@。公开资料显示*@#，2023年新递表企业仅4家###**，且其中3家为国资背景%#*%，唯一一家民企明集团也于2023年12月12日撤回了发行上市申请文件#%，而泓盈服务在2023年6月25日发布招股书后#%*%@，2024年3月15日%%%，再次在港交所发布招股书%*。今年4月24日*@@，才顺利通过港交所上市聆讯@*%，其是长沙市一家国有城市服务及运营提供商@%@*。

　　是否还热衷登陆资本市�%%%。�

　　渐苒研究院首席研究员、物商云联合创始人汤晓晨认为%#@%，当前及接下来一段时间仍会有物业公司上市#@@%，主要会以地方国资物企、大型非关联地产物企为主%@#%，但由于体量都较�%%*#。换岫哉迨谐〔笥跋�#%@*。

　　牛晓娟表示*#*，2024年@%%，部分物业服务企业%@%*，尤其地方国资背景物业企业%*#*@，仍在寻求奔赴资本市场的机会%#%@#，以实现资产保值增值及组织结构优化#@**。其中#%%#，泓盈运服已经顺利通过港交所上市聆讯###*，深业运营、经发物业仍在IPO进程中@@%%@，且于2月份均已获得中国证监会发布的境外上市备案通知书%@%，3月均已再次向港交所递交招股书#@，这些企业在2024年年内有望登陆港交所主板市�#%@。谐⌒判幕蚪鱿只嘏纯鯜%*。

　　建诚晟业联合创始人苑承建也认为#@，“物业企业仍会积极追求上市@*@*@，但估值将会继续下行%%。”

　　市值均值跌幅近50%

　　近两年#%#@%，上市物业企业一直面临市值下行的挑战#@。2023年资本市场市值下跌明显%@@*，整个物业行业仍旧处于修复期#%%@。

　　据牛晓娟介绍#%@%，物业板块自2023年以来#@，总市值仍处在波动下行趋势@@@@*。截至2023年最后一个交易日收盘@%@，65家物业上市公司市值之和为2384.42亿元%@，市值均值约36.68亿元#*##。相比而言@*##，2022年58家物业上市公司市值之和为4170.15亿元@@@#，市值均值约71.9亿元#*%%，无论是市值总和还是市值均值#%*@，均出现大幅下降@%%#。其中#*%@，市值均值跌幅达到48.98%#*%#。

　　在个股股价上***#，据克而瑞研究院统计#@*#*，截至2023年12月31日*@%##，仅京城佳业、宋都服务、鑫苑服务3家相对年初股价略有上涨@#，企业股价整体下挫%**@，股价均值由年初的6.79港元/股下降至4.25港元/股**##%，降幅达到37.2%@#%@@。从不同类型企业收盘价涨跌幅来看#**%，国资物企和民营物企股价较年初跌幅分别为35.0%、42.5%#@%@，民营物企股价整体振幅更大@%，国央企在此轮下行周期中的表现仍优于民企*%*#。

　　需要关注的是#%@%，2023年仍是房企偿债高峰年份#%，但市场销售疲软、企业融资不畅%*@@，物企反向“利益输送”仍在上演#%#。房地产暴露出来的风险及“利益输送”行为均给物企带来负面的影响%*@。

　　为了挽回市场信心#@*%#，2023年%%，多家物企发起大笔回购%%*#@，以表明对自身未来业绩增长的确定性态度#*#@。克而瑞研究院监测数据显示*###，2023年共有10家上市物企回购259次@*%，累计回购2.91亿股@%#%#，回购金额达10.10亿元**@，回购次数、回购股数和回购金额均远高于上年*#@*%。2022年%*@，上市物企回购92次#@%@，累计回购9919.68万股*#，回购金额约3.98亿元%#@%%。

　　从企业回购策略来看**，主要分为两种%@，分别是以碧桂园服务为代表的低频大额回购和以金科服务、绿城服务为代表的高频小额回购**@#%。在克而瑞研究院分析人士看来###，上市物企频繁发起股票回购**@，向外界传递了对自身经营情况的看好#%，展现了对行业前景和股价的信心#***%，也向市场传递公司价值被低估的信号@##，这有利于改善公司的资本结构*%#，缓解投资者的担忧%****，稳定股价和市值*#%，提振市场信心@*。

　　短期内股价、市值仍然承压

　　如何修复走低的市值#%%，是每家物企都在思考的问题#%%。对此@%%，苑承建表示#@*%，对当前上市物企来说**，一方面要继续提升管理规模@%@@%，特别是优质次新项目#@#，扩大管理规模的同时提高利润率@#，实现主业的做大做强；二是要做好与开发母公司的应收账款管理和经营独立#@@，减少开发母公司带来的影响%@*，特别是现金流影响；三是要积极拓展基于在管项目客户的新业务模式@%%%*，比如资产管理、养老服务、城市管理服务等@@@*#，提高经营效率@#，实现从传统物企向现代化服务企业的转型%#。

　　汤晓晨表示*****，目前上市物企市值处于低谷*@@##，行业外围因素占据主要地位***@，行业内部因素占据次要地位@**。行业内部因素是增量交付趋缓*#@@#，受关联方应收账款拖累；基础服务商业模式竞争激烈%%，利润空间缩窄；更深层次的原因#####，是物企的第一曲线(物业服务)和第二曲线(空间变现)都遭遇暂时挫折%@@。

　　“物业公司能不能再次赢得投资者目光*#@，重新成为市值增长明星@#@*#，依赖于物业公司在两方面的突破是否成功：其一%%%，科技突破能否真正带来量化意义上的、可观测的、持续的降本增效提升或对物管行业商业模式的革新；其二@#%#@，增值服务赛道能否‘跑’出来有价值的独角兽公司*#%#。”汤晓晨认为**%*，如果能因此赢得投资者目光**%*%，相信这样的企业的股价、市值能够再上一个台阶%*@@#，市场也会对既有物业公司进行重估###%，让优秀的企业脱颖而出@%#@。

　　对于未来物企在资本市场的表现@#@*，苑承建预期*#，由于受到地产行业持续下行影响****%，资本市场对物企认知转为传统行业、上市物企业绩特别是利润下滑等影响**#*@，目前资本市场对物业行业的热度仍在下降中%##，预计仍会延续一段时间*#%%。

　　采写/新京报记者袁秀丽

　　来源：新京报

【编辑:曹子健】

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