吸引更多国际投资者参与中国债券市场 “互换通”政策上新

2024-05-14 15:47:15 | 来源：GG之家

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本文转自：中新网

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　　中国人民银行、香港证监会、香港金管局13日宣布推出多项“互换通”业务优化措施##*##，更好满足境内外投资者多样化风险管理需求#%*，降低参与成本*@**。

　　本次优化对“互换通”多项功能及配套服务进行了完善和升级%*%%，包括新增以国际货币市场(IMM)结算日为支付周期的标准化利率互换合约、推出合约压缩服务*#%，优化相关系统功能#%，延长费用优惠期限等@%*。

　　中国外汇交易中心市场二部总经理卢向前：“互换通”优化措施的推出@***%，标志着香港与内地市场互联互通机制建设再次取得阶段性成果#%，将为国际投资者提供更加精准、高效的人民币利率风险对冲工具及存续期管理工具@%，进一步提高“互换通”在国际衍生品市场中的竞争力@*%*。

　　什么是“互换通”

　　那么什么是“互换通”呢？“互换通”是针对境外投资者通过“债券通”等渠道购买包括债券在内的各类人民币资产后#@%，进行利率风险管理所创设的机制安排#%%*，主要用来管理人民币利率波动的风险#%#%#。

　　“互换通”解决了此前境外投资者开展人民币利率风险管理不便利、成本高等问题#%%%，有助于吸引更多国际投资者参与中国债券市�%*##。徊皆銮烤惩馔蹲收叱钟姓热嗣癖易什男判�%%。

　　中国外汇交易中心市场二部总经理卢向前：“互换通”将与“债券通”等机制互相协同%@*，进一步释放境外投资者投资内地资本市场的潜力%%@@，这都有助提升国家金融市场对外开放的深度和广度#@@，推动人民币国际化进程#**。

　　“互换通”入市境外机构投资者已达58家

　　自2023年5月“互换通”上线至今%@@@%，累计入市的“互换通”境外机构投资者达到58家*@%#。与此同时@%*，其交易量也稳步增长*@#%，覆盖机构类型不断增加*%*。

　　数据显示%@@#*，自2023年5月“互换通”上线至2024年4月末*#@，累计入市的“互换通”境外机构投资者达到58家*%，包括商业银行、证券公司、资管公司等多种类型的合格机构投资者@%，覆盖十多个国家和地区%%%%*。累计达成交易超过1.77万亿元人民币%@###，日均交易清算量从上线首月不足30亿元%%，稳步提升至2024年4月日均交易量超过120亿元@@%%@。同期*#@@，境外机构投资者在中国债券市场的托管余额累计增长近8000亿元%%#*@。

　　境外投资者持续净买入中国债券

　　此次“互换通”为什么要推出优化措施呢？据了解%#*@@，此前“互换通”已先行开通“北向互换通”%%，也就是香港及其他国家和地区的境外投资者*@，通过两地基础设施互联互通%%#，参与内地银行间利率互换市场%%。

　　业务上线以来*@@@#，境外投资者持续净买入中国债券**@%。截至今年4月末*#，境外机构的人民币债券持仓规模接近历史最高水平@#。

　　而随着境外投资者持债规模扩大、交易活跃度上升%*@，境外投资者提出**，希望“互换通”能够推出更多与国际成熟市场接轨的交易清算服务%#，帮助投资者更好管理风险*%@*，此次的优化措施#%，正是针对这些实际需求而推出的%@。

　　上海清算所业务一部总经理程磊磊：此次推出了符合国际货币市场结算日惯例的利率互换合约%**，采用与国际市场统一的固定支付周期@@*%#，每年只在固定的4个结算日产生资金收付*@*#*，大大降低了境外机构内部交易管理难度@@*，有利于境外机构衔接在不同国家开展的利率互换交易*##，便于其开展风险管理*@#*。此外%@@，本次还推出了其他系统优化和优惠措施##%，这都有助更好满足投资者多样化风险管理需求#%%#，降低参与成本@###。

　　预计将有更多衍生品品种纳入“互换通”

　　专家表示*@#@，随着本次系列优化措施的推出***，预计未来“互换通”交易规模和参与者将继续增加###@*。

　　中国外汇交易中心市场二部总经理卢向前：随着境外投资者持有的人民币资产规模持续增加%@，以及本次系列优化举措的推出%#，我们预计%#%，未来“互换通”交易规模和参与者将继续增加@@。下一步@@@%，中国外汇交易中心将继续与其他金融基础设施通力合作@@#%@，研究将境内更多利率衍生品品种纳入“互换通”框架**@@。

　　同时%%，“互换通”有助于推动内地与香港金融市场协同发展*%%，构建高水平金融开放格局*%，支持巩固提升香港国际金融中心地位%*#@*。

　　上海清算所业务一部总经理程磊磊：上海清算所会同合作机构的创新机制*@#*，实现交易清算一体化安排@*#。在协议规则、入市交易、清算结算、风险管理等多个环节*@%*，降低境内外投资者参与难度与复杂度%@*，为境内外投资者参与两地金融衍生品市场提供了更为便捷、高效的渠道*@#%*。这有利于进一步加强香港与内地金融市场的深度合作@%，促进两地金融市场健康稳定发展%#*%@。

　　(总台央视记者刘颖董彬沙千梁志玮武文帅)

【编辑:王超】

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