“一债难求”仍难解， 储蓄国债、地方债柜台发售再现“日光”

2024-05-13 11:42:27 | 来源：GG之家
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本文转自：中新网

多名00后干部履新，基层干部选拔任用引关注

　　近期%#，政府债在个人投资者中的热度居高不下***。

　　5月10日至5月19日@#，新一批储蓄国债正式开售*#。5月11日下午@@**，记者电话咨询广东多家银行网点@#**，额度均已售罄#@#@。而在前一日%%#@#，地方债柜台发售份额也遭热抢%%##*。5月9日**，广东多家银行今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债@@，据多名当地银行经理透露*@%，开售当日*%#%，多数网点的地方债额度已被抢购一空@#@#@。

　　有市场分析人士认为*#*%，受去年国债增发以及地方化债的影响%%@，今年以来政府债融资节奏整体偏缓*%#*#，市场上“安全资产”较为稀缺%#@#。不过#%@，近期政策导向已经逐渐明朗*@%。近期@#，有关负责人表示*%#@，今年计划发行的政府债券规模也不�%@。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌�%@。受访业内人士多认为**，5月下旬或将迎来超长期特别国债的供应落地@#@，在监管推进下##@**，专项债发行也将放量%%*，未来“资产荒”有望缓解@*#%*。

　　储蓄国债抢购热潮持续

　　5月10日%#@*@，新一批储蓄国债(凭证式)正式开售#@#。财政部公告显示@@%%*，第三期和第四期国债均为固定利率、固定期限品种##%，最大发行总额300亿元@%%。其中%@#@，第三期期限为3年@##，最大发行额150亿元；第四期期限为5年**%%，最大发行额150亿元@#%。

　　从利率上看#@*@，此次发行的储蓄国债三年期票面利率为2.38%%@@，五年期票面利率为2.5%%#*@，低于去年同期水平#%%。不过记者注意到*%#，与国有大行定期存款利率相比###@%，储蓄国债仍具备一定优势@%。记者据银行官网信息梳理#%%%#，目前四大行(中国银行、建设银行、工商银行、农业银行)的三年期定存挂牌利率为2.35%*@，五年期挂牌利率在2%～2.4%不等@*#。而随着手工补息、压降大额存单等举措持续推进*#@%*，国有银行高息存款的后门也已被“补上”*#**@。融360数字科技研究院市场数据监测显示####@，3月份国有银行三年期定期存款平均利率为2.369%@@**，五年期定期存款平均利率为2.388%*%#*，均略低于储蓄国债利率@%@@。

　　市场抢购热情也仍在持续*%。5月11日下午#*##*，记者咨询多家国有银行客户经理@@%，均表示额度已售罄**@*%。

　　“额度基本‘秒空’@#**。基本开售当天上午网点就已经没有额度*%。”广东一名股份行客户经理告诉记者**，很多客户上次没有抢到额度%*@，这次都早早来线下网点排队等发售%%##%。网点最早7点就已经有客户来排队了@@*。

　　另一名股份行支行主管告诉记者@%*，该行额度是区域共享的#*。当天所在网点的两名客户购买完成后%*，区域额度就基本告罄*#。“我去的网点额度应该不多%%#。基本前面四五个客户就快把五年期额度买完了#%**@。”广州一名储户告诉记者#**@@，“本来打算买五年期的储蓄国债@#@#*，最终因为额度不够@%，‘退而求其次’选择买三年期的储蓄国债@*。”

　　广东地方债柜台发售“秒光”

　　储蓄国债热销的同时@*，广东今年首轮地方债柜台发售虽然利率更低**%，但也出现“秒光”盛况#@#。

　　5月9日至11日%@@%@，广东省今年首次通过商业银行柜台向个人投资者发售地方债#@@@@。根据广东省财政厅公告@#，此次发行的债券为2024年广东省地方政府再融资一般债券(二期)2024年广东省政府一般债券(四期)(下称“24广东债34”#%*，债券代码：2405278)%@*#。该期债券为5年期记账式固定利率附息债#%，计划发行面值总额不超过140.2187亿元##%#*，其中*%#，商业银行柜台计划发行面值不超过20亿元@*。

　　从利率上看%%，该地方债五年期票面利率为2.20%#@@，低于同期限储蓄国债%%@#@，略高于建设银行等部分国有大行的定存利率#@#%。

　　虽然利率优势并不明显*#，但当天柜台发售依然火爆#**。“我所在银行网点近期储蓄国债、地方债均有发售%#%@。地方债发行时间早于储蓄国债一天**@@，利率更低%@*，但提前咨询者依然较多*#*。”一名国有行内部人士告诉记者#*，该行分销的地方债柜台额度在10分钟内全部告罄*%**，基本全为个人投资者认购%@#。

　　未来资产荒是否缓解？

　　部分银行“一债难求”背后***%，市场“资产荒”等话题愈加受机构关注%*。不少机构认为@#@@，受去年国债增发以及地方化债的影响@%%@%，今年以来政府债融资节奏整体偏缓%%*#，市场“安全资产”相对稀缺@@。

　　2024年一季度%*，长期国债收益率出现下行%**，10年期国债收益率从年初的2.56%下降至2.29%#%#，30年期国债收益率由年初的2.84%下降至2.46%*@，分别下行27BP、38BP%@@。机构对于资产荒的讨论渐盛#***%。

　　未来“资产荒”是否会延续？多数机构认为#*，政府债券供给高峰或即将来临%*#%，将一定程度上改变市场“资产荒”局面@*#@@。

　　根据国盛证券研报#**，2024年以来地方政府一般债和专项债分别发行0.57万亿和1.18万亿元@*，同比分别减少0.22万亿和0.58万亿元%%，发行节奏仍慢于去年同期##，后续有望加速@@@。

　　但4月以来*#%，央行、财政部等各部委针对债券发行表态频次逐渐提高*@*@#。4月下旬*%*，财政部表示#%，将根据超长期特别国债项目分配情况@*@*，及时启动超长期特别国债发行工作##%%@。4月30日%#，中共中央政治局会议提出“加快专项债发行使用进度*##*，保持必要的财政支出强度”%@。5月10日#@@%，央行在《2024年第一季度中国货币政策执行报告》中称@%#，今年计划发行的政府债券规模也不�**%。蠢捶⑿薪谧嗷够峒涌霡@。债券市场供求有望进一步趋于均衡@%#%，长期国债收益率与未来经济向好的态势将更加匹配*#@#%。5月13日##%%，市场消息称财政部预计将召开超长期特别国债发行动员会#@。

　　频频表态背后#*##%，不少机构判断政府债供给高峰将至*@*。国金证券固定收益首席分析师樊信江统计#*，节后一周(5月6日至5月10日)将发行地方债1695亿元%@%，其中新增一般债39亿元***%%，新增专项债921亿元**#*#。新增专项债周度发行规模已超4月全月发行规模(883亿元)%**。

　　据樊信江预测*#%@，5月国债净融资或达7500亿元*%，6月考虑特别国债发行或超8000亿元***，5、6月利率债发行规模达2.4万亿元和2.8万亿元#*@@，净供给达1.5万亿元和1.3万亿元*@*。“假设供给在5～6月充分释放#*，利率债供给规模约为4万亿元#@，同比多增2.2万亿元*%。”平安证券固收首席分析师刘璐认为%##，市场的欠配缺口和净供给缺口基本匹配%%#@%。据她测算%#@%%，一季度银行和保险两大配置型资金之和的欠配缺口也超过2万亿元%##。

　　不过@@##%，市场也有声音认为政府债供给增加%@@@%，对目前“资产荒”影响有限%#%*。一名银行债券交易员认为*@%，目前只要30年期国债收益率触及2.5%#*@，仍有各路资金抢购%*%#*，市场需求较大#*。因此%@##，即便5月～6月政府债券供给加大##%#，“资产荒”也有可能持续#@。

　　“(本轮资产荒)核心还是在于社会融资需求不足##@#%，大行、非银机构缺资产*%%。简单的债券供给增加可能也无法改变当前‘资产荒’的状态#%，结束‘资产荒’主要在于社会整体融资需求提高@*%。”天风证券研究所副所长孙彬彬在研报中认为@*@#%，与2016年低点的比较来看*%，进一步下行的空间比较有限%#，未来可能还将在当前位置震荡%%。

【编辑:刘阳禾】


　　

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