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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期@@@@*。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹%@%。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”*#，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝%#@。以往一到节假日**，水贝人山人海@%*#@，热门柜台都挤不进去%@，但刚刚过去的小长假*#*，每天来买黄金首饰的人却屈指可数#%@%。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班@***，5月2日索性带着家人去旅游**%。“五一”假期期间@@#%#，受国际金价回落影响%%%@，不少黄金品牌跟进降价“促销”##，优惠后价格甚至跌回600元/克以下%*。然而%%%#*，预期的“市场爆发”并未如期而至*@%@%。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前@#**，大多持观望心态#@。”周祺易告诉《中国新闻周刊》%%。假期前最后一个工作日#**，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克@%@%。五一期间@%##@，国际金价继续下探@%，水贝黄金报价却依旧“坚挺”#*%%*。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化@*%#@，一边回应客户在微信群里的质疑%#*%#。“金交所放假@#，水贝商家不能及时补进板料*%，原来高价进货%@##，现在如果降价卖出##，卖得越多#*#%，损失越大@@**#。谁能玩得起？”
林凯坦言##%#，不像黄金品牌赚溢价@%，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价##，只赚手工费”@%，商家在不能及时补货的情况下跟进降价*#*@，“无非在赌节后黄金继续降价”##%@。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情%%*%*，在去年“十一”假期已经上演过一次*@，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见#*。“金价涨跌波动频繁*#@*，商铺面临着更大的经营风险*@@。”
对黄金市场中的“散户”而言*%@*#，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”*#@@。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚@%@，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”%**，还有警方在现场维持秩序*#*#。
第二天一早*%@，有网友在社交平台爆料称**#@，该珠宝店“爆雷跑路”*@@%，“涉及黄金原料400公斤”%%%#。按照当天567元/克的基础黄金价格推算@%，涉案金额超过2亿元*#，“创下水贝跑路金额最高纪录”%@。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转##。“没有两个亿@%%，那是谣言*@#。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称%%，“谣言造成恐慌%*@，恐慌引起挤兑”@*。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果*@%@。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结@@*，门店表示@@@@%，不清楚具体原因*%%%%，但当时并未在意*%@#%，一直正常营业%*#*。直到4月13日#@*#，银行卡还没解封%%%，公司负责人便暂停了黄金买卖@%#，并向部分客户解释了缘由**。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备@*。
“没有跑路#@，只是往来货款有点卡顿*%#。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称@%#%%，打款银行卡上有1600多万元%*%，被冻结后#@@#，公司资金周转受到影响@@@。当时欠了一位客户二十万元左右的料*%，大概900克铂金#*@，到了约定时间无法给货#%@#@，告知客户“缓几天”@%，但对方不愿意#@@#%，在门店闹起来#%*#，引来路人围观@%，后来就出现了“跑路”传闻@**%#。
“水贝市场体量很大#@%@，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限###*#。”在水贝壹号经营金店的吴月松说%@*，反而是在水贝市场之外%@%#%，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌%%。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假%@*%%，担心被牵连%*。吴月松遇到这样的情况###**，只能耐心解释#*，自家品牌没有从这家板料店拿货@%@，并自证板料来源稳定%#，不会“跑路”**。他对此也有些无奈*@*@#，“类似于消费者想买一件衣服@%@%，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”#%@@%。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心*@@%，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝#*@@%。在过去很长一段时间%@#%%，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�#@*%。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�#**，只供大品牌和加盟商挑货**##@。“可以理解为%%##，直播带货火起来之前*%#，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场##。”吴月松说%#*@。
2023年春节前%%##*，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主矦*@*。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�#*#。吴月松介绍#**，随着购金热度不断高涨%#@*#，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式@*。然而**%@%，少了中间零售商赚差价%*，也少了一道风险缓冲#*%#%，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机##**，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险%@#。
“很多料商不愿意跟陌生人交易##%，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售#%，生怕自己的银行卡被冻结#*%#@。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言%#，有人利用黄金洗钱*#@*%，不只是购买金饰%%@*，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品%@，更容易被不法分子盯上%*。商家在线上与陌生消费者交易#*#%@，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法*@。
有时风险也来自中间商%%。林凯举例说**，有骗子伪装成新手代购@#*%，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图**，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”@%#%，以博取流量@**。一旦有消费者上钩*#%，要找某款饰品##@*，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者%%*%*，让消费者打钱给商家##。商家收到钱后#*#@#，把货给到“假代购”%*%@，不料“假代购”跑路##，消费者发现被骗后报警%*#@@，商家的收款方式被封@%%%*，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者%#。
“结果就是商家既赔了货%#，又赔了钱#*。今年骗子尤其多**，且没有底线*#。”林凯说@#*，为避免“被打劫”#%**#，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子*##*#。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感@%#*%，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪#%%，“坑同行”的情况也时有发生@@%*@。今年1月春节前%@*%#，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品*#%*，把其中黄金饰品融化成金条%@，留下一句“对不起了##，兄弟”#@@*，然后跑路@#%@#。
“金店跑路案例并不少见*@#@%，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻@##，很多商家至今心有余悸**。”林凯说#*@%，这之后商家“刷脸借货”越来越难%@##@，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款%**#，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变#@。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天#@，黄金基础价就上涨了11~12元*@，整个3月黄金涨价最猛#%*@*，国内金价每克上涨了近50元#*。“从咨询到下单的短短几小时%#@，金价可能已经跳涨了几次**#@@，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说@*#*，“延时交割”模式的出现@%@#，原本是为了保护商家和消费者的权益@%。
周祺易举例说*@%，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯#@##，等到交款时%%#，黄金基础价上涨20元#*@@@，意味着商品总价增加了1000元@@%@，客户很可能在犹豫一番后“逃单”%%*@*。摆在商家面前一个很现实的问题是@##@*，消费者预交的定金要不要还？
退还定金*%%*，意味着已经买到的板料压在商家手中*%**，成本无法变现*%%，资金周转效率降低@#，带来变相亏损#%。如果不退%%#%，消费者承担损失还没买到商品#@%*，必然给出差评@*%，商家声誉受损#@%，同样难以经营*#@@*。“大多情况下#%#，商家会自己认亏#%#%，把定金退还给消费者@##%，这也是做零售比做批发所要多承担的风险#@。”周祺易说%@#。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题@*，在消费者眼中%@*，“金价疯涨*%%@，珠宝供应商肯定赚翻了”@*#*。前段时间%%*@%，甚至有消费者提出@@##，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”*#@*。周祺易感到匪夷所思%*@#，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币#*，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了**#%*。
事实上**##%，“黄金作为原材料@*%%，一直在流转#@*#。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体@%*，基本不可能囤货”*@@@%。周祺易举例说@@*，每卖出1公斤黄金饰品#*，他就要买入1公斤板料%*，保持货量动态平衡%%@#，“低价囤货@*，高价卖出@%#@#，那是一锤子买卖”##*。
在金价疯涨的背景下***#，“水贝模式”之所以能脱颖而出@*##，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势**%@#。手工费由商家自定@%*，从十几元到几十元不等#@。区别于品牌黄金的高溢价@%，水贝商家不赚金价%@，利润空间被压缩在手工费中%#，换句话说@@%#，在水贝做生意@%@*@，主要靠薄利多销%*。
就单笔订单而言@#*%#，当金价涨幅超过克工费时%###，商家实际上在赔钱进购板料*@。消费者选择“水贝模式”*@，理应默认这笔动态增加的成本#*#，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式###。但为保护双方利益#@#*#，逐渐形成了消费者“先交一部分定金*@@，再根据出货时金价补差价”的交款方式#%%。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失*#@，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式@%，即先交一笔定金*@，确定拿板料时再按现货价补款*@。“都在一个市场里%###，偶尔周转不开@#*，先拿货后付款#%%%#，或是先付款再给货%#@@@，都是很常见的情况#%##，基于信任*#，偶尔还能刷脸借货*@。”吴月松说***，如果不考虑商业信誉%#%%，在没有及时银货两讫的每个环节*%*#，理论上都存在上游跑路的风险@#%%，“但那样就没法做生意了”#%%。
为什么一定要“私下付款”**%*%，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期@*@#%，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间##@@*，只要消费者不主动确认收款%@@，就不会承担风险#@。
“支持平台交易还能提高下单率%%。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易###*，还是因为钱平台压价@*#*。”林凯说%@%。另一方面#@，假如每天卖出5只单价1万元的手镯%@*@#，10天账期就压了50万元*%*@#，这笔钱每个月只能滚三次*%，明显不符合水贝商家的野心#@，大家恨不得一笔钱每个月滚30次%@。“走平台交易的商家@#@，要么生意不好、开不出单@*，要么实力雄厚@@，不差这点钱*#@#。”
今年金价涨势不减%*，很多商家提出“用板料交易”*%@，鼓励消费者自己去买板料@**@，来料加工@@*##，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失#*%#@。“相当于把风险转嫁给了消费者%*@，如果不了解行情#*#，很可能买到盗版板料##。”林凯说*####。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称@#，既是生产黄金首饰的原料%*@，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款*#*，基本是国内能买到的最便宜的黄金@*。林凯介绍*%*%%，一般情况下%%%#@，水贝板料不针对普通人销售#@#@，金交所也关闭了个人开户的渠道%%#，在水贝市�*@。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�%%*%*。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单@@，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接##@*。”林凯说%#@%#，这时%#，很多中小规模的板料商倒一手%#@*@，既能赚差价%@**#，又能满足小商家和个人的购料需求#@@*。但正规板料紧俏**%%，动不动就没货*%*%#，或是订货后隔天才能提到**#@。这时*%%%@，盗版料便找到了流通空间#*#%。
所谓“盗版料”*#，其实也是黄金#%%*，只不过纯度达不到99.99%#*%，通常只有99%至99.7%#**@@，未来变现时会打折扣*@#*，投资价值低%@%@。“别说外行人@**#*，很多商家自己也没有辨别能力@%，看似更轻易地买到了板料%*@，等拿到展厅交易时#@，仪器检测通不过**，就砸手里了%##。”林凯不无忧虑地说#@*%*，“段位不够*%，就别想着买板料*#*%。”
为何金价上涨*#*，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时%*@，吴月松没在店里***#*。
他的展柜开在水贝壹号的二楼#*。那是2022年春节休市前@#，吴月松刚交完十几万元的板料定金@@@，想着年后开市马上就能取料加工做生意#@@。这家料商已经与他合作一年多#**@，突然宣布跑路#%%，群里炸开了锅%@#%%。吴月松还记得@#*，当时已经休市回家准备过年@#@@，清早被一阵消息提醒声惊醒*#@#，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的@*。
“可见跑路早有预谋%##%#。”吴月松不是最惨的#%**，群里有商家前天晚上才打完尾款%@@%%，板料商第二天凌晨“跑路”###。第二年开市*%，很多门店可能永远不会再开张%*。“后来私下统计#*##%，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元%#%%#。”吴月松说@##。
为什么金价上涨***，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题%@，要么亏太多@@#%，要么欠不起#%*#*。”吴月松说@@%#，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商@%，他们主要收入不靠卖料%*#，而是“炒黄金”#@%#@。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价##%%*，高价收取下游珠宝商定金后%@，没有及时进板料%@*%，“赌”金价下跌#@，届时以更低价格从交易所买入#@%%#，两头赚差价@%#@。“说白了就是在赌运气#*，一朝玩脱*%，入不敷出%#*@*，就只剩跑路了#%@@#。”
最初为规避金价涨跌带来的风险%%，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货@*@#*。商家买料时##@，不必马上付全款@%，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料%%，相当于给料商一笔“保管费”%%#@#，以便随时取用@@，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”@#%#。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”#@。林凯举例说%%*，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料@%%%，要求不定价*@*#%，多付10%托管费@#，也就是用44万元买下40万元的黄金%#，“赌”结款时金价下跌%**%。只要跌幅超过10%@*#@*，就能拿回至少4万元退款#%##，多退回的钱都是白赚@#%%。相对应地#@**，如果金价上涨#*##@，商家也要认赔###。
“说白了%*，靠不定价赚钱就是在赌博#*。”林凯说%@，黄金买卖**@，动辄千百万元订单过手#*@*，实际收入只有单价的零头%@，扣除房租、水电和人力成本##，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”%#*@，这时很多金店便会推出“其他服务”@@@@#，比如“黄金托管”业务*@##，个人将黄金存到店里@%，定期返利#**@*，等到用黄金时再取出来@*%。“黄金只有涨跌*%**，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资@%#@%。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时%%**#，多家媒体报道%%，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明###，价值超3500万元%#%#。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押%*%*#，进入司法程序*#，消费者仍在苦苦维权##*。
案发三个多月后%#，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案*#%，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付*%@。
“能妥善解决实属幸运%#。”吴月松说**，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产%#%@，就算胜诉@#%，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条#%，不了了之%@，有的门店被坑得倾家荡产#@，几年生意白干%%%#，金价暴涨*@%*，现在连东山再起的本钱都未必拿得出@**。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后%*#*，王聘宇发现@**#，到店消费者观望的越来越多*@，“不敢买@#，也不敢卖”%@@%#。克重大、价格高的饰品更是无人过问*#@，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元#*。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县#**，年后打金生意火爆@%，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品#@，在店里铺货%%#。近两个月%@@@，他进货愈发谨慎*%，倒不是担心供应商拿款跑路%#**@，而是客户订单减少*#。消费者既希望手上黄金增值#%*，又盼着金价降低再买入#@%*@，找他咨询的客户不少#*@*@，但没人下单*@***，他也怕贸然进货*%，最后都砸在手里*#*#*。
“年后批发业务量直线下降*@%，和去年同期相比#@@**，批发占总销售额比重减少了约50%*@%。”水贝一位受访金店老板表示*#@#，很多合作的下游零售商经营惨淡%%，一整天都开不出一单#@##，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”*#。
为扩大经营**#@#，周祺易今年3月正式开始做线上零售@*@#，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”%@。有水贝实体店背书****#，线上销售很快增长到总额的近六成@#%%*，“线上零售的利润率稍高一些%*%#，但量少@##@@，3、4月营收还不到去年同期的一半#*%*。”
“由于订单量减少**，很多黄金加工工厂不得不提前收工%*%%。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》%%#@%，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂*#*#，和同行交流得知@@@%，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态*@#%@。
在水贝奋斗多年#*，林凯第一次感到“有些迷茫”@%%#。走进水贝市矦@@%。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�##，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元#@@，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司%#@%。“业内传闻有外来资本炒柜台#@，价格已经超出合理范围##，这么玩下去@*%，老老实实卖货很难赚钱%#%%@，只能从其他途径把钱赚回来*#@@。”
此前%*#%，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象@%@*%。今年3月中旬**%#*，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书%*#@#，制定了一套最低基础工费的参考标准***@@，价格范围从10元至75元不等**%。“可高于此基础工费#@，但不得低于此基础工费@#。”
“倡议并非强制*%*。水贝商家如果继续内卷%@#%，最后只能是把自己卷死#@#@。”五一假期前#*#*，林凯路过京基水贝广�%%@。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗%##*，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着@*@，位置稍好的柜台也不再专属黄金@#*@@，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下%#。
林凯现在最大的期待就是金价稳定@**%#。黄金行情看涨@%#，外界看黄金商“手持一本万利”%#*，卖黄金首饰能赚手工费#%，不做生意*%**%，货品也能升值#**%%。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路%*@**，到时离水贝行业洗牌就不远了*%#。”
(应受访者要求%@**，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
