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《中国新闻周刊》记者：李明子
发于2024.5.13总第1139期《中国新闻周刊》杂志
“今年五一是做黄金生意以来最惨淡的假期%#%#。”深圳吉豪珠宝有限公司总经理周祺易感叹#@*%%。他经营着线上品牌“珠谷谷黄金手链”%*，线下金店开在国内最大的黄金珠宝交易集散地深圳水贝%#。以往一到节假日@@，水贝人山人海%%，热门柜台都挤不进去*#%**，但刚刚过去的小长假#*@#@，每天来买黄金首饰的人却屈指可数#%%*。
杭州一位拥有三家珠宝店的老板甚至没安排员工加班%#*，5月2日索性带着家人去旅游@#%*%。“五一”假期期间*#，受国际金价回落影响*@%@%，不少黄金品牌跟进降价“促销”@#*@，优惠后价格甚至跌回600元/克以下%#。然而#%，预期的“市场爆发”并未如期而至%*##。
“现在来店里看货的客户交易热情大不如前@**@，大多持观望心态#**。”周祺易告诉《中国新闻周刊》%#@%%。假期前最后一个工作日*@%，上海黄金交易所报价也从4月15日最高点回调至545.8元/克@%#。五一期间*@，国际金价继续下探#@#@*，水贝黄金报价却依旧“坚挺”@%。
“水贝怎么玩不起？为什么不跟进国际金价？”从业八年多的林凯一边盯着金价变化@%##，一边回应客户在微信群里的质疑*%***。“金交所放假@*##*，水贝商家不能及时补进板料@#**，原来高价进货*%#%#，现在如果降价卖出*@，卖得越多**#，损失越大@#*。谁能玩得起？”
林凯坦言*#，不像黄金品牌赚溢价%#@%%，水贝商家和很多金店的生存模式是“不赚金价%#*@#，只赚手工费”*@%，商家在不能及时补货的情况下跟进降价@*#，“无非在赌节后黄金继续降价”%#%%%。但类似“节前突然跌价、节后价格回升”的剧情%@*，在去年“十一”假期已经上演过一次@@@*，“赌错”黄金走势、亏到关店的情况也不少见##@。“金价涨跌波动频繁@%，商铺面临着更大的经营风险%#。”
对黄金市场中的“散户”而言%#%*，涉足当前高位波动的金价无异于“火中取栗”@*。
真真假假的“跑路”传闻
4月15日晚*@%%%，深圳水贝黄金市场一家名为“千百万珠宝”的黄金珠宝门店突然被“围堵”*@%*@，还有警方在现场维持秩序#%。
第二天一早@#，有网友在社交平台爆料称#*，该珠宝店“爆雷跑路”@**，“涉及黄金原料400公斤”%@*。按照当天567元/克的基础黄金价格推算#@@%，涉案金额超过2亿元#*，“创下水贝跑路金额最高纪录”*@@#。
这起网传“黄金大劫案”很快迎来反转%*%*。“没有两个亿%@#，那是谣言*@。”深圳市千百万珠宝有限公司总经理李赐华在媒体上回应称*%*，“谣言造成恐慌%#%，恐慌引起挤兑”%#。
深圳市罗湖区委宣传部官方微信很快发布了最新调查结果##%#*。这家珠宝店用于打款的银行卡在4月8日被江西九江警方冻结@#%#%，门店表示*%**，不清楚具体原因@@@*%，但当时并未在意**##@，一直正常营业@@#@。直到4月13日#*@@@，银行卡还没解封%#%@，公司负责人便暂停了黄金买卖%%*%，并向部分客户解释了缘由#*@#*。暂停营业的情况也已向深圳市市场监督管理局罗湖监管局报备%%*#*。
“没有跑路%%#*#，只是往来货款有点卡顿*#@。”千百万珠宝门店工作人员对媒体解释称@@，打款银行卡上有1600多万元#*#，被冻结后*%*%，公司资金周转受到影响*%#。当时欠了一位客户二十万元左右的料@%#，大概900克铂金@@**@，到了约定时间无法给货**@，告知客户“缓几天”#@，但对方不愿意@%**，在门店闹起来#*@@%，引来路人围观@*#@*，后来就出现了“跑路”传闻%@。
“水贝市场体量很大%%，一家中小规模板料店的牵连范围比较有限%@*%。”在水贝壹号经营金店的吴月松说*@，反而是在水贝市场之外*#%%#，“金店跑路”的乌龙事件引起了不小的恐慌%@*@。他的微信群里很多外地客户打探“跑路”传闻真假#*@%%，担心被牵连**。吴月松遇到这样的情况@@#，只能耐心解释%@，自家品牌没有从这家板料店拿货#%，并自证板料来源稳定###*%，不会“跑路”@%#。他对此也有些无奈%@%**，“类似于消费者想买一件衣服**#@@，却在担心品牌上游布料商有没有倒闭”%##*。
作为国内黄金珠宝产业规模最大的制造加工中心%*@，深圳水贝出产了全国70%左右的珠宝*@@。在过去很长一段时间#*#*，水贝一直是下游珠宝零售商的批发市�*#。芏嗾固凸裉ú欢陨⒖涂臔#%%，只供大品牌和加盟商挑货@@。“可以理解为%%@@，直播带货火起来之前@#*%*，水贝是个只走批发、不走零售的黄金市场%@##。”吴月松说%#%。
2023年春节前#%，水贝金展广场负一层突然变成网红代购的主�#@#%*。芏唷耙幻渍构瘛钡牧闶凵夤婺Ｅ级够岢ド现蛔雠⒌拇笳固麫%@@。吴月松介绍**，随着购金热度不断高涨@%，很多小展柜、档口改为“批发+零售”的模式%@#。然而%%#，少了中间零售商赚差价**，也少了一道风险缓冲%*@#，不仅消费者要直面上游企业跑路的潜在危机#%%，板料商和珠宝供应商也要面临更高的经营风险####*。
“很多料商不愿意跟陌生人交易*#，甚至看到那些刚成立不久的公司个体户都不愿意销售#%，生怕自己的银行卡被冻结*#@。”在水贝做了八年多黄金生意的林凯坦言*#@*，有人利用黄金洗钱@%#*@，不只是购买金饰%*，板料这种单次交易额大、基本没有工费的原材料产品#%@，更容易被不法分子盯上@%##。商家在线上与陌生消费者交易###@#，很难判断对方的资金来源和交易用途是否合法*@*@@。
有时风险也来自中间商@@%*。林凯举例说*@#@*，有骗子伪装成新手代购%**%，一边在网上盗用知名博主的头像、营业执照、出货图@#**，另一边向消费者宣称“只赚人气不赚钱、免费代购”%*%，以博取流量@#%#。一旦有消费者上钩##*@，要找某款饰品%#@，骗子就把商家的门店信息、收款信息发给消费者#%*，让消费者打钱给商家@*。商家收到钱后*%，把货给到“假代购”@@**@，不料“假代购”跑路*%@#，消费者发现被骗后报警@*@，商家的收款方式被封@#%*，唯一的解冻渠道就是退钱给消费者***%。
“结果就是商家既赔了货%#@#，又赔了钱#*#%*。今年骗子尤其多%@%，且没有底线%*。”林凯说*##%*，为避免“被打劫”@@#*，水贝市场里不少柜台至今还摆着“拒绝散客”或“谢绝代购”的牌子%#@@。
金价暴涨使得黄金市场更为敏感*%，进一步引发了市场各类参与者的贪婪和恐慌情绪%@**，“坑同行”的情况也时有发生%@#@#。今年1月春节前**，有水贝商家借了60多家珠宝商的近千万元货品%#%，把其中黄金饰品融化成金条@*%%%，留下一句“对不起了#%%*，兄弟”##%*，然后跑路%*%**。
“金店跑路案例并不少见#@*%，但借彩宝(有色宝石)跑路的前所未闻%@@，很多商家至今心有余悸*%。”林凯说%%###，这之后商家“刷脸借货”越来越难***@，有门店开始要求同行借货必须押身份证、押全款%#，货款延时交割等基于信誉建立起来的行规不得不开始改变*%%*。
“延时交割”从何而来？
今年3月29日当天@#*，黄金基础价就上涨了11~12元##*，整个3月黄金涨价最猛*#*@@，国内金价每克上涨了近50元##@@*。“从咨询到下单的短短几小时@*%，金价可能已经跳涨了几次*@，增加的成本谁来承担？”线上品牌“珠谷谷黄金手链”负责人周祺易说#@#%，“延时交割”模式的出现%%#，原本是为了保护商家和消费者的权益%#%。
周祺易举例说*#，如果消费者预订了一只50克的黄金手镯@#，等到交款时%#%，黄金基础价上涨20元%@%*#，意味着商品总价增加了1000元#@，客户很可能在犹豫一番后“逃单”#***#。摆在商家面前一个很现实的问题是#*%@%，消费者预交的定金要不要还？
退还定金@%，意味着已经买到的板料压在商家手中#@，成本无法变现@*@，资金周转效率降低%#@%，带来变相亏损@##。如果不退%#*#，消费者承担损失还没买到商品%#@，必然给出差评*@，商家声誉受损@**@，同样难以经营#@。“大多情况下%@，商家会自己认亏#*，把定金退还给消费者#@，这也是做零售比做批发所要多承担的风险@##%。”周祺易说%*@。
“商家难道不能低买高卖吗？”周祺易时常被问到类似的问题@@#，在消费者眼中@*%%@，“金价疯涨***#，珠宝供应商肯定赚翻了”%@@。前段时间**###，甚至有消费者提出##*，“希望以520元/g的价格购买550元/g的黄金现货”%#@@#。周祺易感到匪夷所思%@，相当于有人想用90块钱买100元面值的纸币*#*，理由是消费者猜测商家肯定提前囤货了*%*。
事实上**，“黄金作为原材料#%%#*，一直在流转#@。黄金首饰产业链上真正做生意的企业主体%*@#%，基本不可能囤货”@%。周祺易举例说#*#@，每卖出1公斤黄金饰品%%#%，他就要买入1公斤板料%#%，保持货量动态平衡##*@，“低价囤货##@#，高价卖出@*%*%，那是一锤子买卖”#%#。
在金价疯涨的背景下%%，“水贝模式”之所以能脱颖而出@@*，很大程度源于其“基础金价+手工费”的批发价优势*@#@*。手工费由商家自定#%##%，从十几元到几十元不等*%。区别于品牌黄金的高溢价*@，水贝商家不赚金价@#%，利润空间被压缩在手工费中@#*，换句话说@##，在水贝做生意@%%*%，主要靠薄利多销*%@*。
就单笔订单而言@#，当金价涨幅超过克工费时##@@，商家实际上在赔钱进购板料*%%*%。消费者选择“水贝模式”*#%，理应默认这笔动态增加的成本#@，接受了水贝“先付款、后拿货”的交易模式**@*。但为保护双方利益@##，逐渐形成了消费者“先交一部分定金%*，再根据出货时金价补差价”的交款方式#@@@@。
为了降低金价上涨、消费者逃单造成的损失@**@#，很多珠宝供应商在和上游板料商交易时也顺延了延期交割的模式###@*，即先交一笔定金@@%@#，确定拿板料时再按现货价补款%@@#。“都在一个市场里*%，偶尔周转不开*%，先拿货后付款@*%，或是先付款再给货*@，都是很常见的情况@##@@，基于信任%@##，偶尔还能刷脸借货#@@%@。”吴月松说%#@@*，如果不考虑商业信誉@%，在没有及时银货两讫的每个环节%%#，理论上都存在上游跑路的风险#@，“但那样就没法做生意了”%#%@。
为什么一定要“私下付款”%#@，难道不能通过平台交易？平台保留7到10天账期*%#*#，预留出收货时间和消费者去正规机构做贵金属检测的时间@%，只要消费者不主动确认收款@@，就不会承担风险@#。
“支持平台交易还能提高下单率*#。但很多商家只在平台宣传引流、不在平台交易@%**，还是因为钱平台压价#@。”林凯说%#**。另一方面@#*，假如每天卖出5只单价1万元的手镯%*@*#，10天账期就压了50万元#*#，这笔钱每个月只能滚三次*%*，明显不符合水贝商家的野心%%#，大家恨不得一笔钱每个月滚30次##。“走平台交易的商家*%，要么生意不好、开不出单#@，要么实力雄厚*%##，不差这点钱@%@%。”
今年金价涨势不减#@*，很多商家提出“用板料交易”##@*，鼓励消费者自己去买板料##@@，来料加工@*%，这样双方都不必承担价格涨跌带来的损失@@*@。“相当于把风险转嫁给了消费者#*@#*，如果不了解行情@@**@，很可能买到盗版板料#@**。”林凯说@*@*。
“板料”是对上海黄金交易所浇铸的标准金锭的俗称*#%#，既是生产黄金首饰的原料@*，也可以在黄金珠宝交易过程中替代货款%**，基本是国内能买到的最便宜的黄金@#@%@。林凯介绍##，一般情况下@%*，水贝板料不针对普通人销售###，金交所也关闭了个人开户的渠道@@@%*，在水贝市�*##%。匦肭┰伎А⑻峤挥抵凑蘸头ㄈ松矸葜ず蟛拍芄郝�%#%。
“做板料生意的头部大佬没空理散户订单#***，连一些小商家临时购买几百克的单都不屑于接%%@*%。”林凯说%*，这时#%*，很多中小规模的板料商倒一手%%%@，既能赚差价*%*，又能满足小商家和个人的购料需求@*。但正规板料紧俏@#，动不动就没货#%*，或是订货后隔天才能提到%@。这时%*#*，盗版料便找到了流通空间@@%。
所谓“盗版料”@@，其实也是黄金@%*，只不过纯度达不到99.99%#@*#@，通常只有99%至99.7%%*@*@，未来变现时会打折扣%*#%，投资价值低@@@%。“别说外行人*@#%，很多商家自己也没有辨别能力@@，看似更轻易地买到了板料@*##，等拿到展厅交易时#*%#，仪器检测通不过##，就砸手里了%*。”林凯不无忧虑地说@#*，“段位不够*#，就别想着买板料%%。”
为何金价上涨#@，跑路金店越多？
板料商宣告“破产”跑路时%#*@@，吴月松没在店里@*%@*。
他的展柜开在水贝壹号的二楼##@。那是2022年春节休市前%%，吴月松刚交完十几万元的板料定金#*#@，想着年后开市马上就能取料加工做生意#@#*。这家料商已经与他合作一年多*%%，突然宣布跑路%@#，群里炸开了锅@%@@%。吴月松还记得%*，当时已经休市回家准备过年%%*%，清早被一阵消息提醒声惊醒***@，那条“破产”通知是当天凌晨4点发布的#*。
“可见跑路早有预谋@@。”吴月松不是最惨的@%##，群里有商家前天晚上才打完尾款**，板料商第二天凌晨“跑路”**。第二年开市%@，很多门店可能永远不会再开张%##。“后来私下统计*@*@%，那家跑路料商的欠款总额大概有三四千万元#@##。”吴月松说%*@。
为什么金价上涨@*@*，反而有很多金店跑路？
“归根结底还是钱的问题@#*@#，要么亏太多#%，要么欠不起#*。”吴月松说%#，水贝跑路最多的商家就是中小规模料商*#*@，他们主要收入不靠卖料*@%，而是“炒黄金”%##%@。最简单的操作就是在黄金上涨时“做空”金价*#，高价收取下游珠宝商定金后%#，没有及时进板料%%@@，“赌”金价下跌%#%##，届时以更低价格从交易所买入###%%，两头赚差价*@*。“说白了就是在赌运气#*%，一朝玩脱#%%%，入不敷出**#@，就只剩跑路了**。”
最初为规避金价涨跌带来的风险*@，水贝市场内商家交易时可按“不定价”的方式拿货%***#。商家买料时@*#%，不必马上付全款**，而是在当时金价基础上加一定比例费用预订金料*#，相当于给料商一笔“保管费”@*%#*，以便随时取用##*，而后在约定时间内按取货时金价“多退少补”##%*。
“聪明人”把“不定价”模式玩成了“借鸡生蛋”%#。林凯举例说#%@*，假如有商家在金价400元/克时找料商买1公斤板料%#，要求不定价%#@*#，多付10%托管费#@**，也就是用44万元买下40万元的黄金#%@@，“赌”结款时金价下跌*%#%。只要跌幅超过10%*%*%*，就能拿回至少4万元退款%##，多退回的钱都是白赚**@@@。相对应地*@%#@，如果金价上涨@*，商家也要认赔@@。
“说白了***，靠不定价赚钱就是在赌博*%@%。”林凯说%#@，黄金买卖*@，动辄千百万元订单过手*##*，实际收入只有单价的零头*@@#，扣除房租、水电和人力成本##，“正经做黄金生意没有大家想的那么赚钱”@**%%，这时很多金店便会推出“其他服务”%@%，比如“黄金托管”业务%@%#，个人将黄金存到店里%#%*，定期返利**%%，等到用黄金时再取出来***。“黄金只有涨跌#%#，利息从何而来？无非是打着寄存名义做集资#%。”
“中国黄金北京富力广场店跑路事件”轰动一时#%@#@，多家媒体报道@%@#，至少70位消费者在该店“托管”的约70千克黄金去向不明*%，价值超3500万元*%#@#。尽管黄金加盟店的实际控制人现已被公安机关刑事羁押%*@@%，进入司法程序#@，消费者仍在苦苦维权%@。
案发三个多月后####，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司拿出解决方案#%#，决定对北京富力广场店权益受损消费者进行先行垫付@**#。
“能妥善解决实属幸运@@@@。”吴月松说*%@%，坑他货款的料商在跑路前已经转移资产#*#**，就算胜诉@##@，料商能做的也只有给每个被坑商家打张欠条%%，不了了之@@%，有的门店被坑得倾家荡产**%#，几年生意白干*#%@，金价暴涨**@，现在连东山再起的本钱都未必拿得出@%@@%。
水贝的黄金盛世已经过去？
自4月初足金饰品市场价突破700元/克之后#@#*，王聘宇发现*%#@%，到店消费者观望的越来越多%*@，“不敢买*@，也不敢卖”#*@%。克重大、价格高的饰品更是无人过问%*#，尽管他的黄金首饰零售价比大品牌低了一两百元#@。
王聘宇的黄金加工店开在四川省眉山市仁寿县*@，年后打金生意火爆%%#，他也会定期到深圳水贝进购黄金饰品##%@@，在店里铺货#%#@。近两个月#%@，他进货愈发谨慎*%，倒不是担心供应商拿款跑路#*%*@，而是客户订单减少%@@*@。消费者既希望手上黄金增值%#@，又盼着金价降低再买入%%*#*，找他咨询的客户不少%#@，但没人下单@#*，他也怕贸然进货#*@%，最后都砸在手里@@*#。
“年后批发业务量直线下降##@%%，和去年同期相比*@%，批发占总销售额比重减少了约50%%#。”水贝一位受访金店老板表示*%%@*，很多合作的下游零售商经营惨淡#@@，一整天都开不出一单%##，“最近来水贝的批发商、代购、散客都变少了”#%。
为扩大经营#%，周祺易今年3月正式开始做线上零售***，他还专门另起了一个更有网感的品牌名“珠谷谷”@#%*。有水贝实体店背书**，线上销售很快增长到总额的近六成*%，“线上零售的利润率稍高一些@*%##，但量少##*%，3、4月营收还不到去年同期的一半*@@。”
“由于订单量减少#%#，很多黄金加工工厂不得不提前收工*#@#。”在成都做板料生意的钱成告诉《中国新闻周刊》#%，他所在公司总部在深圳设立了黄金加工工厂*#*@@，和同行交流得知@*#%，一些中小型加工厂甚至处于半停工、半放假的状态%#**。
在水贝奋斗多年**，林凯第一次感到“有些迷茫”%@##。走进水贝市矦@#@。杂猩碳以诜杩窭┱呕平鹨滴�#@*，热门柜台转让费甚至炒到每米七八十万元%%，新店门口花篮上留的落款是深圳市某某通讯科技有限公司#*。“业内传闻有外来资本炒柜台@%，价格已经超出合理范围@#，这么玩下去#@，老老实实卖货很难赚钱#***，只能从其他途径把钱赚回来@*%。”
此前##，水贝市场已经出现商家降低工费吸引顾客、以次充好等扰乱市场秩序的现象**%#。今年3月中旬*@%，深圳水贝珠宝园区各大厦联合发起了“统一金价、工费”的倡议书%@@，制定了一套最低基础工费的参考标准%**%，价格范围从10元至75元不等%*@。“可高于此基础工费@#%，但不得低于此基础工费*%@#@。”
“倡议并非强制*@#。水贝商家如果继续内卷@%%%%，最后只能是把自己卷死%#。”五一假期前%@#*@，林凯路过京基水贝广�%%@*#。鲇谥耙当灸芸疾炝艘蝗�%#@##，一层靠近水贝二路的很多柜台都空着@@%*@，位置稍好的柜台也不再专属黄金%*，而是被利润更高的玉石、翡翠、珍珠、宝石等珠宝商拿下%%@**。
林凯现在最大的期待就是金价稳定@%%*#。黄金行情看涨##，外界看黄金商“手持一本万利”#**，卖黄金首饰能赚手工费**@，不做生意@%，货品也能升值**#@。“但如果金价开始下跌呢？难保不会有商家跑路*@%，到时离水贝行业洗牌就不远了@*@@。”
(应受访者要求#@@*，文中吴月松、林凯、钱成为化名)
《中国新闻周刊》2024年第17期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
