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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期@*##。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹*%。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”#@，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝*#。以往一到节假日*@@*@，水贝人山人海%%%*，热门柜台都挤不进去@*%，但刚刚过去的小长假@@#，每天来买黄金首饰的人却屈指可数@*%。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班*%，5月2日索性带着家人去旅游@%#%。“五一”假期期间*@#%，受国际金价回落影响%@，不少黄金品牌跟进降价“促销”%##，优惠后价格甚至跌回600元/克以下%#*#。然而*@#*%，预期的“市场爆发”并未如期而至@@。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前#*%，大多持观望心态%%。”周祺易告诉《中国新闻周刊》%%。假期前最后一个工作日#*@，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克**。五一期间%*@@%，国际金价继续下探*@*，水贝黄金报价却依旧“坚挺”%%#。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化%###%，一边回应客户在微信群里的质疑##。“金交所放假***，水贝商家不能及时补进板料*%#@@，原来高价进货*#，现在如果降价卖出%@@，卖得越多@%，损失越大#%。谁能玩得起？”
林凯坦言#*，不像黄金品牌赚溢价%%，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价%%*%#，只赚手工费”*@*@，商家在不能及时补货的情况下跟进降价#@%#*，“无非在赌节后黄金继续降价”#*。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情@*#@*，在去年“十一”假期已经上演过一次@@，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见#%。“金价涨跌波动频繁#%，商铺面临着更大的经营风险#*。”
对黄金市场中的“散户”而言*%@，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”@@#。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚@#，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”##**，还有警方在现场维持秩序###。
第二天一早#*，有网友在社交平台爆料称#%%%，该珠宝店“爆雷跑路”*@%*#，“涉及黄金原料400公斤”*%。按照当天567元/克的基础黄金价格推算##%@%，涉案金额超过2亿元##*，“创下水贝跑路金额最高纪录”%@*。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转*%%。“没有两个亿@%#%，那是谣言%#*%%。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称*##%%，“谣言造成恐慌@####，恐慌引起挤兑”@#。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果%**。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结@%#@@，门店表示%%%，不清楚具体原因#*#*@，但当时并未在意*@#%@，一直正常营业#@。直到4月13日@#，银行卡还没解封#*%，公司负责人便暂停了黄金买卖#%@@，并向部分客户解释了缘由%##。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备#*%#*。
“没有跑路**#，只是往来货款有点卡顿*##。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称*%%*，打款银行卡上有1600多万元#%%%，被冻结后#@*，公司资金周转受到影响@#@。当时欠了一位客户二十万元左右的料%*@#*，大概900克铂金*##@，到了约定时间无法给货@##@，告知客户“缓几天”##%，但对方不愿意*%**%，在门店闹起来%@@%@，引来路人围观@%，后来就出现了“跑路”传闻**@。
“水贝市场体量很大##%%@，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限@@%。”在水贝壹号经营金店的吴月松说@@，反而是在水贝市场之外%#*，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌**。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假#*%，担心被牵连@##%@。吴月松遇到这样的情况*##%*，只能耐心解释@%##，自家品牌没有从这家板料店拿货%@*，并自证板料来源稳定**%，不会“跑路”##*%@。他对此也有些无奈@#*，“类似于消费者想买一件衣服*@*，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”@#。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心#@%%，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝@@。在过去很长一段时间@@，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�##@。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�#*#@*，只供大品牌和加盟商挑货%@@*。“可以理解为*#%，直播带货火起来之前#@@，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场%@#*#。”吴月松说#@##*。
2023年春节前%*，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�*##。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固�**%%*。吴月松介绍*%*%，随着购金热度不断高涨%#，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式*%。然而%@#，少了中间零售商赚差价#%，也少了一道风险缓冲**%%，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机*@@@#，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险%%#@。
“很多料商不愿意跟陌生人交易@%@，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售@@#%，生怕自己的银行卡被冻结##*@@。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言%%@*，有人利用黄金洗钱%%%，不只是购买金饰##，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品#@%@，更容易被不法分子盯上@@%%*。商家在线上与陌生消费者交易@*@，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法#%。
有时风险也来自中间商%%。林凯举例说@%%@*，有骗子伪装成新手代购%*%##，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图**，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”@@，以博取流量#*#@%。一旦有消费者上钩**%#，要找某款饰品*@%%@，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者*%@@%，让消费者打钱给商家@@%#。商家收到钱后*%%#，把货给到“假代购”@**，不料“假代购”跑路@@##，消费者发现被骗后报警@%，商家的收款方式被封@*，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者%#%。
“结果就是商家既赔了货#%，又赔了钱@*。今年骗子尤其多#*，且没有底线#*##@。”林凯说@%##%，为避免“被打劫”%*，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子%%。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感%##，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪%#%@，“坑同行”的情况也时有发生@*。今年1月春节前*#，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品@@#，把其中黄金饰品融化成金条@#*%，留下一句“对不起了#%%，兄弟”#@*，然后跑路##。
“金店跑路案例并不少见@#，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻#*，很多商家至今心有余悸*#。”林凯说*@#@，这之后商家“刷脸借货”越来越难@%##%，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款#%@@@，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变#%*#*。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天#@#，黄金基础价就上涨了11~12元**#，整个3月黄金涨价最猛##，国内金价每克上涨了近50元@#。“从咨询到下单的短短几小时*%@，金价可能已经跳涨了几次@%**@，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说%#，“延时交割”模式的出现*@*@，原本是为了保护商家和消费者的权益#@%。
周祺易举例说*@，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯@#@#*，等到交款时*@%@，黄金基础价上涨20元*#，意味着商品总价增加了1000元@@，客户很可能在犹豫一番后“逃单”%*@。摆在商家面前一个很现实的问题是@@%，消费者预交的定金要不要还？
退还定金@##@，意味着已经买到的板料压在商家手中@@%@，成本无法变现@@，资金周转效率降低@@#，带来变相亏损##@@%。如果不退***，消费者承担损失还没买到商品#@%*，必然给出差评#%**%，商家声誉受损*@@%@，同样难以经营*%@%#。“大多情况下%%，商家会自己认亏@#@@，把定金退还给消费者#%%##，这也是做零售比做批发所要多承担的风险@#%。”周祺易说#**。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题@#%*@，在消费者眼中#%%%%，“金价疯涨@%**，珠宝供应商肯定赚翻了”**%*#。前段时间@%*@#，甚至有消费者提出#%@#，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”@%#。周祺易感到匪夷所思@@%#%，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币##@@，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了%@@#。
事实上@@%，“黄金作为原材料@#，一直在流转@#*。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体##@，基本不可能囤货”*%。周祺易举例说#@*，每卖出1公斤黄金饰品*#%@，他就要买入1公斤板料%%%#，保持货量动态平衡@#*%%，“低价囤货*#*，高价卖出@*%，那是一锤子买卖”##。
在金价疯涨的背景下#%，“水贝模式”之所以能脱颖而出%*@，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势@%@#。手工费由商家自定##@@，从十几元到几十元不等%@#。区别于品牌黄金的高溢价*%*，水贝商家不赚金价@*@，利润空间被压缩在手工费中*#，换句话说%@#*，在水贝做生意@*，主要靠薄利多销##%#%。
就单笔订单而言%#，当金价涨幅超过克工费时*#，商家实际上在赔钱进购板料*@*#。消费者选择“水贝模式”*#%@#，理应默认这笔动态增加的成本@#%%，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式#**。但为保护双方利益#*，逐渐形成了消费者“先交一部分定金*%，再根据出货时金价补差价”的交款方式@%%%。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失*@#，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式##%%%，即先交一笔定金*#@，确定拿板料时再按现货价补款@#@。“都在一个市场里**，偶尔周转不开*%@，先拿货后付款@%%@%，或是先付款再给货@@#@，都是很常见的情况**@，基于信任*@，偶尔还能刷脸借货*@%**。”吴月松说%%@#，如果不考虑商业信誉#@#*%，在没有及时银货两讫的每个环节@@#@，理论上都存在上游跑路的风险%*#%*，“但那样就没法做生意了”@*%。
为什么一定要“私下付款”@*#@#，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期#*，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间**#%*，只要消费者不主动确认收款#@*，就不会承担风险@@*。
“支持平台交易还能提高下单率*@%。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易@#@%，还是因为钱平台压价##*#@。”林凯说*%#。另一方面**，假如每天卖出5只单价1万元的手镯*%%%，10天账期就压了50万元#*@#*，这笔钱每个月只能滚三次#%#，明显不符合水贝商家的野心#@*#，大家恨不得一笔钱每个月滚30次@@#%。“走平台交易的商家%%%，要么生意不好、开不出单%##，要么实力雄厚*#%**，不差这点钱*@。”
今年金价涨势不减%%，很多商家提出“用板料交易”@@*，鼓励消费者自己去买板料###*，来料加工%*@，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失@@%。“相当于把风险转嫁给了消费者%%%#*，如果不了解行情@##，很可能买到盗版板料%***。”林凯说*#。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称%%%%#，既是生产黄金首饰的原料%*#，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款#%#*@，基本是国内能买到的最便宜的黄金%*。林凯介绍%@，一般情况下#*%@，水贝板料不针对普通人销售@#@%%，金交所也关闭了个人开户的渠道@@*#，在水贝市矦*。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝駺@*。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单##%，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接@%#%%。”林凯说#%#，这时%%#%，很多中小规模的板料商倒一手@*，既能赚差价*#**#，又能满足小商家和个人的购料需求@##**。但正规板料紧俏##@，动不动就没货%#%@#，或是订货后隔天才能提到%%。这时@%*%#，盗版料便找到了流通空间%@%%*。
所谓“盗版料”**%@，其实也是黄金%@，只不过纯度达不到99.99%%#，通常只有99%至99.7%##%#，未来变现时会打折扣#%##%，投资价值低***%%。“别说外行人%@*@，很多商家自己也没有辨别能力***%，看似更轻易地买到了板料#*#，等拿到展厅交易时%*@，仪器检测通不过####，就砸手里了**%#@。”林凯不无忧虑地说**@#，“段位不够*%@%#，就别想着买板料#@##。”
为何金价上涨@%*，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时@#*，吴月松没在店里**#。
他的展柜开在水贝壹号的二楼*@##。那是2022年春节休市前*@##%，吴月松刚交完十几万元的板料定金@@，想着年后开市马上就能取料加工做生意*#@。这家料商已经与他合作一年多*%%，突然宣布跑路##，群里炸开了锅##%#@。吴月松还记得@#%，当时已经休市回家准备过年#%*@%，清早被一阵消息提醒声惊醒@#，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的%##。
“可见跑路早有预谋%##。”吴月松不是最惨的*#*，群里有商家前天晚上才打完尾款%*，板料商第二天凌晨“跑路”@%@#。第二年开市%*#，很多门店可能永远不会再开张#*#%@。“后来私下统计%#%#，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元@@。”吴月松说%**%。
为什么金价上涨%**，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题@@#，要么亏太多@**@@，要么欠不起*#*@。”吴月松说@%%#，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商%#@，他们主要收入不靠卖料**@，而是“炒黄金”*%*。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价#@，高价收取下游珠宝商定金后%#，没有及时进板料%%**#，“赌”金价下跌@@@，届时以更低价格从交易所买入%%%，两头赚差价*#。“说白了就是在赌运气#%@#，一朝玩脱#@*，入不敷出@**，就只剩跑路了%%%。”
最初为规避金价涨跌带来的风险%#%，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货@#。商家买料时*#，不必马上付全款@@@@，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料@#，相当于给料商一笔“保管费”%#%**，以便随时取用%#，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”##。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”%@**。林凯举例说@%，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料@#%，要求不定价%***，多付10%托管费@%，也就是用44万元买下40万元的黄金%*，“赌”结款时金价下跌*#%。只要跌幅超过10%*#@，就能拿回至少4万元退款%@%%，多退回的钱都是白赚##。相对应地#%%@，如果金价上涨%#@，商家也要认赔%#*。
“说白了*%@**，靠不定价赚钱就是在赌博*%%@#。”林凯说#@，黄金买卖*@*#，动辄千百万元订单过手@*，实际收入只有单价的零头%*@，扣除房租、水电和人力成本**，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”#*##，这时很多金店便会推出“其他服务”*#%%，比如“黄金托管”业务##%，个人将黄金存到店里%@*，定期返利*@*，等到用黄金时再取出来#@。“黄金只有涨跌@@##，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资@*。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时%@，多家媒体报道**，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明*##%，价值超3500万元##*#@。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押*@@，进入司法程序*@##，消费者仍在苦苦维权%@@。
案发三个多月后#*，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案##@*，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付*#。
“能妥善解决实属幸运%@。”吴月松说#@%%*，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产%#，就算胜诉*#@*@，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条**@，不了了之%@@，有的门店被坑得倾家荡产*@@，几年生意白干@@@#@，金价暴涨%%*%*，现在连东山再起的本钱都未必拿得出%#%%。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后##，王聘宇发现*##，到店消费者观望的越来越多#@*，“不敢买#@@，也不敢卖”%#@#@。克重大、价格高的饰品更是无人过问@#%*@，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元*#%*。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县@#@#，年后打金生意火爆*@，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品%%*%，在店里铺货%@@。近两个月%*#，他进货愈发谨慎***%#，倒不是担心供应商拿款跑路@%@%*，而是客户订单减少@%%@#。消费者既希望手上黄金增值@%，又盼着金价降低再买入#*%*%，找他咨询的客户不少%%*@，但没人下单%@%@，他也怕贸然进货#@#%，最后都砸在手里*#%%@。
“年后批发业务量直线下降**#@@，和去年同期相比**%，批发占总销售额比重减少了约50%@#@%。”水贝一位受访金店老板表示@@@%，很多合作的下游零售商经营惨淡***，一整天都开不出一单%*%#@，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”%%###。
为扩大经营@#@@@，周祺易今年3月正式开始做线上零售@#，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”%@*。有水贝实体店背书#*，线上销售很快增长到总额的近六成#%#@，“线上零售的利润率稍高一些@%*，但量少**%*，3、4月营收还不到去年同期的一半#@@%@。”
“由于订单量减少%#*，很多黄金加工工厂不得不提前收工%*#。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》*#**，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂#%%*，和同行交流得知%%，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态@#@。
在水贝奋斗多年*#*@#，林凯第一次感到“有些迷茫”*#%#。走进水贝市�#@#@。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�*@，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元#%，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司%*#。“业内传闻有外来资本炒柜台*%***，价格已经超出合理范围@@%*#，这么玩下去#@，老老实实卖货很难赚钱#*#*%，只能从其他途径把钱赚回来@@*#@。”
此前##*@，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象%#。今年3月中旬*%#，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书%*，制定了一套最低基础工费的参考标准%%*%，价格范围从10元至75元不等%##。“可高于此基础工费*@，但不得低于此基础工费@%*%#。”
“倡议并非强制@%#。水贝商家如果继续内卷@%，最后只能是把自己卷死#@##*。”五一假期前@*#，林凯路过京基水贝广�%%。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�*%@，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着%%@，位置稍好的柜台也不再专属黄金#*%*#，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下#%。
林凯现在最大的期待就是金价稳定@@@%。黄金行情看涨@%，外界看黄金商“手持一本万利”**@@*，卖黄金首饰能赚手工费*@*@%，不做生意@%，货品也能升值@%*。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路@%%，到时离水贝行业洗牌就不远了**#*%。”
(应受访者要求#%#，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
