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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期##*。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹%#。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”#**@#，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝%@*@%。以往一到节假日@@*，水贝人山人海*%#*，热门柜台都挤不进去@%%@*，但刚刚过去的小长假@@，每天来买黄金首饰的人却屈指可数%@@%#。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班*@##%，5月2日索性带着家人去旅游#%@。“五一”假期期间#@#，受国际金价回落影响#@%@，不少黄金品牌跟进降价“促销”*%@，优惠后价格甚至跌回600元/克以下%%*%。然而%#*#，预期的“市场爆发”并未如期而至@%%%。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前%@@*@，大多持观望心态@##@。”周祺易告诉《中国新闻周刊》%**。假期前最后一个工作日@*#，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克###*#。五一期间*@，国际金价继续下探#%#，水贝黄金报价却依旧“坚挺”@@#*@。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化%*#，一边回应客户在微信群里的质疑%@@@*。“金交所放假%%#，水贝商家不能及时补进板料@@，原来高价进货#*，现在如果降价卖出*#，卖得越多***#，损失越大@#*@。谁能玩得起？”
林凯坦言@@，不像黄金品牌赚溢价#@%*，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价%@#@，只赚手工费”%%%#%，商家在不能及时补货的情况下跟进降价#**，“无非在赌节后黄金继续降价”@##。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情*@#*@，在去年“十一”假期已经上演过一次#%，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见@#%。“金价涨跌波动频繁*@#*#，商铺面临着更大的经营风险*@。”
对黄金市场中的“散户”而言%@，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”#%。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚@%，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”*@*，还有警方在现场维持秩序%*@@@。
第二天一早%*#，有网友在社交平台爆料称**@%@，该珠宝店“爆雷跑路”*%##，“涉及黄金原料400公斤”*%%。按照当天567元/克的基础黄金价格推算%#%*@，涉案金额超过2亿元%#@#@，“创下水贝跑路金额最高纪录”%@#@。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转@##。“没有两个亿%%*，那是谣言*#*#*。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称#%，“谣言造成恐慌#%，恐慌引起挤兑”%%@%%。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果@%。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结@*@*%，门店表示*%@，不清楚具体原因#*%%*，但当时并未在意#%@*，一直正常营业##。直到4月13日*#，银行卡还没解封@%%%#，公司负责人便暂停了黄金买卖*#@，并向部分客户解释了缘由#%%。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备%%。
“没有跑路#*##，只是往来货款有点卡顿@#。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称*%%@*，打款银行卡上有1600多万元##%##，被冻结后**，公司资金周转受到影响#@*#。当时欠了一位客户二十万元左右的料%**#，大概900克铂金#@，到了约定时间无法给货*#，告知客户“缓几天”#*%#，但对方不愿意@#%%#，在门店闹起来##%，引来路人围观*@@*#，后来就出现了“跑路”传闻*#。
“水贝市场体量很大##%##，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限#%。”在水贝壹号经营金店的吴月松说*%@%，反而是在水贝市场之外#*，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌%*@##。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假*@%，担心被牵连@#@*@。吴月松遇到这样的情况**，只能耐心解释#*@*，自家品牌没有从这家板料店拿货*@%@，并自证板料来源稳定##@@，不会“跑路”#%*#@。他对此也有些无奈%*%%#，“类似于消费者想买一件衣服@#@，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”##%。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心#*@**，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝*#%#。在过去很长一段时间#*%@*，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�*@。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�*@%%，只供大品牌和加盟商挑货*#。“可以理解为#*#@，直播带货火起来之前#**，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场#*#@。”吴月松说*#。
2023年春节前@#，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�*%#。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�*@。吴月松介绍*@，随着购金热度不断高涨%@*%%，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式*##。然而##，少了中间零售商赚差价%*#@，也少了一道风险缓冲**@，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机#@*%*，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险%##。
“很多料商不愿意跟陌生人交易*#**，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售@#@@*，生怕自己的银行卡被冻结*@#*%。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言@#，有人利用黄金洗钱#@*，不只是购买金饰##%，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品*#**，更容易被不法分子盯上%#@。商家在线上与陌生消费者交易#*#@，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法%*#*。
有时风险也来自中间商%%。林凯举例说@#@*#，有骗子伪装成新手代购#%#，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图*@#*，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”@#，以博取流量#*%%。一旦有消费者上钩%@#%，要找某款饰品%#@，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者%%@@*，让消费者打钱给商家#@*%*。商家收到钱后#@，把货给到“假代购”##@#，不料“假代购”跑路@@%@*，消费者发现被骗后报警@%@%，商家的收款方式被封@#%，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者*%。
“结果就是商家既赔了货#***%，又赔了钱##%@。今年骗子尤其多%%*，且没有底线*%。”林凯说*##%*，为避免“被打劫”%*，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子*%。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感%@，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪%%*#，“坑同行”的情况也时有发生**%。今年1月春节前@@#%，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品***，把其中黄金饰品融化成金条**%，留下一句“对不起了%*%，兄弟”#*，然后跑路#@@%#。
“金店跑路案例并不少见@@*#%，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻*@%#*，很多商家至今心有余悸@%#。”林凯说*@，这之后商家“刷脸借货”越来越难@#*，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款%@@，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变@##。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天##@，黄金基础价就上涨了11~12元@*%%*，整个3月黄金涨价最猛%*@*，国内金价每克上涨了近50元@%%。“从咨询到下单的短短几小时@@，金价可能已经跳涨了几次%*，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说#*#@，“延时交割”模式的出现*%，原本是为了保护商家和消费者的权益@@*%@。
周祺易举例说#**，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯#@%#%，等到交款时%@#@#，黄金基础价上涨20元#@##，意味着商品总价增加了1000元#*#%，客户很可能在犹豫一番后“逃单”%#%。摆在商家面前一个很现实的问题是@*#*，消费者预交的定金要不要还？
退还定金#@@@@，意味着已经买到的板料压在商家手中#*@，成本无法变现%*#，资金周转效率降低%#%%，带来变相亏损%@*。如果不退%@，消费者承担损失还没买到商品@#@，必然给出差评**，商家声誉受损@#*，同样难以经营@#%%*。“大多情况下*%，商家会自己认亏@@%，把定金退还给消费者**@，这也是做零售比做批发所要多承担的风险%@##。”周祺易说#@@。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题@*，在消费者眼中@**，“金价疯涨*%，珠宝供应商肯定赚翻了”@@。前段时间##，甚至有消费者提出@#%#，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”#*%。周祺易感到匪夷所思*#@#@，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币*###，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了@%#。
事实上**，“黄金作为原材料#@，一直在流转*%##。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体*%*，基本不可能囤货”*%#。周祺易举例说**，每卖出1公斤黄金饰品@@，他就要买入1公斤板料##，保持货量动态平衡@#***，“低价囤货##，高价卖出#@#%，那是一锤子买卖”*@%。
在金价疯涨的背景下*@，“水贝模式”之所以能脱颖而出@*@@*，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势*#。手工费由商家自定%#*，从十几元到几十元不等%*。区别于品牌黄金的高溢价###，水贝商家不赚金价%*@#，利润空间被压缩在手工费中@#@*@，换句话说@@*，在水贝做生意*%，主要靠薄利多销%#@。
就单笔订单而言##，当金价涨幅超过克工费时%*#*，商家实际上在赔钱进购板料%%@。消费者选择“水贝模式”@*%**，理应默认这笔动态增加的成本#%%@#，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式@*。但为保护双方利益#@*，逐渐形成了消费者“先交一部分定金#%%*，再根据出货时金价补差价”的交款方式@%%*%。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失%##@#，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式%*@%#，即先交一笔定金@*@#@，确定拿板料时再按现货价补款*@@。“都在一个市场里###*，偶尔周转不开@%@%，先拿货后付款%@#，或是先付款再给货%*%，都是很常见的情况%@*#%，基于信任@@%##，偶尔还能刷脸借货%#@。”吴月松说%%，如果不考虑商业信誉#%%#，在没有及时银货两讫的每个环节#%，理论上都存在上游跑路的风险@%##，“但那样就没法做生意了”*%*#@。
为什么一定要“私下付款”*%，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期*@%%%，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间*#@@，只要消费者不主动确认收款#%*，就不会承担风险%*%#%。
“支持平台交易还能提高下单率*@#*。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易%%%%@，还是因为钱平台压价**%#。”林凯说%*@%。另一方面%@@#，假如每天卖出5只单价1万元的手镯@%@%%，10天账期就压了50万元##，这笔钱每个月只能滚三次*%%%，明显不符合水贝商家的野心%*，大家恨不得一笔钱每个月滚30次**%*#。“走平台交易的商家*%%*#，要么生意不好、开不出单@*%#*，要么实力雄厚#*%@，不差这点钱%*@@#。”
今年金价涨势不减#@##，很多商家提出“用板料交易”@#@，鼓励消费者自己去买板料##@%*，来料加工*#，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失%#@。“相当于把风险转嫁给了消费者%**##，如果不了解行情%%*%，很可能买到盗版板料%@。”林凯说###@。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称*#**，既是生产黄金首饰的原料%@@，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款%%*，基本是国内能买到的最便宜的黄金%%。林凯介绍*%*#，一般情况下@@*%*，水贝板料不针对普通人销售@@*，金交所也关闭了个人开户的渠道##*@@，在水贝市�#@*。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝駺@*@。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单@*@%%，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接@*##%。”林凯说%#，这时**#，很多中小规模的板料商倒一手**，既能赚差价@@%#@，又能满足小商家和个人的购料需求#*@@%。但正规板料紧俏%*%#*，动不动就没货@*##，或是订货后隔天才能提到*##。这时@%%*#，盗版料便找到了流通空间#%@。
所谓“盗版料”**%，其实也是黄金%@#，只不过纯度达不到99.99%#*%##，通常只有99%至99.7%@%，未来变现时会打折扣@*%*#，投资价值低*@。“别说外行人#*##，很多商家自己也没有辨别能力%@#*，看似更轻易地买到了板料#*@#*，等拿到展厅交易时*#@@，仪器检测通不过@#%%，就砸手里了@*。”林凯不无忧虑地说#*###，“段位不够#@%#，就别想着买板料%#*@。”
为何金价上涨@#，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时***，吴月松没在店里@***。
他的展柜开在水贝壹号的二楼*@。那是2022年春节休市前%#%@%，吴月松刚交完十几万元的板料定金#**%，想着年后开市马上就能取料加工做生意*@@#。这家料商已经与他合作一年多%%*，突然宣布跑路@@#，群里炸开了锅*##@。吴月松还记得@%@，当时已经休市回家准备过年##*@，清早被一阵消息提醒声惊醒%#%@，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的@%。
“可见跑路早有预谋#%%#。”吴月松不是最惨的@%##，群里有商家前天晚上才打完尾款@%%*，板料商第二天凌晨“跑路”%#%#。第二年开市@#*%%，很多门店可能永远不会再开张%%@@%。“后来私下统计#@%*，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元@%@。”吴月松说%#@。
为什么金价上涨@*@，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题#*@，要么亏太多%@，要么欠不起%%*。”吴月松说#%*%，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商##*##，他们主要收入不靠卖料@%，而是“炒黄金”%%#。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价%%，高价收取下游珠宝商定金后%#*#%，没有及时进板料@*，“赌”金价下跌##，届时以更低价格从交易所买入@@%@#，两头赚差价##@#。“说白了就是在赌运气@*#*#，一朝玩脱#%#*，入不敷出**%，就只剩跑路了*#。”
最初为规避金价涨跌带来的风险%%%，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货%*。商家买料时*%#，不必马上付全款@@**，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料%*#，相当于给料商一笔“保管费”**@，以便随时取用#%，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”**#%。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”#%%。林凯举例说@*#@*，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料*##%，要求不定价@#%@，多付10%托管费%**，也就是用44万元买下40万元的黄金@@，“赌”结款时金价下跌***%。只要跌幅超过10%@@@%#，就能拿回至少4万元退款*%*@，多退回的钱都是白赚#@#。相对应地#*%*@，如果金价上涨%%*#@，商家也要认赔%*#%。
“说白了%@@%，靠不定价赚钱就是在赌博#@。”林凯说#%*@#，黄金买卖@*%%，动辄千百万元订单过手%%#*，实际收入只有单价的零头**，扣除房租、水电和人力成本##@%%，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”*@#，这时很多金店便会推出“其他服务”%#%，比如“黄金托管”业务%%，个人将黄金存到店里@%*，定期返利@*，等到用黄金时再取出来%@。“黄金只有涨跌##*%，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资%*%##。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时*#@@%，多家媒体报道**#%@，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明%**%，价值超3500万元#@*。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押%#，进入司法程序*###*，消费者仍在苦苦维权##。
案发三个多月后%#*，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案#%#@，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付@*##%。
“能妥善解决实属幸运##**。”吴月松说*%@@，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产@@*@#，就算胜诉#%@@，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条%#@##，不了了之%*，有的门店被坑得倾家荡产@@，几年生意白干%**@*，金价暴涨%@，现在连东山再起的本钱都未必拿得出#*@#%。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后@#%@，王聘宇发现@#%，到店消费者观望的越来越多*%@，“不敢买@**，也不敢卖”@*。克重大、价格高的饰品更是无人过问@*@@*，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元###*。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县%*%，年后打金生意火爆%*%，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品#**，在店里铺货%%。近两个月@@%，他进货愈发谨慎*@##，倒不是担心供应商拿款跑路**@，而是客户订单减少%**。消费者既希望手上黄金增值*##，又盼着金价降低再买入%@，找他咨询的客户不少*%，但没人下单#%*%，他也怕贸然进货%%#%%，最后都砸在手里@%###。
“年后批发业务量直线下降##@，和去年同期相比@%##%，批发占总销售额比重减少了约50%##。”水贝一位受访金店老板表示##@#，很多合作的下游零售商经营惨淡%##@，一整天都开不出一单%%@%%，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”@#。
为扩大经营@@%*，周祺易今年3月正式开始做线上零售%#*%*，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”@#*。有水贝实体店背书@*%，线上销售很快增长到总额的近六成@%，“线上零售的利润率稍高一些@#%%，但量少#%#*，3、4月营收还不到去年同期的一半###。”
“由于订单量减少@@@*，很多黄金加工工厂不得不提前收工@#@#@。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》@%@#，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂#%*@，和同行交流得知#**@%，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态%*#@*。
在水贝奋斗多年####，林凯第一次感到“有些迷茫”*###。走进水贝市�%@%@。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�#*#，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元**，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司%@@。“业内传闻有外来资本炒柜台@@@，价格已经超出合理范围@%#*，这么玩下去#%*%，老老实实卖货很难赚钱@@*#，只能从其他途径把钱赚回来@@%**。”
此前#*##@，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象#%*。今年3月中旬#**%%，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书@**#，制定了一套最低基础工费的参考标准#@%#，价格范围从10元至75元不等*@。“可高于此基础工费%#*#%，但不得低于此基础工费%##%#。”
“倡议并非强制@%@*#。水贝商家如果继续内卷%%%，最后只能是把自己卷死%%%*。”五一假期前@*%@，林凯路过京基水贝广矦@。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗@@，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着#*##，位置稍好的柜台也不再专属黄金@*#，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下#@*@。
林凯现在最大的期待就是金价稳定*%@。黄金行情看涨#%@#，外界看黄金商“手持一本万利”*@，卖黄金首饰能赚手工费@*%#，不做生意%@%#*，货品也能升值##**。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路%%，到时离水贝行业洗牌就不远了*@@%*。”
(应受访者要求%@，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
