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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期#%。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹%@###。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”#%@，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝#%@%。以往一到节假日@*#，水贝人山人海##@@，热门柜台都挤不进去@@@*@，但刚刚过去的小长假@%%*#，每天来买黄金首饰的人却屈指可数**。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班%**，5月2日索性带着家人去旅游#%*#。“五一”假期期间@@，受国际金价回落影响@*，不少黄金品牌跟进降价“促销”%#*，优惠后价格甚至跌回600元/克以下@*。然而@%%，预期的“市场爆发”并未如期而至#@%@。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前@%##*，大多持观望心态#*%。”周祺易告诉《中国新闻周刊》%*#*。假期前最后一个工作日%@%，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克@**@。五一期间%%*#*，国际金价继续下探*%#@#，水贝黄金报价却依旧“坚挺”***@。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化%@%@，一边回应客户在微信群里的质疑#*@@#。“金交所放假#@，水贝商家不能及时补进板料*#@@，原来高价进货*@#，现在如果降价卖出%%%，卖得越多##@%，损失越大%*##。谁能玩得起？”
林凯坦言@%%*，不像黄金品牌赚溢价#@%@，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价*%，只赚手工费”*%，商家在不能及时补货的情况下跟进降价#@#，“无非在赌节后黄金继续降价”@*@%@。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情**%#，在去年“十一”假期已经上演过一次*#，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见%@。“金价涨跌波动频繁*%，商铺面临着更大的经营风险##*。”
对黄金市场中的“散户”而言%%，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”**%@*。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚#@#，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”*@#，还有警方在现场维持秩序*%#。
第二天一早**%@，有网友在社交平台爆料称#@，该珠宝店“爆雷跑路”@@%，“涉及黄金原料400公斤”#@@。按照当天567元/克的基础黄金价格推算@@#，涉案金额超过2亿元#@#*，“创下水贝跑路金额最高纪录”%#*。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转*%@。“没有两个亿@#@@，那是谣言*##%。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称#*%*，“谣言造成恐慌%@**，恐慌引起挤兑”##*。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果%*%#。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结*@，门店表示%%@，不清楚具体原因**@，但当时并未在意%##，一直正常营业#**。直到4月13日#%#@，银行卡还没解封%%，公司负责人便暂停了黄金买卖%*，并向部分客户解释了缘由##**。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备*%。
“没有跑路@@，只是往来货款有点卡顿@*#*@。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称**#，打款银行卡上有1600多万元@#***，被冻结后%%@%@，公司资金周转受到影响*#*。当时欠了一位客户二十万元左右的料#@%，大概900克铂金#@@，到了约定时间无法给货*@*，告知客户“缓几天”%*%，但对方不愿意%*%%，在门店闹起来*#，引来路人围观@##*，后来就出现了“跑路”传闻@%@#。
“水贝市场体量很大@%#%#，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限@@。”在水贝壹号经营金店的吴月松说@*，反而是在水贝市场之外*****，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌%@。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假%##%%，担心被牵连**%*@。吴月松遇到这样的情况*%*#，只能耐心解释%#@**，自家品牌没有从这家板料店拿货%%#**，并自证板料来源稳定*@%%，不会“跑路”*#。他对此也有些无奈*#*#@，“类似于消费者想买一件衣服#**，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”*%#%。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心*#@@，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝**#。在过去很长一段时间#*##，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�*@。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂�%%#，只供大品牌和加盟商挑货#@%#*。“可以理解为@%，直播带货火起来之前**@，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场%**。”吴月松说*%。
2023年春节前@@，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�%%%。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固麫@**。吴月松介绍@#*，随着购金热度不断高涨@@%%*，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式@%%。然而%**@，少了中间零售商赚差价@%*，也少了一道风险缓冲*@##，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机#%#，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险#@*。
“很多料商不愿意跟陌生人交易#%**%，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售%@*，生怕自己的银行卡被冻结@@#。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言@%@*#，有人利用黄金洗钱#*，不只是购买金饰@%*#，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品@@#%，更容易被不法分子盯上@%。商家在线上与陌生消费者交易%#*，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法##**。
有时风险也来自中间商##。林凯举例说%*，有骗子伪装成新手代购**@#@，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图@@%%%，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”%%@@，以博取流量*@*。一旦有消费者上钩@%**，要找某款饰品*@%，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者*#*#，让消费者打钱给商家@@。商家收到钱后*#@，把货给到“假代购”#@%#%，不料“假代购”跑路#@%#，消费者发现被骗后报警@%@，商家的收款方式被封#%，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者%@#。
“结果就是商家既赔了货**%*，又赔了钱*%*。今年骗子尤其多#@*##，且没有底线%#%%。”林凯说*#@@%，为避免“被打劫”#%%，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子%%。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感%%，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪*%#*，“坑同行”的情况也时有发生*%。今年1月春节前@@@，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品*%*@@，把其中黄金饰品融化成金条%@%，留下一句“对不起了@*#%#，兄弟”*@@，然后跑路@#。
“金店跑路案例并不少见*%*#%，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻%%，很多商家至今心有余悸%%。”林凯说%@，这之后商家“刷脸借货”越来越难@*@#%，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款%@，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变#@@#。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天@%#*，黄金基础价就上涨了11~12元#@%，整个3月黄金涨价最猛**@@*，国内金价每克上涨了近50元#*%%@。“从咨询到下单的短短几小时%@，金价可能已经跳涨了几次#**，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说#*@，“延时交割”模式的出现#%@*，原本是为了保护商家和消费者的权益@@#%*。
周祺易举例说#*，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯*#@%，等到交款时**，黄金基础价上涨20元%@%#，意味着商品总价增加了1000元@*@@，客户很可能在犹豫一番后“逃单”%@##。摆在商家面前一个很现实的问题是***#@，消费者预交的定金要不要还？
退还定金*%*@，意味着已经买到的板料压在商家手中%**%，成本无法变现*%###，资金周转效率降低#*#%*，带来变相亏损*%#@#。如果不退#@@，消费者承担损失还没买到商品%##，必然给出差评@#*，商家声誉受损*%**#，同样难以经营*##@*。“大多情况下***#%，商家会自己认亏#**#，把定金退还给消费者***@@，这也是做零售比做批发所要多承担的风险*#@*。”周祺易说%#@@。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题#%*%，在消费者眼中*@#@@，“金价疯涨@#*，珠宝供应商肯定赚翻了”%#%**。前段时间@%#，甚至有消费者提出%#@#，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”#*#%*。周祺易感到匪夷所思@%，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币*##，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了***。
事实上%%，“黄金作为原材料#%@%*，一直在流转%%%@。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体%%，基本不可能囤货”%%%%。周祺易举例说*#%#%，每卖出1公斤黄金饰品**@，他就要买入1公斤板料*@*，保持货量动态平衡*#@，“低价囤货%@%*，高价卖出*%@*，那是一锤子买卖”%%#*。
在金价疯涨的背景下@%*#%，“水贝模式”之所以能脱颖而出#*%，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势%#@。手工费由商家自定%*%，从十几元到几十元不等@@。区别于品牌黄金的高溢价%@*##，水贝商家不赚金价@#，利润空间被压缩在手工费中%%%*@，换句话说%%@*%，在水贝做生意#@%*#，主要靠薄利多销*%@%*。
就单笔订单而言*@@##，当金价涨幅超过克工费时##%，商家实际上在赔钱进购板料@@。消费者选择“水贝模式”#*，理应默认这笔动态增加的成本@*@@%，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式#@。但为保护双方利益#@%，逐渐形成了消费者“先交一部分定金%**，再根据出货时金价补差价”的交款方式@%@%。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失#%，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式@#，即先交一笔定金@*@#@，确定拿板料时再按现货价补款@@。“都在一个市场里*#***，偶尔周转不开@*#，先拿货后付款%*@*，或是先付款再给货%*#%#，都是很常见的情况#%%*，基于信任%%@，偶尔还能刷脸借货%@。”吴月松说#@%，如果不考虑商业信誉@@*%%，在没有及时银货两讫的每个环节@#*#，理论上都存在上游跑路的风险#*，“但那样就没法做生意了”*@。
为什么一定要“私下付款”#%%%#，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期%@，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间*%*#，只要消费者不主动确认收款*%，就不会承担风险@%**。
“支持平台交易还能提高下单率**#@。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易#%#%@，还是因为钱平台压价@%*@@。”林凯说%*@%。另一方面@#@*#，假如每天卖出5只单价1万元的手镯%@@%，10天账期就压了50万元@#%#，这笔钱每个月只能滚三次*#@@，明显不符合水贝商家的野心*#，大家恨不得一笔钱每个月滚30次*@#。“走平台交易的商家##%，要么生意不好、开不出单#%*，要么实力雄厚%@**@，不差这点钱#%%。”
今年金价涨势不减*@#，很多商家提出“用板料交易”@@#，鼓励消费者自己去买板料%**%@，来料加工#*，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失*#。“相当于把风险转嫁给了消费者#@@*，如果不了解行情*%，很可能买到盗版板料@%**。”林凯说#%@%%。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称*%%@@，既是生产黄金首饰的原料*#%@*，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款#**，基本是国内能买到的最便宜的黄金***%*。林凯介绍@#%#@，一般情况下##%，水贝板料不针对普通人销售*#，金交所也关闭了个人开户的渠道#**，在水贝市�#@@%。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�#*##%。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单*%%%，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接*%*。”林凯说*@#%，这时#%%*，很多中小规模的板料商倒一手@%*，既能赚差价@#@@#，又能满足小商家和个人的购料需求@%。但正规板料紧俏@%#%%，动不动就没货*#，或是订货后隔天才能提到@*%@。这时*%，盗版料便找到了流通空间@%#*%。
所谓“盗版料”@%#%，其实也是黄金@#*@，只不过纯度达不到99.99%#%，通常只有99%至99.7%**#，未来变现时会打折扣@@#@，投资价值低@*。“别说外行人@**，很多商家自己也没有辨别能力@@%%，看似更轻易地买到了板料*##@%，等拿到展厅交易时*#%*，仪器检测通不过%%%@%，就砸手里了%*#。”林凯不无忧虑地说*@*，“段位不够%@@%，就别想着买板料#@#%。”
为何金价上涨*#，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时*%#，吴月松没在店里#%*@*。
他的展柜开在水贝壹号的二楼%@@*。那是2022年春节休市前#*，吴月松刚交完十几万元的板料定金%%*#，想着年后开市马上就能取料加工做生意%@。这家料商已经与他合作一年多*%，突然宣布跑路@%##@，群里炸开了锅#@%*。吴月松还记得@%，当时已经休市回家准备过年%@@#%，清早被一阵消息提醒声惊醒%%，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的@%。
“可见跑路早有预谋@#@@#。”吴月松不是最惨的*%#@，群里有商家前天晚上才打完尾款@#，板料商第二天凌晨“跑路”%*。第二年开市#*，很多门店可能永远不会再开张*#@*。“后来私下统计**，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元###。”吴月松说**#。
为什么金价上涨#*@%#，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题*%*，要么亏太多#%*%，要么欠不起#@@。”吴月松说@*%#，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商#**#，他们主要收入不靠卖料@%#*，而是“炒黄金”#@*%。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价%*@%，高价收取下游珠宝商定金后#%*%#，没有及时进板料*@，“赌”金价下跌*%，届时以更低价格从交易所买入##，两头赚差价#%%。“说白了就是在赌运气@*##，一朝玩脱%%#，入不敷出%@，就只剩跑路了@%@。”
最初为规避金价涨跌带来的风险@**，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货#*。商家买料时*%%，不必马上付全款%%#**，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料*#*，相当于给料商一笔“保管费”*#@@，以便随时取用*@，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”##@*。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”*#%。林凯举例说**%，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料#@@#，要求不定价#%*@@，多付10%托管费@%%，也就是用44万元买下40万元的黄金%@，“赌”结款时金价下跌%%@*#。只要跌幅超过10%@*%，就能拿回至少4万元退款@@#%，多退回的钱都是白赚@@*。相对应地#@*%，如果金价上涨%#@#，商家也要认赔@#%#。
“说白了##%，靠不定价赚钱就是在赌博#*#%@。”林凯说@%，黄金买卖*%，动辄千百万元订单过手#@*#，实际收入只有单价的零头#@*%，扣除房租、水电和人力成本%#，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”@##%，这时很多金店便会推出“其他服务”%#，比如“黄金托管”业务*#*，个人将黄金存到店里##%%%，定期返利#%，等到用黄金时再取出来@%%%。“黄金只有涨跌@*，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资*%**#。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时#%，多家媒体报道##%，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明#%，价值超3500万元#@@。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押#%，进入司法程序*%，消费者仍在苦苦维权#*@#%。
案发三个多月后@*@，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案@#*%，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付*@@。
“能妥善解决实属幸运**。”吴月松说*#@#，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产%%#，就算胜诉@*@**，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条#%@*%，不了了之###，有的门店被坑得倾家荡产%*#，几年生意白干*@，金价暴涨*#，现在连东山再起的本钱都未必拿得出#%@。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后@#，王聘宇发现*#，到店消费者观望的越来越多***@，“不敢买#@%@#，也不敢卖”**@**。克重大、价格高的饰品更是无人过问#%#，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元%*%。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县#@@*@，年后打金生意火爆%*@，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品#*#，在店里铺货%#。近两个月@%@，他进货愈发谨慎@%，倒不是担心供应商拿款跑路*%*#，而是客户订单减少%##。消费者既希望手上黄金增值#@%%#，又盼着金价降低再买入#%%#%，找他咨询的客户不少@@，但没人下单@@@%#，他也怕贸然进货@@#，最后都砸在手里@%@。
“年后批发业务量直线下降**，和去年同期相比%@*#@，批发占总销售额比重减少了约50%@#。”水贝一位受访金店老板表示#%@，很多合作的下游零售商经营惨淡#@#，一整天都开不出一单*%#，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”@@*#。
为扩大经营###，周祺易今年3月正式开始做线上零售@*@，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”%%@@。有水贝实体店背书#%%，线上销售很快增长到总额的近六成@%@，“线上零售的利润率稍高一些***，但量少%%@@#，3、4月营收还不到去年同期的一半*#*。”
“由于订单量减少%#，很多黄金加工工厂不得不提前收工#%##。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》@*，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂%##**，和同行交流得知#@#%，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态#@%**。
在水贝奋斗多年%*，林凯第一次感到“有些迷茫”@*#@*。走进水贝市�*#@%。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�*%*，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元@*%，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司*#*@。“业内传闻有外来资本炒柜台@***，价格已经超出合理范围@*#，这么玩下去##%%*，老老实实卖货很难赚钱**，只能从其他途径把钱赚回来*@#%*。”
此前*%%，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象*##。今年3月中旬**，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书%%#*，制定了一套最低基础工费的参考标准##，价格范围从10元至75元不等*%。“可高于此基础工费@**，但不得低于此基础工费%*%。”
“倡议并非强制@%#。水贝商家如果继续内卷%%%%，最后只能是把自己卷死@*@。”五一假期前#%，林凯路过京基水贝广矦@#@*。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗*@@#，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着#%@，位置稍好的柜台也不再专属黄金%@@%，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下*#@@。
林凯现在最大的期待就是金价稳定@#%@。黄金行情看涨*@，外界看黄金商“手持一本万利”@@%*，卖黄金首饰能赚手工费@*%##，不做生意##%，货品也能升值##。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路%*#，到时离水贝行业洗牌就不远了%**。”
(应受访者要求@@#*，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
